FT: Золото стало главным резервным активом

Financial Times недавно зафиксировал ситуацию, к которой весь финансовый мир (при массированной поддержке США) очень активно двигался последние четыре года.

Золото обогнало государственные облигации США и стало главным резервным активом в мире после нескольких лет неустанных закупок центральными банками и исторического роста цен, в результате которого за последние два года стоимость золота выросла почти вдвое.

Согласно отчету Европейского центрального банка, опубликованному во вторник, на конец 2025 года на слитки приходилось 27% всех резервных активов центральных банков мира по сравнению с 20% годом ранее. Доля казначейских облигаций США за тот же период снизилась с 25% до 22%.

Доля резервных активов в евро осталась неизменной и составила 15 %.

<…>

По данным ЕЦБ, центральные банки мира хранят более 36 000 тонн золота — почти столько же, сколько в период расцвета Бреттон-Вудской системы. Когда доллар США был привязан к золоту, а курсы валют по отношению к другим валютам фиксировались, центральные банки владели 38 000 тоннами золота.

Однако рост стоимости золота по сравнению с казначейскими облигациями США, которые традиционно являются основой международных долларовых резервов, также является результатом впечатляющего роста цен на этот металл в последние годы. В январе цена на золото превысила 5500 долларов за тройскую унцию.

Согласно данным ЕЦБ, активы, номинированные в долларах, по-прежнему составляют наибольшую часть резервов — 42 %.

ft.com/content/87ef8f25-eb81-4eed-919c-fe5b49a1ac2c

И ещё одна деталь, на которую обратили уже меньше внимания:

Долларовые резервы центрального банка (Индии) сократились на 40 миллиардов долларов в первый месяц после начала войны (прим. — в Иране). За год, закончившийся 31 марта, Индия импортировала золота на сумму 72 миллиарда долларов, что почти на четверть больше, чем в предыдущем году. Стоимость импорта серебра за тот же период выросла почти на 150 процентов и составила 12 миллиардов долларов.

ft.com/content/99e57544-97a6-4a39-aa2f-13dce681038b

Интересно будет посмотреть на цены после того, как ситуация на Ближнем Востоке хотя бы немного стабилизируется с понятными условиями мира и поставки через Ормуз восстановятся (если?) до довоенных значений или хотя бы «–30% к уровням февраля». Это снизит объем продаж золота центральными банками, которые сейчас пытаются поддержать свои национальные валюты.