logo
26
читателей
Инвестпрактика  Практика инвестирования в акции и облигации с Александром Доржиевым
О проекте Просмотр Уровни подписки Фильтры Статистика Обновления проекта Контакты Поделиться Метки
Все проекты
О проекте
Приветствую! Меня зовут Александр Доржиев, мне 49 лет, инвестирую на фондовом рынке с 2001 года. Более чем двадцатилетний собственный опыт инвестирования в акции и облигации, 14 лет во главе инвестиционного блока коммерческого банка и 6 лет успешной просветительской деятельности в соцсетях позволяют мне создать новый аналитический проект, в котором я пишу о том, как с помощью фондового рынка наращивать сбережения, как грамотно вести личные финансы, разбираться как в базовых, так и продвинутых понятиях мира инвестиций, решать не только экономические, но и философские, исторические и социальные вопросы в жизни. Ну или, короче говоря, как не быть лохом.
На уровне подписки «База» вас ждут регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле.
На уровне «Оптимум», помимо всех опций «Базы», вы бесплатно участвуете в ежеквартальных обзорных вебинарах. Осталось 47 из 50 мест.
Уровень «Платина» предоставляет в дополнение к двум начальным уровням безлимитные консультации. Осталось 8 из 10 мест.
Добро пожаловать!
Публикации, доступные бесплатно
Уровни подписки
База 500₽ месяц 5 100₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика

Регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле

Оформить подписку
Оптимум 800₽ месяц 8 160₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 42 места

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары

Оформить подписку
Платина 1 500₽ месяц 15 300₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 5 мест
Доступны сообщения

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары и безлимитные индивидуальные консультации

Оформить подписку
Фильтры
Статистика
26 подписчиков
Обновления проекта
Контакты
Поделиться
Метки
инвестиции 46 фондовый рынок 45 акции 43 Фундаментальный анализ 39 дивиденды 35 психология инвестирования 9 философия инвестирования 8 облигации 7 биржа 6 IT 4 инвестор 4 IPO 3 IT-сектор 3 банки 3 Финансы 3 asset allocation 2 Астра 2 ЦБ 2 экономика 2 электрогенерация 2 электроэнергетика 2 fire 1 Positive 1 Positive Technologies 1 spo 1 X5 1 агросектор 1 алюминий 1 банк санкт-петербург 1 Валюта 1 вебинар 1 газ 1 гмк норильский никель 1 Дерипаска 1 детям о финансах 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 ИКС5 1 Лудомания 1 магнит 1 макроэкономика 1 макроэкономический анализ 1 маркетинг 1 Мечел 1 миллион для детей 1 миллион для сына 1 ММВБ 1 Мосбиржа 1 Московская биржа 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 Новатэк 1 НорНикель 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 роснефть 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 санкции 1 Сбер 1 сбербанк 1 сечин 1 Совкомфлот 1 спг 1 спекуляции 1 страхование 1 Т-Банк 1 т-технологии 1 Татнефть 1 тгк-14 1 транснефть 1 трейдинг 1 фьючерсы 1 электросети 1 энергосбыты 1 Больше тегов
Читать: 1+ мин
logo Инвестпрактика

Чем удивила Астра в отчете МСФО за 9 месяцев 2024 г.?

Доступно подписчикам уровня
«База»
Подписаться за 500₽ в месяц

Прибыль растет, а котировки падают. Разбираемся, почему.

Читать: 3+ мин
logo Инвестпрактика

Можно ли заработать на импортозамещении? Группа Астра. Отчет МСФО за 2023 г. и 2 кв 2024 г.

Научно-производственное ‎объединение‏ ‎«Русбитех» ‎(Русские ‎базовые ‎информационные ‎технологии)‏ ‎создано ‎в‏ ‎2008‏ ‎г. ‎Производит ‎программное‏ ‎обеспечение, ‎в‏ ‎том ‎числе ‎для ‎вооруженных‏ ‎сил‏ ‎РФ. ‎В‏ ‎2017 ‎г.‏ ‎компанию ‎приобрели ‎Денис ‎Фролов ‎и‏ ‎Илья‏ ‎Сивцев, ‎как‏ ‎утверждают ‎СМИ,‏ ‎в ‎интересах ‎«Росатома». ‎Новые ‎владельцы‏ ‎дали‏ ‎ей‏ ‎новое ‎имя‏ ‎— ‎группа‏ ‎«Астра».

В ‎октябре‏ ‎2023‏ ‎г. ‎акционеры‏ ‎«Астры» ‎в ‎рамках ‎IPO ‎продали‏ ‎10,5 ‎млн‏ ‎акций‏ ‎(5% ‎УК) ‎по‏ ‎333 ‎руб.‏ ‎на ‎3,5 ‎млрд ‎руб,‏ ‎получив‏ ‎таким ‎образом‏ ‎оценку ‎70‏ ‎млрд ‎руб. ‎На ‎волне ‎успеха‏ ‎в‏ ‎апреле ‎2024‏ ‎г. ‎в‏ ‎ходе ‎SPO ‎акционеры ‎продали ‎еще‏ ‎21‏ ‎млн‏ ‎акций ‎по‏ ‎555 ‎руб.‏ ‎(10% ‎УК)‏ ‎на‏ ‎11,7 ‎млрд‏ ‎руб. ‎Оценка ‎составила ‎117 ‎млрд‏ ‎руб. ‎Сейчас‏ ‎доля‏ ‎акций ‎в ‎свободном‏ ‎обращении ‎—‏ ‎15%, ‎остальное ‎— ‎в‏ ‎руках‏ ‎мажоритариев.

Основной ‎продукт‏ ‎— ‎операционная‏ ‎система ‎Astra ‎Linux, ‎которая ‎внедряется‏ ‎в‏ ‎государственные ‎учреждения‏ ‎с ‎2010‏ ‎года. ‎После ‎начала ‎СВО ‎запросы‏ ‎на‏ ‎крупнейшую‏ ‎российскую ‎ОС‏ ‎(доля ‎рынка‏ ‎— ‎76%)‏ ‎и‏ ‎другие ‎продукты‏ ‎компании ‎выросли ‎лавинообразно. ‎Благодаря ‎импортозамещению‏ ‎бизнес ‎очень‏ ‎быстро‏ ‎растет.

Не ‎стоит, ‎однако,‏ ‎подпадать ‎под‏ ‎влияние ‎красивых ‎презентаций, ‎уподобляясь‏ ‎одной‏ ‎из ‎героинь‏ ‎басни ‎Крылова‏ ‎«Ворона ‎и ‎лисица», ‎у ‎которой‏ ‎«от‏ ‎радости ‎в‏ ‎зобу ‎дыханье‏ ‎сперло». ‎Сохранять ‎связь ‎с ‎реальностью‏ ‎нам‏ ‎всегда‏ ‎помогает ‎трезвый‏ ‎и ‎хладнокровный‏ ‎анализ ‎финансовых‏ ‎показателей.

Отчет‏ ‎МСФО ‎за‏ ‎2023 ‎год ‎показал ‎выручку ‎—‏ ‎9,5 ‎млрд‏ ‎руб‏ ‎(+77%), ‎EBITDA ‎—‏ ‎4,1 ‎млрд‏ ‎руб ‎(+46%) ‎и ‎чистую‏ ‎прибыль‏ ‎— ‎3,5‏ ‎млрд ‎руб‏ ‎(+43%) ‎или ‎17 ‎руб ‎на‏ ‎акцию.

Отчет‏ ‎за ‎1‏ ‎полугодие ‎2024‏ ‎г. ‎показал ‎выручку ‎4,9 ‎млрд‏ ‎руб‏ ‎(+58%)‏ ‎и ‎прибыль‏ ‎1,5 ‎млрд‏ ‎руб. ‎(+26%).‏ ‎Основная‏ ‎прибыль ‎традиционно‏ ‎приходится ‎на ‎второе ‎полугодие. ‎Чистый‏ ‎долг ‎отрицательный,‏ ‎собственный‏ ‎капитал ‎— ‎4,35‏ ‎млрд ‎руб.

Текущая‏ ‎капитализация ‎на ‎03.10.2024 ‎г.‏ ‎при‏ ‎цене ‎акций‏ ‎539 ‎руб.‏ ‎= ‎113 ‎млрд ‎руб. ‎P/BV‏ ‎=‏ ‎26, ‎P/E-2023‏ ‎= ‎32.

Во‏ ‎время ‎IPO ‎компания ‎обещала ‎наращивать‏ ‎прибыль‏ ‎на‏ ‎73% ‎ежегодно‏ ‎в ‎ближайшие‏ ‎3 ‎года.‏ ‎В‏ ‎случае ‎роста‏ ‎ЧП ‎в ‎полтора ‎раза ‎за‏ ‎2024 ‎год‏ ‎форвардный‏ ‎P/E ‎составит ‎22.

Дивидендная‏ ‎политика ‎утверждена‏ ‎перед ‎IPO ‎и ‎предусматривает‏ ‎выплату‏ ‎не ‎менее‏ ‎50% ‎чистой‏ ‎прибыли ‎при ‎низком ‎долге. ‎По‏ ‎итогам‏ ‎2023 ‎г.‏ ‎дивидендов ‎почему-то‏ ‎не ‎было. ‎За ‎1 ‎квартал‏ ‎2024‏ ‎г.‏ ‎компания ‎выплатила‏ ‎7,89 ‎руб‏ ‎на ‎акцию‏ ‎(1,66‏ ‎млрд ‎руб),‏ ‎что ‎похоже ‎на ‎компенсацию ‎невыплаченного‏ ‎ранее. ‎Даже‏ ‎если‏ ‎с ‎прибылью ‎и‏ ‎дивидендом ‎за‏ ‎2024 ‎год ‎все ‎будет‏ ‎хорошо,‏ ‎дивидендная ‎доходность‏ ‎вряд ‎ли‏ ‎превысит ‎2%.

Резюме: ‎Астра ‎растет ‎быстрее‏ ‎всех‏ ‎конкурентов ‎по‏ ‎отрасли, ‎поэтому‏ ‎инвесторам ‎придется ‎платить ‎за ‎будущий‏ ‎рост‏ ‎весьма‏ ‎дорого. ‎Моя‏ ‎стратегия с ‎такими‏ ‎историями ‎не‏ ‎дружит,‏ ‎а ‎вы,‏ ‎если ‎хотите, ‎можете ‎рискнуть. ‎Альтернатив‏ ‎Astra ‎Linux‏ ‎пока‏ ‎действительно ‎нет.

Автор ‎не‏ ‎является ‎инвестиционным‏ ‎советником ‎в ‎соответствии ‎с‏ ‎Федеральным‏ ‎законом ‎№‏ ‎39-ФЗ ‎«О‏ ‎рынке ‎ценных ‎бумаг». ‎Все ‎материалы‏ ‎сайта‏ ‎— ‎это‏ ‎не ‎индивидуальные‏ ‎инвестиционные ‎рекомендации, ‎а ‎лишь ‎личное‏ ‎мнение‏ ‎автора,‏ ‎который ‎действует‏ ‎на ‎свой‏ ‎страх ‎и‏ ‎риск.‏ ‎Все ‎риски‏ ‎на ‎фондовом ‎рынке ‎инвесторы ‎должны‏ ‎осознавать ‎и‏ ‎нести‏ ‎самостоятельно. ‎Доходность ‎прошлых‏ ‎периодов ‎не‏ ‎гарантирует ‎доходности ‎в ‎будущем.

Обновления проекта

Статистика

26 подписчиков

Метки

инвестиции 46 фондовый рынок 45 акции 43 Фундаментальный анализ 39 дивиденды 35 психология инвестирования 9 философия инвестирования 8 облигации 7 биржа 6 IT 4 инвестор 4 IPO 3 IT-сектор 3 банки 3 Финансы 3 asset allocation 2 Астра 2 ЦБ 2 экономика 2 электрогенерация 2 электроэнергетика 2 fire 1 Positive 1 Positive Technologies 1 spo 1 X5 1 агросектор 1 алюминий 1 банк санкт-петербург 1 Валюта 1 вебинар 1 газ 1 гмк норильский никель 1 Дерипаска 1 детям о финансах 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 ИКС5 1 Лудомания 1 магнит 1 макроэкономика 1 макроэкономический анализ 1 маркетинг 1 Мечел 1 миллион для детей 1 миллион для сына 1 ММВБ 1 Мосбиржа 1 Московская биржа 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 Новатэк 1 НорНикель 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 роснефть 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 санкции 1 Сбер 1 сбербанк 1 сечин 1 Совкомфлот 1 спг 1 спекуляции 1 страхование 1 Т-Банк 1 т-технологии 1 Татнефть 1 тгк-14 1 транснефть 1 трейдинг 1 фьючерсы 1 электросети 1 энергосбыты 1 Больше тегов

Фильтры

Подарить подписку

Будет создан код, который позволит адресату получить бесплатный для него доступ на определённый уровень подписки.

Оплата за этого пользователя будет списываться с вашей карты вплоть до отмены подписки. Код может быть показан на экране или отправлен по почте вместе с инструкцией.

Будет создан код, который позволит адресату получить сумму на баланс.

Разово будет списана указанная сумма и зачислена на баланс пользователя, воспользовавшегося данным промокодом.

Добавить карту
0/2048