[Заметки] Попытки «прижать нефть (и газ)» становятся все более отчаянными

1. Возможная манипуляция на рынке фьючерсов.

Несмотря на то, что министр финансов США Скотт Бессент отрицает интервенции Минфина США через нефтяные фьючерсы, значимая часть рынка уверена в обратном.

Как минимум два очень уважаемых источника:

1.1. Директор по энергетическим рынкам Carlyle Group (активы под управлением ~450 миллиардов долларов, один президент США, один министр обороны США, один глава Госдепа и один премьер Великобритании работали в компании «на побегушках») указывает на очень странную «блок сделку» на 11 миллионов баррелей (это очень много «за раз») на фьючерсах на нефть, как раз на фоне падения на прошлой неделе.

1.2. Аналитики Energy Aspects (довольно крупной независимой консалтинговой компании в сфере нефтегаза), по словам её директора Амриты Сен, тоже отмечают «странные сделки» на рынке.

Для тех, кто не знаком с рынком: цена фьючерсов на нефть (как и на золото) — «бумажная» (на физическую поставку обычно выходят 1–3% от объёма, остальное «роллится»/переносится в следующий контракт по календарю), и в некоторых случаях фьючерсные цены могут сильно отличаться от «физических» цен, то есть цены на конкретный товар с физической поставкой в конкретное время и место (ну или спот-поставкой «прямо сейчас»). На всякий случай, все фьючерсы по нефти и газу и т. д. на условной Мосбирже — полностью «бумажные».

Для понимания физических цен на нефть в мире нужно смотреть именно «физический» ценник на конкретные сорта в конкретных портах отгрузки или поставки через условный Рейтер, Argus, Platts или (как некоторые участники физического рынка) прямо через условный Trayport Joule или какой-нибудь аналог. На хоть сколь-нибудь длинных дистанциях физическая цена почти всегда «побеждает» бумажную, т. е. цены сходятся ближе к ней (что логично, из-за того, что даже в «бумажном» контракте в Лондоне или Чикаго есть опция «выйти на поставку», что сдвигает к экспирации цену в сторону цены на физическом рынке). Сейчас некоторые участники рынка указывают на определённое расхождение стоимости «физических» баррелей и «бумажных» баррелей, что вызывает вопросы. Спот «физическая» нефть сейчас в Азии $120–150 (точнее невозможно, уж очень флюидная ситуация).

2. Администрация Трампа рассматривает снятие санкций с иранской (!) нефти, которая уже находится в море.

Рейтер: США могут вскоре снять санкции с иранской нефти, застрявшей на танкерах, чтобы помочь увеличить мировые поставки и снизить цены, заявил в четверг министр финансов США Скотт Бессент. «В ближайшие дни мы можем снять санкции с иранской нефти, находящейся на судах. Речь идёт примерно о 140 миллионах баррелей», — сказал Бессент в программе «Утро с Марией» на телеканале Fox Business Network.

reuters.com/business/energy/us-may-remove-sanctions-iranian-oil-stranded-tankers-bessent-says-2026-03-19

140 миллионов баррелей «купят» примерно 8–10 дней удержания (или снижения, если вкупе с другими факторами) цен на нефть. Но даст Ирану некоторое количество «лишних» миллиардов долларов, а ещё будет довольно унизительным с точки зрения арабских союзников США: пока их терминалы НПЗ горят, Тегеран (с благословения Вашингтона) получает дополнительные деньги за нефть.

3. Мистер Трамп посмел «раскрыть свой рот на самого Нетаньяху» и нежно намекнуть на то, что Израиль занимается контрпродуктивной самодеятельностью и зря атаковал иранскую нефтегазовую инфраструктуру, на что Иран ответил ударом по катарскому производству СПГ. Выпорют мистера Трампа на конюшне за такое публичное нарушение субординации, конечно, но зато ценник на нефть немного удалось сбить.

Чем дальше, тем веселее. Мы ещё близко не дошли до ситуации (нужен ещё где-то месяц, с учётом всех снятых санкций, снижения «баррелей нефти на море», впрыска в рынок резервов стран G7 и т. д.), когда будет полный эффект. Даже если Трамп не пойдёт до конца, эффект уже очень хороший, но если таки пойдёт, то заслужит медаль почётного нефтяника РФ.