Приветствую господа.

Среда, закупка в публичный портфель #акциина5000 и так далее по тексту😁

Начнем мы так же как обычно — с инфляции.

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 24 ПО 30 МАРТА 2026 ГОДА СОСТАВИЛА 0,17% ПРОТИВ 0,19% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 30 МАРТА ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 5,86% С 5,99% НА 23 МАРТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

Неделю назад я писал, что траектория недельной инфляции отклонилась от того что можно было ожидать, но есть шанс на то, что весенний всплеск в этом году произошел на неделю раньше чем обычно. Исходя из сегодняшних данных можно сказать что не смотря на повышенный цифры — это вполне реальный сценарий. Для полной уверенности подождем следующие два принта, но пока никакой трагедии точно нет.

Сегодня вышло резюме ЦБ по мартовскому заседанию.

«НДС уже перенесен в цены, устойчивая инфляция 4-5%, инфляция ниже ожиданий в т. ч. из-за „из-за более слабой потребительской активности“. Значимых вторичных эффектов от повышения НДС нет.

Добрый вечер господа.

Сегодня среда, а значит время закупки в публичный портфель #акциина5000

Начнём как обычно с инфляции, здесь наш ожидал сюрприз.

«ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 17 ПО 23 МАРТА СОСТАВИЛА 0,19% ПОСЛЕ 0,08% С 11 ПО 16 МАРТА (ЗА 6 ДНЕЙ) — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 23 МАРТА УСКОРИЛАСЬ ДО 5,99% С 5,91% НА 17 МАРТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА»

Давайте я не буду на полном серьёзе писать о подорожавших на 2,5% помидорах с морковью и подешевевших огурцах.

Добрый вечер господа.

Сегодня прошло очередное заседание ЦБ по ставке, как и ожидалось ключевая ставка теперь 15%, ЦБ сохранил траекторию снижения по -0,5 на каждом заседании, как я вам и писал в среду, хотя это не стало новостью почти ни для кого.

Безусловно были уникумы кто ждал -100 пунктов или холд, но консенсус был в этот раз однозначный и не на пустом месте.

Интереснее будет следующее заседание, сегодняшнее не принесло сюрпризов, да на пресс-конференции были интересные моменты, но об этом нет смысла записывать целый подкаст, поэтому я пробегусь кратко по самой сути, тем более впереди 2 не торговых дня и хочется побыстрее к ним перенестись😆

Основное что удивило — рынок, равно как и я, ждали кат на 0,5% и жесткую риторику, но то что я услышал на пресс-конференции я не могу назвать жесткой точно, а лишь нейтральной.

Уже традиционно рассматривались три вариант, сохранение, кат на 0,5 и сразу на 1%. Так же традиционно выбрали срединный вариант, но обозначили что сделали это из-за внешней неопределенности, иначе предметно рассматривали бы вариант сразу с 1%. Неожиданный позитив, о неопределенностях будет дальше😁

Всё что касается инфляции, рынка труда, кредитования — всё подозрительно елейно, единственное на что обратили внимание, но не сильно — это инфляционные ожидания, (на которые трудно было не обратить внимание, я подсвечивал их в среду, они рекордны за последнее время😁). Курс рубля вообще не был значимым фактором для принятия решения сегодня, все кто рассказывали что с такой девальвацией — ну это точно пауза, посрамлены и убежали из публичного пространства (к сожалению нет😆).

Но если серьезно — про курс был спич о том, что надо смотреть в более широком диапазоне, например сравнивать со средним курсом за прошлый год и вообще главное это предсказуемость и нахождение в ожидаемом диапазоне.

Ну и про многострадальный ПОЛЮС.

Я уже несколько раз писал — что пока ПОЛЮС мне напоминает того добряка из мема, который расти со всеми не хочет, зато падает всегда за компанию😆

Лично я подберу часть от того что сдавал выше 2500р, потому что в любом случае девальвация будет ПОЛЮСу ветром в спину и результаты года будут, в среднем лучше второго полугодия и значительно лучше прошлого года.

Я считаю что есть шанс на выручку по итогам года в 1 трлн руб и на дивиденд, без казначейского пакета в 220р, что к текущей цене дает 10% дивдоходность.

Может звучит не как супер-секс, но давайте поговорим об этом к концу года раз и я напомню что речь о золотодобытчике на пике КАПЕКСа два.

Покажите мне вторую подобную компанию из этой отрасли с такой потенциальной дивдоходностью.

Господа, когда вы спрашиваете что происходит с золотом, и почему оно падает на глобальной войне -

я вам предлагаю посмотреть, что в первую очередь происходит с серебром.

Тут очень простая товарная логика, в золоте куча трейдеров-спекулянтов, но в серебре их ещё больше, равно как и в алюминии, потому что обьем институционалов в золоте, равно как и во фьючерсах выше на порядок.

Но самый большой рынок товаров — всё равно нефть.

И то что вы видите на графике — точная копия того же, что происходит на нашем рынке, когда ликвидность отовсюду перетекла в нефтянку и не имеет вообще значения, сколько там стоят ваши банки, какой отчет у СБЕРа и тд😆

Тем не менее, в золоте все будет хорошо, равно как и у СБЕРа😁

Добрый вечер господа.

Сегодня среда, а значит традиционный комментарий и закупка в публичный портфель #акциина5000

Начнем как обычно с инфляции и учитывая грядущее заседание ЦБ по ставке, сегодня чуть больше уделим времени вышедшим данным.

«ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ С 11 ПО 16 МАРТА СОСТАВИЛА 0,08%, С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 2,59% — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 16 МАРТА УСКОРИЛАСЬ ДО 5,91% С 5,88% НА 10 МАРТА, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА »

Как мы видим — недельная инфляция оказалась выше прошлогодней, но при этом если говорить об уровне предыдущих лет — это скорее данные ниже среднего. Важно здесь другое — что инфляция остается на стабильно невысоком уровне, но и снижаться активно она пока так же не планирует.

Инфляция в феврале оказалась выше недельных оценок в 0,56% м/м и составила 0.73% м/м и 5,9% г/г.

Ну ив качестве вишенки на торте — инфляционные ожидания населения в марте выросли с 13,1% до 13,4%, оценка наблюдаемой инфляции резко выросла с  14,5% до 15,6%.

Меня зовут Георгий, я профессиональный инвестор, в том смысле что это мой способ заработка на жизнь.

Я магистр международной экономики и «по приколу» агроном, что бы было легче разбираться в сельхоз-отрасли, хотя у нас публичных всего 1,5 компании😆

Больше 10 лет назад я работал аналитиком в финансовой сфере, впаривал как многие мои коллеги с селл-сайда всякую дичь клиентам, но моё неисправимое желание рекомендовать по большей части именно качественные вещи (но конечно же не приоритетные в плане аллокации для брокерского бизнеса😂) поспособствовало моей эвакуации из данных учреждений. Это были уже очень далекие десятые годы и специализировался я на рынке Америки. Моей «темой» был нефтегаз и металлургия — так и до сих пор, уже только на рынке РФ, я считаю что здесь, равно как и в агросекторе у меня есть какая-то экспертность.

Да, понимания тогда, что ты должен быть партнером своего клиента и растить его портфель вместе с ним, а не стараться срубить мгновенную комиссию дошло до нашего рынка, по моему ощущению только в последние годы, когда «жирных кабанчиков» уже откровенно стало всем не хватать😆 Но это уже совсем другая история.

Больше 10 лет я не работаю ни на кого, живу с рынка и прочитав в 2021 м году, на пике развития рынка РФ, очередной бред в Телеграм- канале — я понял что надо постараться показать людям здравый подход в инвестициях, дать людям основы финансовой грамотности и спасти от бесконечных пульсят-лудоманов😆

Много воды утекло с того времени, местами фундаментальный анализ, как и здравый смысл на нашем рынке был попран, но тем не менее — год за годом удается зарабатывать свою копеечку на жизнь, показывая альфу к рынку, последователи моего публичного портфеля за эти 5 лет, собрали суммарно по моим скромным прикидкам сумму близкую к полумиллиарду рублей😬

С утра хомяки устроили неплохую распродажу, увидев свою любимую графу в виде чистой прибыли и прибыли на акцию явно не коррелирующую с ценами на золото и решили что надо бежать😁

Я лишь напомню, что ПОЛЮС платит дивиденд от EBITDA, в размере 30% и в последнее время без учета казначейского пакета.

Как говорится, ваши ожидания — ваши проблемы, но я скажу сразу, что мои ожидания были выполнены.

Возможно, кто то ждал роста выручки и дивидендов похожие на рост золота — в районе Х3, но я напомню что золото плавно росло весь прошлый год и начало этого, поэтому перенос стоимости влиял отдельно на каждый квартал, ПОЛЮС отчитывается раз в полгода — поэтому о разбивке по кварталам можно только фантазировать самому.