После тяжелой четырехнедельной рабочей недели, когда на пару с ИИ агентами я поработал над двумя проектами, у меня началась уже складываться картина того, что оно может, а что так себе. Так себе потому, что у этой штуки нет слова «не знаю» или «не умею», при любом раскладе она сможет нагаллюцинировать что-нибудь без каких-либо небинарных зазрений совести. В первую очередь нужно оговориться, что в этом посте я буду сфокусирован на своем опыте написания кода с ИИ агентом, и попробую проверить свои гипотезы из своего первого поста об ИИ.

За месяц мне удалось попробовать ИИ на двух проектах/языках. Первый, мой open-source Cex.C язык программирования — полностью рукописный и не видевший ИИ вообще, второй web платформа для жены, которую я начал буквально с нуля с ИИ агентом. В обоих случаях я был удивлен и восхищен, но порой периоды восхищения чередовались периодами фрустрации.

Чем ИИ агенты удивили

• Самое главное — тем, как у них получается встраиваться в существующую кодовую базу. Даже язык Cex.C (хоть и Си) не вызвал у ИИ труда, оно быстро поняло паттерны структуры проекта и стиль кода. Главное, ИИ код выглядел именно так, как и другой код проекта.
• Когда у ИИ появляются инструменты для самопроверки, то качество онного кода вырастает на порядок. Поэтому очень важно делать обвязку из юнит тестов, линтеров и компилятора вокруг всего, что генерирует ИИ. Больше всего удивил эпизод, когда во время работы над задачами ИИ писал и запускал небольшие скрипты, а их текстовый вывод анализировал.
• Для меня лично ИИ смог дать буст 3-5х в скорости работы, без потери качества, даже с ростом качества в некоторых моментах. Но скорость имеет и обратную сторону, об этом ниже.
• Порой ИИ задает интересные вопросы с альтернативным взглядом на проблему, часто оно поднимало такие нюансы и подводные камни о которых я даже и не задумывался. Это огромная польза.

В чем ИИ плох

• ИИ плох в построении архитектуры, если отпустить этого искусственного имбецила в свободное плавание, то проект превратится в хаос ничем не связанного кода очень быстро.
• ИИ плох в работе над малоизвестными задачами в узких областях (% галлюцинаций выше), зато web разработка его конек.
• ИИ плох в упрощении, ему проще наплодить новых функций, чем немного изменить старые. Из-за этого проект может начать неконтролируемо расти.
• ИИ слишком быстрый, хотя кто-то скажет, что это плюс. Но скорость ИИ на порядки превышает скорость понимания человека. Чем больше кода оно пишет, тем меньше человек может понять все нюансы и взаимосвязи, тем выше энтропия проекта. На длинной дистанции происходит накопительный эффект, и в конечном итоге над проектом невозможно работать.

ИИ и ИТ

В целом мы переживаем новый скачок в технологическом укладе. Хотя я не являюсь адептом ИИ везде в любых областях жизни, но вижу, что в IT ИИ имеет все шансы поставить все на уши. При этом эффекты будут как позитивные, так и негативные для всех участников индустрии.

Все видели в общественных местах планы пожарной эвакуации, где четко написано куда вы должны идти в случае пожара? Российский рынок чем-то напоминает кинотеатр, полный людьми, где кто-то в случае любого дыма начинает вопить ПОЖАР!!!1 Дальше начинается давка, паника и человеческие жертвы. Постоянно вижу, как не зайдешь на смарт-лаб в дни -5%, так охватывает паника, все пропало, ужас-ужас.

Если вы ловите себя на состоянии легкой паники в такие дни, значит со стратегией на всякий пожарный дела обстоят не очень. При этом резкие метания в такие дни только усугубляют ситуацию. Я хотел предложить подумать как не попадать в такие ситуации в будущем, потому что на такие случаи надо закладывать план действий заранее.

Вне зависимости от того используете вы алгоритмы или торгуете ручками, я вижу три основных фундаментальных принципа выживания:

1. Посмотрите на долгосрочную историю рынка и определите для себя четкие правила выхода или хеджирования позиций, если рынок пойдет не туда (см. 1927, 2000-03, 2008, 2020, 2022 годы). Не обязательно делать их алгоритмизованными, но вы должны балансировать свою экспозицию на рынок на основе баланса между защитой и атакой. Вопрос, как это делать, пока оставим открытым, но рекомендую постепенно менять размер открытых позиций в зависимости от восприятия рисков и возможностей.
2. Управляйте риском через размер позиции, никакой стоп-лосс не спасет от события черного лебедя, только размер ставки важен. Я последние 15 лет использую динамический сайз, который зависит от волатильности рынка. Любая открытая позиция режется сразу, как только волатильность рынка начинает расти. Это не раз спасало, и удерживало портфель в рамках риска.
3. Правильно диверсифицируйтесь — собрать портфель из Лукойла, Сбера и Газпрома — это не диверсификация! Это та же самая бэта экспозиция на рынок РФ. Правильная диверсификация — по классам активов, направлению, типам альфы, времени удержания.

Чтобы два раза не вставать, хочу прокомментировать то как у нас в РФ «все плохо». Нужно признать факт, что максимальный эффект санкции получили на фондовом рынке: доступ к информации закрыт, ключевые эмитенты стали объектами глобалистского беспредела, мораль низкая. Но зато PE высокий, правда без дивидендов)

Но не акциями едины, и российская биржа предоставляет намного больше инструментов для глобальной экспозиции на любой вкус. В зависимости от того, как вы смотрите на этот мир, можно создать любую позицию — выбирайте сценарий:

• Турбо-патриоты: long акции, long ОФЗ
• Все пропало в РФ: long USDf+CNY, short MIX, short RGBIf
• Америка стронк / Рашка-парашка: long NASD + short RTSf
• Сижу на заборе: long LQDT
• Мировой кризис: long Gold, short SPYf, short BR, long BTC
• Мировая инфляция: long Gold, short Si, long BR
• Пофиг куда идет рынок: long/short straddle на опционах
• Война с Европой: short EURUSD, long золото в слитках, long тушенка/макароны, long патроны/спички/соль

Любой из вышеперечисленных сценариев можно микшировать, часть того, немного другого. Лучше всего, когда вы отвинчиваете от себя догмы и действуете гибко. Сегодня на Россию ставим, завтра на золото, или против толпы стоим. И совсем не обязательно открывать 100% позиции, всегда можно на 30% сидеть на заборе, быть на 50% турбо-патриотом, и еще немного ставить на мировой кризис.

Июнь 2026 года подарил миру нового триллионера в долларовом эквиваленте. Выход Илона Маска на ИПО замечательно отражает дух времени и сущность хайпономики, в которой живет мир последнее десятилетие. Мир разделился на две реальности, в реальной-реальности осталось производство, сельское хозяйство, энергетика, а в виртуальной-реальности буйным цветом расцветают компании, продающие мечты, нарративы и хайп.

Так получилось, что отрицательные % ставки на западе породили целую хай-тек индустрию, которая имеет следующие характеристики:

1. Цена акций таких компаний имеет мало общего с фундаментальными показателями (прибылью), большинство таких компаний остаются убыточными на протяжении долгих лет (жгут кэш).
2. PR и хайп — стали главными факторами ценообразования последних лет, компании продают нарратив: сначала верчурам, те другим фондам, потом публике на ИПО.
3. IPO — это вершина пирамиды, конечная точка пути всех тех, кто заходил в компанию на ранних стадиях, все ради этого дня.

Жизненный путь компании роста

Все начинается с красивой идеи, не менее чем изменить мир. Потом ребята открывают стартап и ищут венчурное финансирование (далее VC), создается продукт, раздувается хайп, все вокруг твердят, что мир изменился и больше не будет прежним. Через какое-то время компания сжигает кэш и начинает искать новое финансирование, по классике жанра следующий VC заходит в тему уже 2-5х дороже, чем первый. Этот цикл повторяется несколько раз, обязательно с повышением капитализации и обещаний.

Раз уж прибыли нет, то нужно искать новые метрики для измерения своей крутости: прирост юзеров, рост продаж, количество взорвавшихся сверхтяжелых ракет. Все это достигается достаточно просто — чем больше рекламы и хайпа, тем больше растет база пользователей (пусть даже продукт «бесплатный» или ниже себестоимости). При этом кэш на рекламу в интернетах в основном идет компаниям Гуль и Мордоркнига* (* если такая и существовала, то была бы запрещена в РФ), а серверные мощности размещаются в облаках компании аВАЗон.

Особо пронырливые VC идут дальше, например у ЯКомбинатора (владелец не иначе как О. Бендер), все финансируемые ими стартапы пользуются услугами других стартапов великого комбинатора как не в себя. Это обеспечивает продажи по кругу и все довольны, юзеры растут, продажи растут, бабло крутится капитализация мутится.

В конечной точке виднеется заветный день, когда компания выходит на ИПО (или на НаИПО, кому как удобнее). В этот день творятся чудеса, узкая группа людей в одночасье становится миллиардерами (один вот стал триллионером). Другая более широкая группа становится обладателями заветных записей на брокерских счетах и глубоким чувством сопричастности к Будущему. VC в свою очередь поздравляют инвесторов с отличным deal и сваливают в закат.

Перефразируя старую поговорку: бывают храбрые инвесторы, бывают старые инвесторы, но не бывает храбрых старых инвесторов. Ведь рынок ровно такой, какой риск вы готовы на себя взять. Он может быть скучным, как банковский депозит, если вкладываться в фонд ликвидности. Или похожим на казино, если торговать криптовалютой или на Форексе с плечом 300. При этом рынок не имеет сознания и не ставит целью разорить вас; он такой, какой есть. Самое главное — это риск, который берет на себя инвестор.

Если бы меня спросили, в чем главная задача инвестора, я бы подумал и сказал: выживание. Без выживания мы не сможем вкусить плоды долгосрочных эффектов сложного процента или свободы, которую дает финансовая стабильность. Но выживание достигается за счет комбинации навыков, знаний и умений, которые в чем-то похожи на пирамиду.

Пирамида выживания

Один из главных принципов финансов — это соотношение риска и доходности: доходность не может быть достигнута без принятия на себя явных и неявных рисков. Поэтому прежде чем принимать решение об инвестиции, осмотрительный инвестор должен оценивать риски и соотносить их со своим желанием их брать. Значит, инвестор должен познать себя и свой уровень болевого порога в инвестициях.

Я бы сказал, что самопознание — это фундамент для правильного позиционирования себя. Например, я много видел людей, которые становились долгосрочными инвесторами из-за того, что их краткосрочный трейд уходил в минус, а они не были готовы принять убыток.

Просто познать себя недостаточно, нужно еще уметь разбираться в рынке, на котором мы торгуем. По крайней мере, нужно иметь представление о рисках, связанных с классом активов: эти риски разные для акций, облигаций, фьючерсов или криптовалют. У каждого актива свои подводные камни, нюансы и проблемы.

Но риск одного класса активов слишком высок, поэтому инвестор должен диверсифицироваться. При этом диверсификация бывает разной: кто-то берет разные акции хай-тека США или акции РФ и называет это диверсификацией. Но реальная диверсификация сложнее, ее нужно выстраивать в соответствии с риск-профилем человека. Реальная диверсификация достигается за счет комбинирования разных классов активов, стран, фьючерсов/опционов, хеджирования.

Я тут на днях начал экспериментировать с ИИ агентами, поставил opencode.ai — мультимодельная софтина, которая позволяет использовать разные ИИ модели в одном окне. Результаты получились довольно интересные, но не блестящие, много нюансов. Еще расскажу об опыте коллег, которые так или иначе пробовали привинчивать ИИ к исследованиям.

Давайте сразу отделим мух от котлет, и проведем черту между использованием «ИИ» в торговых операциях (принятие решений моделью) и использованием ИИ помощников для текущих исследований. В настоящем мире смещались в кучу кони, люди, а ИИ называют любой алгоритм, потому что .ai в доменном имени добавляет так же много капитализации как и .com в начале 2000х.

ИИ для принятия решений

О попытках использования нейросетей в трейдинге я узнал еще в 2004 году, уже тогда было несколько продуктов, которые использовали эти технологии. Потом пришел machine learning на рубеже 2016-18 годов, и наконец наступила эра ИИ. Однако все это разбивалось о стохастическую природу рыночных данных, где соотношение сигнала-шума сводило любую модель с ума. Я бы сказал, что финансовые данные не очень подходят для такого рода моделей. Хоть я и нашел несколько хороших применений для этой технологии для себя, и даже создал пару собственных моделей machine learning, но ожидания явно не оправдались. Оставлю эту тему для отдельного поста.

ИИ как инструмент

Этот пост будет посвящен LLM моделям, точнее агентам, которые появились буквально за последний год. И в целом я должен признать, это вполне неплохой инструмент для повышения продуктивности в умелых руках. А в неумелых руках можно очень легко поранить себя, иногда даже фатально. Главное, что нужно запомнить — необходимо осознанно подходить к применению этого инструмента, и понимать те ниши где он дает прирост продуктивности, и порочные пути, например вайб кодинг.

30 апреля 2004 я сделал свой первый трейд на рынке, а последний пост в блоге был почти 12 лет назад, в 2014. С тех пор много воды утекло, но, пусть и с перерывами, рынок всегда оставался для меня бесконечным источником интересных задач. Хотя я и пропал из публичного поля, но последние 10 лет моя жизнь также остается связана с трейдингом и исследованиями на рынке, просто мой работодатель в данный момент находится далеко за океаном. А последние 6 лет я вернулся к торговле и исследованиям на Мосбирже на собственные средства.

Я постоянно возвращаюсь к идее запустить блог заново — каждую весну и осень (видимо, обострение). Но после 2022 года никак не мог примирить в себе внешнюю роль трейдера («барыги-спекулянта») и внутреннее мироощущение и философию нестяжательства и минимализма («иметь достаточно и довольствоваться этим»). Но, как мне кажется, у меня пришло понимание того, что я должен сказать и донести до людей. Пусть мой голос и будет тише адептов успешного-успеха и быстрых денег, я буду писать больше о философии, о мышлении и принципах.

Путь убертрейдера — сложный, медленный и не несущий гарантий богатства. Слово «убертрейдер» целенаправленно написано с маленькой буквы не потому, что я такой скромный. Я увидел картинку с этим десятируким роботом в 2007 году в журнале Automated Trader и решил, что это и есть то, как я бы хотел торговать на рынке. Должны работать роботы, а человек — отдыхать. В реальности вышло много нюансов и препятствий, и в жизни оказалась сложнее.

Я хочу посвятить свои труды моим детям, которые, как и я в свои 18 лет, в скором будущем начнут искать возможности для заработка. И высока вероятность, что они могут стать жертвами пения сирен рынка, обещаний быстрых и легких денег. Во всем этом хаосе нам нужны рациональные голоса, люди, готовые показывать обратную сторону рынка. Если пожелаете — наставники, какими были для меня завсегдатаи форумов forex.kbpauk.ru, investo.ru, quantquant.com. Я благодарен, что виртуально встретил людей под никами Neo (Дядя Юра), Ataman, VovaM, Pupkinus, acrary. Их идеи сформировали мое мировоззрение, дали базу для понимания трейдинга, принесли много пищи для ума, а не готовых идей.

Психологи говорят, что до 40 лет мы впитываем знания, а после 40 мозг становится более консервативным и закрывается для новых идей. А после 40 задача возраста человека — передача знаний и мудрости другим. Видимо, и я перешел эту черту: хватит собирать камни, пришло время их разбрасывать.