logo
25
подписчиков
Инвестпрактика  Практика инвестирования в акции и облигации с Александром Доржиевым
Публикации Уровни подписки Контакты О проекте Фильтры Метки Статистика Контакты Поделиться
О проекте
Приветствую! Меня зовут Александр Доржиев, мне 49 лет, инвестирую на фондовом рынке с 2001 года. Более чем двадцатилетний собственный опыт инвестирования в акции и облигации, 14 лет во главе инвестиционного блока коммерческого банка и 6 лет успешной просветительской деятельности в соцсетях позволяют мне создать новый аналитический проект, в котором я пишу о том, как с помощью фондового рынка наращивать сбережения, как грамотно вести личные финансы, разбираться как в базовых, так и продвинутых понятиях мира инвестиций, решать не только экономические, но и философские, исторические и социальные вопросы в жизни. Ну или, короче говоря, как не быть лохом.
На уровне подписки «База» вас ждут регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле.
На уровне «Оптимум», помимо всех опций «Базы», вы бесплатно участвуете в ежеквартальных обзорных вебинарах. Осталось 47 из 50 мест.
Уровень «Платина» предоставляет в дополнение к двум начальным уровням безлимитные консультации. Осталось 8 из 10 мест.
Добро пожаловать!
Публикации, доступные бесплатно
Уровни подписки
База 500 ₽ месяц 5 100 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика

Регулярная продвинутая аналитика наиболее привлекательных эмитентов акций и выпусков облигаций, макроэкономические обзоры, анализ рисков, рекомендации по распределению классов активов в портфеле

Оформить подписку
Оптимум 800 ₽ месяц 8 160 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 45 мест

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары

Оформить подписку
Платина 1 500 ₽ месяц 15 300 ₽ год
(-15%)
При подписке на год для вас действует 15% скидка. 15% основная скидка и 0% доп. скидка за ваш уровень на проекте Инвестпрактика
Осталось 6 мест
Доступны сообщения

В дополнение к "Базе" бесплатные ежеквартальные вебинары и безлимитные индивидуальные консультации

Оформить подписку
Фильтры
Статистика
25 подписчиков
Обновления проекта
Метки
инвестиции 107 фондовый рынок 106 акции 101 Фундаментальный анализ 95 дивиденды 89 облигации 17 биржа 14 психология инвестирования 14 философия инвестирования 11 IT 5 IT-сектор 4 вебинар 4 инвестор 4 ставка ЦБ 4 Финансы 4 asset allocation 3 IPO 3 X5 3 банки 3 Валюта 3 ИКС5 3 макроэкономика 3 макроэкономический анализ 3 Мосбиржа 3 ОФЗ 3 роснефть 3 сбербанк 3 Северсталь 3 Совкомфлот 3 экономика 3 MRKP 2 MSRS 2 RENI 2 ROSN 2 Астра 2 банк санкт-петербург 2 башнефть 2 гмк норильский никель 2 детям о финансах 2 долгосрочное инвестирование 2 Лукойл 2 Мечел 2 миллион для детей 2 миллион для сына 2 Московская биржа 2 Новатэк 2 Ренессанс Страхование 2 россети ленэнерго 2 россети московский регион 2 россети центра и приволжья 2 санкции 2 Сбер 2 статистика цб рф 2 сургутнефтегаз 2 Т-Банк 2 т-технологии 2 Татнефть 2 тгк-14 2 транснефть 2 фонд денежного рынка 2 Фосагро 2 ЦБ 2 ЦБ РФ 2 электрогенерация 2 электросети 2 электроэнергетика 2 Яндекс 2 ясное мышление 2 BANE 1 BANEP 1 BSPB 1 CHMF 1 fire 1 IRAO 1 LKOH 1 LSNGP 1 MDMG 1 MOEX 1 MRKC 1 ozon 1 OZPH 1 PHOR 1 Positive 1 Positive Technologies 1 sber 1 SBERP 1 SIBN 1 SNGS 1 SNGSP 1 spo 1 STSB 1 STSBP 1 T 1 TGKN 1 TRNFP 1 YDEX 1 агросектор 1 Алроса 1 алюминий 1 валютное хеджирование 1 вклады 1 газ 1 Газпромнефть 1 девальвация 1 Дерипаска 1 Детский мир 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 интер рао 1 ленэнерго 1 ликвидность 1 Лудомания 1 магнит 1 маркетинг 1 Мать и дитя 1 металлургия 1 ММВБ 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 НорНикель 1 обучение 1 озон 1 озон фармацевтика 1 паи денежного рынка 1 пиф 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 россети 1 россети центр 1 Ростелеком 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 сечин 1 спг 1 спекуляции 1 ставропольэнергосбыт 1 страхование 1 телекоммуникации 1 трамп 1 трейдинг 1 уголь 1 финансы для детей 1 фьючерсы 1 хеджирование 1 цифровизация 1 энергосбыты 1 Больше тегов
Читать: 3+ мин
logo Инвестпрактика

Фосагро. Отчет МСФО за 1 квартал 2025 г.

Доступно подписчикам уровня
«База»
Подписаться за 500₽ в месяц

Читать: 6+ мин
logo Инвестпрактика

Дивиденды в долг. Есть ли у Фосагро план «Б»?

Доступно подписчикам уровня
«База»
Подписаться за 500₽ в месяц

В мае 2024 г. в Премиум-клубе я прогнозировал годовой FCF в рамках 40-50 млрд руб. Пока идем по плану.
Особое внимание обращает на себя драматический рост чистого долга до 272,7 млрд руб, что уже в 1,75 раза превышает EBITDA. Возможно, у компании есть план, что делать с долгами дальше, но ситуация тревожная.

Читать: 1+ мин
logo Valuator

Phosagro Update 04.07.2025

Доступно подписчикам уровня
«Посмотреть»
Подписаться за 499₽ в месяц

В оценке ранее 25 мая 2025 (здесь: sponsr.ru/valuator/98078/Fundamentalnaya_ocenka_Fosagro) писали про риски пошлин от ЕС, что сегодня ...

Читать: 5+ мин
logo Valuator

Сравнительная оценка Фосагро


Пока ‎ведется‏ ‎работа ‎над ‎фундаментальной ‎оценкой ‎Фосагро,‏ ‎предлагаю ‎посмотреть‏ ‎на‏ ‎сравнительную ‎оценку. ‎Это‏ ‎одна ‎из‏ ‎лучших ‎акций ‎в ‎моем‏ ‎портфеле.‏ ‎В ‎динамике‏ ‎она ‎не‏ ‎так ‎сильно ‎страдает ‎от ‎панических‏ ‎настроений‏ ‎ритейла ‎на‏ ‎рынке. ‎Хедж‏ ‎от ‎девальвации ‎рубля ‎и ‎инфляции‏ ‎встроен‏ ‎через‏ ‎экспорт. ‎Учитывая,‏ ‎что ‎Россия‏ ‎— ‎важнейший‏ ‎поставщик‏ ‎энергии ‎в‏ ‎мире, ‎о ‎конкурентом ‎преимуществе ‎и‏ ‎цепочке ‎поставок‏ ‎можно‏ ‎сильно ‎не ‎переживать.

Все‏ ‎ниже ‎-‏ ‎плод ‎моего ‎личного ‎домысла,‏ ‎не‏ ‎призываю ‎никого‏ ‎ни ‎к‏ ‎чему, 
‎а ‎просто ‎делюсь ‎своими‏ ‎мыслями,‏ ‎которые ‎нужны‏ ‎для ‎меня‏ ‎же. 
‎Здесь ‎нет ‎инсайдерской ‎инфы,‏ ‎все‏ ‎мысли‏ ‎и ‎размышления‏ ‎на ‎публично‏ ‎доступных ‎данных.‏

‎Здесь‏ ‎нет  ‎сигналов,‏ ‎я ‎пытаюсь ‎добраться ‎до ‎внутренней‏ ‎стоимости ‎активов.‏
‎Это‏ ‎не ‎индивидуальная ‎инвестиционная‏ ‎рекомендация.


‎

Во‏ ‎время ‎мартовских ‎«пересозвонов» ‎был‏ ‎комментарий‏ ‎Лаврова ‎об‏ ‎исключении ‎санкций‏ ‎на ‎Фосагро.

«Меморандум ‎Россия ‎— ‎ООН‏ ‎о‏ ‎том, ‎что‏ ‎нужно ‎снять‏ ‎все ‎препоны ‎на ‎пути ‎экспорта‏ ‎российского‏ ‎зерна‏ ‎и ‎удобрений,‏ ‎которые ‎составляют‏ ‎гораздо ‎большую‏ ‎долю‏ ‎на ‎мировых‏ ‎рынках, ‎нежели ‎украинское, ‎он ‎был‏ ‎действителен ‎три‏ ‎года‏ ‎и ‎продолжает ‎действовать‏ ‎до ‎июля‏ ‎нынешнего ‎года, ‎генеральный ‎секретарь‏ ‎ООН‏ ‎Гуттереш ‎и‏ ‎его ‎представители‏ ‎постоянно ‎с ‎нами ‎в ‎контакте,‏ ‎они‏ ‎стараются ‎как-то‏ ‎помогать», ‎—‏ ‎сказал ‎Лавров ‎в ‎интервью ‎Первому‏ ‎каналу.

В‏ ‎тот‏ ‎момент ‎акция‏ ‎улетела ‎ракетой‏ ‎с ‎6400‏ ‎до‏ ‎7000, ‎что‏ ‎можно ‎принять ‎за ‎ближайший ‎рубеж‏ ‎из ‎всех‏ ‎шагов‏ ‎в ‎случае ‎снятия‏ ‎санкций. ‎Сейчас‏ ‎цена ‎снова ‎подросла ‎до‏ ‎6700‏ ‎в ‎том‏ ‎числе ‎на‏ ‎последней ‎отчетности ‎и ‎вторых ‎дивах‏ ‎в‏ ‎июле.

Индикатор ‎положения‏ ‎дел ‎на‏ ‎рынке ‎мин. ‎удрбрений ‎— ‎DAP‏ ‎FOB‏ ‎NOLA.

Фьючерсы‏ ‎DAP ‎FOB‏ ‎NOLA (диаммонийфосфат, ‎поставка‏ ‎на ‎условиях‏ ‎FOB,‏ ‎Новый ‎Орлеан,‏ ‎Луизиана) ‎являются ‎ключевым ‎бенчмарком ‎для‏ ‎мирового ‎ценообразования‏ ‎и‏ ‎управления ‎рисками ‎на‏ ‎рынке ‎удобрений.‏ ‎На ‎состояние ‎18 ‎мая‏ ‎2025.

  • Последняя‏ ‎зафиксированная ‎цена‏ ‎фьючерса ‎DAP‏ ‎FOB ‎NOLA ‎составляет ‎652,50 доллара ‎США‏ ‎за‏ ‎короткую ‎тонну, что‏ ‎отражает ‎рост‏ ‎на ‎0,77% ‎за ‎последние ‎24‏ ‎часа.
  • Эта‏ ‎цена‏ ‎является ‎максимальной‏ ‎за ‎последний‏ ‎год, что ‎указывает‏ ‎на‏ ‎значительную ‎силу‏ ‎рынка.
  • Контракт ‎на ‎май ‎2025 ‎года‏ ‎также ‎закрылся‏ ‎на‏ ‎уровне ‎652,50 ‎доллара,‏ ‎что ‎демонстрирует‏ ‎рост ‎на ‎3,57% ‎за‏ ‎последний‏ ‎месяц.


Форвардная ‎кривая‏ ‎выглядит ‎тоже‏ ‎хорошо.

Сравнительная ‎оценка

Мультипликаторы ‎компании ‎в ‎рассмотрении‏ ‎лучше‏ ‎считать ‎самостоятельно,‏ ‎т. ‎к.‏ ‎меньше ‎доверяю ‎скринерам ‎по ‎рос‏ ‎акциям.‏ ‎Иностранные‏ ‎бенчмарки-образцы ‎использую‏ ‎as ‎is,‏ ‎ожидая ‎выправления‏ ‎через‏ ‎среднюю, ‎а‏ ‎также ‎выкидываем ‎сверхнеадекватные ‎высокие ‎оценки.

Итак,‏ ‎кого ‎рассматриваем‏ ‎среди‏ ‎ближайших

По ‎ним ‎картина‏ ‎по ‎P/E‏ ‎в ‎районе ‎13 ‎(это‏ ‎без‏ ‎диких ‎вбросов‏ ‎по ‎тем,‏ ‎у ‎кого ‎20+ ‎— ‎а‏ ‎такие‏ ‎есть). ‎Отдельно‏ ‎посчитал ‎более‏ ‎консервативный ‎сценарий ‎по ‎P/E ‎в‏ ‎районе‏ ‎9,5.

EPS‏ ‎Фосагро ‎считал‏ ‎сам, ‎оценка‏ ‎в ‎долларах.‏ ‎С‏ ‎учетом ‎дисконта‏ ‎уже ‎в ‎20% ‎по ‎санкционным/страновым‏ ‎рискам ‎выходит‏ ‎следующее.

В‏ ‎зависимости ‎от ‎сценария,‏ ‎Фосагро ‎по‏ ‎моей ‎личной ‎сравнительной ‎оценке‏ ‎недооценен‏ ‎от ‎13%‏ ‎до ‎27%.‏ ‎Если ‎перводить ‎в ‎рубли ‎—‏ ‎добавится‏ ‎еще ‎эффект‏ ‎от ‎укрепления‏ ‎доллара ‎по ‎отношению ‎к ‎рублю.‏ ‎Ближайший‏ ‎таргет‏ ‎и ‎валютный‏ ‎эффект ‎можно‏ ‎прикинуть ‎совсем‏ ‎грубо‏ ‎на ‎ракету‏ ‎от ‎конца ‎марта ‎— ‎вполне‏ ‎может ‎быть‏ ‎7200‏ ‎с ‎учетом ‎санкционных‏ ‎поблажек ‎и‏ ‎доллара ‎по ‎90. ‎Это‏ ‎все‏ ‎без ‎учёта‏ ‎дивов, ‎которые‏ ‎будут ‎6 ‎июня ‎и ‎3‏ ‎июля,‏ ‎после ‎них‏ ‎акция ‎упадет‏ ‎на ‎эти ‎же ‎дивы+. ‎Будет‏ ‎ли‏ ‎все‏ ‎так ‎как‏ ‎я ‎описал‏ ‎— ‎совсем‏ ‎не‏ ‎обязательно ‎:).

Вероятно,‏ ‎на ‎очередных ‎качелях ‎рынка ‎по‏ ‎переговорам ‎можно‏ ‎ещё‏ ‎взять ‎по ‎хорошим‏ ‎условиям.

Фундаментальная ‎оценка‏ ‎в ‎работе ‎и ‎будет‏ ‎опубликована‏ ‎отдельным ‎образом‏ ‎в ‎ближайшие‏ ‎недели.

Данная ‎информация ‎не ‎является ‎индивидуальной‏ ‎инвестиционной‏ ‎рекомендацией, ‎и‏ ‎финансовые ‎инструменты‏ ‎либо ‎операции, ‎упомянутые ‎в ‎ней,‏ ‎могут‏ ‎не‏ ‎соответствовать ‎Вашему‏ ‎инвестиционному ‎профилю‏ ‎и ‎инвестиционным‏ ‎целям‏ ‎(ожиданиям).


UPD: ‎Фундаментальная‏ ‎оценка ‎дает ‎иное ‎значение.

Смотреть: 27+ мин
logo PRO Деньги и Рынки ПРЕМИУМ

4 мая. Падение рынка. Перспективы. ФРС и золото. Как определить: покупать или нет дивидендные акции сейчас?

Доступно подписчикам уровня
«Аналитика/обучение»
Подписывайтесь на любой доступный вам уровень.

Видео не является индивидуальной инвестиционной рекомендаций

Смотреть: 21+ мин
logo PRO Деньги и Рынки ПРЕМИУМ

15 ноября. Рынок сегодня. Идеи на сегодня. Про ГМК "Норникель", ГК "Самолёт", VK и другие

Доступно подписчикам уровня
«Аналитика/обучение»
Подписывайтесь на любой доступный вам уровень.

Видео не является инвестиционной рекомендацией

Смотреть: 20+ мин
logo PRO Деньги и Рынки ПРЕМИУМ

28 сентября. Диверсия на Северном потоке 1 и 2. Кому выгодно? Какие акции могут от этого выиграть?

Доступно подписчикам уровня
«Аналитика/обучение»
Подписывайтесь на любой доступный вам уровень.

* видео не является инвестиционной рекомендацией

Смотреть: 22+ мин
logo PRO Деньги и Рынки ПРЕМИУМ

15 сентября. Изменения в портфеле. Планы по Фосагро из-за будущих пошлин на удобрения

Доступно подписчикам уровня
«Аналитика/обучение»
Подписывайтесь на любой доступный вам уровень.

* видео не является инвестиционной рекомендацией

Обновления проекта

Статистика

25 подписчиков

Метки

инвестиции 107 фондовый рынок 106 акции 101 Фундаментальный анализ 95 дивиденды 89 облигации 17 биржа 14 психология инвестирования 14 философия инвестирования 11 IT 5 IT-сектор 4 вебинар 4 инвестор 4 ставка ЦБ 4 Финансы 4 asset allocation 3 IPO 3 X5 3 банки 3 Валюта 3 ИКС5 3 макроэкономика 3 макроэкономический анализ 3 Мосбиржа 3 ОФЗ 3 роснефть 3 сбербанк 3 Северсталь 3 Совкомфлот 3 экономика 3 MRKP 2 MSRS 2 RENI 2 ROSN 2 Астра 2 банк санкт-петербург 2 башнефть 2 гмк норильский никель 2 детям о финансах 2 долгосрочное инвестирование 2 Лукойл 2 Мечел 2 миллион для детей 2 миллион для сына 2 Московская биржа 2 Новатэк 2 Ренессанс Страхование 2 россети ленэнерго 2 россети московский регион 2 россети центра и приволжья 2 санкции 2 Сбер 2 статистика цб рф 2 сургутнефтегаз 2 Т-Банк 2 т-технологии 2 Татнефть 2 тгк-14 2 транснефть 2 фонд денежного рынка 2 Фосагро 2 ЦБ 2 ЦБ РФ 2 электрогенерация 2 электросети 2 электроэнергетика 2 Яндекс 2 ясное мышление 2 BANE 1 BANEP 1 BSPB 1 CHMF 1 fire 1 IRAO 1 LKOH 1 LSNGP 1 MDMG 1 MOEX 1 MRKC 1 ozon 1 OZPH 1 PHOR 1 Positive 1 Positive Technologies 1 sber 1 SBERP 1 SIBN 1 SNGS 1 SNGSP 1 spo 1 STSB 1 STSBP 1 T 1 TGKN 1 TRNFP 1 YDEX 1 агросектор 1 Алроса 1 алюминий 1 валютное хеджирование 1 вклады 1 газ 1 Газпромнефть 1 девальвация 1 Дерипаска 1 Детский мир 1 диасофт 1 доллар 1 дпм 1 золото 1 интер рао 1 ленэнерго 1 ликвидность 1 Лудомания 1 магнит 1 маркетинг 1 Мать и дитя 1 металлургия 1 ММВБ 1 мрск 1 на пенсию в 40 лет 1 нарративы 1 нефть 1 НорНикель 1 обучение 1 озон 1 озон фармацевтика 1 паи денежного рынка 1 пиф 1 Полюс 1 ранняя пенсия 1 Ренессанс 1 ренессансстрахование 1 россети 1 россети центр 1 Ростелеком 1 рубль 1 РУСАЛ 1 самостоятельный пенсионер 1 сечин 1 спг 1 спекуляции 1 ставропольэнергосбыт 1 страхование 1 телекоммуникации 1 трамп 1 трейдинг 1 уголь 1 финансы для детей 1 фьючерсы 1 хеджирование 1 цифровизация 1 энергосбыты 1 Больше тегов

Фильтры

Подарить подписку

Будет создан код, который позволит адресату получить бесплатный для него доступ на определённый уровень подписки.

Оплата за этого пользователя будет списываться с вашей карты вплоть до отмены подписки. Код может быть показан на экране или отправлен по почте вместе с инструкцией.

Будет создан код, который позволит адресату получить сумму на баланс.

Разово будет списана указанная сумма и зачислена на баланс пользователя, воспользовавшегося данным промокодом.

Добавить карту
0/2048