Реакция на рецессию с точки зрения инвестиций
Сегодня мы будем рассматривать, что же такое рецессия и как стоит на неё реагировать.
📘 Что такое рецессия
Рецессия — это значительное и продолжительное снижение экономической активности в стране или регионе, которое характеризуется падением валового внутреннего продукта (ВВП) в течение как минимум двух кварталов подряд
В этот период наблюдается рост безработицы, сокращение производства и инвестиций, падение потребительского спроса и реальных доходов населения. Рецессия является частью экономического цикла, когда за подъемом экономики наступает спад, и обычно длится до восстановления экономики.
⏳ Когда становится известно о рецессии
Особенность рецессии в том, что о её наступлении становится известно только постфактум.
Официальное подтверждение спада даётся после публикации статистики по ВВП, промышленному производству, безработице и другим показателям — то есть через несколько месяцев, а иногда и через полгода после фактического начала спада.
Экономика — инерционная система. Статистические службы фиксируют и обрабатывают данные за прошедшие периоды, поэтому даже если спад уже начался, в моменте он может быть незаметен по цифрам.
К моменту, когда выходит отчёт Росстата или Минэкономразвития с формулировкой «ВВП снизился два квартала подряд», — бизнес, рынки и население уже живут в условиях рецессии.
Этот временной лаг часто приводит к тому, что эмоциональная реакция общества и инвесторов запаздывает.
Когда СМИ сообщают: «Россия официально вошла в рецессию», рынок акций обычно уже прошёл через основное падение, а в экономике начинают работать антикризисные меры — снижение ставок, поддержка кредитования и госинвестиции.
Именно поэтому заявления о рецессии не должны восприниматься как сигнал к панике. В большинстве случаев это констатация уже пройденного этапа, а не начало катастрофы.
Теперь когда мы проговорили особенности, можно рассмотреть какие были периоды рецессии в современной России.
🇷🇺 Рецессии по периодам
📉 2008–2009 — мировой финансовый кризис
Первая серьёзная рецессия современной России была вызвана глобальным финансовым кризисом 2008 года.
В этот период произошло резкое падение мировых цен на нефть, сокращение инвестиций и кредитования, а также снижение внешнего спроса на российские товары.
Экономика России столкнулась с сокращением ВВП, ростом безработицы и снижением доходов населения.
По данным Росстата, спад ВВП в 2009 году составил около −7,8%, что стало одним из самых глубоких падений за последние десятилетия.
К концу 2009 года Центробанк и правительство начали антикризисные меры — снижение ключевой ставки, рекапитализацию банков и поддержку промышленности.
Уже в 2010 экономика вернулась к росту, а фондовый рынок восстановился быстрее — отражая будущие ожидания восстановления деловой активности.
⚙️ 2014–2016 — санкции и падение цен на нефть
Следующая рецессия пришлась на 2014–2016 годы и была связана с совокупностью внешнеэкономических факторов.
На фоне введения санкций, снижения нефтяных цен и ослабления рубля наблюдалось падение ВВП и потребительского спроса.
По данным Росстата, в 2015 году ВВП снизился примерно на −3,7% а инфляция превысила 12%.
Реальные доходы населения сократились, выросла ключевая ставка, что дополнительно охладило экономическую активность.
К 2016 году экономика начала адаптироваться к новым условиям — стабилизировались цены на нефть, замедлилась инфляция и восстановился экспорт.
Индекс Мосбиржи (тогда — ММВБ) начал уверенный рост задолго до улучшения официальной статистики.
🦠 2020 — пандемия COVID-19
Пандемия коронавируса вызвала краткосрочный, но масштабный спад в 2020 году.
Ограничения на передвижение, падение потребления и мировая рецессия привели к сокращению внутреннего производства и инвестиций.
По данным Росстата, ВВП России снизился на −3,1% в 2020 году.
В официальных отчётах Банка России отмечалось, что падение во II квартале составило около 9% к предыдущему кварталу, что стало самым глубоким снижением с 2009 года.
При этом рецессия была относительно краткосрочной. Уже к концу 2020 года началось восстановление деловой активности — экономика адаптировалась, государство предоставило налоговые и кредитные льготы, а рынок акций полностью отыграл падение.
⚔️ 2022–2023 — геополитическая рецессия
Самая свежая рецессия была зафиксирована в 2022 году на фоне геополитических событий и масштабных санкций.
Сократились экспортные доходы, нарушились цепочки поставок и снизился потребительский спрос.
По данным Росстата, ВВП России во II квартале 2022 года снизился на −4,1%, а по итогам года — примерно на −2,1%.
При этом финансовая система сохранила устойчивость благодаря мерам ЦБ: временной приостановке торгов, контролю за движением капитала и поддержке банковского сектора.
Уже в 2023 году экономика продемонстрировала признаки восстановления — рост промышленности и внутреннего спроса частично компенсировал снижение внешней активности.
Как и в прошлые разы, фондовый рынок отреагировал первым: после резкого падения 2022 года индекс Мосбиржи начал рост ещё до улучшения макроэкономических показателей.
📝 Детализация рецессии 2020 года
Среди всех перечисленных спадов именно кризис 2020 года выделяется своей природой и скоростью развития.
Если предыдущие рецессии были вызваны экономическими или внешнеполитическими факторами, то ковидный шок стал неожиданным и системным — он затронул буквально все отрасли одновременно.
В отличие от кризиса 2008 года, где спад формировался месяцами, в 2020 году всего за несколько недель весной мировая экономика остановилась.
Это стало примером того, как не экономические причины, а внешний форс-мажор, могут спровоцировать классическую рецессию.
Наши Герои
Предлагаю рассмотреть возможные варианты реакции на рецессию на примере следующих героев:
🥸 Вкладчик — как обычно сидит во вкладах.
🧠 Непоколебимый Георгий — скала, имеет неистовую стойкость к кризисам и железные нервы, готов терпеть любую просадку и не делать лишних движений.
😬 Робкая Елена — в ответственный момент решает переждать бурю в «тихой гавани».
Теперь перейдем к вводным по капиталу:
Капитал наших героев на старте 2020 года ~1 млн.
🥸 Вкладчик
На счету 1 млн ₽, в январе открывает очередной вклад на 12 месяцев по ставке 5,85% что в конечном итоге даст ему 1 060 168,15 ₽ к концу года.
🧠 Непоколебимый Георгий
Инвестор, у которого 191 пай Индекса МосБиржи полной доходности «брутто», которые оцениваются в 1 000 102,74 ₽ на 03.01.2020
😬 Робкая Елена
Инвестор, у которой тоже 191 пай Индекса МосБиржи полной доходности «брутто», которые оцениваются в 1 000 102,74 ₽ на 03.01.2020
📝 Ситуация
В начале года Георгий и Елена радовались обновлению максимумов индекса и своих портфелей, 17 января 2020 когда индекс был 5445,14 их капитал составлял 1 040 021,74 ₽В (что окажется максимумом на ближайшие полгода). Дальше в начале марта 2020 года в нашей стране был выявлен первый пациент с новой болезнью COVID-19, который проявился в Москве и с 5 марта 2020 года (индекс 4804,1) до 18 марта индекс падал и оказался на локальном дне (индекс 3603,27) что привело к падению капитала на 33% и составил 688 224,57 ₽ в конце месяца 27 марта 2020 начались разговоры о рецессии в этот момент:
- Георгий принимает решение о том, что не будет предпринимать никаких действий и будет оставаться в активах;
- Елена стала сомневаться в фондовом рынке
и когда 28 мая 2020 выходит статистика ЦБ, в которой говорится:
Глобальное распространение коронавирусной инфекции COVID-19 привело к мировой рецессии и дестабилизировало мировые финансовые и сырьевые рынки. По оценкам МВФ, падение мирового ВВП в 2020 г. станет самым значительным со времени Великой депрессии
Елена принимает решение продать активы и переждать кризис во вкладах (на момент 28 мая 2020 индекс 4461,15), её капитал на этот момент составлял 852 079,65 ₽. Был открыт вклад на 8 месяцев (до конца года) по ставке 5,4%, что в конце года позволило капиталу дойти до 883 285,01 ₽.
А что же Георгий, что с его капиталом?
А тут все оказалось не так страшно, ведь уже 13 августа 2020 индекс возвращался к уровню 5445,2 и капитал возвращался к сумме: 1 040 033,20 ₽. Далее были эпизоды небольших коррекций и к 12 ноября 2020 индекс полностью восстановился, и начался рост — к 30 декабря 2020 индекс составлял 5952,8.
✅ Конец года, наши герои подводят итоги
🥸 Вкладчик
Капитал: 1 060 168,15 ₽ (+ 6,02%)
🧠 Робкая Елена
Капитал: 852 079,65 ₽ (- 14,8%)
😬 Непоколебимый Георгий
Капитал: 1 136 984,80 ₽ (+ 13,7%)
🔍 Вывод
Рецессия — это не сигнал к бегству, а часть нормального экономического цикла.
Она выглядит страшно только в моменте, когда информация поступает с запозданием, а новости об «официальном спаде» появляются тогда, когда рынок уже прошёл дно и начинает восстановление.
Наши герои это показали:
- Георгий, сохранив хладнокровие, не только вернул капитал, но и заработал больше всех.
- Елена, поддавшись страху, зафиксировала убыток, который рынок уже отыгрывал.
- Вкладчик получил стабильные проценты, но упустил момент, когда деньги могли работать эффективнее.
Самые выгодные решения принимаются не тогда, когда спокойно, а тогда, когда страшно.
🔮 Что ждать в 2025 году
По мнению представителей Банка России, рецессии в стране нет. Динамика ВВП складывается ближе к нижней границе прогноза ЦБ РФ (рост в 2025 году на 1-2%), сценария перехода экономики к спаду в повестке нет, заявил советник председателя ЦБ РФ Кирилл Тремасов.
