logo
26
подписчиков
Инвестпрактика  Практика инвестирования в акции и облигации с Александром Доржиевым
Публикации Уровни подписки Контакты О проекте Фильтры Метки Статистика Контакты Поделиться
О проекте
Приветствую! Меня зовут Александр Доржиев, мне 49 лет, инвестирую на фондовом рынке с 2001 года. Более чем двадцатилетний собственный опыт инвестирования в акции и облигации, 14 лет во главе инвестиционного блока коммерческого банка и 6 лет успешной просветительской деятельности в соцсетях позволяют мне создать новый аналитический проект, в котором я пишу о том, как с помощью фондового рынка наращивать сбережения, как грамотно вести личные финансы, разбираться как в базовых, так и продвинутых понятиях мира инвестиций, решать не только экономические, но и философские, исторические и социальные вопросы в жизни. Ну или, короче говоря, как не быть лохом.
На уровне подписки «База» вас ждут регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле.
На уровне «Оптимум», помимо всех опций «Базы», вы бесплатно участвуете в ежеквартальных обзорных вебинарах. Осталось 47 из 50 мест.
Уровень «Платина» предоставляет в дополнение к двум начальным уровням безлимитные консультации. Осталось 8 из 10 мест.
Добро пожаловать!
Публикации, доступные бесплатно
Уровни подписки
База 500 ₽ месяц 5 100 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика

Регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле

Оформить подписку
Оптимум 800 ₽ месяц 8 160 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 44 места

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары

Оформить подписку
Платина 1 500 ₽ месяц 15 300 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 6 мест
Доступны сообщения

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары и безлимитные индивидуальные консультации

Оформить подписку
Фильтры
Статистика
26 подписчиков
Обновления проекта
Метки
инвестиции 110 фондовый рынок 109 акции 104 Фундаментальный анализ 98 дивиденды 92 облигации 17 биржа 14 психология инвестирования 14 философия инвестирования 11 IT 5 IT-сектор 4 вебинар 4 инвестор 4 ставка ЦБ 4 Финансы 4 asset allocation 3 IPO 3 X5 3 банки 3 Валюта 3 ИКС5 3 макроэкономика 3 макроэкономический анализ 3 Мосбиржа 3 ОФЗ 3 роснефть 3 сбербанк 3 Северсталь 3 Совкомфлот 3 экономика 3 MRKP 2 MSRS 2 RENI 2 ROSN 2 Астра 2 банк санкт-петербург 2 башнефть 2 гмк норильский никель 2 детям о финансах 2 долгосрочное инвестирование 2 Лукойл 2 Мечел 2 миллион для детей 2 миллион для сына 2 Московская биржа 2 Новатэк 2 Ренессанс Страхование 2 россети ленэнерго 2 россети московский регион 2 россети центра и приволжья 2 санкции 2 Сбер 2 статистика цб рф 2 сургутнефтегаз 2 Т-Банк 2 т-технологии 2 Татнефть 2 тгк-14 2 транснефть 2 фонд денежного рынка 2 Фосагро 2 ЦБ 2 ЦБ РФ 2 электрогенерация 2 электросети 2 электроэнергетика 2 Яндекс 2 ясное мышление 2 AFLT 1 BANE 1 BANEP 1 BSPB 1 CHMF 1 fire 1 IRAO 1 LKOH 1 LSNGP 1 MDMG 1 MOEX 1 MRKC 1 NMTP 1 ozon 1 OZPH 1 PHOR 1 Positive 1 Positive Technologies 1 sber 1 SBERP 1 SIBN 1 SNGS 1 SNGSP 1 spo 1 STSB 1 STSBP 1 T 1 TGKN 1 TRNFP 1 VTB 1 YDEX 1 агросектор 1 Алроса 1 алюминий 1 Аэрофлот 1 валютное хеджирование 1 вклады 1 ВТБ 1 газ 1 Газпромнефть 1 девальвация 1 Дерипаска 1 Детский мир 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 интер рао 1 ленэнерго 1 ликвидность 1 Лудомания 1 магнит 1 маркетинг 1 Мать и дитя 1 металлургия 1 ММВБ 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 НМТП 1 НорНикель 1 обучение 1 озон 1 озон фармацевтика 1 паи денежного рынка 1 пиф 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 россети 1 россети центр 1 Ростелеком 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 сечин 1 спг 1 спекуляции 1 ставропольэнергосбыт 1 страхование 1 телекоммуникации 1 трамп 1 трейдинг 1 уголь 1 финансы для детей 1 фьючерсы 1 хеджирование 1 цифровизация 1 энергосбыты 1 Больше тегов
Читать: 7+ мин
logo Инвестпрактика

Вебинар «Большой дивидендный сезон». 15.06.2025.

Доступно подписчикам уровня
«Оптимум»
Подписаться за 800₽ в месяц

Читать: 3+ мин
logo Инвестпрактика

Куда пойдут рекордные 50 с лишним трлн рублей на депозитах россиян?

Вопрос ‎подписчика‏ ‎весьма ‎актуальный. ‎Даже ‎слишком, ‎ведь‏ ‎эту ‎тему‏ ‎усиленно‏ ‎продвигают ‎те, ‎кто‏ ‎очень ‎хочет,‏ ‎чтобы ‎акции ‎выросли, ‎то‏ ‎есть‏ ‎уже ‎купившие.

Помню,‏ ‎летом ‎2022‏ ‎года ‎умы ‎впечатлительных ‎инвесторов ‎будоражила‏ ‎сумма‏ ‎вкладов, ‎открытых‏ ‎под ‎сверхвысокие‏ ‎проценты ‎на ‎3-6 ‎месяцев ‎со‏ ‎сроком‏ ‎окончания‏ ‎осенью, ‎—‏ ‎10 ‎трлн‏ ‎руб. ‎Типа,‏ ‎а‏ ‎что ‎если‏ ‎эти ‎деньги ‎пойдут ‎на ‎фондовый‏ ‎рынок? ‎Как‏ ‎показала‏ ‎осень, ‎обольщаться ‎не‏ ‎стоило: ‎большая‏ ‎их ‎часть ‎пошла, ‎или,‏ ‎точнее,‏ ‎побежала ‎совсем‏ ‎в ‎другую‏ ‎сторону. ‎Что ‎поделаешь, ‎таковы ‎любимые‏ ‎народные‏ ‎забавы: ‎считать‏ ‎чужие ‎деньги‏ ‎и ‎делить ‎шкуру ‎неубитого ‎медведя.

Вернемся‏ ‎в‏ ‎настоящее.‏ ‎По ‎последним данным‏ ‎ЦБ ‎РФ,‏ ‎по ‎итогам‏ ‎11‏ ‎месяцев ‎2024‏ ‎г. ‎объем ‎привлеченных ‎средств ‎россиян‏ ‎— ‎53,6‏ ‎трлн‏ ‎руб, ‎в ‎том‏ ‎числе ‎во‏ ‎вкладах ‎— ‎около ‎40‏ ‎трлн,‏ ‎остальные ‎—‏ ‎на ‎текущих‏ ‎счетах. ‎Причем ‎доля ‎вкладов ‎в‏ ‎совокупных‏ ‎активах ‎домохозяйств‏ ‎(107,48 ‎трлн‏ ‎руб) ‎с ‎начала ‎2024 ‎г.‏ ‎выросла‏ ‎с‏ ‎32,6 ‎до‏ ‎36,9%.

Статистика ‎МосБиржи показывает,‏ ‎что ‎в‏ ‎2024‏ ‎году ‎частные‏ ‎инвесторы ‎вложили ‎в ‎ценные ‎бумаги‏ ‎на ‎Московской‏ ‎бирже‏ ‎более ‎1,3 ‎трлн‏ ‎руб, ‎в‏ ‎том ‎числе ‎в ‎биржевые‏ ‎фонды‏ ‎— ‎570,6‏ ‎млрд ‎руб,‏ ‎в ‎облигации ‎— ‎859,3 ‎млрд‏ ‎рублей.‏ ‎А ‎вот‏ ‎в ‎акции‏ ‎приток ‎отрицательный: ‎их ‎продали ‎на‏ ‎109,8‏ ‎млрд‏ ‎рублей ‎больше,‏ ‎чем ‎купили.

ЦБ‏ ‎посчитал, что ‎суммарный‏ ‎объем‏ ‎активов ‎физических‏ ‎лиц ‎на ‎брокерских ‎счетах ‎к‏ ‎началу ‎2024‏ ‎г.‏ ‎равнялся ‎9,2 ‎трлн‏ ‎руб, ‎доля‏ ‎акций ‎составляла ‎31%, ‎то‏ ‎есть‏ ‎около ‎2,85‏ ‎трлн ‎руб.

Таким‏ ‎образом, ‎факты ‎говорят ‎о ‎том,‏ ‎что‏ ‎популярность ‎вкладов‏ ‎сильно ‎растет,‏ ‎а ‎акций ‎— ‎даже ‎слегка‏ ‎падает.‏ ‎Масштабные‏ ‎тренды ‎обладают‏ ‎гигантской ‎инерцией.‏ ‎2025 ‎год‏ ‎деловые‏ ‎СМИ ‎уже‏ ‎называют ‎«годом ‎вкладчика».

Вкладчики ‎пока ‎не‏ ‎собираются ‎нести‏ ‎свои‏ ‎триллионы ‎в ‎акции.‏ ‎Инвесторы-акционеры ‎остаются‏ ‎маргиналами, ‎то ‎есть ‎находятся‏ ‎в‏ ‎подавляющем ‎меньшинстве.‏ ‎Возможно, ‎вам‏ ‎лично ‎так ‎не ‎кажется, ‎однако‏ ‎это‏ ‎всего ‎лишь‏ ‎эгоцентрическое ‎искажение.‏ ‎Макроэкономический ‎анализ ‎для ‎того ‎и‏ ‎существует,‏ ‎чтобы‏ ‎избегать ‎подобных‏ ‎ошибок.

И ‎все‏ ‎же ‎добавлю‏ ‎ложку‏ ‎меда. ‎Неожиданное‏ ‎сохранение ‎ключевой ‎ставки ‎ЦБ ‎20‏ ‎декабря ‎показало,‏ ‎как‏ ‎резко ‎изменившиеся ‎настроения‏ ‎на ‎рынке‏ ‎мощно ‎дергают ‎котировки ‎вверх.‏ ‎Бычьи‏ ‎рынки, ‎как‏ ‎правило, ‎рождаются‏ ‎в ‎депрессии ‎и ‎неверии ‎в‏ ‎то,‏ ‎что ‎рост‏ ‎хоть ‎чем-то‏ ‎обоснован, ‎и ‎умирают ‎в ‎эйфории‏ ‎и‏ ‎абсолютной‏ ‎вере, ‎что‏ ‎дальнейший ‎рост‏ ‎неминуем.

Когда ‎акции‏ ‎станут‏ ‎сильно ‎дороже,‏ ‎ими ‎сначала ‎заинтересуются ‎пайщики ‎биржевых‏ ‎фондов ‎денежного‏ ‎рынка‏ ‎и ‎держатели ‎облигаций,‏ ‎где ‎сосредоточено‏ ‎не ‎менее ‎4-5 ‎трлн‏ ‎руб,‏ ‎а ‎потом‏ ‎уже ‎ажиотаж‏ ‎дойдет ‎и ‎до ‎вкладчиков. ‎Поверьте,‏ ‎именно‏ ‎все ‎так‏ ‎и ‎будет.‏ ‎Конечно, ‎путь ‎будет ‎тернист, ‎с‏ ‎ямами‏ ‎и‏ ‎ухабами, ‎но‏ ‎я ‎беру‏ ‎время ‎в‏ ‎союзники‏ ‎и ‎терпеливо‏ ‎жду ‎их ‎всех ‎тут.

Если ‎вы‏ ‎не ‎хотите‏ ‎оказаться‏ ‎в ‎числе ‎вышеупомянутых‏ ‎опоздавших, ‎приходите‏ ‎на ‎курс ‎«Разумный ‎инвестор». Стартуем‏ ‎24‏ ‎января.

Мой ‎телеграм-канал:‏ ‎t.me/intelligent_investor

Больше ‎об‏ ‎авторе ‎вы ‎можете ‎узнать ‎здесь:‏ ‎asdorzhiev.ru/about/

Читать: 5+ мин
logo Инвестпрактика

Вебинар об инвестиционных планах на 1 квартал 2025 г.

Доступно подписчикам уровня
«Оптимум»
Подписаться за 800₽ в месяц

Запись вебинара и слайды.

Слушать: 3 час 7+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Стрим у Григория Баженова

Доступно подписчикам уровня
«Сторонник дефицитов»
Подписаться за 200₽ в месяц

Читать: 1+ мин
logo Skyfort Capital

Отчет Skyfort Outlook 2025: В поисках устойчивого роста на глобальных рынках






Глобальная ‎экономика‏ ‎находится ‎в ‎состоянии ‎масштабной ‎перестройки,‏ ‎где ‎ключевыми‏ ‎факторами‏ ‎являются ‎фрагментация ‎рынков,‏ ‎дедолларизация, ‎развитие‏ ‎искусственного ‎интеллекта, ‎высокая ‎инфляция‏ ‎и‏ ‎процентные ‎ставки.‏ ‎В ‎2025‏ ‎году ‎ожидается ‎стабилизация ‎и ‎возможное‏ ‎разрешение‏ ‎некоторых ‎международных‏ ‎конфликтов, ‎однако‏ ‎до ‎наступления ‎более ‎спокойного ‎периода‏ ‎рекомендуется‏ ‎проявлять‏ ‎повышенную ‎осторожность‏ ‎в ‎принятии‏ ‎инвестиционных ‎решений,‏ ‎уделяя‏ ‎особое ‎внимание‏ ‎контролю ‎рисков, ‎финансовой ‎инфраструктуре ‎и‏ ‎проверке ‎контрагентов.

Читать: 13+ мин
D
logo
DeGranit

Заморозка вкладов VS здравомыслие

Давайте ‎сегодня‏ ‎пробуем ‎себя ‎в ‎новой ‎рубрике,‏ ‎которую ‎давно‏ ‎хотел‏ ‎начать, ‎а ‎потом‏ ‎развить ‎до‏ ‎регулярной ‎серии ‎постов, ‎посвященной‏ ‎макроэкономике.‏ ‎Уже ‎который‏ ‎раз ‎Центробанк‏ ‎повышает ‎ключевую ‎ставку ‎в ‎целях‏ ‎борьбы‏ ‎с ‎инфляцией,‏ ‎и ‎через‏ ‎это ‎становятся ‎весьма ‎привлекательными ‎для‏ ‎сбережения‏ ‎банковские‏ ‎вклады. ‎Текущие‏ ‎ставки ‎по‏ ‎ним ‎беспрецедентно‏ ‎выгодны,‏ ‎и ‎все,‏ ‎у ‎кого ‎есть ‎хоть ‎какие-то‏ ‎сбережения, ‎стремясь‏ ‎спасти‏ ‎их ‎от ‎инфляции,‏ ‎пытаются ‎вложить‏ ‎их ‎куда-то, ‎чтобы ‎хоть‏ ‎какую-то‏ ‎копейку ‎заработать.

Еще‏ ‎до ‎того,‏ ‎как ‎эту ‎тему ‎стали ‎разгонять‏ ‎отдельные‏ ‎финансовые ‎блогеры‏ ‎(буквально ‎последнюю‏ ‎неделю ‎как), ‎внутри ‎нашего ‎маленького‏ ‎коллектива‏ ‎родился‏ ‎вопрос: ‎а‏ ‎не ‎повторится‏ ‎ли ‎история‏ ‎с‏ ‎заморозкой ‎вкладов?‏ ‎Ведь ‎сейчас ‎на ‎счетах ‎собраны‏ ‎огромные ‎денежные‏ ‎суммы.‏ ‎Взять ‎и ‎не‏ ‎пустить ‎эту‏ ‎массу ‎обратно ‎в ‎оборот‏ ‎будет,‏ ‎с ‎одной‏ ‎стороны, ‎крайне‏ ‎заманчивым ‎решением, ‎но ‎с ‎другой‏ ‎стороны,‏ ‎конечно ‎же,‏ ‎политическим ‎самоубийством.‏ ‎Давайте ‎всё-таки ‎попробуем ‎разобраться, ‎как‏ ‎аналитики,‏ ‎могут‏ ‎или ‎не‏ ‎могут ‎в‏ ‎нынешних ‎условиях‏ ‎в‏ ‎России ‎ввести‏ ‎какие-то ‎ограничения ‎на ‎снятие ‎вкладов‏ ‎для ‎населения?

Как‏ ‎мы‏ ‎подойдем ‎к ‎этому‏ ‎вопросу? ‎Сначала‏ ‎пройдемся ‎по ‎примерам ‎из‏ ‎истории,‏ ‎когда ‎вклады,‏ ‎счета ‎физических‏ ‎лиц ‎в ‎разных ‎странах ‎были‏ ‎заморожены‏ ‎(это ‎случалось‏ ‎неоднократно ‎и‏ ‎не ‎только ‎в ‎России). ‎Далее‏ ‎попробуем‏ ‎выделить‏ ‎основные ‎факторы,‏ ‎которые ‎присутствовали‏ ‎в ‎тех‏ ‎или‏ ‎иных ‎исторических‏ ‎примерах. ‎Из ‎этих ‎факторов ‎выберем‏ ‎повторяющиеся ‎и‏ ‎общие,‏ ‎которые ‎определим ‎для‏ ‎себя ‎как‏ ‎метрики ‎для ‎отслеживания.

Спойлер: ‎никто‏ ‎не‏ ‎собирается ‎в‏ ‎России ‎прямо‏ ‎завтра ‎замораживать ‎вклады ‎населения, ‎однако‏ ‎существенное‏ ‎изменение ‎каких-то‏ ‎макроэкономических ‎показателей‏ ‎может ‎в ‎этом ‎плане ‎что-то‏ ‎изменить.

СССР‏ ‎1991

Некоторые‏ ‎из ‎моих‏ ‎читателей, ‎возможно,‏ ‎даже ‎застали‏ ‎эти‏ ‎события ‎в‏ ‎осознанном ‎возрасте. ‎В ‎январе ‎1991‏ ‎года, ‎по‏ ‎указу‏ ‎Михаила ‎Горбачева, ‎были‏ ‎заморожены ‎средства‏ ‎граждан ‎на ‎их ‎вкладах.‏ ‎До‏ ‎этого, ‎Постановлением‏ ‎ВС ‎СССР‏ ‎от ‎11.121990 ‎года ‎№ ‎1830-1‏ ‎средства‏ ‎на ‎счетах‏ ‎в ‎Сбербанке‏ ‎СССР ‎были ‎изъяты ‎и ‎направлены‏ ‎на‏ ‎финансирование‏ ‎дефицита ‎бюджета‏ ‎СССР. ‎Гражданам‏ ‎с ‎января‏ ‎1991‏ ‎года ‎разрешалось‏ ‎снимать ‎до ‎500 ‎рублей ‎со‏ ‎счета ‎в‏ ‎месяц‏ ‎(в ‎номинале ‎1991‏ ‎года). ‎Также‏ ‎добавила ‎масла ‎в ‎огонь‏ ‎одновременная‏ ‎денежная ‎реформа‏ ‎Павлова, ‎связанная‏ ‎с ‎обменом ‎старых ‎купюр ‎на‏ ‎новые.‏ ‎Вечером ‎22‏ ‎января ‎1991‏ ‎года ‎было ‎объявлено, ‎что ‎купюры,‏ ‎которые‏ ‎находятся‏ ‎на ‎руках‏ ‎населения, ‎перестанут‏ ‎считаться ‎деньгами,‏ ‎и‏ ‎у ‎всех‏ ‎есть ‎три ‎дня, ‎чтобы ‎обменять‏ ‎деньги ‎на‏ ‎новые.

Зачем‏ ‎вообще ‎это ‎было‏ ‎сделано? ‎Конечно‏ ‎же, ‎полноценный ‎разбор ‎всей‏ ‎этой‏ ‎истории ‎заслуживает‏ ‎отдельной ‎статьи.‏ ‎Я ‎сейчас ‎пройдусь ‎лишь ‎по‏ ‎основным‏ ‎факторам. ‎Основная‏ ‎причина ‎—‏ ‎у ‎населения ‎скопилась ‎на ‎руках‏ ‎очень‏ ‎большая‏ ‎денежная ‎масса,‏ ‎В ‎РАЗЫ‏ ‎превышающая ‎количество‏ ‎товарных‏ ‎запасов ‎в‏ ‎стране. ‎Рост ‎зарплат ‎в ‎конце‏ ‎80-х ‎годов‏ ‎не‏ ‎сопровождался ‎одновременным ‎ростом‏ ‎производства ‎товаров‏ ‎народного ‎потребления, ‎что ‎приводило‏ ‎к‏ ‎их ‎дефициту.‏ ‎Цены ‎при‏ ‎этом ‎не ‎регулировались ‎рыночным ‎образом‏ ‎и‏ ‎были ‎фиксированы,‏ ‎из-за ‎чего‏ ‎возникла ‎скрытая ‎инфляция, ‎когда ‎цены‏ ‎не‏ ‎растут,‏ ‎однако ‎товаров‏ ‎просто ‎нет.

Итак,‏ ‎основные ‎факторы‏ ‎заморозки‏ ‎денег ‎в‏ ‎СССР ‎— ‎это ‎дисбаланс ‎между‏ ‎накопленной ‎денежной‏ ‎массой‏ ‎на ‎руках ‎у‏ ‎населения ‎и‏ ‎количеством ‎товаров ‎в ‎стране,‏ ‎а‏ ‎также ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎(см. ‎также ‎заморозка ‎вкладов ‎в‏ ‎сберкассах‏ ‎1990).

Кипр ‎2013

В‏ ‎2013 ‎году‏ ‎на ‎Кипре ‎начался ‎банковский ‎кризис,‏ ‎который‏ ‎привёл‏ ‎в ‎итоге‏ ‎к ‎единовременным‏ ‎налогам ‎(т.е.‏ ‎частичным‏ ‎конфискациям) ‎на‏ ‎банковские ‎вклады. ‎Вкладчики ‎банков ‎Кипра‏ ‎должны ‎были‏ ‎заплатить‏ ‎чуть ‎менее ‎7%‏ ‎на ‎вклады‏ ‎до ‎100 ‎000 ‎евро‏ ‎и‏ ‎почти ‎10%‏ ‎на ‎более‏ ‎крупные ‎суммы.

Какие ‎факторы ‎можно ‎выделить‏ ‎в‏ ‎этом ‎случае?‏ ‎Во-первых, ‎это‏ ‎общий ‎крен ‎экономики ‎Кипра ‎на‏ ‎банковскую‏ ‎деятельность.‏ ‎Сумма ‎вкладов‏ ‎в ‎банках‏ ‎тогда ‎составляла‏ ‎примерно‏ ‎835% ‎ВВП.‏ ‎Во-вторых, ‎кризис ‎на ‎лопнувшем ‎пузыре‏ ‎рынка ‎недвижимости,‏ ‎куда‏ ‎вкладывались ‎банки ‎Кипра.‏ ‎Это ‎сопровождалось‏ ‎дефолтом ‎по ‎греческим ‎облигациям,‏ ‎также‏ ‎подкосившим ‎банковские‏ ‎резервы. ‎Активы‏ ‎проблемного ‎банковского ‎сектора ‎составляли ‎больше‏ ‎половины‏ ‎от ‎суммы‏ ‎вкладов.

Аргентина ‎2001

Основные‏ ‎факторы: ‎бюджетный ‎дефицит, ‎появившийся ‎в‏ ‎результате‏ ‎политики‏ ‎приватизации ‎и‏ ‎освобождения ‎иностранных‏ ‎компаний ‎от‏ ‎налогов.‏ ‎Для ‎его‏ ‎погашения ‎выпускались ‎облигации, ‎которые ‎быстро‏ ‎превратились ‎в‏ ‎пирамиду‏ ‎ГКО. ‎Всё ‎это‏ ‎происходило ‎также‏ ‎на ‎фоне ‎привязки ‎курса‏ ‎валюты‏ ‎к ‎доллару.‏ ‎До ‎реформ‏ ‎2001 ‎года ‎курс ‎аргентинского ‎песо‏ ‎был‏ ‎фиксированным, ‎но‏ ‎после ‎либерализации‏ ‎курса ‎он ‎улетел ‎в ‎ад.

Греция‏ ‎2015

Основные‏ ‎факторы‏ ‎те ‎же‏ ‎— ‎падение‏ ‎доходов ‎бюджета,‏ ‎зависимость‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎от ‎туризма, ‎который ‎сократился ‎в‏ ‎результате ‎кризиса‏ ‎2009‏ ‎года, ‎высокий ‎госдолг.

Общие‏ ‎факторы

Мы ‎видим,‏ ‎что ‎во ‎всех ‎этих‏ ‎кейсах‏ ‎присутствовал ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎страны‏ ‎плюс ‎высокий ‎госдолг. ‎Второй ‎важный‏ ‎показатель‏ ‎— ‎высокая‏ ‎инфляция. ‎В‏ ‎примерах ‎Кипра ‎и ‎Греции ‎также‏ ‎можно‏ ‎выделить‏ ‎платежный ‎баланс,‏ ‎показывающий ‎расхождение‏ ‎импортируемых ‎и‏ ‎экспортируемых‏ ‎товаров ‎и‏ ‎услуг.

Метрики

Теперь ‎давайте ‎поймем, ‎где ‎и‏ ‎что ‎мы‏ ‎можем‏ ‎отслеживать. ‎Первое, ‎что‏ ‎нас ‎будет‏ ‎интересовать, ‎— ‎это ‎денежная‏ ‎масса‏ ‎в ‎стране.‏ ‎Есть ‎график,‏ ‎показывающий ‎рост ‎денежного ‎агрегата ‎М2‏ ‎(сумму‏ ‎денег ‎в‏ ‎экономике). ‎М2‏ ‎является ‎суммой ‎наличных ‎средств ‎в‏ ‎обороте‏ ‎ПЛЮС‏ ‎текущие ‎счета‏ ‎населения ‎и‏ ‎организаций ‎(банковские‏ ‎карты,‏ ‎расчетные ‎счета‏ ‎физических ‎и ‎юридических ‎лиц) ‎ПЛЮС‏ ‎срочные ‎депозиты.

С‏ ‎01.01.2011‏ ‎по ‎01.08.2024 ‎денежный‏ ‎агрегат ‎М2‏ ‎вырос ‎с ‎20 ‎до‏ ‎104,3‏ ‎трлн ‎рублей.‏ ‎Однако, ‎здесь‏ ‎скрыты ‎денежные ‎средства ‎организаций, ‎которые‏ ‎нас‏ ‎сейчас ‎не‏ ‎особо ‎волнуют.‏ ‎Введем ‎условный ‎показатель ‎Мх, ‎равный‏ ‎сумме‏ ‎наличных‏ ‎средств ‎в‏ ‎обращении ‎ПЛЮС‏ ‎текущие ‎счета‏ ‎физлиц‏ ‎ПЛЮС ‎срочные‏ ‎депозиты ‎физлиц. ‎Иными ‎словами, ‎очистим‏ ‎М2 ‎от‏ ‎денег‏ ‎юридических ‎лиц. ‎За‏ ‎источник ‎возьмем‏ ‎данные ‎ЦБ ‎из ‎«Структуры‏ ‎денежного‏ ‎агрегата ‎М2».

В‏ ‎январе ‎2011‏ ‎года ‎денежная ‎Мх ‎составляла ‎8‏ ‎триллионов‏ ‎рублей, ‎сейчас‏ ‎(на ‎01.08.2024)‏ ‎она ‎составляет ‎49 ‎триллионов ‎рублей.‏ ‎С‏ ‎начала‏ ‎2020 ‎года‏ ‎темпы ‎среднемесячного‏ ‎роста ‎этой‏ ‎массы‏ ‎составляют ‎1,25%,‏ ‎а ‎с ‎начала ‎2024 ‎года‏ ‎— ‎1,9%.‏ ‎Темпы‏ ‎прироста ‎Мх ‎увеличились‏ ‎в ‎этому‏ ‎году ‎в ‎1,5 ‎раза.‏ ‎Стоит‏ ‎отметить ‎также‏ ‎ежегодные ‎резкие‏ ‎увеличения ‎Мх ‎в ‎январе ‎каждого‏ ‎года,‏ ‎с ‎последующим‏ ‎оттоком ‎средств‏ ‎в ‎феврале.

Теперь ‎посмотрим, ‎как ‎менялась‏ ‎масса‏ ‎Мх‏ ‎от ‎года‏ ‎к ‎году.‏ ‎Мы ‎видим,‏ ‎что‏ ‎за ‎2023‏ ‎год ‎она ‎особенно ‎сильно ‎выросла‏ ‎(+27% ‎к‏ ‎Мх‏ ‎на ‎01.01.2023). ‎Что‏ ‎будет ‎в‏ ‎этом ‎году? ‎У ‎нас‏ ‎есть‏ ‎данные ‎только‏ ‎на ‎1‏ ‎августа, ‎поэтому ‎в ‎конце ‎сентября‏ ‎я‏ ‎обновлю ‎всю‏ ‎эту ‎таблицу.‏ ‎Просто ‎линейно ‎экстраполируя, ‎можно ‎предположить‏ ‎прирост‏ ‎Мх‏ ‎за ‎2024‏ ‎в ‎24%.

Теперь‏ ‎сравним ‎рост‏ ‎Мх‏ ‎помесячно ‎скользящим‏ ‎способом, ‎по ‎отношению ‎к ‎периоду‏ ‎в ‎-12‏ ‎месяцев.‏ ‎Здесь ‎картина ‎самая‏ ‎волнующая. ‎Если‏ ‎на ‎начало ‎2022 ‎года‏ ‎Мх‏ ‎росло ‎за‏ ‎год ‎темпами‏ ‎6-8% ‎в ‎год, ‎то ‎сейчас‏ ‎она‏ ‎растет ‎темпом‏ ‎30-32% ‎в‏ ‎год. ‎Это ‎объясняется ‎беспрецедентным ‎ростом‏ ‎депозитов,‏ ‎вызванных‏ ‎монетарной ‎политикой‏ ‎ЦБ.

Наконец, ‎рассмотрим‏ ‎отношение ‎денежной‏ ‎массы‏ ‎Мх ‎к‏ ‎ВВП, ‎которое ‎выросло ‎с ‎16-17%‏ ‎в ‎2012‏ ‎году‏ ‎до ‎26% ‎в‏ ‎настоящий ‎момент.‏ ‎Значение ‎ВВП ‎за ‎2024‏ ‎также‏ ‎расчетное ‎и‏ ‎приблизительное, ‎взято‏ ‎на ‎основании ‎оценок ‎других ‎экспертов.

Анализ‏ ‎инфляции

Инфляция‏ ‎в ‎последние‏ ‎годы ‎выше,‏ ‎чем ‎в ‎период ‎с ‎2016‏ ‎по‏ ‎2021‏ ‎год, ‎вышла‏ ‎на ‎уровень‏ ‎значений ‎кризисных‏ ‎2010‏ ‎и ‎2014‏ ‎годов. ‎Можно ‎сказать, ‎что ‎инфляция‏ ‎уже ‎вполне‏ ‎ощутимая,‏ ‎но ‎явно ‎не‏ ‎смертельно ‎опасная‏ ‎для ‎экономики.

Дефицит ‎бюджета

Дефицит ‎бюджета‏ ‎за‏ ‎2023 ‎год‏ ‎составил ‎3‏ ‎трлн ‎рублей, ‎аналогично ‎в ‎2022‏ ‎году,‏ ‎однако ‎текущие‏ ‎показатели ‎демонстрируют‏ ‎существенное ‎улучшение. ‎Ниже ‎представлена ‎таблица,‏ ‎показывающая‏ ‎помесячное‏ ‎исполнение ‎федерального‏ ‎бюджета ‎(источник Минфин‏ ‎России). Значения ‎за‏ ‎последующие‏ ‎месяцы ‎в‏ ‎пределах ‎года ‎включают ‎в ‎себя‏ ‎предыдущие.

Очевидны ‎два‏ ‎важных‏ ‎вывода. ‎Во-первых, ‎дефицит‏ ‎бюджета ‎за‏ ‎первые ‎8 ‎месяцев ‎2024‏ ‎года‏ ‎сократился ‎более‏ ‎чем ‎в‏ ‎6 ‎раз ‎(!), с ‎2128,2 ‎млрд‏ ‎руб‏ ‎на ‎01.08.23‏ ‎до ‎331,4‏ ‎млрд ‎руб ‎на ‎01.08.2024. ‎Во-вторых,‏ ‎доходы‏ ‎бюджета‏ ‎в ‎2024‏ ‎году ‎растут‏ ‎быстрее ‎расходов:‏ ‎+36%‏ ‎против ‎+22%,‏ ‎т. ‎е. ‎опережают ‎почти ‎в‏ ‎1.5 ‎раза.‏ ‎При‏ ‎этом, ‎ненефтегазовые ‎доходы‏ ‎выросли ‎на‏ ‎79%, ‎а ‎нефтегазовые ‎на‏ ‎56%.‏ ‎Россия ‎стала‏ ‎зарабатывать ‎на‏ ‎треть ‎больше ‎в ‎этом ‎году,‏ ‎и‏ ‎это ‎хорошо.

Платежный‏ ‎баланс

Количество ‎товаров‏ ‎в ‎стране ‎определяется ‎внутренним ‎производством‏ ‎и‏ ‎их‏ ‎импортом. ‎Импорт‏ ‎сейчас ‎сильно‏ ‎осложнен ‎санкциями,‏ ‎наложенными‏ ‎на ‎нас‏ ‎странами ‎Запада. ‎Динамику ‎импорта ‎и‏ ‎экспорта ‎можно‏ ‎отследить‏ ‎в ‎отчете ‎ЦБ‏ ‎за ‎2й‏ ‎квартал ‎по ‎платежному ‎балансу. Данный‏ ‎отчет‏ ‎от ‎17‏ ‎июля ‎2024,‏ ‎а ‎это ‎значит, ‎что ‎скоро‏ ‎должен‏ ‎выйти ‎аналогичный‏ ‎за ‎3й‏ ‎квартал. ‎Внешняя ‎торговля ‎сейчас, ‎к‏ ‎сожалению,‏ ‎ничем‏ ‎не ‎радует‏ ‎и ‎снизилась‏ ‎на ‎8%‏ ‎в‏ ‎годовом ‎исчислении.‏ ‎Основные ‎проблемы ‎связаны ‎с ‎затруднившейся‏ ‎логистикой ‎и‏ ‎финансовыми‏ ‎расчетами. ‎В ‎особенности‏ ‎отмечается ‎падение‏ ‎химической ‎промышленности ‎и ‎импорте‏ ‎машин‏ ‎и ‎оборудования.

Просрочка‏ ‎по ‎ипотеке

По‏ ‎аналогии ‎с ‎Кипром, ‎также ‎нужно‏ ‎взять‏ ‎на ‎мониторинг‏ ‎долю ‎и‏ ‎объем ‎просроченных ‎ипотечных ‎кредитов ‎в‏ ‎России.‏ ‎Последние‏ ‎5 ‎лет‏ ‎граждане ‎активно‏ ‎набирали ‎льготную‏ ‎ипотеки,‏ ‎что ‎повлияло‏ ‎и ‎на ‎общую ‎закредитованность ‎населения,‏ ‎и ‎на‏ ‎структуру‏ ‎активов ‎банков. ‎Проблемы‏ ‎с ‎погашением‏ ‎ипотечных ‎кредитов ‎может ‎привести‏ ‎к‏ ‎серьезным ‎проблемам‏ ‎в ‎банковской‏ ‎отрасли ‎страны. ‎За ‎последние ‎12‏ ‎месяцев‏ ‎объем ‎просроченной‏ ‎ипотеки ‎вырос‏ ‎с ‎57 ‎млрд ‎рублей ‎до‏ ‎73‏ ‎млрд‏ ‎рублей ‎(+28%),‏ ‎и ‎вышел‏ ‎на ‎уровень‏ ‎показателей‏ ‎декабря ‎2020‏ ‎года. ‎При ‎этом, ‎доля ‎просроченной‏ ‎ипотеки ‎остается‏ ‎на‏ ‎уровне ‎0,34% ‎от‏ ‎общей ‎суммы.


Выводы

Заморозка‏ ‎(тем ‎более ‎— ‎конфискация)‏ ‎вкладов‏ ‎у ‎населения‏ ‎сейчас ‎не‏ ‎стоит ‎на ‎повестке ‎дня. ‎Подобное‏ ‎решение‏ ‎будет ‎являться‏ ‎фундаментальным ‎нарушением‏ ‎той ‎линии ‎развития ‎экономики ‎и‏ ‎общества‏ ‎(«общественным‏ ‎договором»), ‎которую‏ ‎последние ‎годы‏ ‎декларируют ‎российские‏ ‎власти.‏ ‎Т.е. ‎это‏ ‎будет ‎означать ‎разворот ‎на ‎180‏ ‎градусов ‎относительно‏ ‎текущей,‏ ‎последовательно ‎выстраиваемой ‎политики‏ ‎на ‎рост‏ ‎экономики ‎и ‎доверие ‎к‏ ‎финансовому‏ ‎рынку ‎России.‏ ‎Тем ‎не‏ ‎менее, ‎сейчас ‎в ‎экономике ‎есть‏ ‎отдельные‏ ‎факторы ‎которые‏ ‎при ‎своем‏ ‎неконтролируемом ‎развитии, ‎могут ‎привести ‎к‏ ‎этому‏ ‎нежелательному‏ ‎ДЛЯ ‎ВСЕХ‏ ‎СТОРОН ‎решению.‏ ‎Поэтому ‎данный‏ ‎риск‏ ‎можно ‎считать‏ ‎маловероятным, ‎но ‎исключать ‎его ‎полностью‏ ‎нельзя. ‎Равно‏ ‎как‏ ‎и ‎не ‎стоит‏ ‎переживать ‎и‏ ‎тревожиться ‎из-за ‎него ‎на‏ ‎постоянной‏ ‎основе, ‎и‏ ‎резко ‎предпринимать‏ ‎какие-то ‎телодвижения.

То, ‎что ‎будет ‎написано‏ ‎ниже,‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной ‎или‏ ‎финансовой ‎рекомендацией, ‎просто ‎поделюсь ‎своими‏ ‎мыслями‏ ‎и‏ ‎соображениями ‎по‏ ‎возможным ‎действиям.‏ ‎Если ‎бы‏ ‎у‏ ‎меня ‎были‏ ‎сбережения, ‎то ‎я ‎бы ‎вел‏ ‎себя ‎следующим‏ ‎образом:

  • Мониторил‏ ‎бы ‎на ‎регулярной‏ ‎основе ‎обозначенные‏ ‎выше ‎макроэкономические ‎показатели ‎(и‏ ‎это‏ ‎будет ‎сделано‏ ‎отдельной ‎рубрикой)
  • Хранил‏ ‎бы ‎на ‎вкладах ‎не ‎более‏ ‎гарантировано‏ ‎застрахованной ‎АСВ‏ ‎суммы ‎(т.е.‏ ‎1 ‎400 ‎000 ‎рублей). ‎В‏ ‎теории,‏ ‎сценарий‏ ‎с ‎заморозкой‏ ‎и ‎ограничениями‏ ‎на ‎снятие‏ ‎денег‏ ‎может ‎вводиться‏ ‎не ‎сразу ‎на ‎всех, ‎а,‏ ‎например, ‎только‏ ‎на‏ ‎владельцев ‎сумм ‎свыше‏ ‎этого ‎лимита.
  • При‏ ‎выходе ‎макроэкономических ‎показателей ‎за‏ ‎границы‏ ‎допустимых ‎(про‏ ‎это ‎можем‏ ‎порассуждать ‎в ‎следующей ‎статье, ‎равно‏ ‎как‏ ‎и ‎поискать‏ ‎аналогичные ‎у‏ ‎дефолтных ‎стран), ‎переводил ‎средства ‎из‏ ‎безналичной‏ ‎формы‏ ‎в ‎другие‏ ‎(наличка, ‎крипта,‏ ‎товарные ‎запасы).
  • Не‏ ‎забывал‏ ‎золотую ‎фразу‏ ‎финансовой ‎грамотности, ‎что ‎«деньги ‎в‏ ‎деньгах ‎не‏ ‎сберегаются».‏ ‎Т.е. ‎вкладывал ‎бы‏ ‎средства ‎в‏ ‎первую ‎очередь ‎в ‎другие‏ ‎формы‏ ‎активов, ‎в‏ ‎том ‎числе‏ ‎в ‎свой ‎профессиональный ‎рост ‎и\или‏ ‎бизнес.

Вот,‏ ‎а ‎чтобы‏ ‎эти ‎сбережения‏ ‎у ‎меня ‎наконец ‎появились ‎—‏ ‎подписывайтесь‏ ‎на‏ ‎наш ‎Sponsr, где‏ ‎в ‎закрытом‏ ‎разделе ‎есть‏ ‎статьи‏ ‎и ‎видео‏ ‎с ‎аналитикой ‎по ‎другим ‎рискам‏ ‎в ‎наше‏ ‎неспокойное‏ ‎время!)

На ‎сегодня ‎все.‏ ‎Пишите ‎в‏ ‎комментариях, ‎был ‎ли ‎вам‏ ‎интересен‏ ‎и ‎полезен‏ ‎данный ‎анализ,‏ ‎с ‎чем ‎вы ‎согласны ‎или‏ ‎не‏ ‎согласны. ‎Я‏ ‎буду ‎крайне‏ ‎рад, ‎если ‎среди ‎моих ‎читателей‏ ‎найдется‏ ‎эксперт‏ ‎в ‎экономике,‏ ‎который ‎укажет‏ ‎мне ‎на‏ ‎ошибки.‏ ‎Однако, ‎это‏ ‎не ‎относится ‎к ‎«жопоголикам», у ‎которых‏ ‎вечно ‎государство‏ ‎во‏ ‎всем ‎виновато ‎и‏ ‎«вот-вот ‎все‏ ‎окончательно ‎рухнет». ‎Критика ‎должна‏ ‎быть‏ ‎аргументирована ‎на‏ ‎уровне ‎приведенного‏ ‎анализа, ‎или ‎лучше). ‎Берегите ‎себя,‏ ‎свои‏ ‎деньги ‎и‏ ‎свои ‎нервы.

Читать: 1+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Развитые страны отказываются от контроля ставки?

Очередная ‎публикация‏ ‎на ‎Эксперте, посвящённая ‎растущему ‎(на ‎этот‏ ‎раз ‎—‏ ‎мировому)‏ ‎разочарованию ‎во ‎всяких‏ ‎традиционных ‎методах‏ ‎управления ‎экономикой. ‎Интересно, ‎что‏ ‎российские‏ ‎власти ‎шажок‏ ‎за ‎шажочком‏ ‎присоединяются ‎к ‎общему ‎хору!

Слушать: 1 час 30+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Стрим на «Грозе»

Доступно подписчикам уровня
«Сторонник дефицитов»
Подписаться за 200₽ в месяц

запись недавнего стрима

Слушать: 36+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Что сделали и ещё сделают с российской экономикой?

Доступно подписчикам уровня
«Сторонник дефицитов»
Подписаться за 200₽ в месяц

что экономические власти придумают теперь?

Слушать: 1 час 10+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Дефицит бюджета (и прочие вопросы экономики)


Если ‎изголодались‏ ‎по ‎длительным ‎обсуждением, ‎то ‎милости‏ ‎просим ‎к‏ ‎развёрнутому‏ ‎обсуждению в ‎гостях ‎у‏ ‎Олега ‎Комолова.

Читать: 1+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Правда об инфляции

Продолжение ‎"нормализации"‏ ‎российской ‎экономической ‎политики ‎(как ‎фискальной,‏ ‎так ‎и‏ ‎ДКП)‏ ‎— ‎ведущая ‎тема‏ ‎для ‎обсуждения‏ ‎и ‎комментариев ‎ответственных ‎лиц.‏ ‎

Сегодня‏ ‎мы ‎публикуем‏ ‎авторский ‎перевод‏ ‎любопытной ‎статьи сторонников ‎гетеродоксальной ‎школы ‎CASP‏ ‎(Capital‏ ‎as ‎Power)‏ ‎"Правда ‎об‏ ‎инфляции". ‎В ‎ней ‎авторы ‎ставят‏ ‎под‏ ‎сомнение‏ ‎адекватность ‎самой‏ ‎популярной ‎инфляционной‏ ‎метрики ‎—‏ ‎индекса‏ ‎потребительских ‎цен‏ ‎(ИПЦ). ‎

Можно ‎ли ‎и ‎дальше‏ ‎пытаться ‎его‏ ‎таргетировать,‏ ‎или ‎подобные ‎цели‏ ‎способны ‎нанести‏ ‎больше ‎вреда, ‎чем ‎принести‏ ‎пользы?

Надеемся,‏ ‎что ‎подобное‏ ‎обсуждение ‎покажется‏ ‎нашей ‎аудитории ‎лишённым ‎смысла, ‎ну‏ ‎или‏ ‎просто ‎поможет‏ ‎скоротать ‎время‏ ‎в ‎ожидании ‎нового ‎контента.

Спасибо ‎за‏ ‎внимание!

Слушать: 36+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

IS-LM и революция Кейнса

Доступно подписчикам уровня
«Сторонник дефицитов»
Подписаться за 200₽ в месяц

Неужели начинается Серьёзный Разговор?

Читать: 1+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Что не так с "инфляционными ожиданиями"?

На ‎днях‏ ‎закончили ‎затянувшиеся ‎перевод ‎и ‎редактуру‏ ‎известной ‎(в‏ ‎узких‏ ‎кругах) ‎статьи ‎с‏ ‎критикой ‎идеи‏ ‎"инфляционных ‎ожиданий". ‎С ‎большим‏ ‎удовольствием‏ ‎делимся ‎со‏ ‎всеми ‎желающими‏ ‎финальным ‎материалом ‎на ‎нашем ‎сайте.

Приятного‏ ‎теоретического‏ ‎погружения ‎самым‏ ‎любопытным!

Читать: 1+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Чем опасны высокие ставки?

В ‎новой‏ ‎заметке ‎на ‎сайте вкратце ‎рассказываем ‎про‏ ‎выводы ‎последних‏ ‎исследований,‏ ‎посвящённых ‎анализу ‎последствий‏ ‎высоких ‎процентных‏ ‎ставок. ‎Кто ‎бы ‎мог‏ ‎подумать,‏ ‎но ‎оказывается,‏ ‎что ‎долгосрочный‏ ‎эффект ‎снижения ‎роста ‎сохраняется ‎на‏ ‎довольно‏ ‎длительное ‎время‏ ‎и ‎не‏ ‎очень ‎хорошо ‎работает ‎в ‎обратную‏ ‎сторону.‏ ‎

Приятного‏ ‎чтения!

Читать: 1+ мин
logo NewDeal — Экономика и дефициты

Сработает ли в России "экономика предложения"?

В ‎новой‏ ‎публикации на ‎сайте ‎делимся ‎своим ‎развёрнутым‏ ‎мнением ‎о‏ ‎перспективах‏ ‎"экономики ‎предложения" ‎в‏ ‎России. ‎Если‏ ‎что, ‎контурам ‎новой ‎системы‏ ‎было‏ ‎посвящено ‎несколько‏ ‎выступлений ‎на‏ ‎минувшем ‎ПМЭФ, ‎не ‎занятых ‎атлетическими‏ ‎упражнениями.‏ ‎

Читать: 22+ мин
logo Politeconomics

Последствия внедрения ИИ: экономический бум или структурная безработица

Доступно подписчикам уровня
«Помощник экономиста»
Подписаться за 200₽ в месяц

Читать: 7+ мин
logo Politeconomics

О кризисе экономической статистики

Доступно подписчикам уровня
«Помощник экономиста»
Подписаться за 200₽ в месяц

Показать еще

Обновления проекта

Статистика

26 подписчиков

Метки

инвестиции 110 фондовый рынок 109 акции 104 Фундаментальный анализ 98 дивиденды 92 облигации 17 биржа 14 психология инвестирования 14 философия инвестирования 11 IT 5 IT-сектор 4 вебинар 4 инвестор 4 ставка ЦБ 4 Финансы 4 asset allocation 3 IPO 3 X5 3 банки 3 Валюта 3 ИКС5 3 макроэкономика 3 макроэкономический анализ 3 Мосбиржа 3 ОФЗ 3 роснефть 3 сбербанк 3 Северсталь 3 Совкомфлот 3 экономика 3 MRKP 2 MSRS 2 RENI 2 ROSN 2 Астра 2 банк санкт-петербург 2 башнефть 2 гмк норильский никель 2 детям о финансах 2 долгосрочное инвестирование 2 Лукойл 2 Мечел 2 миллион для детей 2 миллион для сына 2 Московская биржа 2 Новатэк 2 Ренессанс Страхование 2 россети ленэнерго 2 россети московский регион 2 россети центра и приволжья 2 санкции 2 Сбер 2 статистика цб рф 2 сургутнефтегаз 2 Т-Банк 2 т-технологии 2 Татнефть 2 тгк-14 2 транснефть 2 фонд денежного рынка 2 Фосагро 2 ЦБ 2 ЦБ РФ 2 электрогенерация 2 электросети 2 электроэнергетика 2 Яндекс 2 ясное мышление 2 AFLT 1 BANE 1 BANEP 1 BSPB 1 CHMF 1 fire 1 IRAO 1 LKOH 1 LSNGP 1 MDMG 1 MOEX 1 MRKC 1 NMTP 1 ozon 1 OZPH 1 PHOR 1 Positive 1 Positive Technologies 1 sber 1 SBERP 1 SIBN 1 SNGS 1 SNGSP 1 spo 1 STSB 1 STSBP 1 T 1 TGKN 1 TRNFP 1 VTB 1 YDEX 1 агросектор 1 Алроса 1 алюминий 1 Аэрофлот 1 валютное хеджирование 1 вклады 1 ВТБ 1 газ 1 Газпромнефть 1 девальвация 1 Дерипаска 1 Детский мир 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 интер рао 1 ленэнерго 1 ликвидность 1 Лудомания 1 магнит 1 маркетинг 1 Мать и дитя 1 металлургия 1 ММВБ 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 НМТП 1 НорНикель 1 обучение 1 озон 1 озон фармацевтика 1 паи денежного рынка 1 пиф 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 россети 1 россети центр 1 Ростелеком 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 сечин 1 спг 1 спекуляции 1 ставропольэнергосбыт 1 страхование 1 телекоммуникации 1 трамп 1 трейдинг 1 уголь 1 финансы для детей 1 фьючерсы 1 хеджирование 1 цифровизация 1 энергосбыты 1 Больше тегов

Фильтры

Подарить подписку

Будет создан код, который позволит адресату получить бесплатный для него доступ на определённый уровень подписки.

Оплата за этого пользователя будет списываться с вашей карты вплоть до отмены подписки. Код может быть показан на экране или отправлен по почте вместе с инструкцией.

Будет создан код, который позволит адресату получить сумму на баланс.

Разово будет списана указанная сумма и зачислена на баланс пользователя, воспользовавшегося данным промокодом.

Добавить карту
0/2048