Конечно, ‎прогноз‏ ‎более ‎подробный ‎и ‎выверенный ‎впереди.‏ ‎Но ‎не‏ ‎хотелось‏ ‎оставлять ‎вас, ‎дорогие‏ ‎подписчики, ‎без‏ ‎навигации. ‎Поэтому, ‎чувствуя ‎свою‏ ‎ответственность‏ ‎и ‎некую‏ ‎сопричастность, ‎пока‏ ‎размещаю ‎такой ‎черновой ‎вариант ‎для‏ ‎общего‏ ‎понимания.

15.12.22; 26-27.12.22 во ‎многом‏ ‎будет ‎решаться‏ ‎судьба ‎страны, ‎а ‎также ‎территорий,‏ ‎о‏ ‎которых‏ ‎она ‎потенциально‏ ‎заявила. ‎И,‏ ‎скорее ‎всего,‏ ‎это‏ ‎будут ‎события‏ ‎необратимого ‎характера.

После ‎конца ‎декабря ‎Америка‏ ‎будет ‎претерпевать‏ ‎перерождение.

Начиная‏ ‎с ‎2-10.03.23 ‎Путин‏ ‎может ‎представить‏ ‎чуть ‎ли ‎не ‎другую‏ ‎команду,‏ ‎даже ‎изменить‏ ‎некоторые ‎правовые‏ ‎основы. ‎В ‎эти ‎же ‎времена‏ ‎самое‏ ‎высокое ‎командование‏ ‎в ‎одной‏ ‎из ‎силовых ‎структур ‎может ‎быть‏ ‎изменено.‏ ‎Можно‏ ‎сказать, ‎что‏ ‎с ‎марта‏ ‎до ‎середины‏ ‎мая‏ ‎2023 ‎Россия‏ ‎переживет ‎самые ‎эпохальные ‎перемены. ‎И‏ ‎24-28.05.23 ‎мы‏ ‎сможем‏ ‎увидеть ‎кардинальные ‎изменения‏ ‎на ‎самом‏ ‎высоком ‎уровне ‎власти. ‎К‏ ‎концу‏ ‎мая ‎Россия‏ ‎будет ‎ярко‏ ‎настроена ‎на ‎экономический ‎подъем.

8.04.23 – 25.05.23 для ‎Зеленского‏ ‎время‏ ‎крайней ‎опасности.‏ ‎Крайне ‎сложное‏ ‎время ‎для ‎решений. ‎Некий ‎выбор‏ ‎будет,‏ ‎но‏ ‎он ‎будет‏ ‎уже ‎роковой‏ ‎в ‎некотором‏ ‎смысле.‏ ‎Да ‎и‏ ‎для ‎самой ‎Украины ‎это ‎время‏ ‎исключительно ‎поворотное.‏ ‎Там‏ ‎будет ‎определяться ‎очень‏ ‎многое. ‎Особенно‏ ‎сложно ‎в ‎районе ‎19-20.04.23.

Непростые‏ ‎перемены‏ ‎будут ‎и‏ ‎в ‎самой‏ ‎Америке, ‎начиная ‎с ‎середины ‎марта‏ ‎2023.‏ ‎Будут ‎переигрываться‏ ‎все ‎прежние‏ ‎договоренности, ‎поиски ‎новых ‎форм ‎компромиссов‏ ‎(как‏ ‎я‏ ‎уже ‎писала).‏ ‎Даже ‎правовые‏ ‎документы ‎будут‏ ‎переписываться.‏ ‎Будет ‎меняться‏ ‎структура ‎НАТО. ‎Но, ‎несмотря ‎на‏ ‎все ‎эти‏ ‎события,‏ ‎к ‎середине ‎марта‏ ‎2023 ‎и‏ ‎далее ‎ситуация ‎будет ‎накаляться.‏ ‎И‏ ‎к ‎концу‏ ‎марта ‎2023‏ ‎Америка ‎может ‎словно ‎начать ‎процесс‏ ‎разделения‏ ‎или ‎это‏ ‎явно ‎создаст‏ ‎некую ‎двойственность, ‎способную ‎несколько ‎сдерживать‏ ‎все‏ ‎агрессивные‏ ‎процессы.

Есть ‎ощущение,‏ ‎что ‎во‏ ‎многих ‎странах‏ ‎в‏ ‎районе ‎мая‏ ‎власть ‎будет ‎меняться.

Октябрь ‎2023 ‎будет‏ ‎сложным ‎и‏ ‎тревожным‏ ‎для ‎России. ‎Опять‏ ‎противостояние.

В ‎России‏ ‎в ‎январе ‎– ‎феврале‏ ‎2024‏ ‎еще ‎будут‏ ‎перемены ‎во‏ ‎власти. ‎И ‎это ‎очень ‎серьезно.‏ ‎Так‏ ‎что ‎до‏ ‎этого ‎история‏ ‎не ‎стабилизируется. ‎И ‎только ‎после‏ ‎февраля‏ ‎2024‏ ‎года ‎можно‏ ‎говорить ‎о‏ ‎результатах ‎внутренней‏ ‎трансформации‏ ‎в ‎России.

Вряд‏ ‎ли ‎Па-евы ‎смогут ‎действительно ‎претендовать‏ ‎на ‎самую‏ ‎высокую‏ ‎власть ‎(надеюсь, ‎меня‏ ‎поймут ‎знающие).‏ ‎Сам ‎Па-ев ‎может ‎уйти‏ ‎в‏ ‎2024. ‎А‏ ‎осень ‎ставит‏ ‎под ‎сомнение ‎и ‎участие ‎в‏ ‎политической‏ ‎гонке ‎на‏ ‎роль ‎лидера‏ ‎сына ‎Па-ва.

Что-то ‎очень ‎серьезное ‎происходит‏ ‎в‏ ‎Америке‏ ‎в ‎2024.‏ ‎Там ‎очень‏ ‎меняется ‎лидирующий‏ ‎политический‏ ‎состав, ‎очень‏ ‎зыбко ‎и ‎в ‎отношении ‎планов‏ ‎с ‎Долларом.

В‏ ‎России‏ ‎осень ‎2024 ‎тоже‏ ‎будет ‎перестроечной.

Что‏ ‎касается ‎Украины, ‎то ‎сценарий‏ ‎разрушительных‏ ‎проблем ‎в‏ ‎течение ‎полугодия‏ ‎после ‎8.11.22 ‎и ‎к ‎началу‏ ‎февраля‏ ‎2023 ‎(примерно‏ ‎к ‎1-2.02.23)‏ ‎может ‎стать ‎временем ‎больших ‎потерь.‏ ‎Я‏ ‎не‏ ‎исключаю, ‎что‏ ‎Одесса ‎тоже‏ ‎может ‎быть‏ ‎потеряна‏ ‎Украиной. ‎21.02.23‏ ‎для ‎Украины ‎может ‎быть ‎следующая‏ ‎фаза ‎потерь.‏ ‎Это‏ ‎время ‎станет ‎сложным‏ ‎и ‎для‏ ‎России. ‎Кстати, ‎примерно ‎в‏ ‎это‏ ‎время ‎может‏ ‎быть ‎очень‏ ‎сильное ‎сокращение ‎информационных ‎платформ, ‎вплоть‏ ‎до‏ ‎Ютуба. ‎В‏ ‎это ‎же‏ ‎время ‎возможна ‎финансовая ‎реформа ‎по‏ ‎сокращению‏ ‎денежной‏ ‎массы. ‎Это‏ ‎не ‎совсем‏ ‎точная ‎формулировка,‏ ‎скорее‏ ‎это ‎будет‏ ‎стремление ‎уйти ‎от ‎бумажного ‎денежного‏ ‎носителя. ‎Но‏ ‎июль‏ ‎и ‎декабрь ‎2023‏ ‎еще ‎будут‏ ‎поднимать ‎эти ‎темы, ‎и‏ ‎пока‏ ‎однозначности ‎в‏ ‎этих ‎вопросах‏ ‎не ‎будет.

НАТО. ‎Есть ‎показатели ‎глубокого‏ ‎распада‏ ‎НАТО ‎и‏ ‎даже ‎смены‏ ‎руководства. ‎Хотя ‎НАТО ‎будет ‎просто‏ ‎буйствовать‏ ‎в‏ ‎районе ‎8.02.23.‏ ‎Может ‎угрожать‏ ‎ядерной ‎войной,‏ ‎будет‏ ‎всячески ‎педалировать‏ ‎эту ‎информационную ‎повестку. ‎Я ‎не‏ ‎исключаю, ‎что‏ ‎9.03.23‏ ‎эта ‎организация ‎вдруг‏ ‎начнет ‎декларировать‏ ‎гуманистические ‎принципы. ‎Странно. ‎Странное‏ ‎перестроение…‏ ‎

И ‎19.04.23‏ ‎может ‎случиться‏ ‎то, ‎что ‎для ‎Украины ‎будет‏ ‎крайне‏ ‎разрушительным. ‎Я‏ ‎не ‎исключаю,‏ ‎что ‎это ‎будет ‎связано ‎с‏ ‎Херсоном.

В‏ ‎марте‏ ‎под ‎прицелом‏ ‎Германия.

С ‎марта‏ ‎по ‎апрель‏ ‎2023‏ ‎серьезнейшие ‎перемены‏ ‎в ‎силовых ‎структурах ‎России.

К ‎началу‏ ‎мая ‎2023‏ ‎может‏ ‎казаться, ‎что ‎СВО‏ ‎находится ‎на‏ ‎завершающей ‎своей ‎стадии. ‎Но,‏ ‎полагаю,‏ ‎это ‎будет‏ ‎не ‎финал.‏ ‎Следующая ‎приостановка ‎этой ‎операции ‎может‏ ‎быть‏ ‎в ‎августе‏ ‎2023. ‎Но‏ ‎мне ‎видится, ‎что ‎начало ‎конца‏ ‎этого‏ ‎мероприятия‏ ‎может ‎случиться‏ ‎к ‎началу‏ ‎2024, ‎вернее,‏ ‎к‏ ‎началу ‎января.‏ ‎Глобально ‎конфликт ‎будет ‎утихать ‎к‏ ‎весне ‎2024.

Осенью‏ ‎2024‏ ‎может ‎быть ‎нечто‏ ‎вроде ‎заражения‏ ‎в ‎связи ‎с ‎новым‏ ‎видом‏ ‎пищевого ‎отравления‏ ‎продуктами, ‎на‏ ‎которые ‎было ‎оказано ‎некое ‎воздействие‏ ‎новыми‏ ‎формами ‎якобы‏ ‎обеззараживания ‎или‏ ‎новыми ‎препаратами, ‎хотя ‎это ‎больше‏ ‎похоже‏ ‎на‏ ‎лучевое ‎воздействие.

Необычное‏ ‎лето ‎2025.

2024-2025 гг.‏ ‎– ‎становление‏ ‎нового‏ ‎духа ‎России,‏ ‎восхождение ‎в ‎некую ‎святость.

В ‎2024-м‏ ‎выведение ‎чуждого‏ ‎западного‏ ‎мира. ‎Сам ‎мир‏ ‎запада ‎сильно‏ ‎разрушается. ‎Это ‎приводит ‎в‏ ‎негодность‏ ‎некоторые ‎земли,‏ ‎где ‎жизнь‏ ‎становится ‎невозможной.

К ‎2026-му ‎объединение ‎земель,‏ ‎новый‏ ‎неожиданный, ‎сейчас‏ ‎даже ‎не‏ ‎воспринимаемый ‎как ‎реальный, ‎союз. ‎

В‏ ‎2026-2027‏ ‎гг.‏ ‎очень ‎серьёзный‏ ‎прорыв ‎в‏ ‎науке ‎и‏ ‎новые‏ ‎формы ‎коммуникации.‏ ‎Полное ‎отрицание ‎прежних ‎научных ‎парадигм.‏ ‎Поиск ‎новых‏ ‎гибких‏ ‎форм ‎в ‎экономике.‏ ‎

Но ‎2026‏ ‎год ‎не ‎так ‎прост.‏ ‎Болезненная‏ ‎перестройка ‎России.‏ ‎Экономический ‎и‏ ‎научный ‎напряг, ‎может ‎быть ‎кризис.‏ ‎И‏ ‎природные ‎факторы‏ ‎сложные: ‎может‏ ‎быть ‎холод ‎или ‎жара. ‎Колоссальная‏ ‎и‏ ‎трудная‏ ‎экономическая ‎перестройка.‏ ‎Природные ‎факторы‏ ‎вынудят ‎искать‏ ‎новые‏ ‎формы ‎и‏ ‎подходы ‎в ‎экономической ‎и ‎природной‏ ‎сфере. ‎В‏ ‎2026-м‏ ‎объединение ‎с ‎другой‏ ‎страной, ‎почти‏ ‎полное ‎единение.

В ‎2026-м ‎же‏ ‎может‏ ‎быть ‎начало‏ ‎контакта ‎с‏ ‎иными ‎цивилизации

В ‎2027-м ‎присоединение ‎новых‏ ‎стран.‏ ‎Вероятность ‎единого‏ ‎союза.

ЛАТВИЯ  ‎

(Пишу‏ ‎прогноз ‎по ‎большой ‎просьбе ‎значительного‏ ‎числа‏ ‎жителей‏ ‎этой ‎страны.‏ ‎Делаю ‎это‏ ‎впервые ‎и‏ ‎могу‏ ‎назвать ‎этот‏ ‎прогноз ‎тестовым)

В ‎январе ‎2023 ‎сложное‏ ‎время, ‎сильнейшее‏ ‎экономическое‏ ‎напряжение. ‎Жесткое ‎уменьшение‏ ‎свобод, ‎и‏ ‎все ‎это ‎в ‎диктаторском‏ ‎режиме.‏ ‎Могут ‎быть‏ ‎сложности ‎с‏ ‎сообщением. ‎Странно, ‎но ‎даже ‎авиарейсы‏ ‎проблематичны.‏ ‎Но ‎конец‏ ‎января ‎2023‏ ‎– ‎начало ‎февраля ‎2023 ‎очень‏ ‎многое‏ ‎меняют.‏ ‎17.02.23 ‎очень‏ ‎сложное ‎время‏ ‎проверки ‎на‏ ‎прочность.‏ ‎Нужно ‎будет‏ ‎делать ‎выбор ‎на ‎кого ‎опираться,‏ ‎трудно ‎будет‏ ‎находиться‏ ‎под ‎прессингом ‎тех,‏ ‎кто ‎сейчас‏ ‎пытается ‎диктовать ‎условия ‎игры‏ ‎всему‏ ‎миру. ‎С‏ ‎февраля ‎2023‏ ‎по ‎декабрь ‎2023 ‎словно ‎внутреннее‏ ‎требование‏ ‎на ‎перестройку‏ ‎внешнеполитических ‎отношений,‏ ‎давление, ‎угрозы ‎военные ‎и ‎экономические.‏ ‎27.02.23‏ ‎и‏ ‎16.03.23 ‎может‏ ‎создаваться ‎совсем‏ ‎другая ‎атмосфера‏ ‎и‏ ‎Латвия ‎может‏ ‎начать ‎преображаться.

С ‎апреля ‎2023 ‎может‏ ‎меняться ‎положение‏ ‎дел‏ ‎в ‎смысле ‎кураторства‏ ‎над ‎Латвией.‏ ‎Это ‎готовит ‎почву ‎под‏ ‎переход‏ ‎Латвии ‎в‏ ‎другое ‎политическое‏ ‎русло. ‎Но ‎это ‎случится ‎в‏ ‎полной‏ ‎мере ‎после‏ ‎2025. ‎Судя‏ ‎по ‎всему, ‎несмотря ‎на ‎то,‏ ‎что‏ ‎будет‏ ‎внутренний ‎рост‏ ‎желания ‎освободиться‏ ‎от ‎навязанных‏ ‎политических‏ ‎и ‎экономических‏ ‎формул ‎запада, ‎сопротивление ‎и ‎желание‏ ‎высвободиться ‎будут‏ ‎нарастать.‏ ‎И ‎я ‎не‏ ‎могу ‎сказать,‏ ‎что ‎все ‎эти ‎навязанные‏ ‎нормы‏ ‎будут ‎восприниматься‏ ‎беспрекословно. ‎Будут‏ ‎заметные ‎подвижки ‎в ‎этом ‎вопросе,‏ ‎особенно‏ ‎ближе ‎к‏ ‎весне ‎2023.‏ ‎Но ‎вряд ‎ли ‎удастся ‎высвободиться‏ ‎от‏ ‎западного‏ ‎давления ‎так‏ ‎быстро. ‎Еще‏ ‎может ‎случится‏ ‎очень‏ ‎много ‎неприятностей,‏ ‎особенно ‎начиная ‎с ‎осени ‎2023.‏ ‎Будут ‎некрасивые‏ ‎провокационные‏ ‎вопросы, ‎которые ‎настолько‏ ‎начнут ‎менять‏ ‎ситуацию ‎и ‎делать ‎ее‏ ‎уже‏ ‎совсем ‎не‏ ‎приемлемой, ‎что‏ ‎за ‎этим ‎последует ‎ряд ‎событий,‏ ‎кажущихся‏ ‎выходящими ‎за‏ ‎рамки ‎всякого‏ ‎понимания ‎и ‎вообще ‎дипломатических ‎правил.‏ ‎Это‏ ‎все‏ ‎будет ‎актуальным,‏ ‎особенно ‎с‏ ‎октября ‎2023.

Очень‏ ‎может‏ ‎быть, ‎что‏ ‎к ‎началу ‎января ‎2024 ‎может‏ ‎начаться ‎что-то‏ ‎вроде‏ ‎разделения, ‎словно ‎будет‏ ‎существовать ‎две‏ ‎Латвии. ‎Хотя ‎понимаю, ‎что‏ ‎страна‏ ‎маленькая, ‎и‏ ‎это ‎кажется‏ ‎сюрреалистичным. ‎Более ‎серьезные ‎политические ‎перемены‏ ‎наметятся‏ ‎ближе ‎к‏ ‎весне ‎2024.‏ ‎Это ‎будет ‎куда ‎более ‎радикально,‏ ‎и‏ ‎вопросы‏ ‎отторжения ‎прежних‏ ‎политических ‎концепций‏ ‎выглядит ‎уже‏ ‎более‏ ‎ярко. ‎И‏ ‎в ‎течение ‎полугодия ‎(с ‎весны‏ ‎2024 ‎до‏ ‎осени‏ ‎2024) ‎должны ‎будут‏ ‎произойти ‎грандиознейшие‏ ‎перемены ‎во ‎власти, ‎экономике.‏ ‎Это‏ ‎полностью ‎может‏ ‎изменить ‎вектор,‏ ‎имидж ‎и ‎экономическое ‎положение ‎страны.‏ ‎Изменения‏ ‎будут ‎революционными,‏ ‎и ‎летний‏ ‎период ‎2024 ‎подчеркнет ‎это. ‎Очень‏ ‎похоже,‏ ‎что‏ ‎к ‎августу‏ ‎2024 ‎это‏ ‎будет ‎новый‏ ‎союз,‏ ‎совершенно ‎другие‏ ‎отношения ‎с ‎Россией ‎(явное ‎сближение‏ ‎и ‎общность‏ ‎духа).‏ ‎Конечно, ‎осенью ‎будет‏ ‎не ‎так‏ ‎все ‎безоблачно… ‎И ‎провокации‏ ‎возможны‏ ‎политического ‎и‏ ‎правового ‎толка.‏ ‎И ‎будет ‎до ‎весны ‎2025‏ ‎еще‏ ‎время ‎тревог‏ ‎и ‎большой‏ ‎внутренней ‎неустойчивости. ‎Но ‎стабилизация ‎положения,‏ ‎при‏ ‎полном‏ ‎изменении ‎системы‏ ‎координат, ‎наступит‏ ‎к ‎весне‏ ‎2025.‏ ‎К ‎осени‏ ‎2026 ‎самые ‎яркие ‎моменты ‎турбулентности‏ ‎будут ‎уходить,‏ ‎начнет‏ ‎радикально ‎меняться ‎экономическая‏ ‎модель, ‎методы‏ ‎взаимодействия ‎во ‎внешней ‎политике,‏ ‎и‏ ‎начнет ‎меняться‏ ‎Латвия, ‎высвобождаясь‏ ‎от ‎прежнего ‎деструктивного ‎давления.

ФИНАНСЫ

Евро ‎может‏ ‎получить‏ ‎тенденцию ‎к‏ ‎ослаблению, ‎особенно‏ ‎после ‎4.01.23. ‎Но ‎ближе ‎ко‏ ‎второй‏ ‎половине‏ ‎февраля ‎Евро‏ ‎может ‎начать‏ ‎укрепляться. ‎И‏ ‎очень‏ ‎вероятно, ‎что‏ ‎в ‎районе ‎15-16.03.23 ‎Евро ‎и‏ ‎Доллар ‎могут‏ ‎укрепляться,‏ ‎во ‎всяком ‎случае,‏ ‎так ‎будет‏ ‎казаться. ‎К ‎концу ‎марта‏ ‎2023‏ ‎может ‎показаться,‏ ‎что ‎Евро‏ ‎вообще ‎берет ‎разгон. ‎Даже ‎первая‏ ‎половина‏ ‎апреля ‎2023‏ ‎может ‎пройти‏ ‎под ‎знаком ‎укрепления ‎Евро. ‎С‏ ‎Долларом‏ ‎может‏ ‎быть ‎все‏ ‎не ‎так‏ ‎просто. ‎Доллар‏ ‎в‏ ‎начале ‎апреля‏ ‎2023 ‎может ‎дать ‎неожиданные ‎скачки‏ ‎тренда, ‎особенно‏ ‎в‏ ‎районе ‎4.04.23. ‎Но‏ ‎позже, ‎к‏ ‎району ‎15.04.23, ‎опять ‎лихо‏ ‎пойдет‏ ‎вверх. ‎Такое‏ ‎ощущение, ‎что‏ ‎Доллар ‎может ‎задавать ‎очень ‎неровный‏ ‎тренд‏ ‎в ‎апреле.‏ ‎Но ‎в‏ ‎конечном ‎счете, ‎несмотря ‎на ‎резкие‏ ‎скачки‏ ‎цены‏ ‎на ‎него,‏ ‎может ‎идти‏ ‎в ‎рост.‏ ‎И‏ ‎все ‎же,‏ ‎несмотря ‎на ‎какой-то ‎долларовый ‎ажиотаж,‏ ‎особенно ‎в‏ ‎районе‏ ‎5.05.23, ‎ближе ‎к‏ ‎12.05.23 ‎этот‏ ‎рост ‎будет ‎приостановлен ‎и‏ ‎наметится‏ ‎падение ‎Доллара.‏ ‎

В ‎эти‏ ‎же ‎времена ‎планеты ‎будут ‎готовить‏ ‎не‏ ‎лучшие ‎конфигурации‏ ‎для ‎Евро.‏ ‎Да, ‎может ‎быть ‎после ‎20.04.23‏ ‎будет‏ ‎задан‏ ‎вектор ‎на‏ ‎сложности ‎для‏ ‎Евро ‎с‏ ‎некой‏ ‎формой ‎его‏ ‎перезагрузки. ‎И ‎это ‎может ‎ощущаться‏ ‎в ‎районе‏ ‎20.04.23.‏ ‎Да, ‎на ‎какое-то‏ ‎время, ‎особенно‏ ‎в ‎близи ‎28.04.23, ‎Евро‏ ‎может‏ ‎несколько ‎удерживаться‏ ‎в ‎относительно‏ ‎оптимистичном ‎фарватере. ‎Но ‎очень ‎важные‏ ‎для‏ ‎Евро ‎вещи‏ ‎будут ‎происходить‏ ‎в ‎районе ‎2.05.23. ‎Тогда ‎могут‏ ‎быть‏ ‎поводы‏ ‎для ‎серьезного‏ ‎оптимизма ‎в‏ ‎отношении ‎Евро.‏ ‎И‏ ‎очень ‎может‏ ‎быть, ‎что ‎на ‎какое-то ‎время‏ ‎Евро ‎вновь‏ ‎начнет‏ ‎лидировать ‎в ‎своей‏ ‎стоимости ‎по‏ ‎отношению ‎к ‎Доллару. ‎

Рубль‏ ‎в‏ ‎районе ‎23.01.23‏ ‎может ‎находиться‏ ‎в ‎слабом ‎положении. ‎И ‎почти‏ ‎до‏ ‎конца ‎года‏ ‎вряд ‎ли‏ ‎он ‎будет ‎крепнуть ‎по ‎отношению‏ ‎к‏ ‎Доллару.‏ ‎Но, ‎главное,‏ ‎после ‎20.04.23‏ ‎могут ‎быть‏ ‎стрессовые‏ ‎варианты ‎перезагрузки‏ ‎рубля. ‎Очень ‎может ‎быть, ‎что‏ ‎в ‎какие-то‏ ‎моменты‏ ‎может ‎казаться, ‎что‏ ‎Рубль ‎ведет‏ ‎себя ‎очень ‎тревожно ‎и‏ ‎даже‏ ‎падает. ‎Но‏ ‎видится ‎серьезное‏ ‎перестроение ‎экономики ‎России, ‎особенно ‎после‏ ‎марта‏ ‎2023. ‎Район‏ ‎6-10 ‎марта‏ ‎2023 ‎для ‎России ‎особенный: ‎с‏ ‎одной‏ ‎стороны‏ ‎может ‎создаться‏ ‎очень ‎критичная‏ ‎ситуация, ‎а‏ ‎с‏ ‎другой, ‎может‏ ‎начаться ‎полная ‎перезагрузка ‎России. ‎Давление‏ ‎на ‎Россию‏ ‎может‏ ‎быть ‎ослаблено, ‎но‏ ‎ситуация ‎может‏ ‎быть ‎сложная ‎по ‎другим‏ ‎вопросам,‏ ‎в ‎том‏ ‎числе ‎по‏ ‎финансовым. ‎Тем ‎не ‎менее, ‎4.04.23‏ ‎что-то‏ ‎очень ‎радикальное‏ ‎наступает ‎для‏ ‎России ‎(апрель ‎– ‎май ‎2023).‏ ‎Это‏ ‎полностью‏ ‎будет ‎переворачивать‏ ‎всю ‎финансовую‏ ‎систему ‎страны‏ ‎и‏ ‎не ‎только.‏ ‎Это ‎будет ‎сложный ‎период, ‎когда‏ ‎будет ‎меняться‏ ‎власть‏ ‎и ‎вообще ‎очень‏ ‎многое ‎в‏ ‎стране. ‎С ‎одной ‎стороны,‏ ‎это‏ ‎будет ‎кризис,‏ ‎с ‎другой‏ ‎– ‎перерождение ‎страны ‎во ‎всех‏ ‎формах:‏ ‎управленческой, ‎экономической,‏ ‎этической ‎и‏ ‎мировоззренческой. ‎Это ‎время ‎амбивалентное. ‎Когда‏ ‎происходит‏ ‎нечто‏ ‎сложное, ‎эволюционное.‏ ‎Но ‎разрушение‏ ‎прежних ‎алгоритмов‏ ‎может‏ ‎квалифицироваться ‎как‏ ‎крайне ‎поворотное ‎и ‎острое. ‎Все‏ ‎же ‎это‏ ‎будет‏ ‎только ‎очередной ‎этап‏ ‎перемен. ‎Более‏ ‎серьезные ‎и ‎необратимые ‎события‏ ‎будут‏ ‎происходить, ‎как‏ ‎я ‎уже‏ ‎писала, ‎в ‎начале ‎2024. ‎А‏ ‎пока‏ ‎все ‎может‏ ‎выглядеть, ‎как‏ ‎очередной ‎этап ‎турбулентности. ‎

ТРАНСФОРМАЦИЯ ‎ФИНАНСОВОЙ‏ ‎СИСТЕМЫ

До‏ ‎2024‏ ‎Доллар ‎ещё‏ ‎будет ‎в‏ ‎ходу ‎и‏ ‎некий‏ ‎бумажный ‎эквивалент‏ ‎будет. ‎Пока, ‎до ‎середины ‎2025‏ ‎года, ‎деньги‏ ‎ещё‏ ‎будут ‎обеспечиваться ‎ценными‏ ‎металлами. ‎Но‏ ‎уже ‎сейчас ‎идёт ‎извлечение‏ ‎физического‏ ‎серебра ‎и‏ ‎золота ‎с‏ ‎бирж ‎для ‎того, ‎чтобы ‎приблизить‏ ‎исключение‏ ‎бумажных ‎денег‏ ‎из ‎оборота.‏ ‎В ‎России ‎тоже ‎могут ‎быть‏ ‎некие‏ ‎реформационные‏ ‎процессы ‎по‏ ‎сокращению ‎бумажных‏ ‎денег ‎или‏ ‎вывода‏ ‎их ‎из‏ ‎оборота, ‎в ‎конце ‎февраля ‎–‏ ‎начале ‎марта‏ ‎мы‏ ‎сможем ‎заметить ‎эту‏ ‎тенденцию.

С ‎июня‏ ‎2024 ‎начнёт ‎расширяться ‎некая‏ ‎новая‏ ‎информационная ‎платформа.‏ ‎Сначала ‎это‏ ‎будет ‎малозаметный ‎факт, ‎ничего ‎не‏ ‎говорящий‏ ‎большинству. ‎Но‏ ‎в ‎конце‏ ‎2024 ‎уже ‎начнётся ‎настоящая ‎финансовая‏ ‎реформа‏ ‎мирового‏ ‎масштаба. ‎И‏ ‎к ‎лету‏ ‎2025 ‎года,‏ ‎примерно‏ ‎в ‎июне,‏ ‎начнётся ‎построение ‎новой ‎экономической ‎системы.‏ ‎Летом ‎же‏ ‎2025‏ ‎года ‎эта ‎система‏ ‎перейдёт ‎на‏ ‎новое ‎техническое ‎обеспечение. ‎Эквивалентом‏ ‎денег‏ ‎станет ‎некий‏ ‎энергомодуль, ‎фактор,‏ ‎в ‎котором ‎будет ‎учитываться ‎встроенность‏ ‎в‏ ‎эту ‎систему.‏ ‎Она ‎же‏ ‎будет ‎коммуникационной, ‎как ‎система ‎связи.‏ ‎Сама‏ ‎система‏ ‎предполагает ‎быть‏ ‎пластичной ‎и‏ ‎гибкой. ‎Новое‏ ‎видение‏ ‎философии, ‎религии,‏ ‎мироустройства. ‎Это ‎как ‎новый ‎организм,‏ ‎система ‎распределения,‏ ‎с‏ ‎учётом ‎децентрализации ‎экономики‏ ‎и ‎с‏ ‎использованием ‎другой ‎формы ‎энергии.‏ ‎Будет‏ ‎создание ‎неких‏ ‎кластеров ‎распределения‏ ‎энергии, ‎а ‎форма ‎распределения ‎и‏ ‎будет‏ ‎неким ‎эквивалентом‏ ‎денег. ‎При‏ ‎этом ‎не ‎видно, ‎чтобы ‎это‏ ‎была‏ ‎поработительная‏ ‎система, ‎но‏ ‎система ‎на‏ ‎основе ‎высоких‏ ‎технологий.‏ ‎Тема ‎космоса‏ ‎здесь ‎будет ‎задействована ‎очень ‎мощно.‏ ‎Опять ‎же,‏ ‎в‏ ‎2025 ‎это ‎как‏ ‎будто ‎будет‏ ‎только ‎заявлено, ‎но ‎реальное‏ ‎осуществление‏ ‎начнётся ‎в‏ ‎2026 ‎году.

Энергии‏ ‎эти ‎могут ‎иметь ‎отношение ‎не‏ ‎к‏ ‎двигателям ‎внутреннего‏ ‎сгорания, ‎но‏ ‎к ‎многомерной ‎геометрии ‎и ‎торсионным‏ ‎полям,‏ ‎магниту,‏ ‎оптике. ‎А‏ ‎также ‎будет‏ ‎задействована ‎некая‏ ‎водная‏ ‎составляющая. ‎

Тут ‎все‏ ‎как ‎в ‎медицине: ‎один ‎и‏ ‎тот ‎же‏ ‎симптом‏ ‎может ‎быть ‎проявлением‏ ‎самых ‎разных‏ ‎проблем.

Для ‎облегчения ‎поиска ‎нужных‏ ‎материалов‏ ‎можно ‎пользоваться‏ ‎следующими ‎тегами:

• #стратегия включает‏ ‎в ‎себя ‎все ‎вопросы ‎долгосрочного‏ ‎планирования:‏ ‎от ‎миссии‏ ‎компании ‎до‏ ‎сдвигов ‎в ‎«эпохи ‎перемен».
• #оперативное_управление — одна ‎из‏ ‎наиболее‏ ‎разнообразных‏ ‎областей, ‎в‏ ‎которую ‎входит‏ ‎большое ‎количество‏ ‎аспектов‏ ‎со ‎своими‏ ‎тэгами, ‎например ‎#ОП_процессное_управление ‎или ‎#ОП_корпоративная_культура.‏ ‎Все ‎не‏ ‎перечислишь,‏ ‎но ‎по ‎тегам‏ ‎будет ‎понятно.
• #маркетинг — вопросы‏ ‎привлечения ‎и ‎удержания ‎клиентов,‏ ‎как‏ ‎в ‎долгосрочной,‏ ‎так ‎и‏ ‎в ‎краткосрочной ‎перспективе.
• #отношения_с_контрагентами являются ‎непростым ‎делом,‏ ‎которое‏ ‎зависит ‎и‏ ‎от ‎качества‏ ‎продукции, ‎и ‎от ‎надежности ‎поставок,‏ ‎и‏ ‎от‏ ‎умения ‎вести‏ ‎переговоры, ‎и‏ ‎еще ‎от‏ ‎массы‏ ‎всего.
• #экономика — совокупность ‎особенностей‏ ‎данного ‎бизнеса, ‎которые ‎нельзя ‎изменить‏ ‎быстро ‎и‏ ‎просто‏ ‎и ‎которые ‎требуют‏ ‎оценки ‎экономической‏ ‎эффективности.
• #финансы — это ‎сфера ‎управления ‎денежными‏ ‎потоками‏ ‎и ‎обеспечения‏ ‎бизнеса ‎финансовыми‏ ‎ресурсами. ‎Они ‎обслуживает ‎бизнес, ‎но‏ ‎может‏ ‎наложить ‎на‏ ‎него ‎жестокие‏ ‎ограничения.
• #человеческий_фактор может ‎быть ‎смазкой ‎в ‎скрипучем‏ ‎механизме‏ ‎компании,‏ ‎а ‎может‏ ‎быть ‎«песочком»,‏ ‎который ‎изотрет‏ ‎самую‏ ‎замечательную ‎машину.‏ ‎И ‎хотя ‎в ‎бизнесе ‎«все‏ ‎о ‎людях»,‏ ‎этот‏ ‎тег ‎нужен ‎обязательно.

Предвижу‏ ‎вопрос: ‎ни‏ ‎один ‎из ‎аспектов ‎не‏ ‎является‏ ‎самым ‎важным,‏ ‎провал ‎любого‏ ‎станет ‎причиной ‎краха ‎бизнеса. ‎А‏ ‎вот‏ ‎чтобы ‎бизнес‏ ‎работал, ‎«оценка»‏ ‎каждого ‎аспекта ‎должна ‎быть ‎хотя‏ ‎бы‏ ‎минимально‏ ‎положительной. ‎Лучше‏ ‎будет ‎работать‏ ‎тот ‎бизнес,‏ ‎в‏ ‎котором ‎каждый‏ ‎аспект ‎оценивается ‎хотя ‎бы ‎троечкой,‏ ‎чем ‎тот,‏ ‎где‏ ‎почти ‎все ‎отлично,‏ ‎но ‎в‏ ‎одном ‎месте ‎двойка.

Дополнительные ‎теги:

• #принятие_решений
• #риск

Простая ‎и‏ ‎эффективная ‎авторская ‎методика ‎торговли, ‎подходящая‏ ‎для ‎любого‏ ‎инструмента‏ ‎финансового ‎рынка, ‎прежде‏ ‎всего ‎—‏ ‎рынка ‎форекс.

По ‎окончанию ‎курса‏ ‎Вы‏ ‎научитесь:

самостоятельно ‎проводить‏ ‎грамотный ‎технический‏ ‎анализ, ‎определять ‎важные ‎уровни ‎поддержки/сопротивления,‏ ‎находить‏ ‎точки ‎входа‏ ‎в ‎рынок‏ ‎и ‎выхода ‎из ‎него. ‎Фактически,‏ ‎Вы‏ ‎будете‏ ‎иметь ‎готовую‏ ‎торговую ‎систему‏ ‎для ‎торговли,

В‏ ‎процессе‏ ‎ознакомления ‎с‏ ‎обучающим ‎материалом ‎Вы ‎самостоятельно ‎сможете‏ ‎быстро ‎освоить‏ ‎методику‏ ‎и ‎прибыльно ‎торговать,‏ ‎имея ‎готовых‏ ‎помощников ‎(готовый ‎шаблон ‎для‏ ‎торговли‏ ‎и ‎вспомогательный‏ ‎советник ‎для‏ ‎терминала ‎МТ4, ‎помогающий ‎трейдеру ‎на-автомате‏ ‎контролировать‏ ‎уровень ‎профита/убытка).

·       Бонусом‏ ‎предусмотрено ‎еще‏ ‎3 ‎рабочие ‎торговые ‎стратегии, ‎рабочие‏ ‎советники,‏ ‎работающие‏ ‎по  ‎принципу‏ ‎скальпинга ‎и‏ ‎мартингейла ‎(Стэйтмент‏ ‎с‏ ‎июня ‎2023‏ ‎года ‎–

https://www.myfxbook.com/members/FxForward/sbest1/10222673), а ‎также ‎рабочий ‎автоматический‏ ‎торгующий ‎советник,‏ ‎берущий‏ ‎на ‎себя ‎рутинную‏ ‎работу ‎по‏ ‎открытию/закрытию ‎ордеров ‎«Grider».

Используем ‎4‏ ‎основные‏ ‎пары ‎(USDJPY,‏ ‎EURUSD, ‎GBPUSD,‏ ‎AUDUSD), ‎но ‎можно ‎торговать ‎любой‏ ‎валютной‏ ‎парой.

*) см. ‎статью‏ ‎«О ‎применяемой‏ ‎стратегии ‎при ‎использовании ‎советника ‎Grider»

***

Также‏ ‎представляем‏ ‎вашему‏ ‎вниманию ‎пакет‏ ‎инструментов ‎к‏ ‎стратегии ‎«Торгуем‏ ‎скользящие‏ ‎средние»: ‎рабочий‏ ‎автоматический ‎торгующий ‎советник, ‎берущий ‎на‏ ‎себя ‎рутинную‏ ‎работу‏ ‎по ‎открытию/закрытию ‎ордеров,‏ ‎Grider, ‎вспомогательный‏ ‎советник ‎контроля ‎убытков, ‎готовый‏ ‎шаблон‏ ‎(с ‎настройками,‏ ‎индикаторами) ‎для‏ ‎проведения ‎самостоятельного ‎анализа, ‎описание ‎порядка‏ ‎установки‏ ‎файлов ‎и‏ ‎запуска ‎автоторговли‏ ‎на ‎удаленном ‎сервере ‎VPS.

Пакет ‎инструментов‏ ‎и‏ ‎стратегия‏ ‎«Торгуем ‎скользящие‏ ‎средние» ‎идет‏ ‎в ‎виде‏ ‎бонуса‏ ‎к ‎уровню‏ ‎подписки ‎«Единоразовый ‎платёж» ‎(Поддержите ‎канал) — см.‏ ‎«Уровни ‎подписки».

**) для‏ ‎связи‏ ‎— ‎https://t.me/fxrealist

***) ТГ-канал ‎ «Биржевой‏ ‎трейдинг» (@fxrealtrading): чтобы ‎быть‏ ‎в ‎курсе ‎событий ‎на‏ ‎финансовых‏ ‎рынках, ‎а‏ ‎также ‎получать‏ ‎торговые ‎рекомендации ‎и ‎развернутый ‎фундаментальный‏ ‎и‏ ‎теханализ

Вступление ‎

Тут‏ ‎не ‎успешного ‎успеха ‎и ‎прочих‏ ‎пустых ‎бизнес‏ ‎мотиваций‏ ‎с ‎обещанием, ‎что‏ ‎вы ‎станете‏ ‎миллионером, ‎как ‎и ‎нет‏ ‎сбора‏ ‎денег ‎в‏ ‎финансовую ‎пирамиду‏ ‎и ‎прочие ‎совместные ‎сомнительные ‎проекты.‏ ‎Инвестиции‏ ‎— ‎не‏ ‎первичный ‎способ‏ ‎заработка, ‎а ‎возможность ‎сохранить ‎и‏ ‎приумножить‏ ‎уже‏ ‎имеющийся ‎капитал.

Представлюсь

В‏ ‎сети ‎меня‏ ‎знают ‎под‏ ‎ником‏ ‎НеМихаил ‎(nemihail),‏ ‎с ‎2011 ‎года ‎я ‎веду‏ ‎блог ‎в‏ ‎Живом‏ ‎Журнале ‎(nemihail.livejournal.com).

Ещё ‎дольше,‏ ‎более ‎20-ти‏ ‎лет, ‎я ‎занимаюсь ‎инвестированием‏ ‎свободных‏ ‎собственных ‎средств‏ ‎в ‎недвижимость.‏ ‎Не ‎скрою, ‎что ‎у ‎этого‏ ‎направления‏ ‎были ‎золотые‏ ‎годы, ‎когда‏ ‎стоимость ‎актива ‎могла ‎удваиваться ‎буквально‏ ‎за‏ ‎несколько‏ ‎месяцев.

До ‎недавних‏ ‎пор ‎я‏ ‎считал, ‎что‏ ‎всё‏ ‎это ‎закончилось‏ ‎в ‎далеком ‎2009 ‎году ‎и‏ ‎кто ‎не‏ ‎успел‏ ‎уйти ‎в ‎валюту,‏ ‎больше ‎не‏ ‎получал ‎таких ‎быстрых ‎удвоений‏ ‎за‏ ‎счет ‎инвестиций‏ ‎в ‎недвижимость.‏ ‎Если ‎не ‎считать ‎несколько ‎исключений,‏ ‎был‏ ‎плавный ‎рост‏ ‎до ‎2014‏ ‎года, ‎потом ‎небольшой ‎толчок, ‎который‏ ‎подпортил‏ ‎падающий‏ ‎рубль. ‎И‏ ‎ещё ‎раз‏ ‎всё ‎повторилось‏ ‎в‏ ‎2020 ‎и‏ ‎продолжилось ‎в ‎2021 ‎году, ‎правда‏ ‎уже ‎без‏ ‎резкого‏ ‎ослабления ‎рубля, ‎что,‏ ‎конечно, ‎приятно.

Опыт‏ ‎

Не ‎так ‎давно ‎мною‏ ‎была‏ ‎найдена ‎ниша,‏ ‎в ‎которой‏ ‎всё ‎ещё ‎можно ‎получать ‎те‏ ‎самые‏ ‎огромные ‎%.

С‏ ‎весны ‎2021‏ ‎года ‎занялся ‎скупкой ‎активов, ‎с‏ ‎очень‏ ‎низким‏ ‎входным ‎порогом‏ ‎и ‎крайне‏ ‎высокой ‎маржинальностью.‏ ‎Так‏ ‎что ‎вас‏ ‎ждут ‎публикации ‎с ‎реальными ‎примерами‏ ‎и ‎разборами,‏ ‎с‏ ‎возможностью ‎всё ‎это‏ ‎проверить ‎и‏ ‎повторять ‎самостоятельно.

Да, ‎вы ‎всё‏ ‎будете‏ ‎делать ‎самостоятельно,‏ ‎приобретать ‎себе‏ ‎в ‎собственность ‎объект ‎недвижимости ‎и‏ ‎самостоятельно‏ ‎его ‎реализовывать.‏ ‎А ‎вот‏ ‎что ‎и ‎где ‎покупать, ‎вы‏ ‎и‏ ‎узнаете‏ ‎в ‎этом‏ ‎блоге.

UPD

Блогу ‎уже‏ ‎три ‎года‏ ‎и‏ ‎в ‎нём‏ ‎есть ‎не ‎мало ‎примеров ‎завершенных‏ ‎сделок. ‎По‏ ‎результатам‏ ‎первого ‎года ‎мне‏ ‎удалось ‎получить‏ ‎доходность ‎от ‎сдачи ‎в‏ ‎аренду‏ ‎от ‎10‏ ‎до ‎30%‏ ‎годовых ‎на ‎капитал, ‎после ‎уплаты‏ ‎всех‏ ‎взносов ‎и‏ ‎налогов. ‎А‏ ‎в ‎конце ‎2022 ‎года ‎мне‏ ‎удалось‏ ‎удачно‏ ‎реализовать ‎часть‏ ‎активов ‎и‏ ‎не ‎просто‏ ‎полностью‏ ‎вернуть ‎свой‏ ‎капитал, ‎но ‎и ‎получить ‎годовой‏ ‎доход ‎в‏ ‎290%‏ ‎и ‎тоже ‎после‏ ‎уплаты ‎налогов.

Кроме‏ ‎того, ‎все ‎мои ‎последние‏ ‎покупки‏ ‎не ‎превышали‏ ‎100 ‎тыс‏ ‎рублей ‎за ‎объект.

В ‎2023 ‎году‏ ‎мною‏ ‎было ‎куплено‏ ‎множество ‎объектов‏ ‎в ‎диапазоне ‎цен ‎от ‎72‏ ‎900‏ ‎до‏ ‎83 ‎900‏ ‎рублей, ‎один‏ ‎из ‎объектов‏ ‎удалось‏ ‎реализовать ‎уже‏ ‎через ‎7 ‎месяцев ‎за ‎350‏ ‎000 ‎рублей‏ ‎и‏ ‎получить ‎доход ‎в‏ ‎310%, ‎что‏ ‎в ‎пересчете ‎на ‎годовые‏ ‎—‏ ‎532%, ‎а‏ ‎в ‎2025‏ ‎реализовал ‎ещё ‎три ‎объекта ‎и‏ ‎получил‏ ‎чистый ‎доход‏ ‎636% ‎(за‏ ‎почти ‎за ‎2 ‎года) ‎или‏ ‎318%‏ ‎годовых‏ ‎на ‎инвестицию.

Можно‏ ‎ли ‎этот‏ ‎результат ‎брать‏ ‎за‏ ‎основу ‎и‏ ‎что-то ‎кому-то ‎обещать?

Конечно ‎нет! ‎Это‏ ‎мои ‎личные‏ ‎рекорды,‏ ‎но ‎любой ‎может‏ ‎это ‎проверить‏ ‎(в ‎блоге ‎есть ‎детали,‏ ‎а‏ ‎все ‎данные‏ ‎находятся ‎в‏ ‎открытом ‎доступе).

Если ‎же ‎брать ‎общие‏ ‎значения,‏ ‎то ‎они‏ ‎конечно ‎ниже,‏ ‎но ‎я ‎продолжаю ‎экспериментировать ‎со‏ ‎сроками‏ ‎и‏ ‎объектами, ‎поскольку‏ ‎некоторые ‎объекты‏ ‎покупаю ‎на‏ ‎долгий‏ ‎срок, ‎а‏ ‎набор ‎стоимости ‎происходит ‎только ‎первые‏ ‎два ‎года‏ ‎и‏ ‎постепенно ‎ослабевает, ‎что‏ ‎уже ‎мной‏ ‎изучено ‎на ‎нескольких ‎примерах‏ ‎в‏ ‎разных ‎локациях.

Что‏ ‎уже ‎удалось‏ ‎доказать ‎на ‎своём ‎примере ‎

Инвестировать‏ ‎в‏ ‎недвижимость ‎можно,‏ ‎имея ‎свободные‏ ‎100 ‎000 ‎рублей, ‎а ‎покупать‏ ‎объекты‏ ‎я‏ ‎рекомендую, ‎когда‏ ‎есть ‎уверенность,‏ ‎что ‎их‏ ‎можно‏ ‎забрать ‎до‏ ‎10 ‎раз ‎дешевле ‎от ‎их‏ ‎прежней ‎рыночной‏ ‎цены.‏ ‎Показываю ‎как ‎сам‏ ‎это ‎делаю.

Да,‏ ‎такое ‎возможно

А ‎вот ‎что‏ ‎именно‏ ‎нужно ‎покупать‏ ‎и ‎где‏ ‎— ‎очень ‎подробно ‎описано ‎в‏ ‎этом‏ ‎блоге…

Следить ‎за‏ ‎мной ‎можно‏ ‎в:

Инстаграм* ‎@nemihail / Фейсбук* / Ютюб ‎канал: ‎Не ‎уехал / Телеграм

(*- «Мета»‏ ‎признана‏ ‎экстремистской‏ ‎организацией ‎и‏ ‎запрещена ‎в‏ ‎России)

С ‎1913‏ ‎года ‎Федеральная ‎резервная ‎система ‎(ФРС)‏ ‎стоит ‎у‏ ‎руля‏ ‎мировой ‎экономики, ‎определяя‏ ‎стоимость ‎денег,‏ ‎уровень ‎инфляции ‎и ‎даже‏ ‎судьбы‏ ‎целых ‎стран.‏ ‎Ее ‎решения‏ ‎влияют ‎на ‎курс ‎доллара, ‎цены‏ ‎на‏ ‎нефть, ‎стабильность‏ ‎банков ‎и‏ ‎благосостояние ‎миллиардов ‎людей. ‎Но ‎как‏ ‎именно‏ ‎ФРС‏ ‎превратилась ‎в‏ ‎«невидимого ‎диктатора»‏ ‎финансовых ‎рынков?‏ ‎Почему‏ ‎ее ‎политика‏ ‎«печатного ‎станка» ‎ведет ‎к ‎цикличным‏ ‎кризисам? ‎И‏ ‎что‏ ‎ждет ‎мировую ‎экономику‏ ‎в ‎ближайшие‏ ‎годы?

---

Как ‎ФРС ‎создает ‎деньги‏ ‎из‏ ‎воздуха

С ‎момента‏ ‎своего ‎создания‏ ‎в ‎1913 ‎году ‎Федеральная ‎резервная‏ ‎система‏ ‎обладает ‎уникальной‏ ‎способностью ‎создавать‏ ‎деньги ‎буквально ‎из ‎ничего. ‎Этот‏ ‎процесс,‏ ‎кажущийся‏ ‎магическим ‎для‏ ‎обывателя, ‎на‏ ‎самом ‎деле‏ ‎представляет‏ ‎собой ‎сложный‏ ‎механизм ‎современного ‎денежного ‎обращения. ‎Когда‏ ‎говорят, ‎что‏ ‎ФРС‏ ‎«включает ‎печатный ‎станок»,‏ ‎это ‎не‏ ‎означает ‎физическую ‎печать ‎банкнот‏ ‎—‏ ‎речь ‎идет‏ ‎о ‎гораздо‏ ‎более ‎изощренной ‎системе ‎электронного ‎создания‏ ‎денег.‏ ‎Основным ‎инструментом‏ ‎здесь ‎выступают‏ ‎операции ‎на ‎открытом ‎рынке, ‎когда‏ ‎ФРС‏ ‎покупает‏ ‎государственные ‎облигации‏ ‎и ‎другие‏ ‎финансовые ‎активы‏ ‎у‏ ‎коммерческих ‎банков.‏ ‎Эти ‎покупки ‎оплачиваются ‎деньгами, ‎которых‏ ‎до ‎совершения‏ ‎сделки‏ ‎фактически ‎не ‎существовало‏ ‎— ‎они‏ ‎появляются ‎в ‎момент ‎проведения‏ ‎операции‏ ‎как ‎записи‏ ‎на ‎электронных‏ ‎счетах.

После ‎кризиса ‎2008 ‎года ‎ФРС‏ ‎впервые‏ ‎применила ‎в‏ ‎больших ‎масштабах‏ ‎программу ‎количественного ‎смягчения ‎(QE), ‎которая‏ ‎стала‏ ‎основным‏ ‎способом ‎накачки‏ ‎экономики ‎деньгами.‏ ‎Механизм ‎работает‏ ‎следующим‏ ‎образом: ‎ФРС‏ ‎создает ‎новые ‎банковские ‎резервы ‎(по‏ ‎сути ‎—‏ ‎электронные‏ ‎деньги) ‎и ‎использует‏ ‎их ‎для‏ ‎покупки ‎казначейских ‎облигаций ‎США‏ ‎и‏ ‎ипотечных ‎ценных‏ ‎бумаг ‎у‏ ‎банков ‎и ‎других ‎финансовых ‎институтов.‏ ‎В‏ ‎результате ‎на‏ ‎балансе ‎ФРС‏ ‎появляются ‎новые ‎активы ‎в ‎виде‏ ‎купленных‏ ‎бумаг,‏ ‎а ‎в‏ ‎банковской ‎системе‏ ‎— ‎новые‏ ‎резервы,‏ ‎которые ‎могут‏ ‎использоваться ‎для ‎кредитования. ‎За ‎период‏ ‎с ‎2008‏ ‎по‏ ‎2014 ‎год ‎баланс‏ ‎ФРС ‎вырос‏ ‎с ‎900 ‎миллиардов ‎до‏ ‎4,5‏ ‎триллионов ‎долларов.‏ ‎Во ‎время‏ ‎пандемии ‎COVID-19 ‎в ‎2020 ‎году‏ ‎этот‏ ‎процесс ‎ускорился‏ ‎многократно ‎—‏ ‎за ‎несколько ‎месяцев ‎ФРС ‎добавила‏ ‎на‏ ‎свой‏ ‎баланс ‎столько‏ ‎же ‎активов,‏ ‎сколько ‎за‏ ‎предыдущие‏ ‎шесть ‎лет,‏ ‎доведя ‎их ‎общий ‎объем ‎до‏ ‎рекордных ‎9‏ ‎триллионов‏ ‎долларов.

Парадоксально, ‎но ‎эти‏ ‎триллионы ‎никогда‏ ‎не ‎существовали ‎в ‎физической‏ ‎форме‏ ‎— ‎они‏ ‎представляют ‎собой‏ ‎всего ‎лишь ‎записи ‎в ‎компьютерах‏ ‎Федерального‏ ‎резерва. ‎Когда‏ ‎ФРС ‎объявляет‏ ‎о ‎новом ‎раунде ‎QE, ‎это‏ ‎не‏ ‎означает,‏ ‎что ‎где-то‏ ‎печатаются ‎новые‏ ‎банкноты ‎—‏ ‎просто‏ ‎на ‎счета‏ ‎банков-участников ‎программы ‎зачисляются ‎дополнительные ‎цифровые‏ ‎доллары. ‎Эти‏ ‎деньги‏ ‎затем ‎могут ‎использоваться‏ ‎для ‎выдачи‏ ‎кредитов, ‎что ‎в ‎теории‏ ‎должно‏ ‎стимулировать ‎экономическую‏ ‎активность. ‎Однако‏ ‎на ‎практике ‎большая ‎часть ‎этих‏ ‎средств‏ ‎оседает ‎на‏ ‎финансовых ‎рынках,‏ ‎раздувая ‎цены ‎активов ‎— ‎акций,‏ ‎облигаций,‏ ‎недвижимости.‏ ‎Именно ‎этим‏ ‎объясняется ‎парадокс‏ ‎последних ‎лет,‏ ‎когда‏ ‎при ‎слабом‏ ‎росте ‎реальной ‎экономики ‎фондовые ‎рынки‏ ‎били ‎один‏ ‎рекорд‏ ‎за ‎другим.

Особенность ‎современной‏ ‎денежной ‎системы‏ ‎заключается ‎в ‎том, ‎что‏ ‎большая‏ ‎часть ‎денежной‏ ‎массы ‎(около‏ ‎90% ‎в ‎развитых ‎экономиках) ‎создается‏ ‎не‏ ‎центральными ‎банками,‏ ‎а ‎коммерческими‏ ‎банками ‎через ‎механизм ‎частичного ‎резервирования.‏ ‎Когда‏ ‎банк‏ ‎выдает ‎кредит,‏ ‎он ‎фактически‏ ‎создает ‎новые‏ ‎деньги‏ ‎— ‎сумма‏ ‎депозита ‎заемщика ‎увеличивается, ‎при ‎этом‏ ‎деньги ‎вкладчиков‏ ‎остаются‏ ‎на ‎месте. ‎ФРС‏ ‎контролирует ‎этот‏ ‎процесс, ‎устанавливая ‎нормы ‎обязательного‏ ‎резервирования‏ ‎и ‎ключевую‏ ‎процентную ‎ставку,‏ ‎которая ‎влияет ‎на ‎стоимость ‎кредитов‏ ‎в‏ ‎экономике. ‎Однако‏ ‎в ‎экстремальных‏ ‎ситуациях, ‎таких ‎как ‎последний ‎финансовый‏ ‎кризис‏ ‎или‏ ‎пандемия, ‎ФРС‏ ‎берет ‎на‏ ‎себя ‎роль‏ ‎главного‏ ‎и ‎практически‏ ‎неограниченного ‎источника ‎ликвидности.

Создание ‎денег ‎«из‏ ‎воздуха» ‎имеет‏ ‎серьезные‏ ‎последствия ‎для ‎экономики.‏ ‎С ‎одной‏ ‎стороны, ‎оно ‎позволяет ‎быстро‏ ‎реагировать‏ ‎на ‎кризисные‏ ‎явления, ‎предотвращая‏ ‎коллапс ‎финансовой ‎системы. ‎С ‎другой‏ ‎—‏ ‎ведет ‎к‏ ‎постепенной ‎эрозии‏ ‎покупательной ‎способности ‎денег, ‎перераспределению ‎богатства‏ ‎в‏ ‎пользу‏ ‎тех, ‎кто‏ ‎имеет ‎доступ‏ ‎к ‎дешевому‏ ‎кредитованию‏ ‎и ‎владеет‏ ‎финансовыми ‎активами, ‎а ‎также ‎создает‏ ‎риск ‎формирования‏ ‎«пузырей»‏ ‎на ‎различных ‎рынках.‏ ‎История ‎показывает,‏ ‎что ‎бесконтрольное ‎печатание ‎денег‏ ‎рано‏ ‎или ‎поздно‏ ‎приводит ‎либо‏ ‎к ‎инфляции ‎(как ‎в ‎1970-х‏ ‎годах),‏ ‎либо ‎к‏ ‎финансовым ‎кризисам‏ ‎(как ‎в ‎2008 ‎году), ‎либо‏ ‎к‏ ‎тому‏ ‎и ‎другому‏ ‎одновременно. ‎Сегодня‏ ‎мир ‎столкнулся‏ ‎с‏ ‎уникальной ‎ситуацией,‏ ‎когда ‎масштабы ‎денежной ‎эмиссии ‎многократно‏ ‎превышают ‎все‏ ‎исторические‏ ‎precedents, ‎а ‎последствия‏ ‎этого ‎эксперимента‏ ‎еще ‎только ‎предстоит ‎осознать.

Почему‏ ‎доллар‏ ‎— ‎это‏ ‎оружие

Доллар ‎США‏ ‎давно ‎перестал ‎быть ‎просто ‎национальной‏ ‎валютой‏ ‎— ‎он‏ ‎превратился ‎в‏ ‎мощнейший ‎инструмент ‎глобального ‎влияния, ‎своего‏ ‎рода‏ ‎финансовое‏ ‎оружие, ‎которое‏ ‎Вашингтон ‎использует‏ ‎для ‎достижения‏ ‎политических‏ ‎и ‎экономических‏ ‎целей. ‎Эта ‎трансформация ‎началась ‎в‏ ‎1944 ‎году‏ ‎с‏ ‎Бреттон-Вудских ‎соглашений, ‎когда‏ ‎доллар ‎был‏ ‎официально ‎провозглашен ‎мировой ‎резервной‏ ‎валютой,‏ ‎привязанной ‎к‏ ‎золоту. ‎Хотя‏ ‎золотой ‎стандарт ‎отменили ‎в ‎1971‏ ‎году,‏ ‎позиции ‎доллара‏ ‎только ‎укрепились‏ ‎— ‎сегодня ‎около ‎60% ‎всех‏ ‎мировых‏ ‎валютных‏ ‎резервов ‎хранятся‏ ‎в ‎долларах,‏ ‎а ‎более‏ ‎80%‏ ‎международных ‎торговых‏ ‎операций ‎осуществляются ‎в ‎американской ‎валюте.‏ ‎Такое ‎доминирование‏ ‎дает‏ ‎США ‎уникальные ‎преимущества,‏ ‎которые ‎часто‏ ‎называют ‎«экзорицией» ‎— ‎своеобразной‏ ‎данью,‏ ‎которую ‎платит‏ ‎весь ‎мир‏ ‎американской ‎экономике.

Главное ‎оружие ‎доллара ‎—‏ ‎система‏ ‎международных ‎расчетов‏ ‎SWIFT, ‎через‏ ‎которую ‎проходит ‎подавляющее ‎большинство ‎трансграничных‏ ‎платежей.‏ ‎США‏ ‎неоднократно ‎использовали‏ ‎доступ ‎к‏ ‎этой ‎системе‏ ‎как‏ ‎инструмент ‎давления‏ ‎— ‎отключение ‎от ‎SWIFT ‎стало‏ ‎серьезным ‎ударом‏ ‎по‏ ‎Ирану ‎в ‎2012‏ ‎году ‎и‏ ‎России ‎в ‎2022 ‎году.‏ ‎Но‏ ‎даже ‎без‏ ‎прямых ‎санкций‏ ‎сама ‎угроза ‎ограничения ‎доступа ‎к‏ ‎долларовой‏ ‎системе ‎заставляет‏ ‎многие ‎страны‏ ‎подчиняться ‎требованиям ‎Вашингтона. ‎Американское ‎законодательство‏ ‎позволяет‏ ‎Министерству‏ ‎финансов ‎и‏ ‎юстиции ‎США‏ ‎накладывать ‎штрафы‏ ‎на‏ ‎иностранные ‎банки‏ ‎за ‎операции ‎с ‎санкционными ‎странами,‏ ‎даже ‎если‏ ‎эти‏ ‎операции ‎не ‎имеют‏ ‎прямого ‎отношения‏ ‎к ‎Америке. ‎Так, ‎в‏ ‎2014‏ ‎году ‎BNP‏ ‎Paribas ‎был‏ ‎оштрафован ‎на ‎рекордные ‎8,9 ‎миллиарда‏ ‎долларов‏ ‎за ‎нарушения‏ ‎санкций ‎против‏ ‎Судана, ‎Кубы ‎и ‎Ирана.

Еще ‎один‏ ‎мощный‏ ‎инструмент‏ ‎— ‎контроль‏ ‎над ‎международными‏ ‎финансовыми ‎организациями.‏ ‎МВФ‏ ‎и ‎Всемирный‏ ‎банк, ‎где ‎США ‎имеют ‎блокирующий‏ ‎пакет ‎голосов,‏ ‎часто‏ ‎становятся ‎проводниками ‎американской‏ ‎политики. ‎Кредиты‏ ‎этих ‎организаций ‎обычно ‎сопровождаются‏ ‎требованиями‏ ‎проведения ‎«структурных‏ ‎реформ», ‎которые‏ ‎нередко ‎подрывают ‎экономический ‎суверенитет ‎стран-заемщиков.‏ ‎Яркий‏ ‎пример ‎—‏ ‎кризис ‎в‏ ‎Азии ‎1997–1998 ‎годов, ‎когда ‎помощь‏ ‎МВФ‏ ‎потребовала‏ ‎от ‎стран-реципиентов‏ ‎открыть ‎свои‏ ‎рынки ‎для‏ ‎американских‏ ‎корпораций. ‎Долларовая‏ ‎система ‎также ‎позволяет ‎США ‎экспортировать‏ ‎инфляцию ‎—‏ ‎когда‏ ‎ФРС ‎включает ‎«печатный‏ ‎станок», ‎избыточная‏ ‎ликвидность ‎распространяется ‎по ‎всему‏ ‎миру,‏ ‎вызывая ‎рост‏ ‎цен ‎в‏ ‎других ‎странах. ‎При ‎этом ‎сами‏ ‎Штаты‏ ‎до ‎недавнего‏ ‎времени ‎были‏ ‎защищены ‎от ‎инфляционных ‎последствий ‎своей‏ ‎денежной‏ ‎политики,‏ ‎так ‎как‏ ‎избыточные ‎доллары‏ ‎оседали ‎в‏ ‎резервах‏ ‎других ‎государств.

Однако‏ ‎в ‎последние ‎годы ‎монополия ‎доллара‏ ‎начинает ‎давать‏ ‎трещины.‏ ‎Китай, ‎Россия, ‎Индия‏ ‎и ‎другие‏ ‎страны ‎активно ‎развивают ‎альтернативные‏ ‎платежные‏ ‎системы. ‎Доля‏ ‎доллара ‎в‏ ‎мировых ‎резервах ‎постепенно ‎снижается ‎—‏ ‎с‏ ‎71% ‎в‏ ‎2000 ‎году‏ ‎до ‎около ‎59% ‎в ‎2023‏ ‎году.‏ ‎Все‏ ‎больше ‎стран‏ ‎переходят ‎на‏ ‎расчеты ‎в‏ ‎национальных‏ ‎валютах ‎в‏ ‎двусторонней ‎торговле. ‎Особенно ‎заметен ‎прогресс‏ ‎Китая, ‎который‏ ‎продвигает‏ ‎юань ‎как ‎альтернативу‏ ‎доллару, ‎заключая‏ ‎валютные ‎свопы ‎с ‎десятками‏ ‎стран‏ ‎и ‎создавая‏ ‎собственную ‎международную‏ ‎платежную ‎систему ‎CIPS. ‎Криптовалюты ‎и‏ ‎цифровые‏ ‎валюты ‎центральных‏ ‎банков ‎(CBDC)‏ ‎также ‎бросают ‎вызов ‎долларовой ‎гегемонии,‏ ‎предлагая‏ ‎новые‏ ‎способы ‎международных‏ ‎расчетов, ‎не‏ ‎зависящие ‎от‏ ‎американской‏ ‎финансовой ‎инфраструктуры.

Тем‏ ‎не ‎менее, ‎полный ‎отказ ‎от‏ ‎доллара ‎в‏ ‎обозримом‏ ‎будущем ‎маловероятен. ‎Слишком‏ ‎глубоко ‎укоренилась‏ ‎американская ‎валюта ‎в ‎глобальной‏ ‎финансовой‏ ‎системе, ‎слишком‏ ‎велика ‎инерция.‏ ‎Однако ‎постепенная ‎дедолларизация ‎мировой ‎экономики‏ ‎—‏ ‎это ‎уже‏ ‎не ‎теория,‏ ‎а ‎реальный ‎процесс, ‎который ‎будет‏ ‎ускоряться‏ ‎по‏ ‎мере ‎роста‏ ‎противоречий ‎между‏ ‎США ‎и‏ ‎другими‏ ‎центрами ‎силы.‏ ‎В ‎перспективе ‎10-20 ‎лет ‎мы,‏ ‎скорее ‎всего,‏ ‎увидим‏ ‎формирование ‎многополярной ‎валютной‏ ‎системы, ‎где‏ ‎наряду ‎с ‎долларом ‎будут‏ ‎играть‏ ‎значительную ‎роль‏ ‎евро, ‎юань‏ ‎и, ‎возможно, ‎какие-то ‎новые ‎формы‏ ‎цифровых‏ ‎денег. ‎Но‏ ‎пока ‎доллар‏ ‎остается ‎главным ‎финансовым ‎оружием ‎в‏ ‎арсенале‏ ‎американской‏ ‎геополитики, ‎и‏ ‎Вашингтон ‎будет‏ ‎использовать ‎это‏ ‎преимущество‏ ‎до ‎последнего.

Что‏ ‎будет ‎дальше?

Современная ‎мировая ‎экономика ‎стоит‏ ‎на ‎перепутье,‏ ‎и‏ ‎будущее ‎долларовой ‎системы‏ ‎зависит ‎от‏ ‎сложного ‎переплетения ‎экономических, ‎политических‏ ‎и‏ ‎технологических ‎факторов.‏ ‎Аналитики ‎выделяют‏ ‎несколько ‎вероятных ‎сценариев ‎развития ‎событий,‏ ‎каждый‏ ‎из ‎которых‏ ‎несет ‎радикально‏ ‎разные ‎последствия ‎для ‎глобальных ‎финансов.‏ ‎Наиболее‏ ‎оптимистичный‏ ‎вариант ‎предполагает‏ ‎постепенную ‎трансформацию‏ ‎существующей ‎системы‏ ‎без‏ ‎катастрофических ‎потрясений‏ ‎— ‎в ‎этом ‎случае ‎доллар‏ ‎сохранит ‎лидирующие‏ ‎позиции,‏ ‎но ‎его ‎доминирование‏ ‎будет ‎постепенно‏ ‎ослабевать ‎по ‎мере ‎усиления‏ ‎евро,‏ ‎юаня ‎и‏ ‎других ‎валют.‏ ‎Такой ‎«мягкий ‎переход» ‎позволит ‎избежать‏ ‎резких‏ ‎шоков, ‎но‏ ‎потребует ‎беспрецедентной‏ ‎координации ‎между ‎ведущими ‎экономиками ‎мира.‏ ‎Однако‏ ‎учитывая‏ ‎текущую ‎геополитическую‏ ‎напряженность ‎и‏ ‎торговые ‎войны,‏ ‎этот‏ ‎сценарий ‎выглядит‏ ‎все ‎менее ‎реалистичным.

Более ‎вероятной ‎представляется‏ ‎постепенная ‎фрагментация‏ ‎мировой‏ ‎финансовой ‎системы ‎на‏ ‎конкурирующие ‎валютные‏ ‎блоки. ‎Азиатский ‎регион ‎во‏ ‎главе‏ ‎с ‎Китаем‏ ‎уже ‎делает‏ ‎последовательные ‎шаги ‎к ‎созданию ‎юаневого‏ ‎пространства‏ ‎— ‎расширяет‏ ‎систему ‎CIPS,‏ ‎продвигает ‎цифровой ‎юань, ‎заключает ‎валютные‏ ‎свопы.‏ ‎Европейский‏ ‎союз, ‎хотя‏ ‎и ‎остается‏ ‎в ‎целом‏ ‎в‏ ‎рамках ‎долларовой‏ ‎системы, ‎усиливает ‎позиции ‎евро, ‎особенно‏ ‎в ‎энергетических‏ ‎контрактах.‏ ‎Россия, ‎Иран ‎и‏ ‎другие ‎страны,‏ ‎находящиеся ‎под ‎санкциями, ‎вынужденно‏ ‎создают‏ ‎альтернативные ‎платежные‏ ‎механизмы. ‎В‏ ‎этом ‎сценарии ‎доллар ‎сохранит ‎важную,‏ ‎но‏ ‎уже ‎не‏ ‎доминирующую ‎роль,‏ ‎а ‎мировая ‎торговля ‎станет ‎значительно‏ ‎сложнее‏ ‎из-за‏ ‎необходимости ‎работать‏ ‎в ‎нескольких‏ ‎валютных ‎системах‏ ‎одновременно.

Особую‏ ‎опасность ‎представляет‏ ‎сценарий ‎внезапного ‎кризиса ‎доверия ‎к‏ ‎доллару, ‎который‏ ‎может‏ ‎быть ‎спровоцирован ‎различными‏ ‎факторами ‎—‏ ‎от ‎неконтролируемого ‎роста ‎госдолга‏ ‎США‏ ‎до ‎политического‏ ‎кризиса ‎в‏ ‎Вашингтоне. ‎Если ‎крупнейшие ‎держатели ‎американских‏ ‎гособлигаций‏ ‎(Китай, ‎Япония)‏ ‎начнут ‎массово‏ ‎сокращать ‎свои ‎резервы, ‎это ‎может‏ ‎вызвать‏ ‎эффект‏ ‎снежного ‎кома.‏ ‎В ‎таком‏ ‎случае ‎мир‏ ‎столкнется‏ ‎с ‎жесточайшим‏ ‎финансовым ‎кризисом, ‎по ‎сравнению ‎с‏ ‎которым ‎2008‏ ‎год‏ ‎покажется ‎незначительным ‎потрясением.‏ ‎Курс ‎доллара‏ ‎может ‎обрушиться, ‎вызывая ‎цепную‏ ‎реакцию‏ ‎на ‎всех‏ ‎рынках ‎—‏ ‎от ‎сырьевых ‎до ‎фондовых. ‎ФРС‏ ‎будет‏ ‎вынуждена ‎резко‏ ‎повышать ‎ставки‏ ‎для ‎привлечения ‎капитала, ‎что ‎спровоцирует‏ ‎глубокую‏ ‎рецессию‏ ‎не ‎только‏ ‎в ‎США,‏ ‎но ‎и‏ ‎во‏ ‎всех ‎странах‏ ‎с ‎доллаговыми ‎долгами.

Технологический ‎фактор ‎добавляет‏ ‎неопределенности ‎в‏ ‎эти‏ ‎прогнозы. ‎Развитие ‎цифровых‏ ‎валют ‎центральных‏ ‎банков ‎(CBDC) ‎и ‎криптоактивов‏ ‎может‏ ‎как ‎ускорить‏ ‎переход ‎к‏ ‎многополярной ‎системе, ‎так ‎и ‎создать‏ ‎совершенно‏ ‎новые ‎формы‏ ‎международных ‎расчетов,‏ ‎минуя ‎традиционные ‎валюты. ‎Китай ‎уже‏ ‎тестирует‏ ‎цифровой‏ ‎юань ‎в‏ ‎трансграничных ‎операциях,‏ ‎а ‎такие‏ ‎проекты,‏ ‎как ‎«мультивалютные‏ ‎стейблкоины», ‎могут ‎стать ‎мостом ‎между‏ ‎разными ‎валютными‏ ‎зонами.‏ ‎Однако ‎технологические ‎инновации‏ ‎также ‎несут‏ ‎риски ‎— ‎от ‎кибератак‏ ‎до‏ ‎потери ‎контроля‏ ‎над ‎денежным‏ ‎обращением.

В ‎ближайшие ‎5-10 ‎лет ‎ключевым‏ ‎станет‏ ‎вопрос, ‎смогут‏ ‎ли ‎альтернативные‏ ‎системы ‎достичь ‎критической ‎массы, ‎чтобы‏ ‎бросить‏ ‎реальный‏ ‎вызов ‎доллару.‏ ‎Решающую ‎роль‏ ‎здесь ‎сыграет‏ ‎готовность‏ ‎крупнейших ‎экономик‏ ‎— ‎прежде ‎всего ‎ЕС ‎и‏ ‎Китая ‎—‏ ‎не‏ ‎только ‎развивать ‎собственные‏ ‎финансовые ‎инфраструктуры,‏ ‎но ‎и ‎нести ‎связанные‏ ‎с‏ ‎этим ‎политические‏ ‎издержки. ‎Парадоксально,‏ ‎но ‎стабильность ‎долларовой ‎системы ‎сейчас‏ ‎зависит‏ ‎не ‎столько‏ ‎от ‎действий‏ ‎США, ‎сколько ‎от ‎того, ‎насколько‏ ‎быстро‏ ‎и‏ ‎согласованно ‎будут‏ ‎действовать ‎их‏ ‎конкуренты. ‎В‏ ‎любом‏ ‎случае, ‎мир‏ ‎стоит ‎на ‎пороге ‎радикальной ‎трансформации‏ ‎международной ‎финансовой‏ ‎архитектуры,‏ ‎масштабы ‎которой ‎можно‏ ‎сравнить ‎лишь‏ ‎с ‎переходом ‎от ‎золотого‏ ‎стандарта‏ ‎к ‎Бреттон-Вудской‏ ‎системе ‎в‏ ‎середине ‎XX ‎века.

Как ‎подготовиться?

Глобальная ‎финансовая‏ ‎система‏ ‎вступает ‎в‏ ‎период ‎беспрецедентной‏ ‎турбулентности, ‎и ‎сейчас ‎как ‎никогда‏ ‎важно‏ ‎предпринять‏ ‎конкретные ‎шаги‏ ‎для ‎защиты‏ ‎своих ‎активов.‏ ‎Первое‏ ‎и ‎самое‏ ‎важное ‎— ‎создание ‎надежной ‎финансовой‏ ‎подушки ‎безопасности,‏ ‎которая‏ ‎должна ‎покрывать ‎минимум‏ ‎6-12 ‎месяцев‏ ‎текущих ‎расходов. ‎Эти ‎средства‏ ‎следует‏ ‎распределить ‎между‏ ‎несколькими ‎валютами‏ ‎и ‎хранить ‎в ‎разных ‎формах‏ ‎—‏ ‎часть ‎на‏ ‎банковских ‎депозитах‏ ‎в ‎надежных ‎банках, ‎часть ‎в‏ ‎виде‏ ‎наличности,‏ ‎часть ‎в‏ ‎краткосрочных ‎государственных‏ ‎облигациях. ‎Особое‏ ‎внимание‏ ‎стоит ‎уделить‏ ‎реструктуризации ‎существующих ‎кредитов ‎— ‎по‏ ‎возможности ‎перевести‏ ‎их‏ ‎в ‎фиксированную ‎процентную‏ ‎ставку, ‎особенно‏ ‎это ‎касается ‎ипотечных ‎займов.‏ ‎В‏ ‎условиях ‎возможного‏ ‎роста ‎процентных‏ ‎ставков ‎плавающие ‎ставки ‎могут ‎стать‏ ‎неподъемным‏ ‎бременем ‎для‏ ‎семейного ‎бюджета.

Инвестиционный‏ ‎портфель ‎требует ‎особого ‎внимания ‎в‏ ‎текущей‏ ‎ситуации.‏ ‎Стоит ‎сократить‏ ‎долю ‎высокорисковых‏ ‎активов ‎(акции‏ ‎роста,‏ ‎криптовалюты, ‎спекулятивные‏ ‎облигации) ‎до ‎уровня, ‎не ‎превышающего‏ ‎20-30% ‎от‏ ‎общего‏ ‎объема ‎инвестиций. ‎Увеличьте‏ ‎долю ‎защитных‏ ‎активов ‎— ‎золота, ‎серебра,‏ ‎акций‏ ‎компаний ‎коммунального‏ ‎сектора ‎и‏ ‎производителей ‎товаров ‎первой ‎необходимости.

На ‎уровне‏ ‎личных‏ ‎финансов ‎критически‏ ‎важно ‎снизить‏ ‎зависимость ‎от ‎одной ‎валюты ‎или‏ ‎одной‏ ‎экономической‏ ‎системы. ‎Постепенно‏ ‎переводите ‎часть‏ ‎сбережений ‎в‏ ‎альтернативные‏ ‎активы ‎—‏ ‎драгоценные ‎металлы, ‎криптовалюты ‎первого ‎эшелона‏ ‎(биткоин, ‎эфириум),‏ ‎возможно,‏ ‎произведения ‎искусства ‎или‏ ‎другие ‎материальные‏ ‎ценности. ‎Освойте ‎навыки ‎удаленной‏ ‎работы‏ ‎или ‎создания‏ ‎дохода ‎в‏ ‎интернете ‎— ‎в ‎условиях ‎кризиса‏ ‎традиционная‏ ‎занятость ‎может‏ ‎стать ‎менее‏ ‎стабильной. ‎Если ‎вы ‎работаете ‎по‏ ‎найму,‏ ‎изучите‏ ‎финансовое ‎состояние‏ ‎своей ‎компании‏ ‎и ‎отрасли‏ ‎в‏ ‎целом ‎—‏ ‎это ‎поможет ‎заранее ‎предвидеть ‎возможные‏ ‎проблемы. ‎Развивайте‏ ‎полезные‏ ‎практические ‎навыки, ‎которые‏ ‎могут ‎пригодиться‏ ‎в ‎условиях ‎экономической ‎нестабильности‏ ‎—‏ ‎от ‎ремонта‏ ‎техники ‎до‏ ‎выращивания ‎продуктов ‎питания.

Особое ‎внимание ‎стоит‏ ‎уделить‏ ‎юридической ‎подготовке‏ ‎— ‎проверьте‏ ‎все ‎договоры ‎страхования ‎(жизни, ‎здоровья,‏ ‎имущества),‏ ‎при‏ ‎необходимости ‎дополните‏ ‎их. ‎Рассмотрите‏ ‎возможность ‎оформления‏ ‎второго‏ ‎гражданства ‎или‏ ‎вида ‎на ‎жительство ‎в ‎другой‏ ‎стране ‎—‏ ‎это‏ ‎может ‎стать ‎важным‏ ‎страховым ‎полисом‏ ‎в ‎случае ‎серьезных ‎потрясений‏ ‎в‏ ‎вашей ‎стране‏ ‎проживания. ‎Для‏ ‎бизнесменов ‎критически ‎важно ‎провести ‎аудит‏ ‎всех‏ ‎контрагентов ‎и‏ ‎по ‎возможности‏ ‎диверсифицировать ‎поставщиков ‎и ‎рынки ‎сбыта.‏ ‎Создайте‏ ‎«план‏ ‎Б» ‎для‏ ‎вашего ‎бизнеса‏ ‎— ‎схему‏ ‎действий‏ ‎на ‎случай‏ ‎резкого ‎изменения ‎экономической ‎ситуации, ‎валютных‏ ‎ограничений ‎или‏ ‎других‏ ‎форс-мажорных ‎обстоятельств.

Психологическая ‎подготовка‏ ‎не ‎менее‏ ‎важна, ‎чем ‎финансовая. ‎Кризисы‏ ‎всегда‏ ‎сопровождаются ‎паникой‏ ‎на ‎рынках,‏ ‎всплеском ‎негативных ‎новостей ‎и ‎всеобщей‏ ‎неопределенностью.‏ ‎Развивайте ‎критическое‏ ‎мышление ‎и‏ ‎финансовую ‎грамотность, ‎чтобы ‎не ‎поддаваться‏ ‎эмоциям‏ ‎и‏ ‎принимать ‎взвешенные‏ ‎решения. ‎Помните,‏ ‎что ‎крупные‏ ‎экономические‏ ‎потрясения ‎—‏ ‎это ‎не ‎только ‎риски, ‎но‏ ‎и ‎возможности.‏ ‎Истории‏ ‎известны ‎множество ‎примеров,‏ ‎когда ‎люди,‏ ‎подготовившиеся ‎к ‎кризису, ‎не‏ ‎только‏ ‎сохраняли ‎свои‏ ‎активы, ‎но‏ ‎и ‎значительно ‎приумножали ‎их. ‎Главное‏ ‎—‏ ‎сохранять ‎хладнокровие,‏ ‎избегать ‎импульсивных‏ ‎решений ‎и ‎всегда ‎иметь ‎несколько‏ ‎вариантов‏ ‎действий‏ ‎в ‎зависимости‏ ‎от ‎развития‏ ‎ситуации. ‎В‏ ‎конечном‏ ‎счете, ‎лучшая‏ ‎подготовка ‎к ‎грядущим ‎изменениям ‎—‏ ‎это ‎гибкость‏ ‎мышления‏ ‎и ‎способность ‎адаптироваться‏ ‎к ‎новым‏ ‎условиям.

🔥 Хотите ‎больше ‎аналитики? ‎Подписывайтесь‏ ‎на‏ ‎Это ‎интересно‏ ‎— ‎только‏ ‎факты, ‎без ‎цензуры!

💵 Поддержите ‎канал:

— Boosty: ‎https://boosty.to/game-online

— Sponsr:‏ ‎https://sponsr.ru/interestno_rus/

— CloudTips:‏ ‎https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828

— Юmoney: ‎https://yoomoney.ru/to/410011460049673

Финансовый ‎кризис‏ ‎2008 ‎года ‎стал ‎одним ‎из‏ ‎самых ‎масштабных‏ ‎потрясений‏ ‎мировой ‎экономики ‎со‏ ‎времен ‎Великой‏ ‎депрессии. ‎Банки ‎рушились, ‎рынки‏ ‎падали,‏ ‎миллионы ‎людей‏ ‎теряли ‎работу‏ ‎и ‎жилье. ‎Прошло ‎больше ‎15‏ ‎лет,‏ ‎но ‎экономические‏ ‎циклы ‎имеют‏ ‎свойство ‎повторяться. ‎Так ‎стоит ‎ли‏ ‎ждать‏ ‎нового‏ ‎кризиса? ‎Давайте‏ ‎разбираться.

Как ‎всё‏ ‎началось: ‎ипотечный‏ ‎пузырь‏ ‎в ‎США

Финансовый‏ ‎кризис ‎2008 ‎года, ‎ставший ‎самым‏ ‎масштабным ‎со‏ ‎времен‏ ‎Великой ‎депрессии ‎1930-х,‏ ‎берет ‎свое‏ ‎начало ‎в, ‎казалось ‎бы,‏ ‎безобидном‏ ‎секторе ‎американской‏ ‎экономики ‎—‏ ‎рынке ‎жилищного ‎кредитования. ‎В ‎начале‏ ‎2000-х‏ ‎годов ‎в‏ ‎США ‎сложилась‏ ‎уникальная ‎ситуация, ‎когда ‎сочетание ‎низких‏ ‎процентных‏ ‎ставок,‏ ‎агрессивной ‎политики‏ ‎банков ‎и‏ ‎несовершенства ‎финансового‏ ‎регулирования‏ ‎привело ‎к‏ ‎формированию ‎гигантского ‎«ипотечного ‎пузыря». ‎После‏ ‎терактов ‎11‏ ‎сентября‏ ‎2001 ‎года ‎Федеральная‏ ‎резервная ‎система‏ ‎США ‎под ‎руководством ‎Алана‏ ‎Гринспена‏ ‎резко ‎снизила‏ ‎ключевую ‎ставку‏ ‎до ‎1%, ‎чтобы ‎стимулировать ‎экономику.‏ ‎Дешевые‏ ‎деньги ‎хлынули‏ ‎на ‎рынок‏ ‎недвижимости, ‎вызвав ‎беспрецедентный ‎строительный ‎бум.‏ ‎Банки‏ ‎и‏ ‎ипотечные ‎компании,‏ ‎движимые ‎жаждой‏ ‎прибыли, ‎начали‏ ‎массово‏ ‎выдавать ‎кредиты‏ ‎даже ‎тем ‎заемщикам, ‎чья ‎платежеспособность‏ ‎вызывала ‎серьезные‏ ‎сомнения.‏ ‎Эти ‎высокорисковые ‎кредиты‏ ‎получили ‎название‏ ‎«subprime» ‎(дословно ‎— ‎«ниже‏ ‎первоклассного»).‏ ‎Особенностью ‎многих‏ ‎таких ‎кредитов‏ ‎были ‎крайне ‎выгодные ‎начальные ‎условия‏ ‎—‏ ‎так ‎называемые‏ ‎«teaser ‎rates»‏ ‎(соблазнительные ‎ставки), ‎которые ‎через ‎2-3‏ ‎года‏ ‎резко‏ ‎повышались. ‎Кредитные‏ ‎организации ‎активно‏ ‎рекламировали ‎ипотеку,‏ ‎убеждая‏ ‎американцев, ‎что‏ ‎«аренда ‎— ‎это ‎выброшенные ‎деньги»,‏ ‎а ‎покупка‏ ‎жилья‏ ‎в ‎кредит ‎—‏ ‎надежная ‎инвестиция.‏ ‎При ‎этом ‎стандарты ‎проверки‏ ‎заемщиков‏ ‎были ‎существенно‏ ‎ослаблены. ‎Появились‏ ‎даже ‎так ‎называемые ‎«NINJA-кредиты» ‎(No‏ ‎Income,‏ ‎No ‎Job‏ ‎or ‎Assets‏ ‎— ‎без ‎дохода, ‎работы ‎или‏ ‎активов),‏ ‎когда‏ ‎деньги ‎давали‏ ‎практически ‎без‏ ‎проверки ‎платежеспособности.‏ ‎Ситуацию‏ ‎усугубляла ‎сложная‏ ‎система ‎секьюритизации ‎ипотечных ‎кредитов, ‎когда‏ ‎банки ‎объединяли‏ ‎тысячи‏ ‎отдельных ‎ипотечных ‎договоров‏ ‎в ‎сложные‏ ‎финансовые ‎инструменты ‎— ‎ипотечные‏ ‎облигации‏ ‎(MBS), ‎которые‏ ‎затем ‎продавали‏ ‎инвесторам ‎по ‎всему ‎миру. ‎Рейтинговые‏ ‎агентства‏ ‎присваивали ‎этим‏ ‎инструментам ‎высшие‏ ‎кредитные ‎рейтинги, ‎создавая ‎иллюзию ‎надежности.‏ ‎Спрос‏ ‎на‏ ‎такие ‎ценные‏ ‎бумаги ‎был‏ ‎огромен, ‎так‏ ‎как‏ ‎они ‎предлагали‏ ‎более ‎высокую ‎доходность ‎по ‎сравнению‏ ‎с ‎другими‏ ‎долговыми‏ ‎инструментами. ‎Это ‎привело‏ ‎к ‎дальнейшему‏ ‎ослаблению ‎стандартов ‎кредитования ‎—‏ ‎банки‏ ‎были ‎уверены,‏ ‎что ‎смогут‏ ‎перепродать ‎любые, ‎даже ‎самые ‎рискованные‏ ‎кредиты.‏ ‎К ‎2006‏ ‎году ‎около‏ ‎20% ‎всех ‎выданных ‎в ‎США‏ ‎ипотечных‏ ‎кредитов‏ ‎относились ‎к‏ ‎категории ‎subprime,‏ ‎а ‎общий‏ ‎объем‏ ‎ипотечного ‎рынка‏ ‎превысил ‎10 ‎триллионов ‎долларов. ‎Цены‏ ‎на ‎жилье‏ ‎росли‏ ‎двузначными ‎темпами, ‎создавая‏ ‎порочный ‎круг:‏ ‎рост ‎цен ‎стимулировал ‎спрос‏ ‎на‏ ‎ипотеку, ‎а‏ ‎доступные ‎кредиты‏ ‎подогревали ‎рост ‎цен. ‎Однако ‎к‏ ‎середине‏ ‎2006 ‎года‏ ‎пузырь ‎начал‏ ‎сдуваться. ‎ФРС ‎постепенно ‎повышала ‎ставки,‏ ‎чтобы‏ ‎сдержать‏ ‎инфляцию, ‎что‏ ‎сделало ‎кредиты‏ ‎дороже. ‎Одновременно‏ ‎предложение‏ ‎жилья ‎начало‏ ‎превышать ‎спрос. ‎Цены ‎на ‎недвижимость‏ ‎сначала ‎остановились,‏ ‎а‏ ‎затем ‎начали ‎снижаться.‏ ‎Для ‎многих‏ ‎заемщиков ‎это ‎стало ‎катастрофой‏ ‎—‏ ‎они ‎брали‏ ‎кредиты ‎в‏ ‎расчете ‎на ‎дальнейший ‎рост ‎цен,‏ ‎планируя‏ ‎рефинансироваться ‎или‏ ‎продать ‎жилье‏ ‎с ‎прибылью. ‎Вместо ‎этого ‎они‏ ‎оказались‏ ‎в‏ ‎ситуации, ‎когда‏ ‎сумма ‎кредита‏ ‎превышала ‎стоимость‏ ‎дома,‏ ‎а ‎ежемесячные‏ ‎платежи ‎после ‎окончания ‎льготного ‎периода‏ ‎становились ‎неподъемными.‏ ‎Количество‏ ‎дефолтов ‎по ‎ипотечным‏ ‎кредитам ‎начало‏ ‎стремительно ‎расти. ‎К ‎весне‏ ‎2007‏ ‎года ‎дефолты‏ ‎по ‎subprime-кредитам‏ ‎достигли ‎рекордных ‎уровней, ‎что ‎вызвало‏ ‎первую‏ ‎волну ‎паники‏ ‎на ‎финансовых‏ ‎рынках. ‎Инвесторы ‎осознали, ‎что ‎ипотечные‏ ‎облигации,‏ ‎которые‏ ‎считались ‎надежными,‏ ‎на ‎самом‏ ‎деле ‎содержат‏ ‎огромные‏ ‎риски. ‎Началось‏ ‎массовое ‎избавление ‎от ‎этих ‎активов,‏ ‎что ‎привело‏ ‎к‏ ‎обвалу ‎их ‎стоимости.‏ ‎Особенно ‎пострадали‏ ‎инвестиционные ‎банки, ‎такие ‎как‏ ‎Bear‏ ‎Stearns, ‎Lehman‏ ‎Brothers ‎и‏ ‎Merrill ‎Lynch, ‎которые ‎активно ‎инвестировали‏ ‎в‏ ‎ипотечные ‎ценные‏ ‎бумаги ‎и‏ ‎создавали ‎сложные ‎производные ‎инструменты ‎на‏ ‎их‏ ‎основе.‏ ‎Кризис ‎ликвидности‏ ‎быстро ‎перерос‏ ‎в ‎кризис‏ ‎доверия‏ ‎— ‎банки‏ ‎перестали ‎кредитовать ‎друг ‎друга, ‎опасаясь‏ ‎«токсичных ‎активов»‏ ‎в‏ ‎балансах ‎партнеров. ‎К‏ ‎лету ‎2007‏ ‎года ‎кризис ‎вышел ‎за‏ ‎пределы‏ ‎США, ‎так‏ ‎как ‎ипотечные‏ ‎ценные ‎бумаги ‎были ‎распространены ‎по‏ ‎всему‏ ‎миру. ‎Европейские‏ ‎банки, ‎особенно‏ ‎немецкие ‎и ‎британские, ‎оказались ‎под‏ ‎ударом.‏ ‎Центральные‏ ‎банки ‎пытались‏ ‎влить ‎ликвидность‏ ‎в ‎систему,‏ ‎но‏ ‎это ‎лишь‏ ‎ненадолго ‎отсрочило ‎катастрофу. ‎Кульминацией ‎стал‏ ‎крах ‎Lehman‏ ‎Brothers‏ ‎15 ‎сентября ‎2008‏ ‎года, ‎который‏ ‎и ‎считается ‎официальным ‎началом‏ ‎глобального‏ ‎финансового ‎кризиса.

Крах‏ ‎Lehman ‎Brothers‏ ‎и ‎глобальная ‎паника

Крах ‎Lehman ‎Brothers‏ ‎15‏ ‎сентября ‎2008‏ ‎года ‎стал‏ ‎переломным ‎моментом, ‎превратившим ‎ипотечный ‎кризис‏ ‎в‏ ‎США‏ ‎в ‎полномасштабную‏ ‎глобальную ‎финансовую‏ ‎катастрофу. ‎Когда‏ ‎четвертый‏ ‎по ‎величине‏ ‎инвестиционный ‎банк ‎Америки ‎подал ‎заявление‏ ‎о ‎банкротстве,‏ ‎это‏ ‎вызвало ‎эффект ‎разорвавшейся‏ ‎бомбы ‎на‏ ‎мировых ‎финансовых ‎рынках. ‎Суммарные‏ ‎активы‏ ‎Lehman ‎Brothers‏ ‎превышали ‎600‏ ‎миллиардов ‎долларов, ‎а ‎его ‎банкротство‏ ‎стало‏ ‎крупнейшим ‎в‏ ‎истории ‎США,‏ ‎превзойдя ‎даже ‎крах ‎Enron. ‎В‏ ‎отличие‏ ‎от‏ ‎предыдущих ‎случаев,‏ ‎когда ‎власти‏ ‎находили ‎способы‏ ‎спасти‏ ‎системно ‎значимые‏ ‎финансовые ‎институты ‎(как ‎это ‎было‏ ‎с ‎Bear‏ ‎Stearns‏ ‎за ‎полгода ‎до‏ ‎этого), ‎на‏ ‎этот ‎раз ‎правительство ‎США‏ ‎приняло‏ ‎шокирующее ‎решение‏ ‎не ‎вмешиваться.

Причины‏ ‎такого ‎решения ‎до ‎сих ‎пор‏ ‎остаются‏ ‎предметом ‎жарких‏ ‎дискуссий. ‎По‏ ‎одной ‎из ‎версий, ‎власти ‎хотели‏ ‎преподать‏ ‎урок‏ ‎рынку, ‎показав,‏ ‎что ‎не‏ ‎все ‎компании‏ ‎«слишком‏ ‎большие, ‎чтобы‏ ‎обанкротиться». ‎Однако ‎последствия ‎оказались ‎катастрофическими.‏ ‎Рынки ‎мгновенно‏ ‎отреагировали‏ ‎паникой: ‎индексы ‎Dow‏ ‎Jones ‎и‏ ‎S& ‎P ‎500 ‎рухнули‏ ‎на‏ ‎4-5% ‎в‏ ‎день ‎банкротства,‏ ‎а ‎в ‎последующие ‎недели ‎падение‏ ‎только‏ ‎ускорилось. ‎Но‏ ‎настоящий ‎кризис‏ ‎разразился ‎на ‎рынке ‎межбанковского ‎кредитования‏ ‎—‏ ‎банки‏ ‎практически ‎перестали‏ ‎доверять ‎друг‏ ‎другу, ‎опасаясь‏ ‎скрытых‏ ‎«токсичных ‎активов»‏ ‎в ‎балансах. ‎Ставки ‎LIBOR ‎(межбанковская‏ ‎ставка ‎предложения)‏ ‎взлетели‏ ‎до ‎рекордных ‎уровней,‏ ‎сигнализируя ‎о‏ ‎полной ‎потери ‎доверия ‎в‏ ‎финансовой‏ ‎системе.

Паника ‎быстро‏ ‎перекинулась ‎за‏ ‎пределы ‎США. ‎В ‎Европе ‎особенно‏ ‎пострадали‏ ‎банки, ‎активно‏ ‎инвестировавшие ‎в‏ ‎американские ‎ипотечные ‎ценные ‎бумаги. ‎Крупнейшая‏ ‎страховая‏ ‎компания‏ ‎AIG, ‎которая‏ ‎гарантировала ‎такие‏ ‎активы ‎через‏ ‎кредитные‏ ‎дефолтные ‎свопы‏ ‎(CDS), ‎оказалась ‎на ‎грани ‎краха‏ ‎и ‎была‏ ‎экстренно‏ ‎национализирована ‎американским ‎правительством‏ ‎за ‎85‏ ‎миллиардов ‎долларов. ‎В ‎Великобритании‏ ‎правительство‏ ‎было ‎вынуждено‏ ‎спасать ‎банк‏ ‎HBOS, ‎а ‎затем ‎и ‎весь‏ ‎Royal‏ ‎Bank ‎of‏ ‎Scotland. ‎В‏ ‎континентальной ‎Европе ‎под ‎удар ‎попали‏ ‎Deutsche‏ ‎Bank,‏ ‎UBS ‎и‏ ‎другие ‎финансовые‏ ‎гиганты.

Одним ‎из‏ ‎самых‏ ‎драматичных ‎последствий‏ ‎стало ‎массовое ‎«бегство ‎в ‎качество»‏ ‎— ‎инвесторы‏ ‎начали‏ ‎избавляться ‎от ‎любых‏ ‎рискованных ‎активов,‏ ‎перекладываясь ‎в ‎самые ‎надежные‏ ‎инструменты,‏ ‎такие ‎как‏ ‎казначейские ‎облигации‏ ‎США ‎и ‎золото. ‎Цены ‎на‏ ‎нефть‏ ‎за ‎несколько‏ ‎месяцев ‎обрушились‏ ‎со ‎147 ‎долларов ‎за ‎баррель‏ ‎летом‏ ‎2008‏ ‎года ‎до‏ ‎30 ‎долларов‏ ‎к ‎началу‏ ‎2009-го.‏ ‎Развивающиеся ‎рынки‏ ‎столкнулись ‎с ‎масштабным ‎оттоком ‎капитала‏ ‎— ‎российский‏ ‎РТС‏ ‎потерял ‎за ‎год‏ ‎около ‎75%‏ ‎своей ‎стоимости.

Федеральная ‎резервная ‎система‏ ‎и‏ ‎другие ‎центральные‏ ‎банки ‎предприняли‏ ‎беспрецедентные ‎меры ‎по ‎спасению ‎финансовой‏ ‎системы.‏ ‎ФРС ‎снизила‏ ‎ставки ‎практически‏ ‎до ‎нуля ‎и ‎запустила ‎программу‏ ‎количественного‏ ‎смягчения‏ ‎(QE), ‎выкупая‏ ‎проблемные ‎активы‏ ‎с ‎балансов‏ ‎банков.‏ ‎Правительство ‎США‏ ‎приняло ‎программу ‎TARP ‎(Troubled ‎Asset‏ ‎Relief ‎Program)‏ ‎объемом‏ ‎700 ‎миллиардов ‎долларов‏ ‎для ‎рекапитализации‏ ‎банков. ‎Европейские ‎страны ‎также‏ ‎начали‏ ‎масштабные ‎программы‏ ‎помощи ‎своим‏ ‎финансовым ‎институтам.

Но ‎даже ‎эти ‎меры‏ ‎не‏ ‎смогли ‎предотвратить‏ ‎глобальную ‎рецессию.‏ ‎Мировой ‎ВВП ‎в ‎2009 ‎году‏ ‎сократился‏ ‎впервые‏ ‎со ‎времен‏ ‎Второй ‎мировой‏ ‎войны. ‎Безработица‏ ‎в‏ ‎США ‎достигла‏ ‎10%, ‎в ‎Испании ‎и ‎Греции‏ ‎— ‎25%.‏ ‎Кризис‏ ‎перерос ‎в ‎долговой‏ ‎в ‎Европе,‏ ‎особенно ‎сильно ‎ударив ‎по‏ ‎странам‏ ‎PIIGS ‎(Португалия,‏ ‎Ирландия, ‎Италия,‏ ‎Греция, ‎Испания). ‎Греция ‎оказалась ‎на‏ ‎грани‏ ‎дефолта, ‎что‏ ‎поставило ‎под‏ ‎вопрос ‎существование ‎еврозоны.

Крах ‎Lehman ‎Brothers‏ ‎стал‏ ‎символом‏ ‎не ‎только‏ ‎финансового ‎кризиса,‏ ‎но ‎и‏ ‎провала‏ ‎существовавшей ‎модели‏ ‎регулирования. ‎Он ‎показал, ‎как ‎тесно‏ ‎переплелись ‎глобальные‏ ‎финансовые‏ ‎рынки ‎и ‎как‏ ‎быстро ‎проблемы‏ ‎одного ‎крупного ‎института ‎могут‏ ‎заразить‏ ‎всю ‎систему.‏ ‎Последствия ‎этого‏ ‎события ‎ощущались ‎годами ‎— ‎ужесточение‏ ‎регулирования‏ ‎(Додд-Франк ‎в‏ ‎США), ‎радикальные‏ ‎меры ‎центробанков, ‎рост ‎популизма ‎и‏ ‎недоверия‏ ‎к‏ ‎финансовой ‎элите.‏ ‎Многие ‎экономисты‏ ‎считают, ‎что‏ ‎именно‏ ‎уроки ‎краха‏ ‎Lehman ‎Brothers ‎заставили ‎власти ‎в‏ ‎2020 ‎году‏ ‎во‏ ‎время ‎пандемийного ‎кризиса‏ ‎действовать ‎гораздо‏ ‎быстрее ‎и ‎решительнее, ‎чтобы‏ ‎не‏ ‎допустить ‎повторения‏ ‎катастрофы ‎такого‏ ‎масштаба.

Однако ‎парадоксальным ‎образом ‎банкротство ‎Lehman‏ ‎Brothers,‏ ‎при ‎всей‏ ‎своей ‎разрушительности,‏ ‎возможно, ‎предотвратило ‎еще ‎больший ‎кризис.‏ ‎Оно‏ ‎заставило‏ ‎правительства ‎и‏ ‎регуляторов ‎осознать‏ ‎системные ‎риски‏ ‎и‏ ‎предпринять ‎беспрецедентные‏ ‎скоординированные ‎действия ‎по ‎стабилизации ‎финансовой‏ ‎системы. ‎Хотя‏ ‎цена‏ ‎этих ‎мер ‎оказалась‏ ‎чрезвычайно ‎высокой‏ ‎— ‎как ‎в ‎прямом‏ ‎финансовом‏ ‎выражении, ‎так‏ ‎и ‎в‏ ‎плане ‎долгосрочных ‎последствий ‎для ‎мировой‏ ‎экономики‏ ‎и ‎общества.

Последствия:‏ ‎кто ‎пострадал‏ ‎больше ‎всех?

Финансовый ‎кризис ‎2008 ‎года‏ ‎стал‏ ‎мощным‏ ‎ударом ‎по‏ ‎глобальной ‎экономике,‏ ‎но ‎его‏ ‎последствия‏ ‎распределились ‎крайне‏ ‎неравномерно. ‎Наибольшие ‎потери ‎понесли ‎обычные‏ ‎граждане, ‎особенно‏ ‎представители‏ ‎среднего ‎класса ‎в‏ ‎развитых ‎странах.‏ ‎В ‎эпицентре ‎кризиса ‎—‏ ‎США‏ ‎— ‎около‏ ‎10 ‎миллионов‏ ‎семей ‎лишились ‎жилья ‎из-за ‎невозможности‏ ‎выплачивать‏ ‎ипотечные ‎кредиты,‏ ‎что ‎составляло‏ ‎примерно ‎каждое ‎десятое ‎домовладение ‎в‏ ‎стране.‏ ‎Целые‏ ‎районы ‎превратились‏ ‎в ‎«города-призраки»‏ ‎с ‎пустующими‏ ‎домами,‏ ‎что ‎спровоцировало‏ ‎рост ‎преступности ‎и ‎упадок ‎инфраструктуры.‏ ‎Безработица ‎достигла‏ ‎10%‏ ‎к ‎октябрю ‎2009‏ ‎года ‎—‏ ‎максимального ‎показателя ‎с ‎1983‏ ‎года,‏ ‎особенно ‎сильно‏ ‎ударив ‎по‏ ‎строителям, ‎риелторам ‎и ‎работникам ‎финансового‏ ‎сектора.‏ ‎В ‎Европе‏ ‎ситуация ‎оказалась‏ ‎еще ‎драматичнее: ‎в ‎Испании ‎молодежная‏ ‎безработица‏ ‎превысила‏ ‎50%, ‎а‏ ‎в ‎Греции‏ ‎общий ‎уровень‏ ‎достиг‏ ‎27%, ‎что‏ ‎привело ‎к ‎массовой ‎«утечке ‎мозгов»‏ ‎и ‎долгосрочным‏ ‎демографическим‏ ‎последствиям.

Финансовый ‎сектор, ‎будучи‏ ‎источником ‎проблем,‏ ‎пострадал ‎значительно ‎меньше ‎благодаря‏ ‎масштабной‏ ‎государственной ‎поддержке.‏ ‎Парадоксально, ‎но‏ ‎крупные ‎банки, ‎которые ‎по ‎рыночной‏ ‎логике‏ ‎должны ‎были‏ ‎обанкротиться, ‎были‏ ‎спасены ‎за ‎счет ‎налогоплательщиков, ‎тогда‏ ‎как‏ ‎более‏ ‎500 ‎мелких‏ ‎и ‎средних‏ ‎американских ‎банков‏ ‎прекратили‏ ‎существование ‎в‏ ‎2008–2014 ‎годах. ‎Инвестиционные ‎гиганты ‎вроде‏ ‎Lehman ‎Brothers‏ ‎исчезли‏ ‎с ‎финансовой ‎карты‏ ‎мира, ‎а‏ ‎Bear ‎Stearns ‎и ‎Merrill‏ ‎Lynch‏ ‎были ‎поглощены‏ ‎конкурентами ‎за‏ ‎бесценок. ‎Примечательно, ‎что ‎топ-менеджеры ‎обанкротившихся‏ ‎компаний‏ ‎часто ‎уходили‏ ‎с ‎многомиллионными‏ ‎«золотыми ‎парашютами», ‎тогда ‎как ‎рядовые‏ ‎сотрудники‏ ‎теряли‏ ‎и ‎работу,‏ ‎и ‎сбережения,‏ ‎вложенные ‎в‏ ‎акции‏ ‎работодателей. ‎Ричард‏ ‎Фулд, ‎последний ‎генеральный ‎директор ‎Lehman‏ ‎Brothers, ‎получил‏ ‎22‏ ‎миллиона ‎долларов ‎при‏ ‎увольнении, ‎несмотря‏ ‎на ‎то, ‎что ‎под‏ ‎его‏ ‎руководством ‎компания‏ ‎потеряла ‎десятки‏ ‎миллиардов.

Развивающиеся ‎рынки ‎столкнулись ‎с ‎особыми‏ ‎проблемами.‏ ‎Россия, ‎сильно‏ ‎зависевшая ‎от‏ ‎экспорта ‎энергоресурсов, ‎получила ‎двойной ‎удар:‏ ‎падение‏ ‎цен‏ ‎на ‎нефть‏ ‎и ‎массовый‏ ‎отток ‎капитала‏ ‎привели‏ ‎к ‎обвалу‏ ‎рубля ‎и ‎первой ‎за ‎десятилетие‏ ‎рецессии. ‎Страны‏ ‎Восточной‏ ‎Европы, ‎особенно ‎Венгрия‏ ‎и ‎государства‏ ‎Балтии, ‎пережили ‎кризис ‎валютных‏ ‎ипотек,‏ ‎когда ‎резкое‏ ‎обесценивание ‎местных‏ ‎валют ‎сделало ‎неподъемными ‎выплаты ‎по‏ ‎кредитам‏ ‎в ‎евро‏ ‎и ‎швейцарских‏ ‎франках. ‎Во ‎многих ‎развивающихся ‎странах‏ ‎кризис‏ ‎обнажил‏ ‎структурные ‎проблемы‏ ‎экономик, ‎усугубив‏ ‎и ‎без‏ ‎того‏ ‎сложную ‎социально-экономическую‏ ‎ситуацию.

Долгосрочные ‎последствия ‎оказались ‎даже ‎значительнее‏ ‎краткосрочных. ‎Поколение‏ ‎миллениалов,‏ ‎выходившее ‎на ‎рынок‏ ‎труда ‎в‏ ‎2008–2010 ‎годах, ‎столкнулось ‎с‏ ‎серьезными‏ ‎препятствиями ‎в‏ ‎построении ‎карьеры‏ ‎и ‎накоплении ‎богатства. ‎Исследования ‎показывают,‏ ‎что‏ ‎их ‎доходы‏ ‎в ‎среднем‏ ‎так ‎и ‎не ‎достигли ‎уровня‏ ‎предыдущих‏ ‎поколений.‏ ‎Социальное ‎неравенство‏ ‎резко ‎усилилось:‏ ‎пока ‎99%‏ ‎населения‏ ‎теряли ‎в‏ ‎доходах, ‎1% ‎самых ‎богатых ‎не‏ ‎только ‎сохранил,‏ ‎но‏ ‎и ‎приумножил ‎свои‏ ‎активы ‎благодаря‏ ‎последующему ‎росту ‎фондового ‎рынка.‏ ‎Политические‏ ‎последствия ‎были‏ ‎не ‎менее‏ ‎значительными ‎— ‎кризис ‎стал ‎катализатором‏ ‎роста‏ ‎популизма ‎по‏ ‎обе ‎стороны‏ ‎Атлантики, ‎от ‎Брекзита ‎в ‎Великобритании‏ ‎до‏ ‎избрания‏ ‎Дональда ‎Трампа‏ ‎в ‎США,‏ ‎подорвав ‎доверие‏ ‎к‏ ‎традиционным ‎политическим‏ ‎и ‎финансовым ‎институтам.

Интересно, ‎что ‎некоторые‏ ‎сектора ‎экономики‏ ‎не‏ ‎только ‎пережили ‎кризис,‏ ‎но ‎и‏ ‎извлекли ‎из ‎него ‎выгоду.‏ ‎Юридические‏ ‎фирмы, ‎специализирующиеся‏ ‎на ‎банкротствах,‏ ‎получили ‎беспрецедентное ‎количество ‎работы. ‎Компании‏ ‎по‏ ‎взысканию ‎долгов‏ ‎пережили ‎настоящий‏ ‎бум. ‎Сетевые ‎магазины ‎дешевых ‎товаров,‏ ‎такие‏ ‎как‏ ‎Dollar ‎General‏ ‎в ‎США,‏ ‎показали ‎рекордные‏ ‎продажи,‏ ‎так ‎как‏ ‎потребители ‎перешли ‎на ‎режим ‎жесткой‏ ‎экономии. ‎Производители‏ ‎алкоголя‏ ‎также ‎не ‎жаловались‏ ‎на ‎отсутствие‏ ‎спроса ‎— ‎в ‎тяжелые‏ ‎времена‏ ‎потребление ‎спиртного‏ ‎традиционно ‎растет.‏ ‎Но ‎самым ‎неожиданным ‎«победителем» ‎кризиса‏ ‎стал‏ ‎Биткоин, ‎созданный‏ ‎в ‎2008‏ ‎году ‎как ‎альтернатива ‎традиционной ‎финансовой‏ ‎системе,‏ ‎продемонстрировавшей‏ ‎свою ‎уязвимость.‏ ‎Кризис ‎2008‏ ‎года ‎оставил‏ ‎глубокий‏ ‎след ‎в‏ ‎экономике ‎и ‎общественном ‎сознании, ‎изменив‏ ‎отношение ‎целого‏ ‎поколения‏ ‎к ‎финансовым ‎институтам,‏ ‎кредитованию ‎и‏ ‎планированию ‎будущего.

2020-е: ‎тревожные ‎звоночки

Спустя‏ ‎полтора‏ ‎десятилетия ‎после‏ ‎кризиса ‎2008‏ ‎года ‎мировая ‎экономика ‎вновь ‎демонстрирует‏ ‎тревожные‏ ‎признаки ‎нарастающей‏ ‎нестабильности. ‎На‏ ‎горизонте ‎сгущаются ‎тучи, ‎напоминающие ‎о‏ ‎событиях,‏ ‎предшествовавших‏ ‎предыдущему ‎финансовому‏ ‎коллапсу. ‎Глобальная‏ ‎задолженность ‎достигла‏ ‎рекордных‏ ‎307 ‎триллионов‏ ‎долларов ‎по ‎данным ‎Института ‎международных‏ ‎финансов, ‎что‏ ‎составляет‏ ‎349% ‎мирового ‎ВВП.‏ ‎Особую ‎озабоченность‏ ‎вызывает ‎стремительный ‎рост ‎корпоративного‏ ‎долга,‏ ‎который ‎за‏ ‎последнее ‎десятилетие‏ ‎увеличился ‎почти ‎вдвое. ‎Государственные ‎финансы‏ ‎также‏ ‎находятся ‎под‏ ‎давлением ‎—‏ ‎бюджетные ‎дефициты ‎многих ‎развитых ‎стран‏ ‎вернулись‏ ‎к‏ ‎уровням, ‎наблюдавшимся‏ ‎сразу ‎после‏ ‎кризиса ‎2008‏ ‎года.‏ ‎Рынок ‎недвижимости‏ ‎вновь ‎демонстрирует ‎признаки ‎перегрева ‎—‏ ‎цены ‎на‏ ‎жилье‏ ‎в ‎США, ‎Канаде,‏ ‎Австралии ‎и‏ ‎ряде ‎европейских ‎стран ‎за‏ ‎последние‏ ‎годы ‎выросли‏ ‎на ‎30-50%,‏ ‎значительно ‎опережая ‎рост ‎доходов ‎населения.‏ ‎Эта‏ ‎динамика ‎во‏ ‎многом ‎обусловлена‏ ‎беспрецедентно ‎мягкой ‎денежной ‎политикой ‎центральных‏ ‎банков‏ ‎в‏ ‎ответ ‎на‏ ‎пандемию ‎COVID-19,‏ ‎когда ‎ставки‏ ‎были‏ ‎снижены ‎практически‏ ‎до ‎нуля, ‎а ‎на ‎рынки‏ ‎выплеснулись ‎триллионы‏ ‎долларов‏ ‎ликвидности.

Банковский ‎сектор ‎вновь‏ ‎сталкивается ‎с‏ ‎серьезными ‎вызовами. ‎Крах ‎Silicon‏ ‎Valley‏ ‎Bank ‎в‏ ‎марте ‎2023‏ ‎года ‎стал ‎крупнейшим ‎банкротством ‎финансового‏ ‎института‏ ‎в ‎США‏ ‎со ‎времен‏ ‎Washington ‎Mutual ‎в ‎2008 ‎году‏ ‎и‏ ‎выявил‏ ‎уязвимости, ‎связанные‏ ‎с ‎резким‏ ‎ростом ‎ставок‏ ‎ФРС.‏ ‎Последовавшая ‎за‏ ‎этим ‎цепная ‎реакция, ‎затронувшая ‎Signature‏ ‎Bank ‎и‏ ‎First‏ ‎Republic ‎Bank, ‎напомнила‏ ‎о ‎системных‏ ‎рисках, ‎которые, ‎казалось, ‎были‏ ‎взяты‏ ‎под ‎контроль‏ ‎после ‎предыдущего‏ ‎кризиса. ‎Особую ‎тревогу ‎вызывает ‎ситуация‏ ‎на‏ ‎рынке ‎коммерческой‏ ‎недвижимости, ‎где‏ ‎стоимость ‎офисных ‎помещений ‎в ‎крупных‏ ‎городах‏ ‎снизилась‏ ‎на ‎20-40%‏ ‎из-за ‎распространения‏ ‎удаленной ‎работы,‏ ‎что‏ ‎создает ‎угрозу‏ ‎для ‎балансов ‎банков, ‎кредитовавших ‎эти‏ ‎объекты. ‎В‏ ‎Европе‏ ‎проблемы ‎Credit ‎Suisse,‏ ‎завершившиеся ‎его‏ ‎экстренным ‎поглощением ‎UBS, ‎показали,‏ ‎что‏ ‎старые ‎риски‏ ‎никуда ‎не‏ ‎исчезли, ‎а ‎лишь ‎трансформировались. ‎Инфляция,‏ ‎вернувшаяся‏ ‎после ‎десятилетий‏ ‎спячки, ‎заставила‏ ‎центральные ‎банки ‎резко ‎ужесточить ‎денежно-кредитную‏ ‎политику,‏ ‎что‏ ‎привело ‎к‏ ‎снижению ‎стоимости‏ ‎активов ‎и‏ ‎увеличению‏ ‎нагрузки ‎на‏ ‎заемщиков.

На ‎развивающихся ‎рынках ‎ситуация ‎также‏ ‎вызывает ‎опасения.‏ ‎Кризис‏ ‎в ‎Турции, ‎где‏ ‎инфляция ‎превысила‏ ‎85%, ‎и ‎экономические ‎трудности‏ ‎Аргентины‏ ‎с ‎инфляцией‏ ‎под ‎140%‏ ‎демонстрируют ‎уязвимость ‎стран ‎с ‎высоким‏ ‎уровнем‏ ‎внешнего ‎долга‏ ‎перед ‎ужесточением‏ ‎глобальных ‎финансовых ‎условий. ‎Китай ‎столкнулся‏ ‎с‏ ‎кризисом‏ ‎на ‎рынке‏ ‎недвижимости, ‎где‏ ‎проблемы ‎гиганта‏ ‎Evergrande‏ ‎и ‎других‏ ‎застройщиков ‎поставили ‎под ‎вопрос ‎устойчивость‏ ‎экономической ‎модели,‏ ‎основанной‏ ‎на ‎строительном ‎буме.‏ ‎Объем ‎проблемных‏ ‎кредитов ‎в ‎китайской ‎банковской‏ ‎системе‏ ‎официально ‎оценивается‏ ‎в ‎400‏ ‎миллиардов ‎долларов, ‎но ‎многие ‎аналитики‏ ‎считают‏ ‎реальные ‎цифры‏ ‎значительно ‎выше.‏ ‎Геополитическая ‎напряженность, ‎торговая ‎война ‎между‏ ‎США‏ ‎и‏ ‎Китаем, ‎санкции‏ ‎и ‎контрсанкции‏ ‎создают ‎дополнительные‏ ‎риски‏ ‎для ‎глобальных‏ ‎цепочек ‎поставок ‎и ‎инвестиционных ‎потоков.‏ ‎Волатильность ‎на‏ ‎валютных‏ ‎рынках ‎достигла ‎максимумов‏ ‎за ‎последние‏ ‎годы, ‎а ‎доходности ‎государственных‏ ‎облигаций‏ ‎демонстрируют ‎резкие‏ ‎колебания, ‎отражая‏ ‎нервозность ‎инвесторов.

Технологический ‎сектор, ‎бывший ‎локомотивом‏ ‎роста‏ ‎в ‎последнее‏ ‎десятилетие, ‎столкнулся‏ ‎с ‎серьезной ‎коррекцией. ‎Индекс ‎NASDAQ,‏ ‎включающий‏ ‎многие‏ ‎технологические ‎компании,‏ ‎потерял ‎около‏ ‎трети ‎своей‏ ‎стоимости‏ ‎в ‎2022‏ ‎году. ‎Массовые ‎увольнения ‎стали ‎сигналом‏ ‎о ‎завершении‏ ‎эры‏ ‎«легких ‎денег» ‎и‏ ‎безудержного ‎роста.‏ ‎Крипторынок, ‎который ‎многие ‎считали‏ ‎«новой‏ ‎парадигмой» ‎после‏ ‎кризиса ‎2008‏ ‎года, ‎пережил ‎серию ‎потрясений ‎—‏ ‎крах‏ ‎TerraUSD, ‎банкротство‏ ‎FTX ‎и‏ ‎проблемы ‎других ‎крупных ‎игроков ‎подорвали‏ ‎доверие‏ ‎к‏ ‎цифровым ‎активам.‏ ‎При ‎этом‏ ‎регуляторы ‎по‏ ‎всему‏ ‎миру ‎усиливают‏ ‎давление ‎на ‎криптоиндустрию, ‎пытаясь ‎предотвратить‏ ‎системные ‎риски.‏ ‎Рынок‏ ‎SPAC ‎(компаний-пустышек ‎для‏ ‎вывода ‎активов‏ ‎на ‎биржу), ‎бывший ‎крайне‏ ‎популярным‏ ‎в ‎2020–2021‏ ‎годах, ‎практически‏ ‎прекратил ‎существование, ‎оставив ‎инвесторов ‎с‏ ‎значительными‏ ‎потерями.

Потребители, ‎особенно‏ ‎в ‎развитых‏ ‎странах, ‎сталкиваются ‎с ‎самым ‎сильным‏ ‎за‏ ‎несколько‏ ‎десятилетий ‎снижением‏ ‎реальных ‎доходов‏ ‎из-за ‎сочетания‏ ‎высокой‏ ‎инфляции ‎и‏ ‎стагнации ‎заработной ‎платы. ‎Сбережения, ‎накопленные‏ ‎во ‎время‏ ‎пандемии,‏ ‎быстро ‎истощаются, ‎а‏ ‎рост ‎стоимости‏ ‎кредитов ‎делает ‎долговое ‎финансирование‏ ‎потребления‏ ‎менее ‎доступным.‏ ‎Социальное ‎напряжение‏ ‎нарастает ‎— ‎забастовочное ‎движение ‎в‏ ‎Европе‏ ‎и ‎США‏ ‎достигло ‎максимумов‏ ‎за ‎последние ‎годы, ‎а ‎протестные‏ ‎настроения‏ ‎усиливаются.‏ ‎Демографические ‎проблемы‏ ‎— ‎старение‏ ‎населения ‎в‏ ‎развитых‏ ‎странах ‎и‏ ‎резкий ‎рост ‎молодежной ‎безработицы ‎в‏ ‎развивающихся ‎—‏ ‎создают‏ ‎дополнительные ‎вызовы ‎для‏ ‎экономического ‎роста.‏ ‎Все ‎эти ‎факторы ‎формируют‏ ‎опасную‏ ‎смесь, ‎напоминающую‏ ‎предкризисную ‎ситуацию‏ ‎середины ‎2000-х, ‎но ‎в ‎новых,‏ ‎более‏ ‎сложных ‎условиях.‏ ‎Главный ‎вопрос‏ ‎сегодня ‎— ‎смогут ‎ли ‎регуляторы‏ ‎и‏ ‎правительства‏ ‎извлечь ‎уроки‏ ‎из ‎прошлого‏ ‎и ‎предотвратить‏ ‎полномасштабный‏ ‎кризис, ‎или‏ ‎мир ‎стоит ‎на ‎пороге ‎новых‏ ‎потрясений, ‎масштаб‏ ‎которых‏ ‎может ‎превзойти ‎события‏ ‎2008 ‎года.

Вывод:‏ ‎история ‎повторяется?

Сравнивая ‎текущую ‎экономическую‏ ‎ситуацию‏ ‎с ‎предкризисным‏ ‎периодом ‎2007–2008‏ ‎годов, ‎нельзя ‎не ‎заметить ‎тревожные‏ ‎параллели,‏ ‎заставляющие ‎задуматься‏ ‎о ‎цикличности‏ ‎финансовых ‎кризисов. ‎Однако ‎при ‎всей‏ ‎внешней‏ ‎схожести‏ ‎процессов, ‎современные‏ ‎вызовы ‎имеют‏ ‎важные ‎отличия,‏ ‎делающие‏ ‎прямое ‎сравнение‏ ‎не ‎совсем ‎корректным. ‎После ‎кризиса‏ ‎2008 ‎года‏ ‎регуляторы‏ ‎значительно ‎усилили ‎надзор‏ ‎за ‎финансовым‏ ‎сектором: ‎требования ‎к ‎капиталу‏ ‎банков‏ ‎ужесточились, ‎стресс-тесты‏ ‎стали ‎регулярной‏ ‎практикой, ‎а ‎рынок ‎деривативов ‎подвергся‏ ‎большей‏ ‎прозрачности. ‎Центральные‏ ‎банки ‎накопили‏ ‎богатый ‎опыт ‎борьбы ‎с ‎кризисными‏ ‎явлениями‏ ‎и‏ ‎теперь ‎действуют‏ ‎более ‎скоординированно‏ ‎и ‎предсказуемо.‏ ‎Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎новые ‎риски ‎возникают ‎там, ‎где‏ ‎их ‎меньше‏ ‎всего‏ ‎ожидали ‎— ‎в‏ ‎секторе ‎технологических‏ ‎компаний, ‎на ‎рынке ‎криптоактивов,‏ ‎в‏ ‎сфере ‎коммерческой‏ ‎недвижимости.

Главное ‎отличие‏ ‎текущей ‎ситуации ‎— ‎беспрецедентный ‎уровень‏ ‎глобального‏ ‎долга, ‎который‏ ‎делает ‎экономику‏ ‎особенно ‎чувствительной ‎к ‎изменениям ‎процентных‏ ‎ставок.‏ ‎Если‏ ‎в ‎2008‏ ‎году ‎кризис‏ ‎начался ‎с‏ ‎проблем‏ ‎на ‎ипотечном‏ ‎рынке, ‎то ‎сегодня ‎угрозы ‎носят‏ ‎более ‎системный‏ ‎и‏ ‎многослойный ‎характер. ‎Инфляция,‏ ‎отсутствовавшая ‎как‏ ‎фактор ‎в ‎предыдущем ‎кризисе,‏ ‎сейчас‏ ‎значительно ‎осложняет‏ ‎работу ‎центральных‏ ‎банков, ‎вынуждая ‎их ‎выбирать ‎между‏ ‎борьбой‏ ‎с ‎ростом‏ ‎цен ‎и‏ ‎поддержкой ‎экономической ‎активности. ‎Геополитическая ‎напряженность,‏ ‎достигшая‏ ‎уровня,‏ ‎невиданного ‎со‏ ‎времен ‎холодной‏ ‎войны, ‎добавляет‏ ‎непредсказуемости‏ ‎на ‎мировые‏ ‎рынки. ‎Торговые ‎войны, ‎санкционные ‎режимы‏ ‎и ‎разрыв‏ ‎глобальных‏ ‎цепочек ‎поставок ‎создают‏ ‎принципиально ‎новые‏ ‎условия ‎для ‎мировой ‎экономики.

Важный‏ ‎урок‏ ‎последних ‎лет‏ ‎заключается ‎в‏ ‎том, ‎что ‎кризисы ‎в ‎современном‏ ‎мире‏ ‎принимают ‎новые‏ ‎формы, ‎но‏ ‎их ‎глубинные ‎причины ‎остаются ‎прежними‏ ‎—‏ ‎чрезмерный‏ ‎оптимизм, ‎завышенные‏ ‎оценки ‎рисков,‏ ‎регуляторные ‎пробелы‏ ‎и‏ ‎погоня ‎за‏ ‎краткосрочной ‎прибылью ‎в ‎ущерб ‎долгосрочной‏ ‎стабильности. ‎Технологический‏ ‎прогресс‏ ‎и ‎финансовые ‎инновации,‏ ‎вместо ‎того‏ ‎чтобы ‎снизить ‎системные ‎риски,‏ ‎зачастую‏ ‎создают ‎новые‏ ‎уязвимости, ‎как‏ ‎показал ‎пример ‎крипторынка. ‎При ‎этом‏ ‎инструменты‏ ‎борьбы ‎с‏ ‎кризисами ‎постепенно‏ ‎исчерпывают ‎себя ‎— ‎процентные ‎ставки‏ ‎во‏ ‎многих‏ ‎странах ‎приближаются‏ ‎к ‎эффективному‏ ‎нижнему ‎пределу,‏ ‎а‏ ‎возможности ‎дальнейшего‏ ‎наращивания ‎госдолга ‎не ‎безграничны.

Означает ‎ли‏ ‎это, ‎что‏ ‎новый‏ ‎масштабный ‎кризис ‎неизбежен?‏ ‎Скорее ‎можно‏ ‎говорить ‎о ‎высокой ‎вероятности‏ ‎серии‏ ‎более ‎локальных,‏ ‎но ‎частых‏ ‎потрясений, ‎которые ‎будут ‎проверять ‎на‏ ‎прочность‏ ‎различные ‎сегменты‏ ‎финансовой ‎системы.‏ ‎История ‎если ‎и ‎повторяется, ‎то‏ ‎не‏ ‎буквально,‏ ‎а ‎в‏ ‎виде ‎вариаций‏ ‎на ‎знакомые‏ ‎темы.‏ ‎Регуляторы ‎научились‏ ‎бороться ‎с ‎вчерашними ‎угрозами, ‎но‏ ‎продолжают ‎отставать‏ ‎в‏ ‎понимании ‎завтрашних ‎рисков.‏ ‎В ‎таких‏ ‎условиях ‎ключевое ‎значение ‎приобретает‏ ‎способность‏ ‎экономик ‎адаптироваться‏ ‎к ‎быстро‏ ‎меняющимся ‎условиям, ‎а ‎инвесторов ‎—‏ ‎диверсифицировать‏ ‎риски ‎и‏ ‎избегать ‎избыточной‏ ‎концентрации ‎активов. ‎Окончательный ‎ответ ‎на‏ ‎вопрос‏ ‎о‏ ‎повторении ‎истории‏ ‎даст ‎только‏ ‎время, ‎но‏ ‎уже‏ ‎сейчас ‎ясно,‏ ‎что ‎мировая ‎финансовая ‎система ‎вступила‏ ‎в ‎период‏ ‎повышенной‏ ‎турбулентности, ‎требующей ‎от‏ ‎всех ‎участников‏ ‎рынка ‎особой ‎осторожности ‎и‏ ‎готовности‏ ‎к ‎нестандартным‏ ‎сценариям ‎развития‏ ‎событий.

Как ‎подготовиться?

В ‎условиях ‎нарастающей ‎экономической‏ ‎нестабильности‏ ‎вопрос ‎личной‏ ‎финансовой ‎устойчивости‏ ‎становится ‎как ‎никогда ‎актуальным. ‎Первый‏ ‎и‏ ‎наиболее‏ ‎важный ‎шаг‏ ‎— ‎создание‏ ‎надежной ‎«финансовой‏ ‎подушки‏ ‎безопасности», ‎которая‏ ‎должна ‎покрывать ‎как ‎минимум ‎6-12‏ ‎месяцев ‎ваших‏ ‎текущих‏ ‎расходов. ‎Эти ‎средства‏ ‎следует ‎хранить‏ ‎в ‎максимально ‎ликвидной ‎форме‏ ‎—‏ ‎на ‎банковских‏ ‎депозитах ‎с‏ ‎возможностью ‎частичного ‎снятия ‎или ‎в‏ ‎краткосрочных‏ ‎государственных ‎облигациях.‏ ‎Особое ‎внимание‏ ‎стоит ‎уделить ‎диверсификации ‎сбережений ‎—‏ ‎не‏ ‎держите‏ ‎все ‎средства‏ ‎в ‎одной‏ ‎валюте ‎или‏ ‎в‏ ‎активах ‎одного‏ ‎типа. ‎Оптимальным ‎считается ‎распределение ‎между‏ ‎долларом, ‎евро‏ ‎и‏ ‎национальной ‎валютой, ‎а‏ ‎также ‎между‏ ‎различными ‎классами ‎активов. ‎Если‏ ‎у‏ ‎вас ‎есть‏ ‎кредитные ‎обязательства,‏ ‎постарайтесь ‎рефинансировать ‎их ‎по ‎фиксированным‏ ‎ставкам,‏ ‎пока ‎процентная‏ ‎политика ‎центральных‏ ‎банков ‎остается ‎относительно ‎мягкой. ‎Особенно‏ ‎это‏ ‎касается‏ ‎ипотечных ‎кредитов‏ ‎— ‎в‏ ‎условиях ‎экономической‏ ‎турбулентности‏ ‎плавающие ‎ставки‏ ‎могут ‎стать ‎серьезным ‎бременем ‎для‏ ‎семейного ‎бюджета.

Пересмотрите‏ ‎свою‏ ‎инвестиционную ‎стратегию ‎с‏ ‎учетом ‎возросших‏ ‎рисков. ‎Доля ‎высоковолатильных ‎активов,‏ ‎таких‏ ‎как ‎акции‏ ‎growth-компаний ‎или‏ ‎криптовалюты, ‎в ‎портфеле ‎должна ‎соответствовать‏ ‎вашему‏ ‎уровню ‎толерантности‏ ‎к ‎риску‏ ‎и ‎инвестиционному ‎горизонту. ‎Увеличьте ‎долю‏ ‎защитных‏ ‎активов‏ ‎— ‎золота,‏ ‎серебра, ‎акций‏ ‎компаний ‎коммунального‏ ‎сектора‏ ‎и ‎производителей‏ ‎товаров ‎первой ‎необходимости. ‎Обратите ‎внимание‏ ‎на ‎инфляционно-защищенные‏ ‎облигации‏ ‎(например, ‎TIPS ‎в‏ ‎США), ‎которые‏ ‎могут ‎сохранить ‎покупательную ‎способность‏ ‎ваших‏ ‎сбережений ‎в‏ ‎условиях ‎роста‏ ‎цен. ‎Если ‎вы ‎не ‎обладаете‏ ‎достаточными‏ ‎знаниями ‎для‏ ‎самостоятельного ‎управления‏ ‎инвестициями, ‎рассмотрите ‎возможность ‎передачи ‎части‏ ‎средств‏ ‎профессиональным‏ ‎управляющим ‎через‏ ‎ETF ‎или‏ ‎ПИФы ‎с‏ ‎проверенной‏ ‎историей ‎и‏ ‎низкими ‎комиссиями. ‎Однако ‎помните ‎—‏ ‎в ‎кризис‏ ‎даже‏ ‎самые ‎надежные ‎инструменты‏ ‎могут ‎вести‏ ‎себя ‎непредсказуемо, ‎поэтому ‎никогда‏ ‎не‏ ‎инвестируйте ‎последние‏ ‎деньги ‎или‏ ‎средства, ‎которые ‎могут ‎понадобиться ‎в‏ ‎ближайшие‏ ‎3-5 ‎лет.

На‏ ‎уровне ‎личного‏ ‎бюджета ‎критически ‎важно ‎сократить ‎избыточные‏ ‎расходы‏ ‎и‏ ‎повысить ‎финансовую‏ ‎дисциплину. ‎Составьте‏ ‎детальный ‎план‏ ‎доходов‏ ‎и ‎расходов,‏ ‎выделив ‎обязательные ‎платежи ‎(жилье, ‎коммуналка,‏ ‎питание) ‎и‏ ‎категории,‏ ‎где ‎можно ‎сэкономить‏ ‎(развлечения, ‎путешествия,‏ ‎импульсные ‎покупки). ‎Постарайтесь ‎создать‏ ‎дополнительные‏ ‎источники ‎дохода‏ ‎— ‎возможно,‏ ‎монетизировать ‎хобби ‎или ‎профессиональные ‎навыки‏ ‎через‏ ‎фриланс. ‎В‏ ‎условиях ‎экономической‏ ‎нестабильности ‎особенно ‎ценными ‎становятся ‎именно‏ ‎практические‏ ‎умения‏ ‎— ‎от‏ ‎программирования ‎до‏ ‎ремонта ‎бытовой‏ ‎техники.‏ ‎Подумайте ‎о‏ ‎повышении ‎своей ‎профессиональной ‎ценности ‎—‏ ‎пройдите ‎курсы‏ ‎повышения‏ ‎квалификации, ‎выучите ‎иностранный‏ ‎язык, ‎освоьте‏ ‎смежные ‎специальности. ‎Чем ‎более‏ ‎востребованными‏ ‎будут ‎ваши‏ ‎навыки, ‎тем‏ ‎выше ‎окажется ‎ваша ‎устойчивость ‎к‏ ‎возможным‏ ‎потрясениям ‎на‏ ‎рынке ‎труда.

Особое‏ ‎внимание ‎стоит ‎уделить ‎защите ‎активов‏ ‎и‏ ‎страхованию‏ ‎рисков. ‎Проверьте,‏ ‎застрахованы ‎ли‏ ‎ваша ‎недвижимость,‏ ‎автомобиль‏ ‎и ‎здоровье‏ ‎на ‎адекватную ‎сумму. ‎Рассмотрите ‎возможность‏ ‎оформления ‎страхования‏ ‎на‏ ‎случай ‎потери ‎работы‏ ‎— ‎такие‏ ‎продукты ‎становятся ‎особенно ‎актуальными‏ ‎в‏ ‎предкризисный ‎период.‏ ‎Если ‎вы‏ ‎владеете ‎бизнесом, ‎проанализируйте ‎его ‎уязвимости‏ ‎—‏ ‎зависимость ‎от‏ ‎отдельных ‎поставщиков‏ ‎или ‎клиентов, ‎валютные ‎риски, ‎кадровые‏ ‎проблемы.‏ ‎Разработайте‏ ‎«план ‎Б»‏ ‎на ‎случай‏ ‎ухудшения ‎экономической‏ ‎конъюнктуры‏ ‎— ‎сокращение‏ ‎издержек, ‎переориентацию ‎на ‎другие ‎рынки,‏ ‎развитие ‎онлайн-направления.‏ ‎Для‏ ‎тех, ‎кто ‎работает‏ ‎по ‎найму,‏ ‎важно ‎понимать ‎положение ‎компании‏ ‎в‏ ‎отрасли ‎—‏ ‎изучайте ‎финансовую‏ ‎отчетность ‎работодателя, ‎следите ‎за ‎отраслевыми‏ ‎тенденциями,‏ ‎поддерживайте ‎профессиональные‏ ‎контакты ‎за‏ ‎пределами ‎текущего ‎места ‎работы.

Не ‎менее‏ ‎важна‏ ‎психологическая‏ ‎подготовка ‎к‏ ‎возможным ‎трудностям.‏ ‎Финансовые ‎кризисы‏ ‎сопровождаются‏ ‎не ‎только‏ ‎экономическими, ‎но ‎и ‎эмоциональными ‎потрясениями‏ ‎— ‎паникой‏ ‎на‏ ‎рынках, ‎негативными ‎новостями,‏ ‎ощущением ‎неопределенности.‏ ‎Развивайте ‎финансовую ‎грамотность, ‎чтобы‏ ‎не‏ ‎поддаваться ‎эмоциям‏ ‎и ‎принимать‏ ‎взвешенные ‎решения. ‎Помните, ‎что ‎кризисы‏ ‎—‏ ‎это ‎не‏ ‎только ‎риски,‏ ‎но ‎и ‎возможности: ‎шанс ‎купить‏ ‎качественные‏ ‎активы‏ ‎по ‎низким‏ ‎ценам, ‎найти‏ ‎новую ‎перспективную‏ ‎нишу‏ ‎для ‎бизнеса,‏ ‎пересмотреть ‎жизненные ‎приоритеты. ‎Главное ‎—‏ ‎сохранять ‎хладнокровие,‏ ‎не‏ ‎совершать ‎импульсных ‎поступков‏ ‎и ‎всегда‏ ‎иметь ‎«запасной ‎аэродром». ‎История‏ ‎показывает,‏ ‎что ‎лучше‏ ‎всего ‎кризисы‏ ‎переживают ‎те, ‎кто ‎подготовился ‎к‏ ‎ним‏ ‎заранее ‎—‏ ‎не ‎впадая‏ ‎в ‎панику, ‎но ‎и ‎не‏ ‎игнорируя‏ ‎очевидные‏ ‎риски. ‎В‏ ‎конечном ‎счете,‏ ‎финансовая ‎устойчивость‏ ‎—‏ ‎это ‎не‏ ‎столько ‎вопрос ‎количества ‎денег, ‎сколько‏ ‎грамотного ‎управления‏ ‎теми‏ ‎ресурсами, ‎которые ‎у‏ ‎вас ‎есть.

---

🔥 Понравилось?‏ ‎Подписывайтесь ‎на ‎канал ‎Это‏ ‎интересно,‏ ‎чтобы ‎не‏ ‎пропустить ‎новые‏ ‎аналитические ‎материалы!

💳 Поддержите ‎канал:

— Boosty: ‎https://boosty.to/game-online

— CloudTips: ‎https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828

— Юmoney:‏ ‎https://yoomoney.ru/to/410011460049673

— Sponsr:‏ ‎https://sponsr.ru/interestno_rus/

В ‎1922‏ ‎году ‎Советская ‎Россия ‎находилась ‎на‏ ‎грани ‎экономического‏ ‎коллапса.‏ ‎Гражданская ‎война, ‎гиперинфляция‏ ‎и ‎продразверстка‏ ‎обесценили ‎деньги ‎до ‎такой‏ ‎степени,‏ ‎что ‎зарплату‏ ‎выдавали ‎мешками,‏ ‎а ‎цены ‎менялись ‎по ‎несколько‏ ‎раз‏ ‎в ‎день.‏ ‎Чтобы ‎спасти‏ ‎финансовую ‎систему, ‎большевики ‎провели ‎гениальную‏ ‎денежную‏ ‎реформу,‏ ‎создав ‎золотой‏ ‎червонец ‎—‏ ‎валюту, ‎которая‏ ‎не‏ ‎только ‎остановила‏ ‎кризис, ‎но ‎и ‎стала ‎символом‏ ‎новой ‎экономической‏ ‎политики‏ ‎(НЭПа).

Деньги, ‎которые ‎ничего‏ ‎не ‎стоили

К‏ ‎началу ‎1920-х ‎годов ‎денежная‏ ‎система‏ ‎Советской ‎России‏ ‎находилась ‎в‏ ‎состоянии ‎полного ‎хаоса. ‎Годы ‎мировой‏ ‎и‏ ‎гражданской ‎войн,‏ ‎политика ‎«военного‏ ‎коммунизма» ‎и ‎безудержная ‎денежная ‎эмиссия‏ ‎привели‏ ‎к‏ ‎катастрофическому ‎обесцениванию‏ ‎рубля. ‎Инфляция‏ ‎достигла ‎таких‏ ‎масштабов,‏ ‎что ‎деньги‏ ‎буквально ‎теряли ‎ценность ‎на ‎глазах‏ ‎— ‎за‏ ‎время,‏ ‎необходимое ‎для ‎получения‏ ‎зарплаты ‎и‏ ‎похода ‎в ‎магазин, ‎цены‏ ‎могли‏ ‎вырасти ‎в‏ ‎несколько ‎раз.‏ ‎Рабочие ‎получали ‎зарплату ‎миллиардами ‎рублей,‏ ‎но‏ ‎эти ‎суммы‏ ‎не ‎имели‏ ‎практически ‎никакой ‎покупательной ‎способности. ‎В‏ ‎ходу‏ ‎были‏ ‎примитивные ‎формы‏ ‎натурального ‎обмена‏ ‎— ‎за‏ ‎пару‏ ‎сапог ‎можно‏ ‎было ‎получить ‎мешок ‎муки, ‎за‏ ‎бутыль ‎керосина‏ ‎—‏ ‎несколько ‎куриных ‎яиц.‏ ‎В ‎некоторых‏ ‎регионах ‎страны ‎снова ‎появилось‏ ‎хождение‏ ‎иностранных ‎валют,‏ ‎а ‎в‏ ‎деревнях ‎предпочитали ‎вообще ‎обходиться ‎без‏ ‎денег,‏ ‎возвращаясь ‎к‏ ‎древнейшим ‎формам‏ ‎бартера.

Ситуация ‎усугублялась ‎тем, ‎что ‎советское‏ ‎правительство‏ ‎продолжало‏ ‎печатать ‎все‏ ‎новые ‎и‏ ‎новые ‎денежные‏ ‎знаки,‏ ‎получившие ‎название‏ ‎«совзнаки». ‎Эти ‎купюры ‎выпускались ‎на‏ ‎плохой ‎бумаге,‏ ‎без‏ ‎серьезных ‎защитных ‎элементов,‏ ‎и ‎их‏ ‎подделка ‎не ‎представляла ‎особого‏ ‎труда.‏ ‎Номиналы ‎росли‏ ‎с ‎чудовищной‏ ‎скоростью ‎— ‎если ‎в ‎1921‏ ‎году‏ ‎максимальный ‎номинал‏ ‎составлял ‎100‏ ‎тысяч ‎рублей, ‎то ‎к ‎1923‏ ‎году‏ ‎появились‏ ‎купюры ‎в‏ ‎10 ‎и‏ ‎даже ‎25‏ ‎миллиардов‏ ‎рублей. ‎При‏ ‎этом ‎реальная ‎стоимость ‎таких ‎«денег»‏ ‎была ‎ничтожной‏ ‎—‏ ‎на ‎миллиард ‎можно‏ ‎было ‎купить‏ ‎разве ‎что ‎коробок ‎спичек.

Особенно‏ ‎ярко‏ ‎крах ‎денежной‏ ‎системы ‎проявился‏ ‎в ‎1922 ‎году, ‎когда ‎инфляция‏ ‎достигла‏ ‎своего ‎пика.‏ ‎Цены ‎на‏ ‎товары ‎первой ‎необходимости ‎менялись ‎по‏ ‎несколько‏ ‎раз‏ ‎в ‎день,‏ ‎а ‎зарплату‏ ‎старались ‎выдавать‏ ‎как‏ ‎можно ‎чаще‏ ‎— ‎два-три ‎раза ‎в ‎неделю,‏ ‎чтобы ‎работники‏ ‎успели‏ ‎что-то ‎купить ‎до‏ ‎нового ‎витка‏ ‎обесценивания. ‎В ‎магазинах ‎отказывались‏ ‎принимать‏ ‎крупные ‎купюры,‏ ‎так ‎как‏ ‎их ‎реальная ‎стоимость ‎падала ‎быстрее,‏ ‎чем‏ ‎можно ‎было‏ ‎отсчитать ‎сдачу.‏ ‎В ‎ходу ‎были ‎преимущественно ‎мелкие‏ ‎номиналы,‏ ‎но‏ ‎и ‎они‏ ‎быстро ‎превращались‏ ‎в ‎ничего‏ ‎не‏ ‎стоящие ‎бумажки.

Парадоксально,‏ ‎но ‎в ‎этих ‎условиях ‎сами‏ ‎деньги ‎стали‏ ‎товаром‏ ‎— ‎их ‎покупали‏ ‎и ‎продавали‏ ‎на ‎специальных ‎«денежных ‎рынках»,‏ ‎где‏ ‎курс ‎мог‏ ‎меняться ‎ежечасно.‏ ‎Существовали ‎целые ‎артели, ‎занимавшиеся ‎перевозкой‏ ‎денег‏ ‎— ‎ведь‏ ‎для ‎покупки‏ ‎чего-то ‎существенного ‎требовались ‎буквально ‎мешки‏ ‎купюр.‏ ‎Банковская‏ ‎система ‎практически‏ ‎перестала ‎функционировать,‏ ‎кредитные ‎операции‏ ‎прекратились,‏ ‎а ‎сбережения‏ ‎населения ‎обратились ‎в ‎пыль.

Правительство ‎пыталось‏ ‎бороться ‎с‏ ‎инфляцией‏ ‎административными ‎методами ‎—‏ ‎вводились ‎предельные‏ ‎цены, ‎нормированное ‎распределение ‎продуктов,‏ ‎принимались‏ ‎декреты ‎о‏ ‎борьбе ‎со‏ ‎спекуляцией. ‎Однако ‎все ‎эти ‎меры‏ ‎не‏ ‎давали ‎результата,‏ ‎так ‎как‏ ‎не ‎устраняли ‎коренную ‎причину ‎кризиса‏ ‎—‏ ‎полную‏ ‎потерю ‎доверия‏ ‎к ‎деньгам‏ ‎как ‎таковым.‏ ‎Население‏ ‎стремилось ‎как‏ ‎можно ‎быстрее ‎избавиться ‎от ‎получаемых‏ ‎денег, ‎обменивая‏ ‎их‏ ‎на ‎любые ‎материальные‏ ‎ценности, ‎что‏ ‎только ‎подстегивало ‎инфляцию.

Особенно ‎тяжелое‏ ‎положение‏ ‎сложилось ‎в‏ ‎деревне. ‎Крестьяне,‏ ‎разочарованные ‎политикой ‎продразверстки, ‎отказывались ‎продавать‏ ‎хлеб‏ ‎за ‎обесценивающиеся‏ ‎бумажки. ‎Это‏ ‎привело ‎к ‎резкому ‎сокращению ‎продовольственных‏ ‎поставок‏ ‎в‏ ‎города, ‎где‏ ‎начался ‎настоящий‏ ‎голод. ‎Промышленное‏ ‎производство‏ ‎сократилось ‎в‏ ‎несколько ‎раз ‎по ‎сравнению ‎с‏ ‎довоенным ‎уровнем,‏ ‎многие‏ ‎предприятия ‎стояли, ‎так‏ ‎как ‎рабочие‏ ‎уходили ‎в ‎деревни ‎в‏ ‎поисках‏ ‎пропитания.

В ‎этих‏ ‎условиях ‎стало‏ ‎очевидно, ‎что ‎без ‎радикальной ‎денежной‏ ‎реформы‏ ‎экономика ‎страны‏ ‎обречена ‎на‏ ‎полный ‎коллапс. ‎Требовалось ‎не ‎просто‏ ‎временное‏ ‎латание‏ ‎дыр, ‎а‏ ‎создание ‎принципиально‏ ‎новой ‎денежной‏ ‎системы,‏ ‎которая ‎могла‏ ‎бы ‎вернуть ‎доверие ‎населения ‎к‏ ‎деньгам ‎и‏ ‎стать‏ ‎основой ‎для ‎восстановления‏ ‎народного ‎хозяйства.‏ ‎Решение ‎этой ‎грандиозной ‎задачи‏ ‎легло‏ ‎на ‎плечи‏ ‎наркома ‎финансов‏ ‎Г. ‎Я. ‎Сокольникова ‎и ‎его‏ ‎команды,‏ ‎которые ‎разработали‏ ‎план ‎введения‏ ‎новой ‎устойчивой ‎валюты ‎— ‎золотого‏ ‎червонца.

Интересно,‏ ‎что‏ ‎в ‎этот‏ ‎период ‎в‏ ‎стране ‎параллельно‏ ‎обращались‏ ‎самые ‎разные‏ ‎денежные ‎суррогаты ‎— ‎от ‎царских‏ ‎золотых ‎монет‏ ‎и‏ ‎«керенок» ‎Временного ‎правительства‏ ‎до ‎местных‏ ‎выпусков ‎различных ‎городов ‎и‏ ‎даже‏ ‎предприятий. ‎Некоторые‏ ‎губернские ‎исполкомы‏ ‎выпускали ‎свои ‎«боны» ‎и ‎«расчетные‏ ‎знаки»,‏ ‎что ‎еще‏ ‎больше ‎усложняло‏ ‎экономическую ‎ситуацию. ‎В ‎Сибири ‎и‏ ‎на‏ ‎Дальнем‏ ‎Востоке ‎в‏ ‎ходу ‎были‏ ‎японские ‎иены‏ ‎и‏ ‎американские ‎доллары,‏ ‎в ‎Прибалтике ‎— ‎немецкие ‎марки,‏ ‎в ‎Закавказье‏ ‎—‏ ‎английские ‎фунты.

Положение ‎усугублялось‏ ‎тем, ‎что‏ ‎значительная ‎часть ‎золотого ‎запаса‏ ‎страны‏ ‎была ‎либо‏ ‎израсходована ‎на‏ ‎закупки ‎за ‎границей ‎во ‎время‏ ‎гражданской‏ ‎войны, ‎либо‏ ‎оказалась ‎в‏ ‎руках ‎белых ‎правительств ‎и ‎была‏ ‎вывезена‏ ‎за‏ ‎рубеж. ‎Оставшегося‏ ‎золота ‎явно‏ ‎не ‎хватало‏ ‎для‏ ‎обеспечения ‎новой‏ ‎стабильной ‎валюты, ‎поэтому ‎советскому ‎правительству‏ ‎пришлось ‎проявить‏ ‎недюжинную‏ ‎изобретательность, ‎чтобы ‎найти‏ ‎выход ‎из‏ ‎казалось ‎бы ‎безвыходного ‎положения.

Кризис‏ ‎денежной‏ ‎системы ‎достиг‏ ‎такой ‎глубины,‏ ‎что ‎даже ‎налоги ‎часто ‎собирались‏ ‎натурой‏ ‎— ‎зерном,‏ ‎мясом, ‎кожей.‏ ‎Рабочие ‎многих ‎предприятий ‎получали ‎часть‏ ‎зарплаты‏ ‎продуктами‏ ‎или ‎промтоварами.‏ ‎В ‎некоторых‏ ‎регионах ‎власти‏ ‎пытались‏ ‎ввести ‎трудовые‏ ‎талоны ‎и ‎карточную ‎систему, ‎но‏ ‎это ‎лишь‏ ‎усложняло‏ ‎экономические ‎отношения.

Именно ‎в‏ ‎этих ‎условиях,‏ ‎когда ‎казалось, ‎что ‎денежная‏ ‎система‏ ‎уже ‎не‏ ‎подлежит ‎восстановлению,‏ ‎и ‎была ‎задумана ‎грандиозная ‎реформа,‏ ‎которая‏ ‎не ‎только‏ ‎остановила ‎гиперинфляцию,‏ ‎но ‎и ‎создала ‎основу ‎для‏ ‎экономического‏ ‎возрождения‏ ‎страны. ‎Введение‏ ‎червонца ‎стало‏ ‎поворотным ‎моментом‏ ‎в‏ ‎истории ‎советской‏ ‎экономики, ‎показавшим, ‎что ‎даже ‎в‏ ‎самых ‎тяжелых‏ ‎условиях‏ ‎возможно ‎найти ‎пути‏ ‎к ‎стабилизации.

Золотой‏ ‎стандарт ‎по-советски

Введение ‎золотого ‎червонца‏ ‎в‏ ‎1922 ‎году‏ ‎стало ‎революционным‏ ‎шагом ‎в ‎истории ‎советской ‎финансовой‏ ‎системы.‏ ‎Эта ‎денежная‏ ‎реформа ‎принципиально‏ ‎отличалась ‎от ‎всех ‎предыдущих ‎попыток‏ ‎стабилизировать‏ ‎рубль,‏ ‎поскольку ‎впервые‏ ‎за ‎годы‏ ‎советской ‎власти‏ ‎вводилась‏ ‎твердая ‎валюта,‏ ‎имеющая ‎реальное ‎обеспечение. ‎Червонец ‎был‏ ‎приравнен ‎к‏ ‎10‏ ‎дореволюционным ‎золотым ‎рублям‏ ‎(7,74235 ‎грамма‏ ‎чистого ‎золота), ‎что ‎сразу‏ ‎придало‏ ‎ему ‎солидность‏ ‎и ‎доверие‏ ‎как ‎внутри ‎страны, ‎так ‎и‏ ‎за‏ ‎рубежом. ‎Принципиально‏ ‎важным ‎было‏ ‎то, ‎что ‎новый ‎денежный ‎знак‏ ‎выпускался‏ ‎не‏ ‎правительством, ‎а‏ ‎Государственным ‎банком,‏ ‎что ‎подчеркивало‏ ‎его‏ ‎особый ‎статус‏ ‎и ‎независимость ‎от ‎бюджетной ‎политики.

Эмиссия‏ ‎червонцев ‎жестко‏ ‎регулировалась‏ ‎— ‎их ‎можно‏ ‎было ‎выпускать‏ ‎только ‎в ‎пределах ‎50%‏ ‎золотого‏ ‎и ‎инвалютного‏ ‎запаса ‎Госбанка,‏ ‎остальные ‎50% ‎обеспечивались ‎легкореализуемыми ‎товарами,‏ ‎краткосрочными‏ ‎векселями ‎и‏ ‎другими ‎ликвидными‏ ‎активами. ‎Такой ‎подход ‎создавал ‎прочную‏ ‎основу‏ ‎для‏ ‎устойчивости ‎новой‏ ‎валюты. ‎Интересно,‏ ‎что ‎червонец‏ ‎изначально‏ ‎задумывался ‎не‏ ‎как ‎замена ‎обесценивающимся ‎совзнакам, ‎а‏ ‎как ‎параллельная‏ ‎валюта‏ ‎для ‎крупных ‎расчетов‏ ‎и ‎стабилизации‏ ‎финансовой ‎системы. ‎В ‎повседневном‏ ‎обороте‏ ‎продолжали ‎ходить‏ ‎старые ‎совзнаки,‏ ‎но ‎их ‎постепенное ‎вытеснение ‎червонцами‏ ‎стало‏ ‎неизбежным ‎процессом.

Внешний‏ ‎вид ‎новых‏ ‎банкнот ‎тщательно ‎продумывался ‎— ‎они‏ ‎печатались‏ ‎на‏ ‎высококачественной ‎бумаге‏ ‎с ‎сложными‏ ‎водяными ‎знаками,‏ ‎имели‏ ‎многоцветное ‎оформление‏ ‎и ‎надежные ‎элементы ‎защиты. ‎Дизайн‏ ‎червонцев ‎намеренно‏ ‎напоминал‏ ‎дореволюционные ‎кредитные ‎билеты,‏ ‎что ‎психологически‏ ‎облегчало ‎их ‎принятие ‎населением.‏ ‎На‏ ‎купюрах ‎крупным‏ ‎шрифтом ‎указывалось‏ ‎их ‎золотое ‎содержание, ‎а ‎надпись‏ ‎«Банковый‏ ‎билет ‎подлежит‏ ‎размену ‎на‏ ‎золото» ‎должна ‎была ‎подчеркнуть ‎надежность‏ ‎новой‏ ‎валюты.‏ ‎При ‎этом‏ ‎реальный ‎размен‏ ‎на ‎золото‏ ‎так‏ ‎и ‎не‏ ‎был ‎введен, ‎хотя ‎само ‎наличие‏ ‎такого ‎обещания‏ ‎значительно‏ ‎укрепляло ‎доверие ‎к‏ ‎червонцу.

Особенностью ‎советского‏ ‎золотого ‎стандарта ‎была ‎его‏ ‎специфическая‏ ‎«ограниченность» ‎—‏ ‎в ‎отличие‏ ‎от ‎классического ‎золотого ‎обращения, ‎червонец‏ ‎не‏ ‎подлежал ‎свободному‏ ‎обмену ‎на‏ ‎драгоценный ‎металл, ‎а ‎золотое ‎обеспечение‏ ‎составляло‏ ‎лишь‏ ‎часть ‎эмиссии.‏ ‎Такой ‎компромиссный‏ ‎подход ‎позволил‏ ‎стабилизировать‏ ‎денежное ‎обращение‏ ‎без ‎полного ‎отказа ‎от ‎эмиссионных‏ ‎возможностей ‎государства.‏ ‎Важно‏ ‎отметить, ‎что ‎параллельно‏ ‎с ‎введением‏ ‎червонца ‎проводилась ‎жесткая ‎бюджетная‏ ‎политика‏ ‎— ‎сокращались‏ ‎государственные ‎расходы,‏ ‎вводились ‎новые ‎налоги, ‎принимались ‎меры‏ ‎по‏ ‎увеличению ‎доходов‏ ‎казны. ‎Все‏ ‎это ‎создавало ‎комплекс ‎условий ‎для‏ ‎успеха‏ ‎реформы.

Курс‏ ‎червонца ‎устанавливался‏ ‎не ‎только‏ ‎по ‎отношению‏ ‎к‏ ‎золоту, ‎но‏ ‎и ‎к ‎иностранным ‎валютам, ‎что‏ ‎делало ‎его‏ ‎конвертируемым‏ ‎и ‎способствовало ‎развитию‏ ‎внешней ‎торговли.‏ ‎Уже ‎в ‎первые ‎месяцы‏ ‎после‏ ‎введения ‎новая‏ ‎валюта ‎начала‏ ‎котироваться ‎на ‎международных ‎биржах, ‎что‏ ‎было‏ ‎беспрецедентным ‎для‏ ‎советских ‎денег.‏ ‎Внутри ‎страны ‎червонец ‎быстро ‎стал‏ ‎основой‏ ‎системы‏ ‎ценообразования ‎—‏ ‎крупные ‎оптовые‏ ‎сделки, ‎кредитные‏ ‎операции,‏ ‎бюджетные ‎расчеты‏ ‎переводились ‎на ‎новую ‎валюту. ‎Постепенно‏ ‎червонец ‎вытеснил‏ ‎совзнаки‏ ‎и ‎из ‎розничного‏ ‎оборота, ‎хотя‏ ‎формально ‎параллельное ‎обращение ‎двух‏ ‎валют‏ ‎сохранялось ‎до‏ ‎1924 ‎года.

Успех‏ ‎червонца ‎во ‎многом ‎объяснялся ‎тем,‏ ‎что‏ ‎он ‎появился‏ ‎в ‎период‏ ‎НЭПа, ‎когда ‎советское ‎руководство ‎временно‏ ‎отказалось‏ ‎от‏ ‎жесткой ‎централизации‏ ‎экономики ‎и‏ ‎допустило ‎элементы‏ ‎рыночных‏ ‎отношений. ‎Новая‏ ‎валюта ‎идеально ‎соответствовала ‎этой ‎политике,‏ ‎обеспечивая ‎необходимую‏ ‎стабильность‏ ‎для ‎развития ‎торговли‏ ‎и ‎промышленности.‏ ‎Крестьяне ‎получили ‎стимул ‎продавать‏ ‎хлеб,‏ ‎зная, ‎что‏ ‎получат ‎за‏ ‎него ‎«настоящие» ‎деньги, ‎предприниматели ‎нэпманы‏ ‎могли‏ ‎рассчитывать ‎на‏ ‎стабильность ‎финансовых‏ ‎операций, ‎государство ‎получило ‎инструмент ‎для‏ ‎накопления‏ ‎золотовалютных‏ ‎резервов.

Однако ‎советский‏ ‎золотой ‎стандарт‏ ‎имел ‎и‏ ‎свои‏ ‎слабые ‎стороны.‏ ‎Ограниченный ‎характер ‎размена, ‎зависимость ‎от‏ ‎политической ‎конъюнктуры,‏ ‎постепенное‏ ‎увеличение ‎эмиссии ‎без‏ ‎соответствующего ‎роста‏ ‎золотого ‎запаса ‎— ‎все‏ ‎это‏ ‎подрывало ‎устойчивость‏ ‎системы ‎в‏ ‎долгосрочной ‎перспективе. ‎Когда ‎в ‎конце‏ ‎1920-х‏ ‎годов ‎курс‏ ‎на ‎НЭП‏ ‎был ‎свернут, ‎судьба ‎червонца ‎оказалась‏ ‎предрешена‏ ‎—‏ ‎хотя ‎формально‏ ‎он ‎продолжал‏ ‎существовать, ‎его‏ ‎золотое‏ ‎обеспечение ‎становилось‏ ‎все ‎более ‎фиктивным, ‎а ‎в‏ ‎1947 ‎году‏ ‎он‏ ‎был ‎окончательно ‎отменен‏ ‎в ‎ходе‏ ‎послевоенной ‎денежной ‎реформы. ‎Тем‏ ‎не‏ ‎менее, ‎опыт‏ ‎золотого ‎червонца‏ ‎1920-х ‎годов ‎остается ‎уникальным ‎примером‏ ‎успешной‏ ‎денежной ‎стабилизации‏ ‎в ‎условиях‏ ‎послереволюционной ‎разрухи ‎и ‎служит ‎доказательством‏ ‎того,‏ ‎что‏ ‎даже ‎в‏ ‎самых ‎сложных‏ ‎экономических ‎условиях‏ ‎возможны‏ ‎разумные ‎и‏ ‎эффективные ‎финансовые ‎решения.

Как ‎червонец ‎победил‏ ‎инфляцию

Введение ‎червонца‏ ‎в‏ ‎1922 ‎году ‎стало‏ ‎переломным ‎моментом‏ ‎в ‎борьбе ‎с ‎гиперинфляцией,‏ ‎которая‏ ‎терзала ‎советскую‏ ‎экономику ‎после‏ ‎революции ‎и ‎гражданской ‎войны. ‎Новые‏ ‎банковские‏ ‎билеты, ‎обеспеченные‏ ‎золотом ‎и‏ ‎товарными ‎ценностями, ‎начали ‎постепенно ‎вытеснять‏ ‎обесценивающиеся‏ ‎совзнаки,‏ ‎создавая ‎основу‏ ‎для ‎финансовой‏ ‎стабилизации. ‎Механизм‏ ‎победы‏ ‎над ‎инфляцией‏ ‎был ‎комплексным ‎и ‎продуманным. ‎Во-первых,‏ ‎червонец ‎вводился‏ ‎параллельно‏ ‎старым ‎денежным ‎знакам,‏ ‎что ‎позволило‏ ‎избежать ‎шока ‎резкой ‎замены‏ ‎валюты.‏ ‎Во-вторых, ‎его‏ ‎эмиссия ‎строго‏ ‎контролировалась ‎и ‎зависела ‎от ‎реальных‏ ‎золотовалютных‏ ‎резервов ‎Госбанка,‏ ‎что ‎исключало‏ ‎бесконтрольный ‎выпуск ‎денег. ‎В-третьих, ‎государство‏ ‎проводило‏ ‎жесткую‏ ‎бюджетную ‎политику,‏ ‎сокращая ‎дефицит‏ ‎и ‎отказываясь‏ ‎от‏ ‎финансирования ‎расходов‏ ‎за ‎счет ‎печатного ‎станка.

Эффект ‎от‏ ‎введения ‎твердой‏ ‎валюты‏ ‎проявился ‎достаточно ‎быстро.‏ ‎Уже ‎в‏ ‎первые ‎месяцы ‎1923 ‎года‏ ‎червонец‏ ‎начал ‎вытеснять‏ ‎совзнаки ‎из‏ ‎крупных ‎коммерческих ‎операций. ‎Оптовые ‎цены,‏ ‎которые‏ ‎раньше ‎менялись‏ ‎ежедневно, ‎стали‏ ‎устанавливаться ‎в ‎червонцах, ‎что ‎стабилизировало‏ ‎товарное‏ ‎обращение.‏ ‎Крестьяне, ‎получившие‏ ‎возможность ‎продавать‏ ‎излишки ‎по‏ ‎рыночным‏ ‎ценам, ‎охотно‏ ‎принимали ‎новую ‎валюту, ‎зная, ‎что‏ ‎за ‎нее‏ ‎можно‏ ‎реально ‎что-то ‎купить.‏ ‎Это ‎способствовало‏ ‎росту ‎товарной ‎массы ‎на‏ ‎рынке,‏ ‎что ‎в‏ ‎свою ‎очередь‏ ‎укрепляло ‎позиции ‎червонца. ‎Постепенно ‎новая‏ ‎валюта‏ ‎проникала ‎и‏ ‎в ‎розничную‏ ‎торговлю, ‎хотя ‎в ‎быту ‎мелкие‏ ‎покупки‏ ‎еще‏ ‎долго ‎совершались‏ ‎в ‎совзнаках.

Важным‏ ‎фактором ‎успеха‏ ‎стало‏ ‎восстановление ‎кредитной‏ ‎системы. ‎Госбанк ‎начал ‎выдавать ‎ссуды‏ ‎в ‎червонцах‏ ‎промышленным‏ ‎и ‎торговым ‎предприятиям,‏ ‎что ‎оживило‏ ‎экономическую ‎деятельность. ‎Коммерческие ‎банки,‏ ‎созданные‏ ‎в ‎период‏ ‎НЭПа, ‎также‏ ‎работали ‎с ‎твердой ‎валютой, ‎способствуя‏ ‎ее‏ ‎распространению. ‎Восстановление‏ ‎нормальных ‎кредитных‏ ‎отношений ‎позволило ‎оживить ‎товарооборот ‎между‏ ‎городом‏ ‎и‏ ‎деревней, ‎между‏ ‎разными ‎регионами‏ ‎страны. ‎Предприятия‏ ‎получили‏ ‎возможность ‎планировать‏ ‎свою ‎деятельность, ‎не ‎опасаясь, ‎что‏ ‎выручка ‎обесценится‏ ‎за‏ ‎время ‎производственного ‎цикла.

Курсовая‏ ‎политика ‎сыграла‏ ‎ключевую ‎роль ‎в ‎борьбе‏ ‎с‏ ‎инфляцией. ‎Госбанк‏ ‎регулярно ‎публиковал‏ ‎официальный ‎курс ‎червонца ‎по ‎отношению‏ ‎к‏ ‎совзнакам, ‎который‏ ‎постепенно ‎повышался,‏ ‎отражая ‎рост ‎доверия ‎к ‎новой‏ ‎валюте.‏ ‎Это‏ ‎создавало ‎у‏ ‎населения ‎психологическую‏ ‎уверенность ‎в‏ ‎том,‏ ‎что ‎червонец‏ ‎действительно ‎является ‎устойчивой ‎денежной ‎единицей.‏ ‎Уже ‎к‏ ‎середине‏ ‎1923 ‎года ‎червонец‏ ‎стал ‎основной‏ ‎расчетной ‎единицей ‎в ‎промышленности‏ ‎и‏ ‎оптовой ‎торговле,‏ ‎а ‎к‏ ‎концу ‎года ‎— ‎главным ‎средством‏ ‎платежа‏ ‎и ‎в‏ ‎розничном ‎обороте.

Интересно,‏ ‎что ‎успех ‎червонца ‎был ‎обеспечен‏ ‎не‏ ‎только‏ ‎экономическими, ‎но‏ ‎и ‎психологическими‏ ‎факторами. ‎Население,‏ ‎измученное‏ ‎годами ‎гиперинфляции,‏ ‎жаждало ‎стабильности ‎и ‎с ‎готовностью‏ ‎приняло ‎новую‏ ‎валюту,‏ ‎видя ‎ее ‎реальную‏ ‎покупательную ‎способность.‏ ‎Купцы ‎и ‎предприниматели ‎нэпманы‏ ‎быстро‏ ‎оценили ‎преимущества‏ ‎расчетов ‎в‏ ‎твердой ‎валюте. ‎Даже ‎зарубежные ‎торговые‏ ‎партнеры‏ ‎начали ‎принимать‏ ‎червонец ‎в‏ ‎расчетах, ‎что ‎было ‎немыслимо ‎для‏ ‎прежних‏ ‎советских‏ ‎денежных ‎знаков.

К‏ ‎1924 ‎году‏ ‎процесс ‎стабилизации‏ ‎денежного‏ ‎обращения ‎завершился.‏ ‎Совзнаки ‎были ‎окончательно ‎изъяты ‎из‏ ‎обращения ‎путем‏ ‎деноминации‏ ‎— ‎в ‎ходе‏ ‎реформы ‎1924‏ ‎года ‎старые ‎деньги ‎обменивались‏ ‎на‏ ‎новые ‎казначейские‏ ‎билеты ‎по‏ ‎фиксированному ‎курсу. ‎Червонец ‎же ‎сохранил‏ ‎свое‏ ‎значение ‎как‏ ‎твердая ‎валюта,‏ ‎хотя ‎его ‎золотое ‎обеспечение ‎со‏ ‎временем‏ ‎становилось‏ ‎все ‎более‏ ‎номинальным. ‎Опыт‏ ‎успешного ‎преодоления‏ ‎гиперинфляции‏ ‎в ‎1920-х‏ ‎годах ‎показал, ‎что ‎даже ‎в‏ ‎условиях ‎полного‏ ‎развала‏ ‎денежной ‎системы ‎возможно‏ ‎восстановление ‎стабильного‏ ‎денежного ‎обращения ‎при ‎последовательном‏ ‎проведении‏ ‎реформ ‎и‏ ‎наличии ‎политической‏ ‎воли. ‎Червоноц ‎не ‎только ‎остановил‏ ‎инфляцию,‏ ‎но ‎и‏ ‎создал ‎финансовую‏ ‎основу ‎для ‎восстановления ‎народного ‎хозяйства‏ ‎после‏ ‎разрухи‏ ‎военных ‎лет,‏ ‎став ‎одной‏ ‎из ‎самых‏ ‎успешных‏ ‎денежных ‎единиц‏ ‎в ‎истории ‎России.

Почему ‎Сталин ‎отказался‏ ‎от ‎червонца?

Отказ‏ ‎от‏ ‎червонца ‎в ‎конце‏ ‎1920-х ‎—‏ ‎начале ‎1930-х ‎годов ‎был‏ ‎обусловлен‏ ‎кардинальным ‎изменением‏ ‎экономического ‎курса‏ ‎страны ‎и ‎переходом ‎к ‎системе‏ ‎плановой‏ ‎экономики. ‎Сворачивание‏ ‎НЭПа ‎и‏ ‎начало ‎форсированной ‎индустриализации ‎требовали ‎принципиально‏ ‎иных‏ ‎подходов‏ ‎к ‎денежно-кредитной‏ ‎политике. ‎Червонец,‏ ‎созданный ‎как‏ ‎валюта‏ ‎рыночного ‎типа‏ ‎с ‎частичным ‎золотым ‎обеспечением, ‎перестал‏ ‎соответствовать ‎новым‏ ‎экономическим‏ ‎реалиям. ‎Сталинская ‎модель‏ ‎хозяйствования ‎предполагала‏ ‎централизованное ‎распределение ‎ресурсов, ‎жесткое‏ ‎планирование‏ ‎и ‎приоритетное‏ ‎развитие ‎тяжелой‏ ‎промышленности, ‎что ‎плохо ‎сочеталось ‎с‏ ‎относительной‏ ‎самостоятельностью ‎денежного‏ ‎обращения.

Золотое ‎обеспечение‏ ‎червонца ‎становилось ‎серьезным ‎препятствием ‎для‏ ‎проведения‏ ‎масштабной‏ ‎индустриализации, ‎так‏ ‎как ‎ограничивало‏ ‎эмиссионные ‎возможности‏ ‎государства.‏ ‎Закупки ‎иностранного‏ ‎оборудования ‎и ‎технологий ‎требовали ‎огромных‏ ‎золотовалютных ‎резервов,‏ ‎которые‏ ‎приходилось ‎накапливать ‎за‏ ‎счет ‎внутренних‏ ‎источников. ‎В ‎этих ‎условиях‏ ‎сохранение‏ ‎конвертируемости ‎червонца‏ ‎и ‎его‏ ‎привязки ‎к ‎золоту ‎выглядело ‎нецелесообразным‏ ‎с‏ ‎точки ‎зрения‏ ‎руководства ‎страны.‏ ‎Кроме ‎того, ‎успехи ‎в ‎развитии‏ ‎государственной‏ ‎промышленности‏ ‎и ‎коллективизации‏ ‎сельского ‎хозяйства‏ ‎создавали ‎иллюзию,‏ ‎что‏ ‎плановая ‎экономика‏ ‎может ‎обойтись ‎без ‎полноценных ‎денежных‏ ‎отношений.

Политический ‎фактор‏ ‎также‏ ‎играл ‎важную ‎роль‏ ‎в ‎отказе‏ ‎от ‎червонца. ‎Укрепление ‎сталинской‏ ‎власти‏ ‎и ‎курс‏ ‎на ‎построение‏ ‎социализма ‎в ‎одной ‎стране ‎сопровождались‏ ‎свертыванием‏ ‎рыночных ‎элементов‏ ‎в ‎экономике.‏ ‎Червонец ‎как ‎символ ‎НЭПа ‎ассоциировался‏ ‎с‏ ‎относительной‏ ‎экономической ‎свободой,‏ ‎которая ‎теперь‏ ‎рассматривалась ‎как‏ ‎угроза‏ ‎социалистическому ‎строительству.‏ ‎Введение ‎полного ‎государственного ‎контроля ‎над‏ ‎денежным ‎обращением‏ ‎соответствовало‏ ‎общей ‎тенденции ‎к‏ ‎централизации ‎управления‏ ‎всеми ‎сферами ‎жизни ‎общества.

Технически‏ ‎отход‏ ‎от ‎червонца‏ ‎происходил ‎постепенно.‏ ‎Сначала ‎была ‎прекращена ‎его ‎свободная‏ ‎котировка‏ ‎на ‎валютных‏ ‎биржах, ‎затем‏ ‎ограничены ‎операции ‎с ‎золотом, ‎а‏ ‎в‏ ‎1930-х‏ ‎годах ‎червонец‏ ‎окончательно ‎превратился‏ ‎в ‎условную‏ ‎расчетную‏ ‎единицу ‎без‏ ‎реального ‎золотого ‎содержания. ‎Официально ‎денежная‏ ‎реформа ‎1947‏ ‎года‏ ‎завершила ‎историю ‎червонца,‏ ‎заменив ‎его‏ ‎новой ‎системой ‎денежного ‎обращения,‏ ‎полностью‏ ‎подконтрольной ‎государству.‏ ‎Этот ‎процесс‏ ‎отражал ‎общую ‎трансформацию ‎советской ‎экономики‏ ‎от‏ ‎относительного ‎рыночного‏ ‎разнообразия ‎1920-х‏ ‎годов ‎к ‎жесткой ‎плановой ‎системе‏ ‎сталинского‏ ‎типа.

---

💰 Хотите‏ ‎больше ‎историй‏ ‎о ‎деньгах‏ ‎и ‎экономике?‏ ‎Подписывайтесь‏ ‎на ‎Это‏ ‎интересно!

💎 Поддержите ‎канал:

— Boosty: ‎https://boosty.to/game-online

— CloudTips: ‎https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828

— ЮMoney: ‎https://yoomoney.ru/to/410011460049673

— Sponsr:‏ ‎https://sponsr.ru/interestno_rus/

В ‎мире,‏ ‎где ‎цены ‎растут, ‎а ‎деньги‏ ‎теряют ‎ценность,‏ ‎сложно‏ ‎представить ‎государство, ‎где‏ ‎инфляция ‎равна‏ ‎нулю. ‎Казалось ‎бы, ‎это‏ ‎экономическое‏ ‎чудо, ‎мечта‏ ‎любого ‎правительства.‏ ‎Но ‎так ‎ли ‎всё ‎радужно?‏ ‎История‏ ‎знает ‎пример,‏ ‎когда ‎отсутствие‏ ‎инфляции ‎обернулось ‎настоящей ‎трагедией.

Япония: ‎застывшая‏ ‎экономика

В‏ ‎конце‏ ‎1980-х ‎Япония‏ ‎казалась ‎экономическим‏ ‎чудом ‎—‏ ‎страной,‏ ‎которая ‎вот-вот‏ ‎обгонит ‎США ‎и ‎станет ‎ведущей‏ ‎мировой ‎державой.‏ ‎Токио‏ ‎был ‎самым ‎дорогим‏ ‎городом ‎на‏ ‎планете, ‎японские ‎корпорации ‎скупали‏ ‎небоскрёбы‏ ‎в ‎Нью-Йорке‏ ‎и ‎голливудские‏ ‎киностудии, ‎а ‎фондовый ‎рынок ‎рос‏ ‎как‏ ‎на ‎дрожжах.‏ ‎Но ‎за‏ ‎этим ‎блеском ‎скрывался ‎гигантский ‎финансовый‏ ‎пузырь.‏ ‎Когда‏ ‎он ‎лопнул‏ ‎в ‎1991‏ ‎году, ‎начался‏ ‎самый‏ ‎длительный ‎экономический‏ ‎кризис ‎в ‎истории ‎развитых ‎стран‏ ‎— ‎«потерянное‏ ‎десятилетие»,‏ ‎растянувшееся ‎на ‎тридцать‏ ‎лет.

Главной ‎особенностью‏ ‎японского ‎кризиса ‎стала ‎дефляция‏ ‎—‏ ‎устойчивое ‎падение‏ ‎цен, ‎противоположное‏ ‎инфляции. ‎На ‎первый ‎взгляд, ‎дешёвые‏ ‎товары‏ ‎— ‎это‏ ‎хорошо. ‎Но‏ ‎на ‎деле ‎дефляция ‎оказалась ‎экономической‏ ‎ловушкой,‏ ‎из‏ ‎которой ‎Япония‏ ‎не ‎может‏ ‎выбраться ‎до‏ ‎сих‏ ‎пор. ‎Всё‏ ‎началось ‎с ‎обвала ‎рынка ‎недвижимости.‏ ‎В ‎конце‏ ‎1980-х‏ ‎квадратный ‎метр ‎в‏ ‎престижном ‎районе‏ ‎Токио ‎стоил ‎больше ‎миллиона‏ ‎долларов,‏ ‎банки ‎раздавали‏ ‎кредиты ‎под‏ ‎залог ‎стремительно ‎дорожающей ‎земли, ‎а‏ ‎компании‏ ‎брали ‎огромные‏ ‎займы, ‎рассчитывая‏ ‎на ‎вечный ‎рост. ‎Когда ‎цены‏ ‎рухнули,‏ ‎оказалось,‏ ‎что ‎долги‏ ‎невозможно ‎вернуть.‏ ‎Банки, ‎боясь‏ ‎банкротства,‏ ‎перестали ‎выдавать‏ ‎кредиты, ‎бизнес ‎заморозил ‎инвестиции, ‎а‏ ‎люди, ‎ожидая‏ ‎дальнейшего‏ ‎падения ‎цен, ‎перестали‏ ‎тратить ‎деньги.

Экономика‏ ‎вошла ‎в ‎порочный ‎круг:‏ ‎чем‏ ‎дольше ‎длилась‏ ‎дефляция, ‎тем‏ ‎сильнее ‎люди ‎откладывали ‎покупки, ‎что‏ ‎ещё‏ ‎больше ‎снижало‏ ‎спрос ‎и‏ ‎заставляло ‎компании ‎сокращать ‎производство. ‎Зарплаты‏ ‎перестали‏ ‎расти,‏ ‎безработица ‎увеличилась,‏ ‎а ‎молодёжь,‏ ‎не ‎видя‏ ‎перспектив,‏ ‎отказалась ‎от‏ ‎крупных ‎покупок ‎— ‎квартир, ‎машин,‏ ‎дорогих ‎товаров.‏ ‎Даже‏ ‎нулевые ‎процентные ‎ставки‏ ‎не ‎помогли‏ ‎— ‎зачем ‎брать ‎кредит,‏ ‎если‏ ‎бизнес ‎не‏ ‎развивается, ‎а‏ ‎цены ‎падают? ‎Правительство ‎пыталось ‎стимулировать‏ ‎экономику,‏ ‎вливая ‎триллионы‏ ‎иен ‎в‏ ‎инфраструктурные ‎проекты, ‎но ‎это ‎лишь‏ ‎увеличило‏ ‎госдолг,‏ ‎который ‎сейчас‏ ‎превышает ‎250%‏ ‎ВВП.

Особенность ‎японского‏ ‎кризиса‏ ‎— ‎в‏ ‎его ‎«тихости». ‎Не ‎было ‎банковских‏ ‎паник, ‎как‏ ‎в‏ ‎1929 ‎году, ‎или‏ ‎массовых ‎банкротств,‏ ‎как ‎в ‎2008-м. ‎Вместо‏ ‎этого‏ ‎— ‎медленное‏ ‎угасание. ‎Компании,‏ ‎чтобы ‎не ‎увольнять ‎сотрудников, ‎годами‏ ‎держали‏ ‎их ‎на‏ ‎полставки, ‎зарплаты‏ ‎топ-менеджеров ‎падали, ‎но ‎массовых ‎протестов‏ ‎не‏ ‎было.‏ ‎Японское ‎общество,‏ ‎привыкшее ‎к‏ ‎стабильности, ‎предпочло‏ ‎терпеть,‏ ‎чем ‎рисковать‏ ‎ради ‎перемен.

Ещё ‎одна ‎проблема ‎—‏ ‎демография. ‎Япония‏ ‎стремительно‏ ‎стареет: ‎каждый ‎третий‏ ‎житель ‎старше‏ ‎65 ‎лет, ‎рождаемость ‎падает,‏ ‎а‏ ‎молодёжь ‎не‏ ‎хочет ‎заводить‏ ‎семьи ‎из-за ‎экономической ‎нестабильности. ‎Это‏ ‎усугубляет‏ ‎кризис: ‎пенсионеры‏ ‎тратят ‎меньше,‏ ‎чем ‎молодые, ‎а ‎сокращение ‎рабочей‏ ‎силы‏ ‎тормозит‏ ‎рост.

Только ‎в‏ ‎последние ‎годы‏ ‎Японии ‎удалось‏ ‎немного‏ ‎повысить ‎инфляцию,‏ ‎но ‎не ‎за ‎счёт ‎роста‏ ‎экономики, ‎а‏ ‎из-за‏ ‎ослабления ‎иены ‎и‏ ‎роста ‎цен‏ ‎на ‎импорт. ‎Однако ‎страна‏ ‎до‏ ‎сих ‎пор‏ ‎не ‎вернулась‏ ‎к ‎устойчивому ‎развитию. ‎История ‎Японии‏ ‎—‏ ‎это ‎предупреждение‏ ‎для ‎всего‏ ‎мира: ‎даже ‎самая ‎мощная ‎экономика‏ ‎может‏ ‎застрять‏ ‎в ‎ловушке‏ ‎дефляции, ‎если‏ ‎вовремя ‎не‏ ‎принять‏ ‎меры.

Почему ‎дефляция‏ ‎опаснее ‎инфляции?

В ‎современной ‎экономике ‎умеренная‏ ‎инфляция ‎считается‏ ‎нормой‏ ‎— ‎центральные ‎банки‏ ‎большинства ‎стран‏ ‎целенаправленно ‎поддерживают ‎её ‎на‏ ‎уровне‏ ‎1-3% ‎в‏ ‎год. ‎Однако‏ ‎когда ‎цены ‎не ‎растут, ‎а‏ ‎начинают‏ ‎снижаться, ‎это‏ ‎вызывает ‎у‏ ‎экономистов ‎гораздо ‎больше ‎тревоги, ‎чем‏ ‎высокие‏ ‎темпы‏ ‎инфляции. ‎Дефляция‏ ‎— ‎устойчивое‏ ‎падение ‎общего‏ ‎уровня‏ ‎цен ‎—‏ ‎представляет ‎собой ‎куда ‎более ‎серьёзную‏ ‎угрозу ‎для‏ ‎экономической‏ ‎стабильности, ‎и ‎тому‏ ‎есть ‎несколько‏ ‎фундаментальных ‎причин.

Первая ‎и ‎самая‏ ‎очевидная‏ ‎проблема ‎дефляции‏ ‎— ‎психологический‏ ‎эффект ‎отложенного ‎спроса. ‎Если ‎потребители‏ ‎видят,‏ ‎что ‎цены‏ ‎снижаются, ‎они‏ ‎сознательно ‎откладывают ‎покупки, ‎ожидая ‎ещё‏ ‎большего‏ ‎падения‏ ‎стоимости ‎товаров.‏ ‎Зачем ‎покупать‏ ‎холодильник ‎сегодня,‏ ‎если‏ ‎через ‎полгода‏ ‎он ‎станет ‎дешевле? ‎Это ‎приводит‏ ‎к ‎сокращению‏ ‎потребительских‏ ‎расходов ‎— ‎основы‏ ‎любой ‎экономики.‏ ‎В ‎результате ‎бизнес ‎сталкивается‏ ‎с‏ ‎падением ‎выручки,‏ ‎вынужден ‎сокращать‏ ‎производство ‎и ‎увольнять ‎работников, ‎что‏ ‎в‏ ‎свою ‎очередь‏ ‎ещё ‎больше‏ ‎снижает ‎покупательную ‎способность ‎населения. ‎Возникает‏ ‎порочный‏ ‎круг:‏ ‎снижение ‎спроса‏ ‎→ ‎падение‏ ‎производства ‎→‏ ‎рост‏ ‎безработицы ‎→‏ ‎новое ‎снижение ‎спроса.

Вторая ‎опасность ‎дефляции‏ ‎связана ‎с‏ ‎кредитной‏ ‎системой. ‎В ‎условиях,‏ ‎когда ‎цены‏ ‎и ‎доходы ‎падают, ‎реальная‏ ‎стоимость‏ ‎долгов ‎(то‏ ‎есть ‎их‏ ‎покупательная ‎способность) ‎увеличивается. ‎Предположим, ‎вы‏ ‎взяли‏ ‎ипотеку ‎на‏ ‎30 ‎лет‏ ‎под ‎фиксированный ‎процент. ‎Если ‎при‏ ‎инфляции‏ ‎ваш‏ ‎долг ‎со‏ ‎временем ‎«размывается»‏ ‎(зарплаты ‎растут,‏ ‎а‏ ‎сумма ‎платежа‏ ‎остаётся ‎прежней), ‎то ‎при ‎дефляции‏ ‎происходит ‎обратное‏ ‎—‏ ‎отдавать ‎кредит ‎становится‏ ‎объективно ‎тяжелее,‏ ‎так ‎как ‎номинальные ‎доходы‏ ‎сокращаются.‏ ‎Это ‎приводит‏ ‎к ‎росту‏ ‎дефолтов, ‎ухудшению ‎состояния ‎банковской ‎системы‏ ‎и‏ ‎сокращению ‎кредитования,‏ ‎что ‎дополнительно‏ ‎душит ‎экономическую ‎активность.

Третья ‎угроза ‎—‏ ‎разрушение‏ ‎инвестиционного‏ ‎климата. ‎В‏ ‎условиях ‎дефляции‏ ‎бизнес ‎теряет‏ ‎стимулы‏ ‎к ‎развитию:‏ ‎зачем ‎расширять ‎производство ‎или ‎внедрять‏ ‎инновации, ‎если‏ ‎спрос‏ ‎падает, ‎а ‎цены‏ ‎снижаются? ‎Компании‏ ‎начинают ‎экономить ‎на ‎всём‏ ‎—‏ ‎от ‎исследований‏ ‎до ‎зарплат‏ ‎сотрудников, ‎что ‎в ‎долгосрочной ‎перспективе‏ ‎подрывает‏ ‎конкурентоспособность ‎экономики.‏ ‎Особенно ‎страдают‏ ‎капиталоёмкие ‎отрасли, ‎требующие ‎долгосрочных ‎вложений.

Четвёртая‏ ‎проблема‏ ‎—‏ ‎ограниченность ‎инструментов‏ ‎денежно-кредитной ‎политики.‏ ‎Обычно ‎центральные‏ ‎банки‏ ‎борются ‎с‏ ‎экономическими ‎спадами, ‎снижая ‎процентные ‎ставки,‏ ‎чтобы ‎стимулировать‏ ‎кредитование‏ ‎и ‎инвестиции. ‎Но‏ ‎когда ‎ставки‏ ‎приближаются ‎к ‎нулю ‎(как‏ ‎произошло‏ ‎в ‎Японии‏ ‎и ‎Европе),‏ ‎этот ‎инструмент ‎перестаёт ‎работать. ‎Экономика‏ ‎попадает‏ ‎в ‎так‏ ‎называемую ‎«ловушку‏ ‎ликвидности», ‎когда ‎даже ‎бесплатные ‎деньги‏ ‎не‏ ‎могут‏ ‎разбудить ‎спрос.

Пятый‏ ‎аспект ‎—‏ ‎влияние ‎на‏ ‎государственные‏ ‎финансы. ‎Дефляция‏ ‎увеличивает ‎реальную ‎стоимость ‎государственного ‎долга,‏ ‎делая ‎его‏ ‎обслуживание‏ ‎более ‎обременительным. ‎Одновременно‏ ‎снижаются ‎налоговые‏ ‎поступления ‎(из-за ‎падения ‎доходов‏ ‎бизнеса‏ ‎и ‎населения),‏ ‎что ‎вынуждает‏ ‎правительство ‎либо ‎сокращать ‎расходы ‎(усугубляя‏ ‎спад),‏ ‎либо ‎увеличивать‏ ‎дефицит ‎бюджета.

Исторические‏ ‎примеры ‎показывают, ‎насколько ‎разрушительной ‎может‏ ‎быть‏ ‎дефляция.‏ ‎Великая ‎депрессия‏ ‎1930-х ‎сопровождалась‏ ‎падением ‎цен‏ ‎на‏ ‎30%, ‎что‏ ‎усугубило ‎кризис. ‎Японская ‎«потерянная ‎декада»‏ ‎продемонстрировала, ‎как‏ ‎трудно‏ ‎выйти ‎из ‎дефляционной‏ ‎спирали ‎даже‏ ‎развитой ‎экономике. ‎Современные ‎центральные‏ ‎банки,‏ ‎помня ‎эти‏ ‎уроки, ‎готовы‏ ‎мириться ‎с ‎умеренной ‎инфляцией, ‎но‏ ‎крайне‏ ‎опасаются ‎даже‏ ‎намёков ‎на‏ ‎дефляцию.

Парадоксально, ‎но ‎небольшой ‎рост ‎цен‏ ‎—‏ ‎это‏ ‎признак ‎здоровой‏ ‎экономики, ‎тогда‏ ‎как ‎их‏ ‎снижение‏ ‎чаще ‎всего‏ ‎сигнализирует ‎о ‎серьёзных ‎проблемах. ‎Инфляция‏ ‎стимулирует ‎потребление‏ ‎и‏ ‎инвестиции, ‎тогда ‎как‏ ‎дефляция ‎ведёт‏ ‎к ‎экономическому ‎оцепенению. ‎Именно‏ ‎поэтому‏ ‎правительства ‎и‏ ‎центральные ‎банки‏ ‎готовы ‎активно ‎вмешиваться ‎в ‎экономику‏ ‎при‏ ‎первых ‎признаках‏ ‎устойчивого ‎падения‏ ‎цен, ‎используя ‎все ‎доступные ‎инструменты‏ ‎—‏ ‎от‏ ‎количественного ‎смягчения‏ ‎до ‎прямых‏ ‎денежных ‎вливаний‏ ‎в‏ ‎экономику.

В ‎конечном‏ ‎счёте, ‎дефляция ‎опасна ‎именно ‎своей‏ ‎самоподдерживающейся ‎природой‏ ‎—‏ ‎раз ‎начавшись, ‎она‏ ‎создаёт ‎механизмы‏ ‎собственного ‎усиления, ‎вырваться ‎из‏ ‎которых‏ ‎крайне ‎сложно.‏ ‎В ‎отличие‏ ‎от ‎инфляции, ‎которую ‎можно ‎обуздать‏ ‎жёсткой‏ ‎денежной ‎политикой,‏ ‎дефляция ‎требует‏ ‎гораздо ‎более ‎сложных ‎и ‎дорогостоящих‏ ‎мер,‏ ‎эффективность‏ ‎которых ‎не‏ ‎всегда ‎гарантирована.‏ ‎Именно ‎поэтому‏ ‎экономисты‏ ‎единодушно ‎считают‏ ‎дефляцию ‎более ‎серьёзной ‎угрозой, ‎чем‏ ‎инфляция, ‎даже‏ ‎при‏ ‎относительно ‎высоких ‎её‏ ‎темпах.

«Потерянное ‎десятилетие»‏ ‎Японии

«Потерянное ‎десятилетие» ‎Японии ‎началось‏ ‎с‏ ‎громкого ‎краха,‏ ‎который ‎никто‏ ‎не ‎ожидал ‎в ‎стране, ‎считавшейся‏ ‎образцом‏ ‎экономического ‎чуда.‏ ‎В ‎конце‏ ‎1980-х ‎японская ‎экономика ‎была ‎на‏ ‎пике‏ ‎своего‏ ‎могущества ‎—‏ ‎токийские ‎небоскрёбы‏ ‎оценивались ‎дороже‏ ‎всей‏ ‎недвижимости ‎Калифорнии,‏ ‎а ‎японские ‎корпорации ‎скупали ‎знаковые‏ ‎активы ‎по‏ ‎всему‏ ‎миру, ‎от ‎голливудских‏ ‎киностудий ‎до‏ ‎роскошных ‎гавайских ‎курортов. ‎Фондовый‏ ‎индекс‏ ‎Nikkei ‎225‏ ‎в ‎1989‏ ‎году ‎достиг ‎невероятных ‎38 ‎915‏ ‎пунктов,‏ ‎и ‎казалось,‏ ‎что ‎этому‏ ‎росту ‎не ‎будет ‎конца. ‎Но‏ ‎пузырь‏ ‎лопнул‏ ‎почти ‎мгновенно‏ ‎— ‎в‏ ‎течение ‎1990‏ ‎года‏ ‎индекс ‎потерял‏ ‎nearly ‎40%, ‎а ‎цены ‎на‏ ‎недвижимость ‎начали‏ ‎стремительное‏ ‎падение, ‎которое ‎продолжалось‏ ‎более ‎десяти‏ ‎лет. ‎То, ‎что ‎сначала‏ ‎казалось‏ ‎обычной ‎коррекцией‏ ‎рынка, ‎превратилось‏ ‎в ‎затяжную ‎экономическую ‎стагнацию, ‎растянувшуюся‏ ‎не‏ ‎на ‎одно,‏ ‎а ‎на‏ ‎три ‎десятилетия.

Главной ‎особенностью ‎японского ‎кризиса‏ ‎стало‏ ‎то,‏ ‎что ‎он‏ ‎протекал ‎не‏ ‎как ‎классическая‏ ‎рецессия‏ ‎с ‎резким‏ ‎падением ‎и ‎последующим ‎восстановлением, ‎а‏ ‎как ‎медленное,‏ ‎почти‏ ‎незаметное ‎угасание ‎экономической‏ ‎активности. ‎Банки,‏ ‎столкнувшись ‎с ‎массовыми ‎невозвратами‏ ‎кредитов,‏ ‎выданных ‎под‏ ‎залог ‎стремительно‏ ‎обесценивающейся ‎недвижимости, ‎предпочли ‎не ‎списывать‏ ‎плохие‏ ‎долги, ‎а‏ ‎годами ‎поддерживать‏ ‎фактически ‎банкротов, ‎искусственно ‎сохраняя ‎видимость‏ ‎стабильности.‏ ‎Эта‏ ‎практика, ‎получившая‏ ‎название ‎«затягивания‏ ‎по-японски» ‎(Japanese‏ ‎forbearance),‏ ‎привела ‎к‏ ‎тому, ‎что ‎финансовый ‎сектор ‎на‏ ‎долгие ‎годы‏ ‎потерял‏ ‎способность ‎нормально ‎кредитовать‏ ‎экономику. ‎Компании,‏ ‎лишившиеся ‎доступа ‎к ‎кредитам,‏ ‎начали‏ ‎массово ‎сокращать‏ ‎инвестиции, ‎что‏ ‎в ‎свою ‎очередь ‎ударило ‎по‏ ‎производительности‏ ‎и ‎инновациям.

Особенностью‏ ‎японского ‎кризиса‏ ‎стало ‎то, ‎что ‎он ‎сопровождался‏ ‎не‏ ‎инфляцией,‏ ‎а ‎дефляцией‏ ‎— ‎устойчивым‏ ‎падением ‎цен,‏ ‎которое‏ ‎началось ‎в‏ ‎середине ‎1990-х ‎и ‎продолжалось ‎с‏ ‎небольшими ‎перерывами‏ ‎до‏ ‎2010-х ‎годов. ‎Дефляция‏ ‎оказалась ‎особенно‏ ‎разрушительной ‎для ‎экономики, ‎так‏ ‎как‏ ‎потребители, ‎ожидая‏ ‎дальнейшего ‎снижения‏ ‎цен, ‎откладывали ‎покупки, ‎что ‎ещё‏ ‎больше‏ ‎сокращало ‎спрос.‏ ‎Бизнес, ‎столкнувшись‏ ‎с ‎падением ‎продаж, ‎вынужден ‎был‏ ‎сокращать‏ ‎зарплаты‏ ‎и ‎увольнять‏ ‎работников, ‎что‏ ‎дополнительно ‎подрывало‏ ‎покупательную‏ ‎способность ‎населения.‏ ‎Правительство ‎пыталось ‎стимулировать ‎экономику ‎масштабными‏ ‎программами ‎общественных‏ ‎работ‏ ‎— ‎в ‎1990-е‏ ‎годы ‎было‏ ‎построено ‎множество ‎мостов, ‎дорог‏ ‎и‏ ‎аэропортов, ‎некоторые‏ ‎из ‎которых‏ ‎оказались ‎практически ‎ненужными. ‎Эти ‎меры‏ ‎помогали‏ ‎поддерживать ‎занятость,‏ ‎но ‎вели‏ ‎к ‎стремительному ‎росту ‎государственного ‎долга,‏ ‎который‏ ‎к‏ ‎2020 ‎году‏ ‎превысил ‎250%‏ ‎ВВП ‎—‏ ‎самый‏ ‎высокий ‎показатель‏ ‎среди ‎развитых ‎стран.

Банк ‎Японии ‎в‏ ‎ответ ‎на‏ ‎кризис‏ ‎первым ‎в ‎мире‏ ‎применил ‎политику‏ ‎нулевых ‎процентных ‎ставок ‎(в‏ ‎1999‏ ‎году), ‎а‏ ‎затем ‎и‏ ‎количественного ‎смягчения ‎— ‎выкупа ‎государственных‏ ‎облигаций‏ ‎для ‎увеличения‏ ‎денежной ‎массы.‏ ‎Однако ‎эти ‎меры ‎оказались ‎малоэффективными‏ ‎в‏ ‎условиях,‏ ‎когда ‎бизнес‏ ‎и ‎население‏ ‎не ‎хотели‏ ‎брать‏ ‎кредиты ‎даже‏ ‎под ‎нулевой ‎процент. ‎Экономика ‎оказалась‏ ‎в ‎так‏ ‎называемой‏ ‎«ловушке ‎ликвидности», ‎когда‏ ‎традиционные ‎монетарные‏ ‎инструменты ‎перестают ‎работать. ‎Ситуацию‏ ‎усугубляли‏ ‎демографические ‎проблемы‏ ‎— ‎стремительное‏ ‎старение ‎населения ‎и ‎сокращение ‎численности‏ ‎трудоспособных‏ ‎японцев. ‎К‏ ‎2012 ‎году,‏ ‎когда ‎к ‎власти ‎пришло ‎правительство‏ ‎Синдзо‏ ‎Абэ‏ ‎с ‎амбициозной‏ ‎программой ‎экономических‏ ‎реформ ‎(«Абэномика»),‏ ‎стало‏ ‎ясно, ‎что‏ ‎«потерянное ‎десятилетие» ‎растянулось ‎уже ‎на‏ ‎двадцать ‎лет.

«Абэномика»,‏ ‎основанная‏ ‎на ‎трёх ‎«стрелах»‏ ‎— ‎агрессивной‏ ‎денежной ‎политике, ‎гибкой ‎фискальной‏ ‎политике‏ ‎и ‎структурных‏ ‎реформах, ‎—‏ ‎смогла ‎несколько ‎оживить ‎экономику, ‎но‏ ‎не‏ ‎вернула ‎её‏ ‎к ‎устойчивому‏ ‎росту. ‎Курс ‎иены ‎ослаб, ‎что‏ ‎помогло‏ ‎экспортёрам,‏ ‎а ‎инфляция‏ ‎ненадолго ‎вышла‏ ‎в ‎положительную‏ ‎зону,‏ ‎но ‎фундаментальные‏ ‎проблемы ‎— ‎огромный ‎госдолг, ‎сокращающееся‏ ‎население ‎и‏ ‎низкая‏ ‎производительность ‎— ‎остались‏ ‎нерешёнными. ‎К‏ ‎2020 ‎году, ‎когда ‎мир‏ ‎столкнулся‏ ‎с ‎пандемией‏ ‎COVID-19, ‎японская‏ ‎экономика ‎снова ‎оказалась ‎в ‎рецессии,‏ ‎а‏ ‎индекс ‎Nikkei‏ ‎225 ‎так‏ ‎и ‎не ‎смог ‎приблизиться ‎к‏ ‎своему‏ ‎пиковому‏ ‎значению ‎1989‏ ‎года.

История ‎«потерянного‏ ‎десятилетия» ‎Японии‏ ‎стала‏ ‎важным ‎уроком‏ ‎для ‎всего ‎мира. ‎Она ‎показала,‏ ‎что ‎финансовые‏ ‎пузыри‏ ‎могут ‎иметь ‎долгосрочные‏ ‎последствия, ‎что‏ ‎дефляция ‎опаснее ‎умеренной ‎инфляции,‏ ‎и‏ ‎что ‎традиционные‏ ‎методы ‎экономической‏ ‎политики ‎могут ‎оказаться ‎бесполезными ‎в‏ ‎условиях‏ ‎структурного ‎кризиса.‏ ‎Центральные ‎банки‏ ‎других ‎стран, ‎особенно ‎после ‎финансового‏ ‎кризиса‏ ‎2008‏ ‎года, ‎внимательно‏ ‎изучали ‎японский‏ ‎опыт, ‎стараясь‏ ‎не‏ ‎повторить ‎ошибок,‏ ‎которые ‎привели ‎к ‎столь ‎длительной‏ ‎стагнации. ‎Однако‏ ‎некоторые‏ ‎экономисты ‎полагают, ‎что‏ ‎развитые ‎страны‏ ‎сейчас ‎повторяют ‎путь ‎Японии,‏ ‎только‏ ‎с ‎некоторым‏ ‎временным ‎лагом‏ ‎— ‎низкие ‎темпы ‎роста, ‎старение‏ ‎населения‏ ‎и ‎накопление‏ ‎долгов ‎стали‏ ‎общими ‎проблемами ‎для ‎многих ‎экономик.‏ ‎Японский‏ ‎опыт‏ ‎«потерянного ‎десятилетия»‏ ‎(а ‎точнее,‏ ‎трёх ‎десятилетий)‏ ‎продолжает‏ ‎оставаться ‎актуальным‏ ‎предостережением ‎о ‎том, ‎как ‎трудно‏ ‎выбраться ‎из‏ ‎ловушки‏ ‎долговой ‎дефляции ‎и‏ ‎стагнации, ‎если‏ ‎в ‎неё ‎однажды ‎попал.

Вывод:‏ ‎баланс‏ ‎— ‎ключ‏ ‎к ‎стабильности

Экономическая‏ ‎история ‎Японии ‎последних ‎тридцати ‎лет‏ ‎наглядно‏ ‎демонстрирует, ‎что‏ ‎как ‎чрезмерная‏ ‎инфляция, ‎так ‎и ‎устойчивая ‎дефляция‏ ‎представляют‏ ‎серьезные‏ ‎угрозы ‎для‏ ‎стабильности ‎национальной‏ ‎экономики. ‎Японский‏ ‎опыт‏ ‎«потерянных ‎десятилетий»‏ ‎показал ‎миру, ‎что ‎отсутствие ‎инфляции‏ ‎— ‎вовсе‏ ‎не‏ ‎благо, ‎а ‎опасное‏ ‎состояние, ‎способное‏ ‎ввергнуть ‎экономику ‎в ‎длительную‏ ‎стагнацию.‏ ‎После ‎краха‏ ‎финансового ‎пузыря‏ ‎в ‎начале ‎1990-х ‎японская ‎экономика‏ ‎столкнулась‏ ‎с ‎уникальным‏ ‎сочетанием ‎проблем:‏ ‎обвалом ‎цен ‎на ‎активы, ‎банковским‏ ‎кризисом,‏ ‎накоплением‏ ‎плохих ‎долгов‏ ‎и, ‎что‏ ‎особенно ‎важно,‏ ‎устойчивой‏ ‎дефляцией, ‎которая‏ ‎продолжалась ‎с ‎небольшими ‎перерывами ‎более‏ ‎15 ‎лет.‏ ‎Это‏ ‎привело ‎к ‎формированию‏ ‎порочного ‎круга,‏ ‎когда ‎потребители ‎откладывали ‎покупки‏ ‎в‏ ‎ожидании ‎дальнейшего‏ ‎снижения ‎цен,‏ ‎компании ‎сокращали ‎инвестиции ‎из-за ‎падающего‏ ‎спроса,‏ ‎а ‎банки‏ ‎не ‎могли‏ ‎нормально ‎кредитовать ‎экономику, ‎будучи ‎обремененными‏ ‎плохими‏ ‎активами.

Правительство‏ ‎и ‎Банк‏ ‎Японии ‎применяли‏ ‎различные ‎меры‏ ‎для‏ ‎выхода ‎из‏ ‎кризиса ‎— ‎от ‎масштабных ‎программ‏ ‎общественных ‎работ‏ ‎до‏ ‎беспрецедентного ‎количественного ‎смягжения,‏ ‎но ‎ни‏ ‎нулевые ‎процентные ‎ставки, ‎ни‏ ‎вливание‏ ‎триллионов ‎иен‏ ‎в ‎экономику‏ ‎не ‎смогли ‎быстро ‎вернуть ‎страну‏ ‎к‏ ‎устойчивому ‎росту.‏ ‎Лишь ‎в‏ ‎середине ‎2010-х ‎годов, ‎после ‎введения‏ ‎программы‏ ‎«Абэномики»,‏ ‎Японии ‎удалось‏ ‎ненадолго ‎выйти‏ ‎из ‎дефляционной‏ ‎спирали,‏ ‎но ‎фундаментальные‏ ‎проблемы ‎экономики ‎так ‎и ‎остались‏ ‎нерешенными. ‎Этот‏ ‎опыт‏ ‎убедительно ‎доказал, ‎что‏ ‎умеренная ‎инфляция‏ ‎на ‎уровне ‎1-3% ‎в‏ ‎год‏ ‎является ‎важным‏ ‎условием ‎здорового‏ ‎экономического ‎развития, ‎выполняя ‎несколько ‎ключевых‏ ‎функций.‏ ‎Она ‎стимулирует‏ ‎потребительский ‎спрос,‏ ‎так ‎как ‎люди ‎предпочитают ‎совершать‏ ‎покупки‏ ‎сейчас,‏ ‎а ‎не‏ ‎откладывать ‎их‏ ‎на ‎будущее;‏ ‎облегчает‏ ‎обслуживание ‎долгов,‏ ‎поскольку ‎реальная ‎стоимость ‎заимствований ‎со‏ ‎временем ‎снижается;‏ ‎создает‏ ‎стимулы ‎для ‎инвестиций‏ ‎и ‎инноваций,‏ ‎так ‎как ‎бизнес ‎вынужден‏ ‎искать‏ ‎новые ‎возможности‏ ‎для ‎роста‏ ‎в ‎условиях ‎постепенного ‎повышения ‎цен.

Однако‏ ‎важно‏ ‎понимать, ‎что‏ ‎и ‎слишком‏ ‎высокая ‎инфляция ‎представляет ‎серьезную ‎опасность,‏ ‎подрывая‏ ‎доверие‏ ‎к ‎национальной‏ ‎валюте, ‎дестимулируя‏ ‎сбережения ‎и‏ ‎создавая‏ ‎искажения ‎в‏ ‎экономике. ‎Поэтому ‎ключом ‎к ‎долгосрочной‏ ‎стабильности ‎является‏ ‎поддержание‏ ‎оптимального ‎баланса ‎—‏ ‎достаточно ‎высокой‏ ‎инфляции, ‎чтобы ‎избежать ‎дефляционных‏ ‎рисков,‏ ‎но ‎достаточно‏ ‎низкой, ‎чтобы‏ ‎не ‎допустить ‎перегрева ‎экономики. ‎Этот‏ ‎баланс‏ ‎достигается ‎за‏ ‎счет ‎продуманной‏ ‎денежно-кредитной ‎политики, ‎сочетающей ‎таргетирование ‎инфляции‏ ‎с‏ ‎гибким‏ ‎реагированием ‎на‏ ‎изменения ‎экономической‏ ‎конъюнктуры. ‎Японский‏ ‎кризис‏ ‎преподал ‎важный‏ ‎урок ‎другим ‎странам: ‎центральные ‎банки‏ ‎должны ‎быть‏ ‎готовы‏ ‎к ‎решительным ‎действиям‏ ‎не ‎только‏ ‎при ‎угрозе ‎высокой ‎инфляции,‏ ‎но‏ ‎и ‎при‏ ‎первых ‎признаках‏ ‎дефляционного ‎давления. ‎Современные ‎экономисты ‎сходятся‏ ‎во‏ ‎мнении, ‎что‏ ‎лучше ‎допустить‏ ‎временное ‎превышение ‎инфляционного ‎таргета, ‎чем‏ ‎рисковать‏ ‎попаданием‏ ‎в ‎дефляционную‏ ‎ловушку, ‎выход‏ ‎из ‎которой‏ ‎может‏ ‎потребовать ‎десятилетий‏ ‎и ‎колоссальных ‎экономических ‎затрат.

Опыт ‎Японии‏ ‎также ‎показал,‏ ‎что‏ ‎одной ‎денежной ‎политики‏ ‎недостаточно ‎для‏ ‎обеспечения ‎устойчивого ‎роста. ‎Необходим‏ ‎комплексный‏ ‎подход, ‎включающий‏ ‎структурные ‎реформы,‏ ‎инвестиции ‎в ‎человеческий ‎капитал ‎и‏ ‎инновации,‏ ‎разумную ‎фискальную‏ ‎политику. ‎Особое‏ ‎значение ‎имеет ‎своевременное ‎решение ‎проблем‏ ‎финансового‏ ‎сектора‏ ‎— ‎очистка‏ ‎банковских ‎балансов‏ ‎от ‎плохих‏ ‎долгов,‏ ‎рекапитализация ‎кредитных‏ ‎учреждений, ‎создание ‎эффективных ‎механизмов ‎реструктуризации‏ ‎задолженности. ‎Все‏ ‎эти‏ ‎меры ‎должны ‎применяться‏ ‎заблаговременно, ‎до‏ ‎того ‎как ‎экономика ‎окажется‏ ‎в‏ ‎глубоком ‎кризисе.‏ ‎История ‎«потерянных‏ ‎десятилетий» ‎Японии ‎служит ‎предостережением ‎для‏ ‎других‏ ‎развитых ‎экономик,‏ ‎сталкивающихся ‎со‏ ‎схожими ‎вызовами ‎— ‎старением ‎населения,‏ ‎замедлением‏ ‎производительности,‏ ‎накоплением ‎долгов.‏ ‎Она ‎демонстрирует,‏ ‎насколько ‎важно‏ ‎поддерживать‏ ‎сбалансированный ‎экономический‏ ‎рост, ‎избегая ‎как ‎перегрева, ‎ведущего‏ ‎к ‎формированию‏ ‎финансовых‏ ‎пузырей, ‎так ‎и‏ ‎длительной ‎стагнации,‏ ‎подрывающей ‎потенциал ‎развития. ‎В‏ ‎конечном‏ ‎счете, ‎именно‏ ‎способность ‎находить‏ ‎и ‎поддерживать ‎этот ‎тонкий ‎баланс‏ ‎между‏ ‎различными ‎экономическими‏ ‎рисками ‎определяет‏ ‎долгосрочное ‎процветание ‎любой ‎страны.

---

💡 Понравилось? ‎Подписывайтесь‏ ‎на‏ ‎канал‏ ‎Это ‎интересно,‏ ‎чтобы ‎не‏ ‎пропустить ‎новые‏ ‎статьи!

💰 Поддержите‏ ‎канал:

🔗 Boosty ‎| CloudTips‏ ‎| Юmoney ‎| Sponsr  ‎

🛠 Понимание ‎структуры‏ ‎затрат ‎и ‎способов ‎управления ‎ими‏ ‎является ‎одним‏ ‎из‏ ‎основных ‎условий ‎эффективного‏ ‎управления ‎бизнесом.

📋 На‏ ‎карточках ‎представлены ‎основные ‎классификации‏ ‎затрат‏ ‎с ‎указанием‏ ‎их ‎роли‏ ‎в ‎производственном ‎процессе, ‎методах ‎учета‏ ‎и‏ ‎влияния ‎на‏ ‎финансовые ‎результаты.

Прошло ‎полгода‏ ‎и ‎можно ‎подвести ‎промежуточный ‎итог‏ ‎прогноза ‎на‏ ‎2025‏ ‎год:

✅ 2025 год ‎проявит ‎миру‏ ‎совершенно ‎новую‏ ‎геополитическую ‎реальность, ‎ведь ‎Дональд‏ ‎Трамп‏ ‎вступает ‎на‏ ‎пост ‎президента‏ ‎США.

— По ‎ссылке разбирал ‎нововведения ‎Трампа.

✅ Тон ‎для‏ ‎2025‏ ‎года ‎—‏ ‎отход ‎от‏ ‎привычных ‎норм ‎и ‎правил ‎международного‏ ‎порядка‏ ‎станет‏ ‎очевиден ‎всем.

— Заявление вице-президента‏ ‎США ‎на‏ ‎Мюнхенской ‎конференции‏ ‎по‏ ‎безопасности.

— Нападение Израиля ‎на‏ ‎Иран ‎и ‎поддержка ‎агрессии ‎со‏ ‎стороны ‎Запада.

✅ Израиль‏ ‎будет‏ ‎всячески ‎пытаться ‎расшатать‏ ‎стабильность ‎Ирана,‏ ‎включая ‎военные ‎средства.

— Нападение Израиля ‎на‏ ‎Иран.

✅ Сокращение‏ ‎финансирования ‎различных‏ ‎зарубежных ‎некоммерческих‏ ‎организаций ‎из ‎бюджета ‎США.

— Трамп ‎закрыл USAID.

✅ США‏ ‎будут‏ ‎концентрировать ‎все‏ ‎свои ‎усилия‏ ‎на ‎Азии, ‎для ‎вероятного ‎противостояния‏ ‎с‏ ‎Китаем.

— Заявление главы‏ ‎Пентагона: ‎«Мы‏ ‎также ‎здесь,‏ ‎чтобы ‎прямо‏ ‎и‏ ‎недвусмысленно ‎заявить,‏ ‎что ‎серьезные ‎стратегические ‎реалии ‎не‏ ‎позволяют ‎США‏ ‎сосредоточиться‏ ‎на ‎безопасности ‎Европы.‏ ‎США ‎уделяют‏ ‎первостепенное ‎внимание ‎сдерживанию ‎войны‏ ‎с‏ ‎Китаем ‎в‏ ‎Тихом ‎океане,‏ ‎признавая ‎реальность ‎дефицита ‎ресурсов ‎и‏ ‎принимая‏ ‎решение ‎о‏ ‎распределении ‎ресурсов,‏ ‎чтобы ‎гарантировать, ‎что ‎сдерживание ‎не‏ ‎потерпит‏ ‎неудачу.»

✅ США‏ ‎попытаются ‎не‏ ‎допустить ‎союза‏ ‎России ‎и‏ ‎Китая.

— Заявление главы‏ ‎Госдепа ‎о‏ ‎том, ‎что ‎США ‎не ‎хотят,‏ ‎чтобы ‎Россия‏ ‎стала‏ ‎младшим ‎партнером ‎Китая.

✅ США‏ ‎будут ‎делать‏ ‎Украину ‎обузой ‎только ‎для‏ ‎европейцев,‏ ‎даже ‎в‏ ‎рамках ‎НАТО.

— Заявление главы‏ ‎Пентагона: ‎«Защита ‎европейской ‎безопасности ‎должна‏ ‎быть‏ ‎приоритетом ‎для‏ ‎европейских ‎членов‏ ‎НАТО. ‎Для ‎этого ‎Европа ‎должна‏ ‎предоставить‏ ‎большую‏ ‎часть ‎военной‏ ‎помощи ‎Украине.»

✅ Превращение‏ ‎Зеленского ‎«командой‏ ‎Трампа»‏ ‎в ‎политический‏ ‎труп.

— Заявление Трампа: ‎«Зеленский ‎— ‎диктатор».

✅ Дональд ‎Трамп‏ ‎попробует ‎урегулировать‏ ‎конфликт‏ ‎дипломатическим ‎путем, ‎с‏ ‎поиском ‎компромиссов‏ ‎для ‎Украины, ‎но ‎столкнется‏ ‎с‏ ‎несговорчивостью ‎Зеленского.

— Скандал Зеленского‏ ‎в ‎Белом‏ ‎доме ‎28 ‎февраля.

✅ Трамп ‎не ‎будет‏ ‎брать‏ ‎на ‎себя‏ ‎ответственность ‎за‏ ‎«войну ‎Байдена» ‎на ‎Украине.

Заявление Трампа: ‎«Это‏ ‎не‏ ‎моя‏ ‎война».

✅ Всем ‎станет‏ ‎вполне ‎очевидно,‏ ‎что ‎Запад‏ ‎раскололся‏ ‎на ‎3‏ ‎части: ‎США, ‎часть ‎Европы ‎за‏ ‎восстановление ‎отношений‏ ‎с‏ ‎Россией ‎и ‎часть‏ ‎Европы ‎за‏ ‎продолжение ‎конфликта.

— Подтверждение от ‎Патрушева ‎о‏ ‎3-х‏ ‎частях.

— Заявление главы ‎Госдепа:‏ ‎«Европа ‎хочет‏ ‎войны, ‎а ‎США ‎стремятся ‎к‏ ‎миру.»

— Страны‏ ‎G7 ‎не‏ ‎согласовали совместное ‎заявление‏ ‎по ‎Украине ‎из-за ‎позиции ‎США.

✅ Конфликт‏ ‎на‏ ‎Украине‏ ‎будет ‎предметом‏ ‎переговоров ‎США-​Россия-Украина‏ ‎в ‎2025‏ ‎году,‏ ‎в ‎ходе‏ ‎которых ‎оформится ‎вариант ‎его ‎окончания,‏ ‎вероятно, ‎можно‏ ‎даже‏ ‎рассчитывать ‎на ‎частичное‏ ‎прекращение ‎огня.

— Переговоры‏ ‎еще ‎идут.

— Частичное ‎прекращение ‎огня,‏ ‎по‏ ‎инициативе ‎Путина, было‏ ‎в ‎марте.

✅ Пик‏ ‎стоимости ‎криптовалют ‎стоит ‎ловить ‎в‏ ‎первой‏ ‎половине ‎2025‏ ‎года, ‎а‏ ‎затем ‎это ‎будет ‎крайне ‎авантюрно,‏ ‎из-за‏ ‎качелей‏ ‎на ‎рынке.

— Майский‏ ‎рекорд биткоина ‎в‏ ‎$111000.

На ‎мой‏ ‎взгляд, ‎ситуация ‎в ‎треугольнике ‎Израиль-США-Иран‏ ‎подходит ‎к‏ ‎точке‏ ‎разворота.

Логика ‎действий ‎США‏ ‎в ‎отношении‏ ‎Ирана ‎и ‎Ближнего ‎Востока‏ ‎предельно‏ ‎понятна. ‎«США‏ ‎Трампа» ‎необходимо‏ ‎концентрировать ‎свои ‎усилия ‎в ‎Азии,‏ ‎поэтому‏ ‎сейчас ‎они‏ ‎пытаются ‎сформировать‏ ‎на ‎Ближнем ‎Востоке ‎устойчивую ‎конструкцию‏ ‎безопасности,‏ ‎где‏ ‎США ‎были‏ ‎бы ‎гарантом‏ ‎стабильности, ‎без‏ ‎многочисленного‏ ‎присутствия ‎американских‏ ‎военных.

США ‎пытаются ‎расширить ‎«Авраамовы ‎соглашения».‏ ‎«Я ‎весьма‏ ‎уверен,‏ ‎что ‎четыре ‎или‏ ‎пять, ‎возможно,‏ ‎шесть ‎стран ‎присоединятся ‎к‏ ‎Соглашениям‏ ‎Авраама ‎в‏ ‎течение ‎последующих‏ ‎пары ‎месяцев», ‎— ‎сказал в ‎мае‏ ‎спецпредставитель‏ ‎Уиткофф.

Он ‎уточнил,‏ ‎что ‎ждет‏ ‎нормализации ‎ситуации ‎в ‎Ливане, ‎Ливии‏ ‎и‏ ‎«даже‏ ‎Сирии». ‎Поэтому‏ ‎не ‎удивительно,‏ ‎что ‎Сирия‏ ‎была‏ ‎отдана ‎на‏ ‎откуп ‎Эрдогану.

Трамп ‎выстраивает ‎отношения ‎с‏ ‎монархиями ‎залива,‏ ‎и‏ ‎последний ‎его ‎вояж‏ ‎— ‎это‏ ‎наглядный ‎тому ‎пример, ‎где‏ ‎в‏ ‎основном ‎была‏ ‎речь ‎о‏ ‎закупке ‎американских ‎вооружений.

Иран ‎— ‎главный‏ ‎камень‏ ‎преткновения ‎в‏ ‎этой ‎конструкции,‏ ‎США ‎нужно ‎добиться, ‎чтобы ‎ядерное‏ ‎оружие‏ ‎в‏ ‎регионе ‎было‏ ‎только ‎у‏ ‎Израиля. ‎Лишь‏ ‎в‏ ‎этом ‎случае‏ ‎выстраиваемая ‎Трампом ‎конструкция ‎может ‎быть‏ ‎устойчивой.

Как ‎только‏ ‎Иран‏ ‎получит ‎свое ‎ядерное‏ ‎оружие, ‎монархии‏ ‎залива ‎захотят ‎получить ‎свое.‏ ‎Для‏ ‎некоторых ‎это‏ ‎будет ‎не‏ ‎так ‎трудно, ‎как ‎кажется, ‎учитывая,‏ ‎что‏ ‎ядерное ‎оружие‏ ‎есть ‎в‏ ‎Пакистане ‎и ‎их ‎связи ‎с‏ ‎этим‏ ‎мусульманским‏ ‎государством. ‎Однако‏ ‎тогда ‎США‏ ‎уже ‎не‏ ‎будут‏ ‎играть ‎роль‏ ‎гаранта ‎стабильности ‎в ‎регионе.

Именно ‎поэтому,‏ ‎США ‎пытаются‏ ‎заключить‏ ‎с ‎Ираном ‎новую‏ ‎«ядерную ‎сделку»,‏ ‎ее ‎принципиальное ‎отличие ‎от‏ ‎предыдущей‏ ‎в ‎том,‏ ‎что, ‎по‏ ‎требованию ‎США, ‎Иран ‎вообще ‎не‏ ‎должен‏ ‎иметь ‎никаких‏ ‎возможностей ‎по‏ ‎обогащению ‎ядерных ‎материалов.

«У ‎нас ‎есть‏ ‎одна‏ ‎очень‏ ‎чёткая ‎красная‏ ‎линия, ‎и‏ ‎это ‎обогащение.‏ ‎Мы‏ ‎не ‎можем‏ ‎допустить ‎даже ‎1% ‎возможности ‎обогащения»,‏ ‎— ‎сказал спецпредставитель‏ ‎Уиткофф.‏ ‎«Три ‎иранских ‎обогатительных‏ ‎объекта ‎в‏ ‎Натанзе, ‎Фордо ‎и ‎Исфахане‏ ‎должны‏ ‎быть ‎демонтированы.‏ ‎Никакая ‎программа‏ ‎обогащения ‎урана ‎в ‎Иране ‎больше‏ ‎не‏ ‎может ‎продолжаться».

Логика‏ ‎США ‎заключается‏ ‎в ‎том, ‎что ‎если ‎Иран‏ ‎сохранит‏ ‎хоть‏ ‎какой-то ‎потенциал‏ ‎для ‎обогащения‏ ‎ядерных ‎материалов,‏ ‎он‏ ‎может ‎его‏ ‎увеличить ‎и ‎все ‎же ‎получить‏ ‎собственную ‎ядерную‏ ‎бомбу.‏ ‎Для ‎мирных ‎целей,‏ ‎Иран ‎может‏ ‎покупать ‎ядерное ‎топливо ‎у‏ ‎России‏ ‎и ‎вывезти‏ ‎на ‎ее‏ ‎территорию ‎уже ‎обогащенное ‎топливо, ‎как‏ ‎это‏ ‎было ‎в‏ ‎2015 ‎году‏ ‎по ‎СВПД.

Как ‎признался ‎глава ‎Госдепа‏ ‎США‏ ‎Рубио,‏ ‎на ‎слушаниях‏ ‎в ‎сенате,‏ ‎все ‎четыре‏ ‎раунда‏ ‎переговоров ‎США‏ ‎и ‎Ирана, ‎при ‎посредничестве ‎Омана,‏ ‎были ‎посвящены‏ ‎этой‏ ‎теме ‎и ‎прогресса‏ ‎добиться ‎не‏ ‎удалось.

Лишь ‎позже, ‎пятый ‎раунд‏ ‎23‏ ‎мая, ‎некоторые‏ ‎СМИ ‎назвали прорывным,‏ ‎так ‎как, ‎по ‎слухам, ‎появилось‏ ‎предложение‏ ‎от ‎США‏ ‎совместного ‎проекта‏ ‎с ‎Ираном ‎по ‎обогащению ‎ядерных‏ ‎материалов‏ ‎вне‏ ‎исламской ‎республики.

Однако‏ ‎28 ‎мая‏ ‎представитель ‎МИД‏ ‎исламской‏ ‎республики ‎Багаи‏ ‎заявил, что ‎готовится ‎шестой ‎раунд ‎переговоров,‏ ‎но ‎«продолжение‏ ‎обогащения‏ ‎в ‎Иране ‎считается‏ ‎основополагающим ‎принципом‏ ‎и ‎рассматривается ‎как ‎неотъемлемая‏ ‎часть‏ ‎атомной ‎промышленности‏ ‎страны».

Отдельно ‎он‏ ‎сказал, что ‎Иран ‎не ‎готов ‎остановить‏ ‎обогащение‏ ‎урана ‎на‏ ‎год ‎в‏ ‎рамках ‎политической ‎сделки ‎с ‎США,‏ ‎как‏ ‎об‏ ‎этом ‎сообщило Reuters.

Иран‏ ‎хотел ‎привлечь‏ ‎к ‎переговорам‏ ‎и‏ ‎европейцев, ‎но‏ ‎те ‎заявили, ‎что ‎это ‎лишено‏ ‎смысла, ‎если‏ ‎не‏ ‎изменится ‎позиция, ‎озвученная‏ ‎британским ‎послом‏ ‎в ‎США, ‎который ‎сказал, что‏ ‎Иран‏ ‎не ‎должен‏ ‎сохранить ‎возможность‏ ‎обогащать ‎уран.

Министр ‎иностранных ‎дел ‎Ирана‏ ‎Аракчи‏ ‎опроверг ‎все‏ ‎слухи: ‎«В‏ ‎СМИ ‎ходят ‎слухи ‎о ‎скором‏ ‎заключении‏ ‎ирано-американской‏ ‎сделки. ‎Не‏ ‎уверен, ‎что‏ ‎мы ‎уже‏ ‎достигли‏ ‎этого. ‎Иран‏ ‎искренне ‎стремится ‎к ‎дипломатическому ‎решению,‏ ‎которое ‎будет‏ ‎отвечать‏ ‎интересам ‎всех ‎сторон.‏ ‎Но ‎для‏ ‎достижения ‎этой ‎цели ‎необходимо‏ ‎соглашение,‏ ‎которое ‎полностью‏ ‎отменит ‎все‏ ‎санкции ‎и ‎сохранит ‎ядерные ‎права‏ ‎Ирана,‏ ‎включая ‎обогащение‏ ‎урана.»

Ни ‎одна‏ ‎страна, ‎в ‎особенности ‎США, ‎не‏ ‎могут‏ ‎требовать‏ ‎от ‎Ирана,‏ ‎чтобы ‎он‏ ‎прекратил ‎обогащение‏ ‎урана,‏ ‎Тегеран ‎никогда‏ ‎не ‎будет ‎добиваться ‎получения ‎ядерного‏ ‎оружия, ‎заявил 29 мая‏ ‎президент‏ ‎Ирана ‎Пезешкиан.

Позиция ‎Пезешкиана‏ ‎хуже ‎всех,‏ ‎в ‎данном ‎случае. ‎Он,‏ ‎как‏ ‎реформист, ‎выступал‏ ‎за ‎переговоры‏ ‎с ‎Западом ‎о ‎нормализации ‎отношений,‏ ‎когда‏ ‎пришел ‎к‏ ‎власти ‎в‏ ‎2024 ‎году ‎и ‎администрация ‎Байдена‏ ‎сразу‏ ‎начала‏ ‎переговоры.

Однако ‎тогда‏ ‎не ‎удалось‏ ‎найти ‎решения,‏ ‎так‏ ‎как ‎Байден‏ ‎не ‎мог ‎«протащить» ‎новое ‎соглашение‏ ‎через ‎Конгресс,‏ ‎а‏ ‎«реформисты» ‎боялись, ‎что‏ ‎все ‎нератифицированные‏ ‎договоренности ‎не ‎будет ‎исполнять‏ ‎следующая‏ ‎администрация ‎Белого‏ ‎дома.

Их ‎опасения‏ ‎оправдались, ‎с ‎Трампом ‎дела ‎еще‏ ‎хуже,‏ ‎но ‎сейчас‏ ‎им ‎нужно‏ ‎хоть ‎какое-то ‎снятие ‎санкций ‎в‏ ‎переговорном‏ ‎процессе,‏ ‎чтобы ‎продемонстрировать‏ ‎населению ‎их‏ ‎обоснованность, ‎вместо‏ ‎этого‏ ‎США ‎лишь‏ ‎вводят ‎новые ‎санкции.

В ‎Иране ‎энергетический‏ ‎кризис, ‎на‏ ‎совещании‏ ‎в ‎министерстве ‎связи,‏ ‎Пезешкиян ‎демонстративно‏ ‎попросил раскрыть ‎оконные ‎шторы, ‎чтобы‏ ‎можно‏ ‎было ‎выключить‏ ‎лампы ‎и‏ ‎экономить ‎электричество.

У ‎верховного ‎лидера ‎Ирана‏ ‎аятоллы‏ ‎Хаменеи ‎позиция‏ ‎проще: «Некоторые ‎из‏ ‎того, ‎что ‎сказал ‎президент ‎США‏ ‎во‏ ‎время‏ ‎своего ‎недавнего‏ ‎визита ‎в‏ ‎регион, ‎даже‏ ‎не‏ ‎заслуживают ‎ответа»,‏ ‎— ‎заявил ‎Хаменеи. ‎«Уровень ‎его‏ ‎высказываний ‎настолько‏ ‎низок,‏ ‎что ‎это ‎позорит‏ ‎как ‎самого‏ ‎оратора, ‎так ‎и ‎американский‏ ‎народ».‏ ‎«Трамп ‎сказал,‏ ‎что ‎хочет‏ ‎использовать ‎силу ‎во ‎имя ‎мира.‏ ‎Он‏ ‎лжёт». ‎«В‏ ‎своих ‎сделках‏ ‎и ‎нынешних ‎предложениях ‎он ‎намеревается‏ ‎навязать‏ ‎эту‏ ‎модель, ‎в‏ ‎то ‎время‏ ‎как ‎эта‏ ‎модель‏ ‎однозначно ‎обречена‏ ‎на ‎поражение, ‎и ‎благодаря ‎усилиям‏ ‎народов ‎региона,‏ ‎США‏ ‎должны ‎покинуть ‎этот‏ ‎регион, ‎и‏ ‎они ‎покинут ‎его». ‎«Сионистский‏ ‎режим,‏ ‎являющийся ‎опасной,‏ ‎смертельной ‎раковой‏ ‎опухолью ‎региона, ‎обязательно ‎должен ‎быть‏ ‎удален‏ ‎и ‎будет‏ ‎удален», ‎—‏ ‎сказал ‎Хаменеи, ‎а ‎собравшиеся ‎несколько‏ ‎раз‏ ‎хором‏ ‎прокричали ‎«Смерть‏ ‎Америке».

Однако ‎он‏ ‎сам ‎разрешил‏ ‎правительств‏ ‎вести ‎эти‏ ‎переговоры, ‎так ‎как ‎это ‎«спускает‏ ‎пар» ‎социального‏ ‎напряжения‏ ‎в ‎стране.

Таким ‎образом,‏ ‎шанс ‎на‏ ‎заключение ‎договоренностей ‎между ‎США‏ ‎и‏ ‎Ираном ‎минимален,‏ ‎все ‎стороны‏ ‎это ‎осознают, ‎но ‎тянут ‎время.

Однако‏ ‎28‏ ‎мая ‎Трамп‏ ‎заявил, что ‎его‏ ‎администрация ‎«очень ‎близка ‎к ‎решению»‏ ‎с‏ ‎Ираном‏ ‎и ‎он‏ ‎лично ‎предупредил‏ ‎премьер-министра ‎Израиля‏ ‎Нетаньяху,‏ ‎чтобы ‎тот‏ ‎не ‎срывал ‎переговоры.

20 мая ‎CNN, ‎со‏ ‎ссылкой ‎на‏ ‎чиновников‏ ‎США, ‎сообщало, что ‎Израиль‏ ‎готовит ‎удар‏ ‎по ‎иранским ‎ядерным ‎объектам.‏ ‎«Перспектива‏ ‎заключения ‎Трампом‏ ‎сделки ‎между‏ ‎США ‎и ‎Ираном, ‎которая ‎не‏ ‎приведёт‏ ‎к ‎полному‏ ‎отказу ‎Ирана‏ ‎от ‎урана, ‎повышает ‎вероятность ‎удара»,‏ ‎—‏ ‎сообщил‏ ‎источник.

Среди ‎военных‏ ‎приготовлений, ‎за‏ ‎которыми ‎наблюдают‏ ‎США,‏ ‎— ‎перемещение‏ ‎авиационных ‎боеприпасов ‎и ‎завершение ‎авиационных‏ ‎учений, ‎сообщили‏ ‎два‏ ‎источника.

На ‎следующий ‎день‏ ‎портал ‎Axios‏ ‎сообщил, со ‎ссылкой ‎на ‎два‏ ‎израильских‏ ‎источника, ‎что‏ ‎Израиль готовится ‎к‏ ‎быстрому ‎нанесению ‎удара ‎по ‎ядерным‏ ‎объектам Ирана,‏ ‎если ‎переговоры‏ ‎между ‎США‏ ‎и ‎Ираном сорвутся.

«Биби ‎ждёт, ‎когда ‎ядерные‏ ‎переговоры‏ ‎провалятся,‏ ‎Трамп будет ‎разочарован‏ ‎переговорами ‎и‏ ‎готов ‎дать‏ ‎ему‏ ‎зелёный ‎свет»,‏ ‎— ‎пояснил ‎израильский ‎источник.

На ‎прошлой‏ ‎неделе ‎Нетаньяху‏ ‎заявил на‏ ‎пресс-конференции, ‎что ‎Трамп‏ ‎заверил ‎его‏ ‎в ‎том, ‎что ‎США‏ ‎привержены‏ ‎интересам ‎Израиля,‏ ‎несмотря ‎на‏ ‎многочисленные ‎сообщения ‎в ‎СМИ ‎о‏ ‎разногласиях.

Нетаньяху‏ ‎вполне ‎может‏ ‎решиться ‎на‏ ‎удары, ‎если ‎очередное ‎60-дневное ‎перемирие с‏ ‎ХАМАС‏ ‎сорвется,‏ ‎и ‎нужна‏ ‎будет ‎«встречная‏ ‎информационная ‎волна»‏ ‎для‏ ‎прикрытия ‎операции‏ ‎в ‎Газе.

Генштаб ‎вооружённых ‎сил ‎Ирана‏ ‎заявил, что ‎любые‏ ‎провокации‏ ‎США ‎в ‎регионе‏ ‎могут ‎обернуться‏ ‎для ‎Вашингтона ‎последствиями, ‎подобными‏ ‎войнам‏ ‎во ‎Вьетнаме‏ ‎и ‎Афганистане.‏ ‎Глава ‎МИД ‎Ирана ‎Арагчи ‎озвучил‏ ‎позицию: «Иран‏ ‎предостерегает ‎сионистский‏ ‎режим ‎от‏ ‎любых ‎необдуманных ‎действий ‎и ‎заявляет,‏ ‎что‏ ‎на‏ ‎любые ‎угрозы‏ ‎или ‎нарушения‏ ‎со ‎стороны‏ ‎этого‏ ‎режима ‎будет‏ ‎дан ‎жесткий ‎и ‎решительный ‎ответ.‏ ‎Мы ‎также‏ ‎убеждены,‏ ‎что ‎в ‎случае‏ ‎нападения ‎на‏ ‎ядерные ‎объекты ‎Исламской ‎Республики‏ ‎Иран‏ ‎со ‎стороны‏ ‎сионистского ‎режима‏ ‎правительство ‎США ‎будет ‎соучастником ‎этой‏ ‎атаки‏ ‎и ‎понесет‏ ‎за ‎это‏ ‎юридическую ‎ответственность».

Напомню, ‎что ‎сам ‎Трамп‏ ‎ранее‏ ‎заявлял‏ ‎по ‎Ирану‏ ‎журналу ‎TIME:

Сообщается,‏ ‎что ‎вы‏ ‎остановили‏ ‎Израиль ‎от‏ ‎атаки ‎на ‎ядерные ‎объекты ‎Ирана.‏ ‎

Это ‎неправильно.

Это‏ ‎не‏ ‎правильно?

Нет, ‎это ‎неправильно.‏ ‎Я ‎их‏ ‎не ‎останавливал. ‎Но ‎я‏ ‎не‏ ‎одобрял ‎это,‏ ‎потому ‎что‏ ‎я ‎думаю, ‎что ‎мы ‎можем‏ ‎заключить‏ ‎сделку ‎без‏ ‎атаки. ‎Я‏ ‎надеюсь, ‎что ‎мы ‎сможем. ‎Возможно,‏ ‎нам‏ ‎придется‏ ‎атаковать, ‎потому‏ ‎что ‎у‏ ‎Ирана ‎не‏ ‎будет‏ ‎ядерного ‎оружия.‏ ‎Но ‎я ‎не ‎говорил ‎«нет».‏ ‎В ‎конечном‏ ‎счете‏ ‎я ‎собирался ‎оставить‏ ‎этот ‎выбор‏ ‎за ‎ними, ‎но ‎я‏ ‎сказал,‏ ‎что ‎я‏ ‎бы ‎предпочел‏ ‎сделку, ‎чем ‎сбрасывание ‎бомб.

Вы ‎обеспокоены‏ ‎тем,‏ ‎что ‎Нетаньяху‏ ‎втянет ‎вас‏ ‎в ‎войну? ‎

Нет.

Речь ‎идет ‎про‏ ‎апрельскую‏ ‎статью в‏ ‎The ‎New‏ ‎York ‎Times,‏ ‎с ‎сообщением‏ ‎о‏ ‎том, ‎что‏ ‎Трамп ‎не ‎поддержал ‎израильский ‎план‏ ‎операции ‎против‏ ‎ядерных‏ ‎объектов ‎Ирана ‎в‏ ‎мае. ‎Военные‏ ‎специалисты ‎пришли ‎к ‎выводу,‏ ‎что‏ ‎операция ‎будет‏ ‎возможной ‎не‏ ‎ранее ‎октября.

Также ‎следует ‎учитывать, ‎что‏ ‎Трамп‏ ‎не ‎может‏ ‎продемонстрировать ‎провал‏ ‎переговорного ‎трека ‎по ‎Украине ‎и‏ ‎Ирану‏ ‎одновременно.‏ ‎Пока ‎Россия‏ ‎— ‎это‏ ‎часть ‎схемы‏ ‎новых‏ ‎договоренностей ‎с‏ ‎Ираном.

С ‎апреля ‎6 ‎американских ‎стелс-бомбардировщиков‏ ‎«B-2» ‎—‏ ‎30%‏ ‎всего ‎состава, ‎находится‏ ‎на ‎военной‏ ‎базе ‎Диего-Гарсия ‎в ‎Индийском‏ ‎океане‏ ‎и ‎не‏ ‎используются ‎в‏ ‎налетах ‎против ‎Хуситов. ‎Тогда ‎же‏ ‎США‏ ‎активно ‎завозили‏ ‎в ‎Израиль‏ ‎ракеты-перехватчики ‎для ‎ПВО.

На ‎этой ‎неделе‏ ‎самолет‏ ‎ДРЛО‏ ‎НАТО ‎E-3B‏ ‎«Sentry» ‎был‏ ‎замечен у ‎иранской‏ ‎границы‏ ‎второй ‎день‏ ‎подряд, ‎что ‎совсем ‎не ‎типично,‏ ‎для ‎миссий‏ ‎НАТО.‏ ‎Это ‎уже ‎признак‏ ‎подготовки ‎к‏ ‎ударам.

Тут ‎нужно ‎понять, ‎что‏ ‎атака‏ ‎на ‎Иран‏ ‎может ‎нести‏ ‎демонстративный ‎характер, ‎так ‎как ‎только‏ ‎авиаудары‏ ‎не ‎могут‏ ‎вывести ‎иранскую‏ ‎ядерную ‎программу ‎из ‎строя, ‎часть‏ ‎ее‏ ‎находится‏ ‎глубоко ‎под‏ ‎землей. ‎На‏ ‎наземную ‎операцию‏ ‎против‏ ‎Ирана ‎пока‏ ‎никто ‎не ‎готов.

Целью ‎ударов ‎может‏ ‎быть ‎дестабилизация‏ ‎иранского‏ ‎общества, ‎так ‎как‏ ‎глава ‎Госдепа‏ ‎Рубио ‎неоднократно ‎акцентировал ‎внимание,‏ ‎что‏ ‎США ‎противостоят‏ ‎«режиму ‎аятолл»,‏ ‎а ‎не ‎иранскому ‎народу.

Сын ‎свергнутого‏ ‎шаха‏ ‎Ирана ‎призывает собрать‏ ‎деньги ‎на‏ ‎«революцию ‎в ‎Тегеране». ‎В ‎условиях‏ ‎энергокризиса,‏ ‎такие‏ ‎волнения ‎в‏ ‎Иране ‎вполне‏ ‎возможны.

Революция ‎может‏ ‎удовлетворить‏ ‎монархии ‎залива,‏ ‎которые ‎не ‎хотят ‎большой ‎войны‏ ‎в ‎регионе.

В‏ ‎эту‏ ‎схему ‎вписывается ‎информация о‏ ‎том, ‎что‏ ‎в ‎ОПЕК+ ‎могут ‎повысить‏ ‎добычу‏ ‎нефти ‎в‏ ‎июле ‎на‏ ‎411 ‎тыс. ‎баррелей ‎в ‎сутки.

У‏ ‎меня‏ ‎в ‎прогнозе‏ ‎на ‎2025‏ ‎год было ‎написано ‎следующее:

Израилю ‎крайне ‎невыгодна‏ ‎ситуация,‏ ‎когда‏ ‎Иран ‎спокойно‏ ‎«отсиживается» ‎за‏ ‎спиной ‎своих‏ ‎прокси-​сил‏ ‎и ‎не‏ ‎несет ‎издержек, ‎сравнимых ‎с ‎израильскими.‏ ‎Именно ‎поэтому‏ ‎им‏ ‎была ‎осуществлена ‎провокация‏ ‎с ‎убийством‏ ‎значимых ‎для ‎Ирана ‎лиц,‏ ‎что‏ ‎и ‎прогнозировалось‏ ‎в ‎2024‏ ‎году, соответственно, ‎следуя ‎этой ‎логике, ‎израильское‏ ‎руководство‏ ‎будет ‎доводить‏ ‎задуманное ‎до‏ ‎конца.

Стоит ‎признать, ‎что ‎угроза ‎власти‏ ‎для‏ ‎иранских‏ ‎аятолл ‎формируется‏ ‎все ‎четче‏ ‎после ‎падения‏ ‎Сирийской‏ ‎Арабской ‎Республики,‏ ‎разрушения ‎«шиитской ‎дуги» ‎и ‎роста‏ ‎внутренних ‎проблем.‏ ‎Это‏ ‎признает ‎сам ‎иранский‏ ‎президент ‎Масуд‏ ‎Пезешкиан ‎в ‎декабрьском ‎заявлении: «Мы‏ ‎сталкиваемся‏ ‎с ‎очень‏ ‎серьезным ‎дисбалансом‏ ‎в ‎газе, ‎электричестве, ‎энергии, ‎воде,‏ ‎деньгах‏ ‎и ‎окружающей‏ ‎среде. ‎Все‏ ‎они ‎находятся ‎на ‎уровне, ‎который‏ ‎может‏ ‎обернуться‏ ‎кризисом».

В ‎связи‏ ‎с ‎этим,‏ ‎Израиль ‎будет‏ ‎всячески‏ ‎пытаться ‎расшатать‏ ‎стабильность ‎Ирана, ‎включая ‎военные ‎средства,‏ ‎что ‎отразится‏ ‎на‏ ‎всем ‎Ближнем ‎Востоке.

Обобщая‏ ‎картину, ‎по‏ ‎косвенным ‎данным ‎можно ‎спрогнозировать,‏ ‎что‏ ‎военное обострение ‎вокруг‏ ‎Ирана ‎возможно‏ ‎уже ‎летом. ‎Если ‎у ‎Израиля‏ ‎хватит‏ ‎терпения ‎дождаться‏ ‎фиаско ‎переговоров‏ ‎США ‎и ‎Ирана, ‎то ‎обострение‏ ‎возможно‏ ‎ближе‏ ‎к ‎концу‏ ‎2025 ‎года.‏ ‎Все ‎это‏ ‎с‏ ‎соответствующими ‎последствиями‏ ‎для ‎цены ‎на ‎нефть.