Закупка в публичный портфель #акциина5000, IPO B2B-РТС
Приветствую господа.
Среда, закупка в публичный портфель #акциина5000 и краткого комментария по рынку.
Начнем как обычно с инфляции и сегодня новости хороши:
❗️ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 7 ПО 13 АПРЕЛЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО НУЛЯ (0,00%) С 0,19% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ
❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 13 АПРЕЛЯ СНИЗИЛАСЬ ДО 5,77
Да, здесь имеет место некоторая манипуляция, так как туда добавили поездки в Южную Азию, которые оказались дефляционны, но вместе с ними на ту же чашу весов переместились и поездки на Черное море, которые разгоняли цифры инфляции прошлие недели и теперь они балансируют инфляционные отели😆
Но главное здесь другое — исторически, недельная инфляция в ближайшие пару недель должна уйти в снижение и после принтов последних недель — было опасение, что мы этого не увидим. Текущий же принт сбил эту череду плохих цифр. Любители теорий заговора сразу же связали сегодняшний принт со словами Президента об отсутствующим экономическом росте, ниже прогноза. Но я не думаю, что это взаимосвязанно — это два разных позитива😆 Позитивы, которые гарантируют нам ту же траекторию снижения ставки и в апреле. Любители ЛКДТ и депозитов — поберегись😆
Вышла оценка Банк России мартовской инфляции. С поправкой на сезонность вышло 0,48% м/м, ниже ожиданий. Показатели устойчивой инфляции так же остались в диапазоне 4-5%, что с учетом эффекта НДС никак нельзя назвать высокими показателями. Клоунам из MMI, традиционно могу посоветовать охлаждать спрос медицинских услугах, который они считают чрезмерным, своим примером😁 Если заболеете — не лечитесь!
Давайте посмотрим на сегодняшний аукцион МинФина по ОФЗ
Думаю вы не удивитесь, если я скажу, что сегодня был сильнейший за пару месяцев? 😁 Юрики знают недельную инфляцию заранее, что неоднократно демонтрировали нам аукционы МинФина, и сегодняшняя рекордно низкая «неделька» и рекордное размещение ОФЗ — не исключение.
В первой половине дня размещали нашу любимку, 12-летий фикс ОФЗ-26253. Продали на 130 млрд руб. по номиналу, при спросе в 207 млрд! Доходность 14,87%, без премии.
Во второй половине разместили 8-летний фикс ОФЗ-26244 на 113 млрд руб. по номиналу, при спросе в 140 млрд, доходность 14,68%, без премии.
Мощно, хочу я вам сказать. Если мы не заработаем в длине после следующего заседания по ставке и доходность там будет выше ставки, я буду удивлен.
Обсуждать геополитику я думаю никакого смысла сейчас нет, по сути мы имеем вторую реинкарнацию Трампо-трейдов, для тех кто не наторговался на миро-ралли, Трамп предоставил возможность от души наторговаться нефтью и нефтянными компаниями😆 Динамика так же похожая — каждый следующий инфоповод вызывает всё меньшее влияние и глобально, всё имеет нисходящее направление, а торгующие этим — настроение.
Давайте лучше скажу пару слов про IPO B2B-РТС, сбор заявок на которое вроде бы заканчивается завтра.
Здесь не будет никакого разбора и нудных цифр, которые никто не читает, только мякотка и суть, как я это вижу для себя. Для тех, кто совсем в танке — это платформа для госзакупок от Совкомбанка, которую позиционируют как лидера в отрасли и рисуют очень красивые циферки😁
Я приведу вам два наиболее интересных слайда из презентации. На первом вы можете видеть собственно цифры по платформе и её рекордной рентабельности, а так же очень заманчивые обещаний по дивидендам в сторону миноритариев.
На втором — наиболее вероятную возможность для роста, под кэптивными ЭТП подразумеваются закупки через иностранный софт типа Oracle, которые в итоге должны мигрировать на софт в т.ч от B2B-PTC
Главный риск, на мой вкус — это непредсказуемость изменений в законодательстве, особенно касаемо всего, что относится к государственным деньгам и особенно в текущий исторический момент, которые могут директивно перевести все на условные Госзакупки.
Нижняя граница книги IPO по 112 рублей, верх 118, дивдоходность 15,7-16,6%., оценка 6 годовых прибылей. Звучит круто и непонятно, зачем Совкомбанку таким делиться, хотя и размещают всего 11,5%
Простейший ответ — для того, что бы увеличить достаточность капитала банка, который ходит по краю. Хорошо если так, плохо если нет😆 Так как парни из Совкомбанка широко известны в узких кругах, думаю вы понимаете о чем речь, если смотрите на котировки Совкомбанка.
Главный вопрос в другом — даже заявленные темпы роста по гайденсу, нельзя назвать космическими. Логично предположить, что объем тендеров напрямую зависим от ставки и состояния экономики. При этом ходят разговоры о секвестре расходов бюджета на 10%. Даже если мы предположим, что парни из Совкомбанка очень искренни, и хотят что бы «инвесторы кайфанули», платформа не является монополистом. Да, долю она занимает не малую, но есть ещё с десяток аналогичных и активно развивающихся платформ.
При этом, я могу вам назвать одну компанию — фактически монополиста, которая так же зависима от ситуации в экономике, так же имеет невероятную рентабельность и платит точно такие же дивиденды, да у нее даже капитала и основных средств так же толком нет😁 И эту компанию никто не спешит с премией выкупать с рынка. Это Хедхантер. Так что старый вопрос, играет новыми красками — чем это лучше Хедхантера, и если он никому особо не нужен, почему тут будет успешный успех?
При этом я реально не хочу сказать ничего плохого об IPO, на фоне историй за последние годы — это наверно одна из самых интересных и понятных, но САМОЕ главное — не оверпрайсных историй. Так что спекулятивно и тем более с двух ног, я бы может и не залетал, в текущий рыночный момент, но взять на пару процентов, если нальют ближе к нижней границе, чисто для диверсификации доходного портфеля — можно подумать.
А теперь, к закупке.
Пришла регулярная копеечка дивидендов от РЖД.
Первой покупкой будет 1 лот Мать и Дитя (MDMG)
Не могу сказать что очень дешево, но цена хотя бы отошла от совсем оверпрайса в 1500р и скрипя зубами, можно сделать поддерживающую докупку в портфель😁 Тем более, всё остальное ещё дороже🤣
Второй и основной покупкой, будет 4 лота ОФЗ 26253
Которые размещались сегодня на первичке и доходность по ним самая приятная. Да, после вечернего позитива цену чуть дернули вверх, но после месяца «залива» — цены всё ещё отличные.
На этом всё, хорошего вам вечера✋
