Торговые решения (2026.03.08).
Война Ирана, США и Израиля.
Судя по фьючерсным контрактам на нефть, рынками не закладывается долгосрочная продолжительность конфликта:
Активная фаза конфликта с обменом ракетными ударами, может продолжаться максимум 2-3 недели, потому что в течение этого срока будут израсходованы основные запасы дальнобойных ракет у всех участвующих сторон.
Если США и Израиль полностью подавят ПВО Ирана, то они смогут продолжить бомбить Иран неограниченно долго, если им это будет нужно. Если ПВО Ирана подавлено не будет, то по истечении 2–3 недель активная фаза конфликта завершится.
Трамп в любой момент может объявить о достижении большинства поставленных целей и прекратить активную фазу конфликта. Рынки учитывают такой сценарий.
От высоких цен на нефть выигрывают не только Россия и другие участники ОПЕК+, но и США, которые сами добывают и продают большие объёмы нефти. Влияние высоких цен на нефть и энергоносители на экономику США и фондовые рынки, пока остается очень смешанным. Одни сектора из-за роста цен могут проигрывать, а другие, наоборот, — очень хорошо выигрывать. Поэтому высокие цены на нефть в данное время не являются проблемой для США. Зато для основных конкурентов США — Китая и Евросоюза, высокие цены на энергоносители являются сильным ударом по их экономикам, что делает высокую стоимость нефти еще более выгодной для Соединенных Штатов. Поэтому блокада Ормузского пролива и рост страховок в принципе выгодны для США.
Дополнительную выгоду извлекают страховщики США, которые хотят вытеснить основных страховщиков из лондонского Сити с рынка страхования морских грузоперевозок.
Золото и драгметаллы.
Торги золотом закрыли в районе цены 474.60. То есть, опционы страйка 475 успешно были сожжены.
Напомню, в начале недели была следующая экспозиция крупных объёмов открытого интереса на пятничную экспирацию опционов Call:
- 555 — OI 17,827
- 510 — OI 33,429
- 505 — OI 27,376
- 500 — OI 66,134
- 490 — OI 103,811
- 485 — OI 41,943
- 480 — OI 45,739
- 475 — OI 115,811
Интересно, что на колы страйка 475 опционы были проданы в середине недели:
Скорее всего, логика покупателя колл-опционов заключалась в следующем: цена на золото подскочила в начале недели, затем рынки удостоверились в том, что риска для финансовой системы нет и цена на золото вернулась назад.
После этого покупатель колов сбросил основной объем, здраво оценив, что маркет мейкеры, скорее всего, постараются «сжечь» большие объемы купленных опционов Call. Что им успешно и удалось сделать.
На следующую неделю трейдеры, торгующие ETF GLD, не берут большие объёмы опционов Call. Видимо сжигание больших объёмов купленных опционов на прошедшей неделе очень сильно охладило их пыл.
Большинство драгметаллов вернулись в центр диапазонов, что указывает на то, что участники рынка пока не могут оценить влияние роста цен на энергоносители на мировую экономику. Пока неясно, будет ли расти промышленный спрос на драгметаллы или наоборот, начнется стагнация мировой экономики и спрос упадет. Поэтому драгоценные металлы, скорее всего, какое-то время будут колебаться в прежних диапазонах.
Биткоин.
Колебания цен на биткоин и действия покупателей ETF на биткоин, не соответствуют режиму риск-офф. Пока для меня логика быков является загадкой. Покупать рискованные криптовалюты во время начала войны, из-за которой мировая экономика может скатиться в рецессию — это очень странно…
Возможно, к концу недели здравый смысл все-таки начал преобладать в умах покупателей криптовалют.
Индексы.
Основные индексы США пока очень умеренно проседают, потому что часть секторов экономики США очень выигрывает от роста цен на нефть.
Более слабые компании из индекса Russell 2000 могут пострадать гораздо сильнее, поэтому у него шансов обвалиться побольше.
Основной удар должен прийтись на индексы DAX, FTSE и Nikkei, потому что эти страны зависимы от импорта энергоносителей, что очень выгодно для США.
