logo
Valuator  Академический взгляд на стоимость акций не финансового сектора и сопутствующие рассуждения. https://t.me/valuatorRu. Пытаюсь докопаться до внутренней стоимости активов - не сигналы.
Публикации Уровни подписки Контакты О проекте Фильтры Метки Контакты Поделиться
О проекте
В этом проекте я пытаюсь докопаться до внутренней стоимости небанковских финансовых активов. Беру в анализ то, что мне самому интересно или куплено. Здесь делюсь своими рассуждениями и мыслями. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация, не сигнал, не призыв к спекуляции.

Публикации, доступные бесплатно
Уровни подписки
Единоразовый платёж

Безвозмездное пожертвование без возможности возврата. Этот взнос не предоставляет доступ к закрытому контенту.

Помочь проекту
Посмотреть 499 ₽ месяц 4 791 ₽ год
(-20%)
При подписке на год для вас действует 20% скидка. 20% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Valuator

Для тех, кто хочет только посмотреть мою (академическую) оценку. На этом уровне дается только текст и иногда видео.

Почему использованы именно такие цифры в моей оценке - what you see is what you get. Сверх того, что есть в тексте или видео, не объясняю.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Оформить подписку
Понажимать 15 000 ₽ месяц 153 000 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Valuator

Для тех, кто хочет использовать свои вводные. На этом уровне предоставляются исходники в виде файлов, где вы можете изменить предположения для получения собственной оценки или освежить оценку.

Почему использованы именно такие цифры в моей оценке - what you see is what you get. Сверх того, что есть в тексте или видео, не объясняю.

У меня нет инсайдов. Оцениваю для себя только то, что мне интересно пока только на российском рынке.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).


Оформить подписку
Фильтры
Обновления проекта
Читать: 2+ мин
logo Valuator

⚡MRKP: Сравнительная оценка Россети Центр и Приволжье



Акции ‎Россети‏ ‎Центр ‎и ‎Приволжье ‎(MRKP) ‎представляют‏ ‎исключительную ‎возможность‏ ‎на‏ ‎пересечении ‎изменения ‎государственной‏ ‎политики ‎и‏ ‎аномальной ‎недооцененности ‎относительно ‎международных‏ ‎стандартов


📊 Текущая‏ ‎цена: ‎0.46‏ ‎руб.

📈 P/E: ‎3,0x

💰 Дивидендная‏ ‎доходность: ‎11,0%

🎯 ROE: ‎16,2% ‎(выше ‎среднего‏ ‎по‏ ‎сектору)


⚡️ Главные ‎тезисы:

• Государство‏ ‎разрешило ‎компаниям‏ ‎электросетевого ‎сектора ‎повышать ‎тарифы ‎за‏ ‎счет‏ ‎потребителей

• MRKP‏ ‎уже ‎получила‏ ‎повышение ‎тарифов‏ ‎с ‎июля‏ ‎2024‏ ‎года

• Выручка ‎за‏ ‎2024 ‎год ‎выросла ‎на ‎8,7%‏ ‎до ‎143,6‏ ‎млрд‏ ‎руб.

• Чистая ‎прибыль ‎увеличилась‏ ‎на ‎17,2%‏ ‎до ‎16,4 ‎млрд ‎руб.


Структурные‏ ‎драйверы‏ ‎роста

1.Новая ‎тарифная‏ ‎политика: ‎Государство‏ ‎перешло ‎от ‎финансирования ‎инфраструктуры ‎из‏ ‎бюджета‏ ‎к ‎переложению‏ ‎расходов ‎на‏ ‎потребителей ‎через ‎тарифы

2. Цикл ‎снижения ‎ставки‏ ‎ЦБ:‏ ‎Положительно‏ ‎влияет ‎на‏ ‎компанию ‎с‏ ‎умеренной ‎долговой‏ ‎нагрузкой

3. Инвестиционная‏ ‎программа ‎до‏ ‎2030: ‎Модернизация ‎электросетей ‎при ‎новой‏ ‎модели ‎финансирования


Дивидендная‏ ‎политика

• За‏ ‎2024 ‎год: ‎0,05‏ ‎руб/акцию ‎(11%‏ ‎доходность)

• Дата ‎отсечки: ‎1 ‎июля‏ ‎2025

• По‏ ‎планам ‎менеджмента‏ ‎рост ‎дивидендов‏ ‎может ‎составить ‎+42% ‎к ‎2026‏ ‎году


P/E‏ ‎мультипликаторы ‎(аналогичных‏ ‎компаний ‎на‏ ‎развивающихся ‎рынках):

MRKP ‎(Россия):

P/E ‎3,0× ‎|‏ ‎Див.‏ ‎11,0%‏ ‎| ‎ROE‏ ‎16,2%


Power ‎Grid‏ ‎Corp ‎(Индия):

P/E‏ ‎17,3×‏ ‎| ‎Див.‏ ‎3,6% ‎| ‎ROE ‎17,3%


Eletrobras ‎(Бразилия):

P/E‏ ‎11,2× ‎|‏ ‎Див.‏ ‎2,7% ‎| ‎ROE‏ ‎8,5%


Cemig ‎(Бразилия):

P/E‏ ‎3,9× ‎| ‎Див. ‎11,0%‏ ‎|‏ ‎ROE ‎26,3%


Taesa‏ ‎(Бразилия):

P/E ‎4,3×‏ ‎| ‎Див. ‎8,7% ‎| ‎ROE‏ ‎11,9%


ISA‏ ‎(Колумбия):

P/E ‎7,5×‏ ‎| ‎Див.‏ ‎6,6% ‎| ‎ROE ‎17,0%


ACWA ‎Power‏ ‎(Сауд.‏ ‎Аравия):

P/E‏ ‎12,1× ‎|‏ ‎Див. ‎0,2%‏ ‎| ‎ROE‏ ‎9,5%


CEZ‏ ‎(Чехия):

P/E ‎8,5×‏ ‎| ‎Див. ‎5,1% ‎| ‎ROE‏ ‎18,0%


Equatorial ‎Energia‏ ‎(Бразилия):

P/E‏ ‎14,8× ‎| ‎Див.‏ ‎2,2% ‎|‏ ‎ROE ‎14,7%


🎪 НЕДООЦЕНКА: ‎Акция ‎торгуется‏ ‎с‏ ‎P/E ‎в‏ ‎3, ‎что‏ ‎сильно ‎сильно ‎ниже ‎международных ‎аналогов‏ ‎при‏ ‎сопоставимой ‎операционной‏ ‎эффективности! ‎Можно‏ ‎ожидать ‎рост ‎как ‎минимум ‎на‏ ‎20%‏ ‎до‏ ‎P/E ‎=‏ ‎4 ‎с‏ ‎учетом ‎дисконта.

📅 Дивиденды‏ ‎за‏ ‎2024 ‎год:‏ ‎0,050215 ‎руб/акцию ‎(11% ‎дивидендная ‎доходность)

Отсечка:‏ ‎1 ‎июля‏ ‎2025


⚠️ ДИСКЛЕЙМЕР


Это‏ ‎персональная ‎оценка ‎с‏ ‎множеством ‎допущений,‏ ‎актуальная ‎на ‎текущий ‎момент.‏ ‎Не‏ ‎является ‎индивидуальной‏ ‎инвестиционной ‎рекомендацией

Подарить подписку

Будет создан код, который позволит адресату получить бесплатный для него доступ на определённый уровень подписки.

Оплата за этого пользователя будет списываться с вашей карты вплоть до отмены подписки. Код может быть показан на экране или отправлен по почте вместе с инструкцией.

Будет создан код, который позволит адресату получить сумму на баланс.

Разово будет списана указанная сумма и зачислена на баланс пользователя, воспользовавшегося данным промокодом.

Добавить карту
0/2048