Пятничная записка по рыночным следам

Традиционно (но не стабильно) по пятницам мы смотрим на рынок. Эта неделя отметилась качелями: золото и индексы, и даже немного биткоин. Рынки смотрят на ситуацию на Ближнем Востоке и пытаются понять, стоит ли куда-то заводить деньги. И решение нашлось: судя по следам денег, дальше всего от центра zalup’ы находится… Биткоин. Вряд ли ещё хотя бы пару лет назад можно было бы в одной логической посылке сравнять «спокойствие» и «биткоин», но «времена такие, понимать надо».

Фондовые индексы

Для простоты понимания картины: на следующей неделе будет заседание ФРС США, плюс экспирация деривативов. Как правило, рынки разворачиваются после экспирации, следовательно, я жду какого-то интересного мува на индексах.

Например, можно нарисовать к концу марта ложный пробой 6500-6600:

Это был бы отличный трейд, в который я бы залетел с двух ног. В наждаке так же. Возможно, по традиции я бы взял больше наждака из-за более сильного перфоманса.

Ещё отдельный рофл состоит в том, что рынки теперь не ожидают понижения ставки в этом году!

Ноль целых, хрен десятых))

Как мы знаем из рыночной практики — рынки двигаются на провале ожиданий, или на эйфории. Сейчас в ценах очень много негатива, я думаю за следующую неделю его занесут ещё немного оптом. Типа куда деваться: дорогая нефть, это высокая инфляция, и данные за март выйдут с повышением, а значит, стагфляция уже моргает фарами в зеркало заднего вида, никакой эйфории, никакой распечатки денег.

Да, соглашусь отчасти. Но я думаю, что рыночек, наполнившись негативом, окуеет от апрельского заседания (или июньского) — допустим Пауэлл нажмёт на газ. Да даже без разницы, кто это сделает (просто про Пауэлла будет неожиданно) — рынки получат пинок эйфории, и весь негатив сгорит до тла. Но у меня есть альтернативная картинка, как это часто и бывает.

Сейчас в ценах очень много негатива, и его ещё подвезут, стоит только потерпеть. И внезапное изменение может развернуть рынок: все мы знаем как на шорт-сквизах летит цена, и как ярко горят стопы участников рынка.

У ФРС есть другие инструменты, кроме ставки.

С января 2026 года ФРС уже начала скупать казначейские векселя (T-bills) на $40 млрд в месяц . Официально это называется не QE, а «управление резервами», но суть та же: ФРС накачивает систему ликвидностью, чтобы банки не чувствовали дефицита резервов (источник: https://investor.wedbush.com/wedbush/article/marketminute-2026-1-14-the-great-liquidity-pivot-fed-ends-quantitative-tightening-as-markets-brace-for-a-new-monetary-era)

Пауэлл (или Уорш) могут расширить объём RMP.

Потом у них есть репо-операции, пусть это не QE, но тоже позитивный момент может дать.

Ну и плюс сама структура коммуникации с «народом». Номинант на пост главы ФРС Кевин Уорш (который, скорее всего, сменит Пауэлла в мае) предлагает радикально изменить стиль коммуникации. Он считает, что «прозрачность» Пауэлла завела рынок в ловушку ожиданий. Уорш хочет:

• Убрать или сильно сократить «точечный график» (dot plot).
• Меньше реагировать на каждую цифру CPI, а больше смотреть на структурные вещи (типа бума производительности от ИИ)

И вот эта неожиданность от ФРС и есть один из факторов роста. Рынки живут будущим, в период между заседаниями с апреля по июнь можно наговорить в запрещённых соцсетях такого, что рынок развернётся. Т.е. достаточно того, что Уорш будет поддерживать Трампа в его болтологии, и рынок с мая до июня может лихо развернуться. А до этого может стоять в боковиках. Т.е. я всё так же ставлю на то, что к сентябрю Трамп уже должен иметь выросший рынок. А Трамп известный искусник в делах управления рынками, так что я не теряю надежды. Но и часть вью «всё будет плохо» тоже можно оставить в планах работы, но это план Б.

Я пока придерживаюсь того, что рынок будет накачиваться негативом и дальше, а потом это всё будет сломано. Был ли я прав — покажет вскрытие. Если номер не прокатит, будет очень жаль, и мы с вами об этом поговорим обязательно. Я не исключаю, что облажаюсь, даже интересно задним числом будет разобрать ошибки.

В целом, я пока больше склонен работать от уровня до уровня, пока нигде, кроме битка, нет ничего интересного вот вообще. Никакой идеи хотя бы свинговой нет. Только чистый голимый интрадей.

Поэтому я хотел тут чёт графики какие-то нарисовать… Но подумал, что это всё не нужно. Во-первых, пятницы — а на выходных у нас будет, скорее всего, новый виток эскалации (или, внезапно, деэскалации), с открытия рынка посмотрим.

Пока всё идёт так, как идёт — то я бы предпочёл шортить мажоров, и лонговать USDCHF с USDCAD (но я их, слава богу, не торгую). Поэтому пробежимся по основным интересным активам, где ещё что-то можно сделать.

Золото

По голде у нас глобально боковик: 5000-5200. Если значимую поддержку выломают, то мы уйдём на ретест 4850, или 4900. Я бы хотел даже, чтобы мы ушли туда, и после экспирации мартовских контрактов дали ложный пробой 4900 — это будет отличный бай. Ну и конфликт бы тоже начал бы сходить на нет. Если бы да бы… Но это один из сценариев. Повторюсь — глобально, по метрикам нет ничего интересного сейчас, нет свинговых отменных входов, в которые можно залезть и сидеть сиднем там. Поэтому просто катаем от уровня до уровня, без фанатизма.

Bitcoin

А вот с биткой надо ручки греть уже. Лонги не за горами, он-чейн метрики говорят о росте лонгов, ну это мы с вами обсуждали тоже: блэкроки тащат инвесторов в ETF, только шум стоит. Ну, а куда ещё ты будешь инвестировать — спрашивает вас Ларри Финк — давай, **ть, покажи!

Так что я потираю ручки на 72к и думаю буду его брать с пробоя, но со стопами и риск-контролем: ребята, никогда не торгуйте без стопов. Это всё чепуха и самообман. Как бы ни казалось вам, что вы схватили кого-то там за бороду, рынки дадут вам по щщам такого чапалаха, в момент без штанов останетесь. Так что лучше быть скромнее и думать, что ты делаешь ставочку на самое мало-вероятное событие.

На этом пока всё! Ждём изменений на рынках, ждём пока будет слом конесенсуса и тогда отольются наши слёзки, и тогда за пару месяцев сделаем себе годовую доходность😃