Эмиссию кредитных денег, можно проиллюстрировать простой моделью:
на иллюстрации:
- левый прямоугольник это денежная масса, то есть наличные доллары, доллары на дебетовых карточках и на счетах до востребования. Уровень денежной массы изменяется произвольно в границах определяемых на заседаниях ФРС по открытым рынкам.
- в середине банковская система США
- прямоугольник справа это собственно ФРС, формально количество наличных долларов в ФРС бесконечно. Количество денег у каждого человека ограничено, но за это тратит их каждый по своему усмотрению. ФРС может использовать доллары только по двум каналам, первый - кредит, второй операции на открытом рынке, то есть выкуп/продажа облигаций госдолга США на вторичном рынке. Эмитируемые Казначейством США облигации на первичном размещении ФРС выкупать запрещено.
По верхней трубе в состав денежной массы посредством размещения кредита поступают доллары из ФРС, по нижней трубе деньги уже в виде погашаемого кредита_+_процент возвращаются назад в ФРС. Величина притока долларов в состав денежной массы определяется ставкой рефинансирования ФРС, банки определяют проценты по вкладам и кредитам самостоятельно и свободно. Величина оттока долларов из состава денежной массы определяется графиками погашения всех выданных кредитов и процентов по ним.
Функция ФРС состоит в поддержании относительного постоянства объема денежной массы. Объем денежной массы регулируется двумя способами:
1) изменением ставки рефинансирования, на рисунке "% ставка"
2) выкупом/продажей долга правительства США на открытом рынке..
Критерием начала действий ФРС служит приближение объема денежной массы к произвольно установленным на заседаниях ФРС по открытым рынкам предельным значениям максимального и минимального объема (на рисунке красная и синяя стрелки "пределы").
Оба способа могут применяться одновременно.
При приближении объема денежной массы к нижнему пределу при регулировании объема денежной массы посредством изменения ставки, ФРС снижает ставку, тем самым мотивируя заемщиков охотнее кредитоваться. При слишком большой активности заемщиков объем денежной массы приближался к верхнему пределу объема денежной массы, тогда ФРС повышает ставку, объем размещения сокращается, объем погашения сохраняя инерционность и превышает совокупное размещение кредита и денежная масса спустя некоторое время сокращается.
При выкупе/продаже госдолга при приближении объема денежной массы к верхнему пределу ФРС продает гособлигации, полученные ФРС деньги остаются на ее счетах, а объем денежной массы сокращается немедленно, при достижении нижнего предела ФРС выкупает гособлигации и объем денежной массы увеличивается также немедленно. Эту операцию можно представить в виде мужика с ведром выливающим воду в сосуд представляющий денежную массу при выкупе долга, и вычерпывающего воду в случае продажи долга.
Других способов управления объемом денежной массы в монетарной модели не существует.
В модели кредитных денег отсутствует способ влиять на величину совокупного погашаемого кредита (поток в нижней трубе), его объем определяется графиками погашения тела кредита и процента по каждому заключенному договору кредитования.
Каждому заключаемому кредитному договору сопутствует договор залога, детализирующий ответственность заемщика в случае непогашения кредита в срок. Каждый атомарный акт погашения части кредита и процента по нему в соответствии с графиком погашения кредита оговоренного в кредитном договоре выводит из состава денежной массы сумму равную сумме погашения, все эти доллары возвращаются в ФРС.
Эмиссию кредитных денег, можно проиллюстрировать простой моделью:
на иллюстрации:
- левый прямоугольник это денежная масса, то есть наличные доллары, доллары на дебетовых карточках и на счетах до востребования. Уровень денежной массы изменяется произвольно в границах определяемых на заседаниях ФРС по открытым рынкам.
- в середине банковская система США
- прямоугольник справа это собственно ФРС, формально количество наличных долларов в ФРС бесконечно. Количество денег у каждого человека ограничено, но за это тратит их каждый по своему усмотрению. ФРС может использовать доллары только по двум каналам, первый - кредит, второй операции на открытом рынке, то есть выкуп/продажа облигаций госдолга США на вторичном рынке. Эмитируемые Казначейством США облигации на первичном размещении ФРС выкупать запрещено.
По верхней трубе в состав денежной массы посредством размещения кредита поступают доллары из ФРС, по нижней трубе деньги уже в виде погашаемого кредита_+_процент возвращаются назад в ФРС. Величина притока долларов в состав денежной массы определяется ставкой рефинансирования ФРС, банки определяют проценты по вкладам и кредитам самостоятельно и свободно. Величина оттока долларов из состава денежной массы определяется графиками погашения всех выданных кредитов и процентов по ним.
Функция ФРС состоит в поддержании относительного постоянства объема денежной массы. Объем денежной массы регулируется двумя способами:
1) изменением ставки рефинансирования, на рисунке "% ставка"
2) выкупом/продажей долга правительства США на открытом рынке..
Критерием начала действий ФРС служит приближение объема денежной массы к произвольно установленным на заседаниях ФРС по открытым рынкам предельным значениям максимального и минимального объема (на рисунке красная и синяя стрелки "пределы").
Оба способа могут применяться одновременно.
При приближении объема денежной массы к нижнему пределу при регулировании объема денежной массы посредством изменения ставки, ФРС снижает ставку, тем самым мотивируя заемщиков охотнее кредитоваться. При слишком большой активности заемщиков объем денежной массы приближался к верхнему пределу объема денежной массы, тогда ФРС повышает ставку, объем размещения сокращается, объем погашения сохраняя инерционность и превышает совокупное размещение кредита и денежная масса спустя некоторое время сокращается.
При выкупе/продаже госдолга при приближении объема денежной массы к верхнему пределу ФРС продает гособлигации, полученные ФРС деньги остаются на ее счетах, а объем денежной массы сокращается немедленно, при достижении нижнего предела ФРС выкупает гособлигации и объем денежной массы увеличивается также немедленно. Эту операцию можно представить в виде мужика с ведром выливающим воду в сосуд представляющий денежную массу при выкупе долга, и вычерпывающего воду в случае продажи долга.
Других способов управления объемом денежной массы в монетарной модели не существует.
В модели кредитных денег отсутствует способ влиять на величину совокупного погашаемого кредита (поток в нижней трубе), его объем определяется графиками погашения тела кредита и процента по каждому заключенному договору кредитования.
Каждому заключаемому кредитному договору сопутствует договор залога, детализирующий ответственность заемщика в случае непогашения кредита в срок. Каждый атомарный акт погашения части кредита и процента по нему в соответствии с графиком погашения кредита оговоренного в кредитном договоре выводит из состава денежной массы сумму равную сумме погашения, все эти доллары возвращаются в ФРС.