Закупка в публичный портфель #акциина5000.

Добрый вечер, господа. Время закупки в публичный портфель #акциина5000.

Надеюсь вы вчера не торговали и отдохнули от нашего болотца😁

Начнем, как обычно, с инфляции и ОФЗ.

Свежие недельные данные по инфляции на этот раз выйдут только в пятницу, 6 ноября, в 19:00 мск. Поэтому сегодня этот блок пропускаем.

На первичке ОФЗ тоже пауза из-за праздника. Следующие аукционы по графику Минфина состоятся 11 ноября.

Теперь к валюте.

Минфин увеличивает покупки: с 9 ноября по 4 декабря планируется приобрести валюту на 312,6 млрд рублей. С учетом встречных продаж ЦБ чистые покупки составят 15 млрд рублей в день против 12,1 млрд в октябре.

Для рубля это скорее негатив, но с другой стороны уже идут поступления экспортной выручки от дорогой нефти. Поэтому одного увеличения покупок Минфина здесь недостаточно, чтобы ждать резкого движения курса. Все честные люди уже давно признались что на курс доллара можно лишь гадать, но диапазон 80–85 рублей за доллар пока остается основной вилкой.

Переходим к рынку акций.

На прошедшей неделе было достаточно горячо. По количеству новостей, способных повлиять на акции, нынешний период, наверное, один из самых насыщенных в истории нашего рынка. А может быть, и многих мировых рынков.

Но огромное количество новостей одновременно снижает влияние каждой из них в отдельности. Люди за несколько лет просто устали от эмоциональных перепадов, которые постоянно отражаются в котировках. Поэтому давайте поговорим о том, что на этой неделе было действительно важно.

Первое, естественно, выборы в США. Пусть это выглядит немного рекламно, но подписчики проекта «Для продвинутых инвесторов» знают: о нынешнем провале республиканцев на выборах в Сенат и влиянии на рынок, я писал, если память не изменяет, еще в конце апреля. Время подготовиться было😁

Как результат, мы увидели заявления демократов о том, что они будут вставлять палки в колеса Трампу, что дизельная сделка может быть признана незаконной, что войну в Иране надо завершать и так далее. Все это вместе обрушило Brent почти на 10%. Наша нефтянка полетела следом.

При этом здесь, на мой взгляд, опять возникает небольшая неэффективность. На результаты третьего квартала нынешнее снижение цен уже не повлияет. А на четвертый, скорее всего, повлияет ограниченно: ноябрьские партии уже проданы по определенным ценам, деньги за них придут в декабре. Декабрьские партии тоже, возможно, будут проданы по неплохим ценам, а соответствующие поступления нефтяные компании увидят уже в следующем году.

Поэтому по результатам прошедшего периода я по-прежнему жду вполне неплохую картину. До дивидендных новостей остается определенный зазор для вечной борьбы между жадностью и страхом.

У ЛУКОЙЛа примерно через месяц дивидендная отсечка, и это должно поддерживать акцию. Газпром нефть сегодня снова пришла к 500 рублям, где ее, в принципе, уже можно было подобрать. Думаю, в следующем году мы увидим неплохие результаты по МСФО и очень жирные дивиденды за второе полугодие.

С другой стороны, вероятны ужесточение риторики со стороны Сената и усиление давления на Трампа ради завершения операции в Иране. Но до начала работы нового состава еще около двух месяцев. Поэтому паниковать рановато, хотя и излишне обнадеживаться тоже не стоит. По текущим ценам в ряде нефтяных компаний, как будто бы, снова появилась какая-то идея.

Вторая новость: переговоры России, США и Украины 10–11 ноября в Абу-Даби. Больших иллюзий я здесь не строю. Но сам переговорный процесс все равно должен поддержать наш рынок на следующей неделе, несмотря на достаточно грустные для Трампа и его сторонников результаты выборов.

Третья история: разговоры о возобновлении поставок газа Газпромом в Европу. Интересно, но пока, как и раньше, ни к чему конкретному не привело. Уже прозвучали заявления, что Европа не собирается этого позволять, США заинтересованы и так далее.

Я писал об этой возможности еще в публичном канале, больше года, а может быть, и два назад. Но тогда же говорил, чего, на мой взгляд, нужно ждать: парламентских выборов в Германии.

Сейчас у «Альтернативы для Германии» хорошие результаты на региональном уровне. Но в первую очередь речь должна идти именно о парламентских выборах. Учитывая политическую ситуацию в Германии, я не исключаю досрочных выборов уже в следующем году. И после этого можно будет предметнее поговорить о судьбе Газпрома.

Потому что она, возможно, будет решаться не столько еврочиновниками, сколько самими немцами, если «Альтернатива для Германии» победит и сможет влиять на принимаемые решения.

При этом и на уровне европейской политики все не так однозначно. Я думаю, ближайшие выборы усилят противников нынешнего курса поддержки Украины. Экономическая ситуация будет вынуждать избирателей уходить от центристов вправо или влево, в зависимости от предпочтений. Через пару лет Европа и ее политическая верхушка, на мой взгляд, будут уже не совсем такими, какими мы их привыкли видеть. Этот процесс постепенно идет. И это некая Терра инкогнита с позитивным опционом, потому что для нас — в ситуации с Европой, все примерно как с Газпромом — все плохое что могло случится уже случилось😁

Поэтому Газпром для меня интересная, но долгая идея. Я об этом писал и отдельно объяснял, каких событий жду. Сейчас повторяю: если обстоятельства в следующем году будут складываться в сторону досрочных выборов в Германии, купить Газпром под эту историю, на мой взгляд, может быть неплохой идеей.

К закупке.

На прошлой неделе, возможно, я не указал, приходили достаточно неплохие выплаты, которые уже были использованы: купоны Полюса и СИБУРа, а также дивиденды Газпром нефти. На этой неделе пришли купоны Акрона и дивиденды «Матери и дитя».

Я продал все юани, пополнил счет, и переходим к закупке.

Первой покупкой будет 1 лот ЛУКОЙЛа (LKOH).

Я уже объяснял свою логику: потенциал роста остается, прогнозный суммарный дивиденд за год у меня больше тысячи рублей. К текущей цене это почти 17%. Плюс остается потенциал переоценки самой акции. Как будто бы можно подобрать, подержать и посмотреть что будет.

Второй покупкой будут 5 лотов ММК (MAGN). Продолжаю добор позиции.

При этом достаточно неплохо упали котировки ОФЗ, особенно в длине. Мой любимый ОФЗ-26254 уже показывает доходность к погашению в районе 16,7% годовых. Поэтому, если бы доля ОФЗ у меня была недостаточной, я бы, наверное, сейчас сосредоточился на них. Но и имеющуюся долю продолжу поддерживать.

Я стараюсь вести эту рубрику «в прямом эфире» насколько возможно, и выкладывать пост без закупки особого смысла вчера не было.

На этом все. Надеюсь, было полезно. Хорошего вечера.👋