Озонфарм OZPH — Долгий Биосимиляр фундаментальная оценка стоимости акции
Политический патронаж — в открытых источниках в акционерах не нашел ничего явного. Главная связь — это выручка от госзаказов. Компания активно работает в B2G‑сегменте (госзакупки 20–30% выручки) и прямо выигрывает от госстратегии импортозамещения и роста доли российских препаратов, что создаёт институциональную поддержку отрасли.
Есть ли там тот, кто надо — явным образом непонятно. В B2G, на мой взгляд, настолько много зарабатывать без правильных знакомств нельзя
Слишком долгосрочный актив
ОЗОН Фармацевтика инвестирует 0.5-0.7 млрд руб ежегодно в R& D, причём 70-80% этих расходов относятся к долгосрочным проектам (Мабскейл биосимиляры, Озон Медика), которые генерируют выручку в 2027-2030+ годах. Это обычная практика в фарме и очень часто, выстреливает лишь доля R& D, но выстреливает сильно. Импортозамещение здесь добавляет уверенности.
Цель с Мабскейлом — уйти только от дженериков, где маржа не такая высокая по сравнению с биосимиляры.
Справка: ● Дженерик: Копирование простой химической структуры. Примеры: Копии антибиотиков, обезболивающих, статинов. ● Биосимиляр: Воспроизведение сложной, «живой» белковой структуры, что сложнее, чем производство оригинала, и требует доказательства «почти идентичности», а не абсолютной копии. Примеры: Биосимиляры инсулина, эритропоэтина, моноклональных антител. ● Биосимиляры в разработке: 25+ препаратов ● На финальных стадиях: 8 препаратов (клинические испытания или регистрация) ● Фокусные терапевтические области: Онкология (высокомаржинальна), аутоиммунные болезни ● Онкология в основном портфеле: 30 препаратов (+4 в 2025)
Озонфарм OZPH — Долгий Биосимиляр фундаментальная оценка стоимости акции
Политический патронаж — в открытых источниках в акционерах не нашел ничего явного. Главная связь — это выручка от госзаказов. Компания активно работает в B2G‑сегменте (госзакупки 20–30% выручки) и прямо выигрывает от госстратегии импортозамещения и роста доли российских препаратов, что создаёт институциональную поддержку отрасли.
Есть ли там тот, кто надо — явным образом непонятно. В B2G, на мой взгляд, настолько много зарабатывать без правильных знакомств нельзя
Слишком долгосрочный актив
ОЗОН Фармацевтика инвестирует 0.5-0.7 млрд руб ежегодно в R& D, причём 70-80% этих расходов относятся к долгосрочным проектам (Мабскейл биосимиляры, Озон Медика), которые генерируют выручку в 2027-2030+ годах. Это обычная практика в фарме и очень часто, выстреливает лишь доля R& D, но выстреливает сильно. Импортозамещение здесь добавляет уверенности.
Цель с Мабскейлом — уйти только от дженериков, где маржа не такая высокая по сравнению с биосимиляры.
Справка: ● Дженерик: Копирование простой химической структуры. Примеры: Копии антибиотиков, обезболивающих, статинов. ● Биосимиляр: Воспроизведение сложной, «живой» белковой структуры, что сложнее, чем производство оригинала, и требует доказательства «почти идентичности», а не абсолютной копии. Примеры: Биосимиляры инсулина, эритропоэтина, моноклональных антител. ● Биосимиляры в разработке: 25+ препаратов ● На финальных стадиях: 8 препаратов (клинические испытания или регистрация) ● Фокусные терапевтические области: Онкология (высокомаржинальна), аутоиммунные болезни ● Онкология в основном портфеле: 30 препаратов (+4 в 2025)
