Тезисы ЦБ и мои выводы

Сперва тезисы. Выводы в конце:

🔸Набиуллина: Если цена на нефть не восстановится до наших прогнозируемых уровней, это может ускорить инфляцию.

(т.е. оставляет пространство для маневра, на всякий случай)

🔸Набиуллина: «Пик инфляционного давления пройден в январе».

(намек, что след. стат. данные будут лояльные. Типо тут праздники виноваты)

🔸Ускорение инфляции временное, на факторе утверждения налогового бремени на экономику России — Набиуллина

(оптимизм сильный, ну ладно. К слову, это еще неизвестно как собираемость налогов упадет, с учетом тренда на блокировки. Малый бизнес завязан на соц. сетях, продавать многим будет сложно)

🔸Инфляция будет в районе 4% по итогам второго полугодия 2026 года — Набиуллина

(«твердо и четко» ладно, думаю просто со временем прогноз подвинут, да и все)

🔸Набиуллина: сейчас у нас больше уверенности в том, что ЦБ продолжит снижать ставку.

(пожалуй, это главное заявление. Есть ряд цитат, оставляющих пространство для пауз, если понадобится. Но траекторию обозначили вполне конкретно)

Остальные тезисы, об экономике:

🔸В сценарии ЦБ НЕ заложен риск исчерпания ликвидных активов ФНБ — Набиуллина

🔸Экономическая активность перешла к более умеренным темпам роста, — Набиуллина

🔸Плановое замедление экономики сопровождается ослаблением напряженности на рынке труда — Набиуллина

🔸Темпы корп кредитования в декабре и январе были сдержанными из-за сезонности — Набиуллина

🔸Набиуллина: Планы компаний по индексации зарплат в настоящее время более скромные, чем в прошлом году.

(где-то совсем скромные, у большинства знакомых лютые сокращения. Речь об офисах)

🔸Набиуллина отметила разовый подъём инфляции, сказала что уверенность в продолжении снижении ставок окрепла, но не исключает возможных пауз.

______

🧩Принципиально ничего нового, но мягче тон и больше подающих надежду заявлений. Интересно, что местами проскакивают условия для маневра, на всякий случай. Т.е. могут и -0,5% в след раз (это базовые ожидания!), но могут и сохранить. Если жареным запахнет.👍

🧩Следующее заседание ЦБ запланировано на 20 марта.

🧩Отскочили бодрее всех (помимо ОФЗ) банки и закредитованные (система, сегежа), а остальные еле-еле. Нефтянка в унынии. Логично.