CrimsonAlter - Analytics  

**это не инвестиционные рекомендации** Ещё раз с новым годом, коллеги, и к делу. Сегодня у нас на повестке дня взгляд на 2023 (и более далёкое будущее) от JP Morgan Private Bank с некоторыми комментариями от вашего покорного слуги, в основном в виде рассуждений о том какие опционы на западные бумаги можно купить, а также про то гонконгские бумаги могут представлять интерес, в контексте предполагаемых сценариев на 2023 год.  Притом что авторы аналитики JP Morgan предлагают клиентам подождать в плане приобретения китайских активов, у российского инвестора в данном смысле не очень богатый диапазон выбора: американские и европейские бумаги имеют серьёзный политический и инфраструктурный риск, а значит (из доступных сейчас юрисдикций) остаётся только Китай-через-Гонконг – где инфраструктурные риски, безуслов

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. Сегодня мы посмотрим на 2023 год (и, в некоторой степени, на более отдалённое будущее) глазами одного из самых крупных "левиафанов" финансового рынка - компании BlackRock, у которой под управлением активы примерно на 10 триллионов долларов (если мерить в "российских ВВП", то это 5-6 российских номинальных ВВП). Смотреть будем глазами BlackRo

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги! Сегодня у нас на повестке дня Владимир Путин, который продолжает сигналить обществу о том, что (не стоит бежать в Дубай с баблом - зачёркнуто) Россия - всё-таки (даже став "северной Бразилией с ракетами") не собирается превращаться в аналог Венесуэлы, Ирана или КНДР. В этом смысле действия главы государства вполне могут быть (я не инсайдер и могу только предполагать) вызваны тем, что уровень нервозности - отказывается снижаться с той скоростью, которая нужна для сохранения экономической и социальной стабильности, а значимая часть общества (и элиты) до сих пор ждёт решительного "военного коммунизма" и прочего "штурма Киева, как деды завещали". Мы находимся в одновременно грустной и забавной ситуации, в которой президент пытается "докричаться"

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. Про взгляды "морганов" на 2023 поговорить ещё успеем в самом ближайшем будущем. Сегодня на повестку дня решил (настроение праздничное, можно отмечать) вытащить вопрос (и соответственно потенциальный трейд), который стал в некотором роде "традицией" для данного проекта. Дело в том, что меня периодически спрашивают "как правильно шортить битко

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу. Пока ваш покорный слуга готовит тексты про банковскую и фондовую аналитику на следующий год (пока в меню, повторюсь, JP Morgan и Blackrock, но могут быть пополнения – ещё не все "годовые" прогнозы и стратегии прочитаны), есть смысл ответить на несколько частых вопросов из почты. Традиционно, напоминаю, что они сведены к некой общей форме/теме, и что работа с почтой – штука медленная. Поехали! В. 0: Этот вопрос пришлось поставить под "номером ноль" из-за его частоты и актуальности прямо сегодня: "ААА! Что с рублём!?" О: Хочется пошутить: он утонул. Но шутить не буду, и скажу: он может утонуть, особенно если повторить ещё пару раз схему с "пирамидой РЕПО", или какой-нибудь прорыв бестолковщины в реальность, или и то и другое. Желающих купить за руб

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, дорогие коллеги!  Сегодня у нас на повестке дня темы, которые можно считать как "новостной повесткой", так и ответами на частые вопросы (мне их активно задают как в почте, так и в личном общении). Поехали.  1. Насчёт рисков очередного "прорыва бестолковщины" в российскую реальность и про прочую потенциальную "венесуэлизацию" (и "ссср-изацию") меня постоянно спрашивают (и правильно делают), ибо политический риск сейчас самый главный (и по сути - единственный по-настоящему страшный) для российского рынка и вообще для всех, кто болеет за Россию. Могу (наконец-то) обратить внимание на довольно очевидные и позитивные жесты со стороны Кремля - очень многое говорит в пользу того, что курс на возвращение нормальности ещё раз зафиксирован: а это очень хорош

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. Сегодня у нас традиционная рубрика ответов на частые вопросы из почты (она же "Кримсон бухтит"), с традиционным напоминанием, что вопросы сводятся к некой "общей форме/теме" и что работа над почтой - процесс очень и очень медленный. Поехали! 1. Русагро. Спрашивают про "что это за фигня с переносом акций в Казахстан, стоит ли это делать...?" На всякий случай, линк на официальный пресс-релиз Русагро: https://www.rusagrogroup.ru/fileadmin/files/corporate_documents/NSD_transfer/05.12.2022_Press_Release_-_Rusagro_RUS_F.pdf   Суть в грубой форме: сейчас счёт НРД в Euroclear - заблокирован. Соответственно, российские держатели расписок Русагро (которое является вообще-то кипрским холдингом) не могут получить, например, дивиденды (если компания

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, Нет смысла пересказывать весь бэкграунд по китайской ситуации, о нём сказано достаточно -> тут . За последние несколько дней ситуация развивалась строго в благоприятном направлении, то есть в направлении деятельной бюрократической шизофрении, совмещённой с демонстративным издевательством над здравым смыслом, например через публикацию официальной

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, быстро и максимально грубо. Заметки, как вы догадываетесь, написаны благодаря вопросам из почты. Для справки: Ваш покорный слуга не пишет про IPO без особой необходимости, но если есть много хайпа и интереса - иногда приходится расчехлять внутреннего шорт-селлера для анализа выходящих на IPO бумаг, особенно когда их "напихивают" инвесторам. Друзей в

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. В принципе, ваш покорный слуга не очень хотел писать ещё один раз на китайскую тему, но "почта вынуждает" - видимо, уж очень красиво и впечатляюще смотрелись кадры китайских беспорядков и всё такое прочее. Это, впрочем, вполне логично и ожидаемо: у нас пару месяцев назад вся планета целый день обсуждала "мятеж военных против Си", причём сам "мятеж" был реально состряпан на коленке тремя твиттер-аккаунтами, а сейчас "антиковидные бунты" - это объективная реальность, которую, конечно же, превратят в массовый психоз и инструмент для нанесения ущерба имиджу КНР. Ок, давайте поговорим об этом, тем более, что из всей этой ситуации можно извлечь некоторую пользу, по крайней мере с точки зрения навыков понимания мира, а точнее, с точки зрения того, к

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги! Сегодня у нас будет в некотором роде микс: несколько "моих" тем по ситуации в российской экономике и вместе с этим постараюсь затронуть некоторые вопросы, которые (судя по почте) волнуют значимое число читателей. Поехали! 1. 800 миллиардов рублей - "пахнут свежей типографской краской" (да, я в курсе что рубли сейчас электронные) Начнём с главного события: Создаётся ощущение (это не уверенность и не инсайд, это __ощущение__), что рублёвый станок запущен. Пока (и надеюсь, что так и останется) в небольшом объёме, но есть вероятность, что процесс пошёл. Давайте я сначала опишу схему, потом посмотрим на конкретику. В законодательстве подавляющего большинства вменяемых стран планеты вписан прямой запрет на финансирование государственного бюдже

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги! Сегодня у нас будет сразу несколько китайских инфоповодов, которые указывают значимое влияние не только на китайский рынок, но и на мировые (в том числе российские) рынки в целом. 1. Китай "решил решать" вопрос с вялотекущим кризисом недвижимости Недавний резкий (уже частично скорректированный) рост китайских бумаг был вызван сопряжением

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. Традиционно напоминаю: вопросы сведены к некой "общей форме/теме" (это не цитаты). Поехали! 0. Все вопросы про СВО и т.д.: коллеги, моя позиция/оценка тут -> https://sponsr.ru/crimsonanalytics/23744/ и она не меняется, если для этого не появляется каких-то серьёзных причин. На всякий случай, "медийная истерика из-за Икс" или "срочная новость Игрек" – это не причины хоть как-то "двигать" оценку. Если будет что-то важное/системное, я напишу. 1. Вопросы про "разворот рынка в США после хороших новостей по инфляции" и прочее "уже пора покупать?" Для тех, кто всё пропустил: в США вышла статистика по инфляции, инфляция упала до "всего" (да, тут смешно) 7,7% и соответственно, рынки рванули вверх, и больше всего выросли наиболее "мусорны

**это не инвестиционные рекомендации** Сразу к делу, коллеги. Сегодня вынужден сменить тему (в работе текст по частым вопросам и комментарий по выборам в США...) и обратиться к ситуации вокруг СВО, тем более, что вопросы по текущей ситуации уже поступают и дальше их будет больше. Традиционно (уже писал много раз, но стоит напомнить) очень прошу вас учитывать: 1. Я принципиально стараюсь не заниматься прескриптивной (говорящей "вот как надо!") аналитикой по украинской ситуации. Я стараюсь (и вам советую) заниматься только дескриптивной (описывающей "что происходит и какие из этого последствия") аналитикой – от этого максимум пользы и минимум нервов. Независимо от того, что вы или я думаю о том "как надо" – оно не имеет никакого значения и ни на что не влияет, а нервные клетки вам ещё понадобятся, причём