Будучи профессиональным финансистом, я обладаю рядом сверхценных в нашем меркантильном обществе навыков, большинство из которых мои коллеги по инвестиционному бизнесу применяют только на работе, абсолютно не умея пользоваться ими в личной жизни. В отличие от них, мне удалось создать достаточный семейный капитал, который позволил в 40 лет уйти из банка и стать самостоятельным пенсионером.

Отдохнув 3 года, я заскучал и в качестве хобби занялся просветительской деятельностью в соцсетях. Мое первое высшее филологическое образование (финансы и кредит — второе) дает огромное преимущество перед чистыми экономистами в организации текста и речи. Интерес аудитории был настолько огромен, что хобби постепенно переросло в предпринимательскую деятельность: я разработал и веду уже более 6 лет курсы по организации личных финансов и долгосрочному инвестированию в акции и облигации, провожу индивидуальные консультации по любым денежным вопросам. Отзывы учеников и клиентов можно прочитать здесь. Также целый сайт вам в помошь. Все контакты тут.

Однако в силу того, что в данной деятельности я имею роскошь руководствоваться не только материальной выгодой, но и любопытством, смешанным со стремлением к саморазвитию, надолго застревать в обучении азам финансовой грамотности и инвестирования, а также консультировании по элементарным вопросам ведения бюджета, распределения кредитной нагрузки и составления инвестиционного портфеля, мне не по душе. Всем вышеперечисленным я продолжаю заниматься, но все реже.

Поэтому в феврале 2021 г. я создал и до сих пор продолжаю вести Премиум-клуб — группу в телеграме с регулярной аналитикой фондового рынка, где выкладываю собственные рабочие материалы-исследования в области фундаментального анализа акций и облигаций. Получается неплохо. В течение 2022 г. члены клубы со мной не паниковали, а уверенно закупались акциями крупнейших российских эмитентов по ценам ниже плинтуса, практически не пострадав от всяческих блокировок иностранных акций и паев (так как их не было в портфелях). В клубе на постоянной основе анализируются более 70 эмитентов. Все их плюсы и минусы в результате длительного и вдумчивого наблюдения видны как на ладони.

Именно такой формат продвинутой аналитики наиболее интересен мне как действующему инвестору с восьмизначным капиталом. Ведь сапожник должен быть с сапогами, не правда ли? В общем, клуб доказал свою эффективность и требует дальнейшего развития.

Представляю вам новый проект «ИнвестПрактика». Здесь я публикую актуальную аналитику для тех инвесторов, которым не нужны круглосуточные волнения перед биржевыми терминалами, для тех, кто не читает новости на ежеминутной основе, для тех, кто обладает базовыми навыками критического мышления и, что самое главное, здравомыслия. Спекулянтам на фьючерсах, опционах и крипте, интрадейщикам и адреналинщикам, конспирологам и искателям кукловодов здесь делать будет нечего. Пишу о том, что интересно именно мне, так как бегать на поводу у публики смысла не вижу. Тем не менее, даже скромная материальная отдача от деятельности необходима как понятный стимул для продолжения.

Если вам со мной по пути, подключайтесь на любой из уровней подписки: «База+», «Оптимум» или «Платина». Количество подписчиков в последних двух ограничено. Цены пока для начала самые демократичные. Разборы будут выходить на постоянной основе, несколько раз в неделю. Замечательных возможностей на рынке всегда достаточно, поверьте. Если есть вопросы, задавайте их в комментариях. Добро пожаловать!

P. S. Полный каталог статей проекта опубликован на моем сайте: asdorzhiev.ru/investpractice

До 29 января акции банка ВТБ два месяца уныло болтались около 70 руб. И вдруг неожиданно выросли за 10 торговых сессий на 17%. На пике в воскресенье стоили 85,5 рублей, сейчас 83 руб. При этом значимых корпоративных новостей не было. Поищем причины.

Единственное событие, которое я обнаружил и которое, как мне кажется, могло повлиять на котировки — это встреча главы ВТБ Андрея Костина со студентами Государственного университета управления 30 января, где тот сообщил:

«У нас в 2025 году прибыль составила 500 млрд рублей, в 2026 году 600 млрд рублей планируем или, может быть, даже 650 млрд рублей. Я думаю, что у нас будут возможности для наращивания капитала и выплаты дивидендов. Наша стратегия — это, конечно, ежегодная выплата дивидендов».

Почему рост акций стартовал днем ранее? Не знаю.

Официальный отчет МСФО за 2025 год ВТБ планирует опубликовать в феврале, однако заранее раскрытые Костиным данные не представляют из себя какого-то сюрприза, ведь планы получить годовую прибыль 500 млрд руб представители банка озвучивали неоднократно в течение прошлого года. Да и итоги 9 месяцев подтверждают реалистичность выполнения намеченных планов.

Я уже писал, что в случае достижения целевого финансового результата и выплате акционерам 50% прибыли, дивиденд на обыкновенную акцию составит 19 руб.

Какой фактор, на мой взгляд, участники рынка недооценивают? На протяжении всего второго полугодия 2025 г. зампред Дмитрий Пьянов на всех конференциях и интервью прогнозировал коэффициент выплаты 50%. Однако 1 декабря Костин заявил, что по итогам года ВТБ рассчитывает выплатить дивиденды в размере от 25 до 50% чистой прибыли в зависимости от уровней достаточности капитала.

Артель «Селигдар» с 1975 года разрабатывала месторождения золота в Якутии. В 2007 г. создано ПАО «Селигдар». Позднее компания занялась добычей олова, меди и вольфрама, которые приносят около 12% выручки. По итогам 2025 г. производство золота превысит 8 тонн.

Уставный капитал состоит из 1,03 млрд обыкновенных акций.

Убыток за 9 месяцев 2025 г. = 5,8 млрд руб. Выручка выросла на 44%, EBITDA банковская — на 53%.

Причина убытка заключается в необычной долговой нагрузке компании. О ней речь пойдет ниже.

Капитал = 13,6 млрд руб или 13,2 руб на акцию.

Отвечаю на вопрос подписчика.

Падение цен ничего не говорит о событиях в будущем, а означает лишь то, что участники рынка усомнились в платежеспособности эмитента.

По последней отчетности МСФО за 2 квартал 2025 г. у горно-металлургического холдинга «Кокс» капитал 27,5 млрд руб, чистый долг 80,9 млрд руб, полугодовой убыток 9,6 млрд руб, околонулевая операционная прибыль при процентных расходах за полгода 11 млрд руб.

Всего выпущено 5 выпусков облигаций на общую сумму 4,8 млрд руб.

Доля облигаций в займах — 5,7%. Остальное — банковские кредиты.

4 декабря логистическая группа «Монополия» взорвала тишину на рынке высокодоходных облигаций (ВДО), допустив технический дефолт по облигациям серии 001P-02 объёмом 260 млн рублей, т. е. не смогла погасить их номинальную стоимость.

Технический дефолт — это просрочка обязательств на срок до 30 дней. Если по истечении срока обязательства остаются невыполненными, дефолт становится полным. Далее обычно следует банкротство.

Новость запустила эффект домино. Народ в ужасе побежал из других эмитентов ВДО с финансовыми проблемами, таких как, например, Уральская сталь.

Всего «Монополия» с октября 2024 года выпустила 7 выпусков облигаций на общую сумму 6,75 млрд руб. 15 декабря компания нашла 26 млн руб на выплату ежемесячного купонного дохода по облигациям серии 001Р-07.

25 января 2026 г. эмитенту предстоит погашение самого крупного третьего выпуска облигаций объемом 3 млрд руб.

Ждет ли владельцев облигаций полноценный дефолт?

В поисках ответа открываю последнюю отчетность «Монополии» за 2 квартал 2025 г. и вижу картину полного разгрома: капитал — минус 1,8 млрд руб, чистый долг — 14,3 млрд руб, убыток за 1 полугодие — 2,7 млрд руб.