Пятничная записка по финансовым рынкам

Победители потихоньку проигрывают и начинают это осознавать. Рынок на этой неделе жил не столько надеждой на мир, сколько попыткой понять — насколько надолго всё это с энергошоком затянется. В четверг нефть дёргалась на новостях, что США и коалиция пытаются удержать Ормузский пролив и нарастить предложение. Но бочка Brent всё равно выше сотки. А значит, расслабляться рано: рынок торгует не окончание войнушки, а длительность конфликта. Любые улучшения пока — просто временная передышка.

ФРС провела вялое заседание, рынок его почти не заметил. А вот то, что накопали аналитики мировых банков, меняет взгляд. Но об этом ниже.

Фондовые индексы

Индексы всю неделю консолидировались: ждали новостей по Ирану и намёков от ФРС. S& P 500 упёрся в 6600, не пробил, так и болтается рядом. NASDAQ тоже не вылезает из знакомого коридора 24150–24500. Боковик, как он есть.

Dow Jones уполз ниже 200-дневной средней, а SP500 с Nasdaq пока сидят на этой жёрдочке. Если рынок решит торговать негатив, пробоев не миновать. Правда, падать особо некуда — 10–15%, и всё, потому что много чего плохого уже в цене.

Наждак завис на 24000, и спай на 6600. Пробой, как я уже сказал, откроет дорогу вниз, в целом я даже буду рад проторговать такой пробой, даже если он будет коротким. Мне нужно посмотреть, как пройдёт экспирация деривативов, и куда будет капитал выставлять свои позиции.

В субботу — прощальное выступление Пауэлла (Chair Testimony). Его слова уже теряют вес, и рынки не ждут ничего невероятного. Ну, скажет что-то — и ладно. Если до конца марта на Ближнем Востоке ничего не изменится, апрельский CPI покажет рост инфляции (она уже видна по ценам на заправках). Рынки могут начать закладывать это в цены уже с середины следующей недели.

Товарка

Ну, конечно же, вас интересует нефть. Я бы не лез в это дерьмо особо, потому что тут возят вниз и вверх на любой новости, а запуск очередной ракеты всегда сюрприз.

Логика тут простая: Трамп уже начал немного осознавать, что дела плохи. Это с одной стороны плюс. Уже даже готовы снимать санкции частично с иранской нефти, которая плавает (или ходит?) на танкерах. Примерно 140 мбн — неплохой объёмчик.

Но любая ракета нивелирует все успехи на ниве стабилизации. Поэтому перед выходными я бы не советовал залезать сюда.

Золото

Голда входит в хорошую зону поддержки: 4400-4550. Думаю, что она где-то тут и найдёт свой покой на время, пока ситуация в заливе не начнёт меняться. Пока что предпочтительно открывать какие-то коротыши вниз., но тут конечно всё зависит от ТФ.

А сейчас сентимент говорит: 70% наименее информированных участников рынка скупают золото. Для нас это намёк, что тренд скорее продолжится, чем изменится.

Crypto

Ну тут боковик и нечего совсем ловить, ходим тудой-сюдой, пока не будет роста индексов или принятия крипто-законов, то так и будем глину месить.

FX

По основным мажорам против бакса можно посмотреть евро и фунта

Неплохо выглядят оба, я приложил фунта. Если эти зелёные уровни выдержат, то можно лонговаться с них в целом-то. Ну, наверное, после выходных, т. к. у нас традиция есть от одного рыжего президента — на выходных устраивать жесть.

USDJPY

На японской йене решения по ставкам тоже не прошли бесследно. Пусть они остались неизменными, но фон вокруг стал меняться.

Главная причина — дивергенция в риторике центробанков. При формально одинаковых действиях (ФРС — 3,5–3,75%, Япония — 0,75%) сигналы оказались разнонаправленными.

Банк Японии преподнёс сюрприз, который рынки не сразу оценили. Ставку оставили 0,75% (голосование 8–1, против снова только Таката), но глава BoJ Уэда выступил неожиданно по-ястребиному. Он предупредил, что рост цен на нефть может подстегнуть базовую инфляцию, а компании готовы активнее перекладывать издержки на потребителей — учитывая растущие зарплаты. Предварительные данные по весенним переговорам о зарплате (shunto) показывают рост почти на 5,9%, а первые официальные результаты Rengo ожидаются 23 марта.

ФРС, наоборот, хоть и оставила ставку без изменений, но Пауэлл дал понять, что пока рано говорить о смягчении: риски инфляции от иранского конфликта плюс горячие данные по PPI. Обновлённые прогнозы (dot plot) указывают лишь на одно снижение ставки в 2026 году.

Рынок сыграл на контрасте: ястребиный Уэда против осторожного, но не готового к снижению Пауэлла. Плюс технический фактор — зона 159,00–160,00 в очередной раз подтвердила статус «неприступной крепости» для быков по доллару.

Если пробой 158,600 подтвердится, йена может сходить в район 155,500. Но нужно смотреть, как пройдут 157,500 — это очень сильный уровень,

Пока больше ничего такого интересного я не вижу на рынке. На этом всё! Всем удачных выходных!