Новатэк. Отчет МСФО за 2025 г.

Чистая прибыль за год = 183 млрд руб или 60 руб на акцию (-63% к прошлому году).

Убыток за 2 полугодие = 43 млрд руб.

Годовая выручка и нормализованная EBITDA снизились на 6 и 15% соответственно.

Капитал = 2,83 трлн руб или 932 руб на акцию. Чистый долг = минус 39 млрд руб.

Свободный денежный поток = 353 млрд руб.

Текущая капитализация на 11.02.2026 г. при цене акций 1176 руб = 3,57 трлн руб. P/E-2025 = 19,5. P/B = 1,3.

Согласно дивидендной политике компания платит 50% ЧП МСФО дважды в год. Полугодовой дивиденд = 108 млрд руб или 35,5 руб на акцию (48% прибыли). Формально финальной выплаты быть не должно из-за убытка за второе полугодие, однако компания может скорректировать размер прибыли для расчета дивиденда на разовые прибыли (убытки).

Красивый график Новатэк постарается сохранить и выплатить летом 45-50 руб на акцию. Форвардная ДД-2025 = 7,1%.

Новатэк под санкциями снижает выручку, прибыль, капитальные вложения, но наращивает свободный денежный поток. Бизнес остается устойчивым, а акции — дорогими.