Ликбез по ежемесячной доходности

Небольшой пост для тех, кто расстраивается, когда кто-то из эмитентов не объявляет дивиденды (чтобы расстраиваться по этому поводу реже, я уже подготовил инструкцию, почитайте).

Что известно точно: отмена дивидендов — это не конец! На рынке есть несколько классов инструментов, с помощью которых можно получать даже ежемесячные выплаты и не ждать сезона.

1. Фонды недвижимости

На Мосбирже представлено достаточно много ЗПИФ (закрытые паевые фонды недвижимости) и их количество растет от года к году. Логика очень простая: управляющая компания (УК) создаёт фонд и продаёт паи. На собранные деньги она покупает готовую коммерческую недвижимость с арендаторами. Эта недвижимость сдаётся, арендаторы платят. УК вычитает операционные расходы, налоги и комиссию за управление, а чистый денежный поток регулярно (раз в квартал или раз в месяц) распределяет между пайщиками.

Часть ЗПИФ на рынке доступна только квалифицированным инвесторам. По моему мнению, это наиболее интересные активы и, как это не удивительно, они демократичней по ценам. Но можно рассмотреть и общедоступные фонды — там тоже есть пару неплохих вариантов, достойных изучения.

2. Фонды ликвидности (денежные фонды)

Инструмент достаточно простой и на фоне высоких ставок последних лет приобрел значительную популярность у рядовых инвесторов. Логика такая: вы покупаете паи биржевого фонда, который инвестирует в инструменты денежного рынка — короткие ОФЗ, сделки РЕПО, межбанковские депозиты. Доходность фонда тесно коррелирует со ставкой денежного рынка (часто близкой к ключевой ставке ЦБ), но не равной ей напрямую. Фонд ежедневно получает проценты по сделкам РЕПО, суммирует их и распределяет между пайщиками.

Важный момент — не все фонды выплачивают ежемесячный доход, поэтому не нужно покупать первый попавшийся тикер. Сначала стоит провести собственное исследование рынка.

3. Облигации с ежемесячным купоном

Большинство облигаций платят купон раз в квартал или раз в полгода. Но на рынке есть целый класс бумаг, где эмитент выплачивает доход каждый месяц. В основном это корпоративные выпуски с не самым высоким кредитным рейтингом эмитента (хотя бывают исключения). Можно даже найти облигации с ежемесячным купонным доходом в юанях.

Но с облигациями две традиционных проблемы: риск заемщика и инфляция.

Чем выше доходность облигации, тем ниже кредитный рейтинг эмитента и больше шанс дефолта по выпуску. Поэтому ради безопасности приходится смотреть в сторону более надежных компаний, жертвуя доходностью.

А когда мы говорим про инфляцию, то важно помнить, что облигация — это долг. Мы даем эмитенту одну сумму, а он нам возвращает вроде бы те же деньги, но уже с чуть меньшей покупательной способностью. Да, сверху есть купоны, но они тоже «горят» и они часто фиксированные (не беру сейчас флоатеры).

Если вдруг нас настигнет гиперинфляция, то покупательная способность средств, вложенных в облигации, рухнет. Про этот сценарий стоит помнить всегда.

Так что на рынке есть много возможностей для получения дохода, не всё ограничивается дивидендами. Важно внимательно изучать инструменты и трезво оценивать риски.

*Данная информация не является инвестиционной рекомендацией. Все решения о любых финансовых операциях и действиях с финансовыми инструментами являются исключительно Вашей задачей и ответственностью. Автор не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения

*Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

*Данный документ не является инвестиционной рекомендацией