Закупка в публичный портфель #акциина5000
Добрый вечер господа,
Среда, а значит даже в эту ленивую майскую неделю, когда до большинства наконец-то дошло весеннее тепло — время сделать закупку в публичный портфель #акциина5000 , так как цены остаются крайне низкими и кратко обсудить происходящее на рынке.
Я так же, как и большинство на этой неделе, нахожусь в предвкушении барбекюшно-шашлычного сезона и жить на этому тухлом рынке не особо хочется. Так что приходится уделять времени ровно столько, сколько нужно, что бы ничего не пропустить. Благо, что подобное состояние сейчас — это консенсус, судя по объемам на рынке😆
Начнем, как обычно с инфляции, а точнее, наконец-то дефляции.
«РОССТАТ ЗАФИКСИРОВАЛ ДЕФЛЯЦИЮ В РФ С 28 АПРЕЛЯ ПО 4 МАЯ НА 0,02%, ВПЕРВЫЕ С КОНЦА АВГУСТА
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 4 МАЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 5,56%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА»
Дефляция для данной недели — мягко говоря нетипична, к дефляции обычно приводит сезонность, ближе к концу лета. Поэтому — данные цифры гораздо лучше чем прошлый год и даже период доСВО. Вопрос о том, не опоздал ли ЦБ излишне со снижением ставки — встает на повестке и позиция Егор Сусина, о том, что экономику могут переохладить — получает дополнительный балл, против моего базового сценария о «прохождении по краю».
Сегодняшнее решение МинФина по покупке валюты на 5,8 млрд в день, так же поддержит рубль и окажет дефляционное воздействие. Радость держателей валюты на прошлой неделе, когда вышла информация о возобновлении покупок по бюджетному правилу и так была излишня — с учетом того, что нефтегазовая выручка только начала приходить во внутренний контур — покупки МинФина не развернули бы курс, а учитывая, что объем уменьшили до 5,8 млрд — это поможет лишь не увидеть доллар по 60р снова😁
Поэтому, валютные инструменты остаются ТОП-идеей на второе полугодие, но как я писал раннее — здесь не стоит спешить, время ещё будет.
Пробежимся по аукционам ОФЗ, что бы понять, так сказать «вайб» у крупняка.
По итогам сегодняшнего размещения МинФин уже исполнил годовой план на 40%, а квартальный — на 60%.
С утра разместили 5-летний ОФЗ-26235, на 54 млрд руб по номианалу, при почти двухкратном спросе. Доходность 14,14%, 1 пункт премии.
Во второй половине разместили 10-летний ОФЗ-26240 на 76 млрд руб, при спросе в 143 млрд руб. Доходность 14,70%, дисконт 1 пункт. Несмотря на сонный рынок — аукционы прошли очень активно, с минимальными премиями и большими объемами. Я продолжаю считать, что текущая доходность близка к максимально возможной, в длине и будет стремиться к ставке ЦБ.
Поговорим о рынке акций.
Я хочу отметить самое главное — продажи до сих пор не закончились, при этом — есть ощущение, что объемы упали. Возможно это связанно с тем, что расконвертированных бумаг могут продать на определенный объем и при небольших объемах торгов — лупить по стакану, как на прошлой неделе не выходит.
Однако оценить сегодняшний «слив» сложно, тк продажи юриков перенеслись с 10 утра на более позднее время, а сегодня в час дня вышла новость о том, что президент украины считает перемирие сорванным. На этом рынок пролили уже физики и понять чьи там были объемы уже не выйдет.
Могу лишь сказать, что спешить никуда не стоит, да, как я и писал вам на прошлой неделе — я думаю, что в Мае нам дадут ещё рынок и цены повыше и повеселее, но я бы не боялся что «поезд куда-то уйдет», равно как и валюте.
Для этого надо понимать специфицу рынка — в конце года, равно как и позапрошлом году, в рынке дейстивительо было много шортистов, и было схожее ощущение безысходности. Но основную долю продаж там делали сами участники рынка — физики, фонды и тд. Сейчас фонды, по объему средств находятся на минимумах, за последние годы и уже всё продали. Льют форточки, а покупают всё это физики. И мое основное опасение было и заключается в том, что у физиков денег меньше, чем могут налить форточки.
В этом ключевая разница с концом прошлого и позапрошлого года. Если хотите аналогий — это скорее будет сентябрь 24го, но для длительного роста — сначала должен переставиться ценник на более безопансые инструменты. Можно сколько угодно рисовать воздушные замки — но пока имеется крепкий рубль и купонная доходность в длинных ОФЗ, на уровне 14% годовых — всё остальное имеет достаточно мало смысла.
Поэтому, учитывая установку на этот год, которуя я даю себе и своим подписчикам — главное не потерять, я считаю формирование стабильного денежного потока, с которого уже покупаются дешевые акции и валюта — оптимальной стратегией. И в рамках этой стратегии, чем дольше акции и валюта остаются дешевыми — тем наоборот лучше, а не хуже.
Для любителей плечей же, не смотря на сниженную ставку — время наоборот, крайне опасное. Но временами можно поймать интересные цены в опционах, перенеся туда часть маржинальной позы, убрав значительную долю плечей. Местами цены стали, не сказать что дешевыми — но хотя бы такими, с которыми можно работать. Об этом напишу в следующей посте на проекте для продвинутых инвесторов.
А теперь — к закупке.
Первой покупкой будет 3 лота Газпром-нефти (SIBN)
Хорошо распродались на оверпрайсе в начале конфликта на Ормузе и сейчас, с более понятной коньюнктурой и ценами — можно плавно откупать обратно по более приятным ценам. ЛУКОЙЛ и Роснефть так же плохи, но ЛУКОЙЛ я не продавал, а Роснефть уже можно плавно откупать обратно, но хочется ещё чуть дешевле. С Сургут-префом ровно та же история😁
Второй покупкой будет 1 лот Мать и Дитя (MDMG)
Цена опустилась ниже 1300 и это неплохой вход для покупок в долгосрок. Отчет вышел неплохим, да, из-за поглощения новой сети — средние чеки и маржинальность снизились, и если пересчитать темпы роста без них — то они так же упали. Но даже в сложной, текущей экономической ситуации — бизнес продолжает рост и можно не сомневаться, что и в будущем не остановиться.
Для стабильной, долгосрочной части портфеля — я считаю, что держать процента 4 очень неплохая идея.
Третьей покупкой будет 2 лота ОФЗ 26244
Набрав больше минимально-необходимой доли длины, я перемещаю свой прицел ближе к середине кривой, для снижения рисков.
Четвертая покупка, «на сдачу» 2 лота ММК (MAGN)
Цена вернулась к своему минимуму за последние годы, здесь можно возобновить набор позиции, с прицелом на конец 26го.
На этом всё, с наступающими вас Праздниками, не поддавайтесь психозам, приходит тепло, а с ним, я надеюсь придет и оптимизм. И на наш рыночек тоже😉
В очередной раз напомню, что не стоит ловить дно и в особенности на плечи.
Хорошего вам вечера🖐