Лукойл. Отчет МСФО за 1 полугодие 2026 г.

Разбор отчета за 4 квартал 2025 г. тут.

Чистая прибыль = 430,1 млрд руб или 621 руб на акцию (+50% к прошлому году).

Прибыль на акцию за вычетом казначейского пакета (107 млн акций) = 734 руб.

Выручка выросла на 8% к прошлому году, операционная прибыль — на 150%.

Капитал = 3,63 трлн руб или 5239 руб на акцию.

Чистый долг = минус 137,4 млрд руб.

Капитальные затраты = 239 млрд руб (-38% к прошлому году). Свободный денежный поток = 551 млрд руб или 795 руб на акцию.

Текущая капитализация на 30.08.2026 г. при цене акций 4635 руб = 3,21 трлн руб. Форвардный P/E-2026 = 3,7. P/B = 0,88.

По дивполитике Лукойл выплачивает 100% СДП с корректировками на неденежные статьи. Возможный дивиденд за 1 полугодие = 520 руб на акцию. Форвардная ДД-2026 = 22%.

Возвращаю акции Лукойла в список рекомендаций первой очереди.