[Заметки] Почему не растёт золото на фоне иранского кризиса?

**это не инвестиционные рекомендации**

В условиях геополитической напряженности и, тем более, войны, многие ожидали, что золото будет расти в цене. Этого не произошло, и сейчас некоторые инвесторы испытывают из-за этого острую фрустрацию и/или даже распродают золото или акции золотодобытчиков, мол, «не сработало». Это забавно.

Удивительно не то, что золото сейчас не растёт. Удивительно то, что золото сейчас не падает. И вот почему: золото — это резерв, который «распечатывается», когда что-то идёт сильно не так. Сейчас едва ли не все страны, которые являются крупными покупателями золота в свои резервы, находятся в таком положении, что тратить деньги на что-то кроме «купить срочно нефть/нефтепродукты и/или удобрения» — это едва ли не экономическое преступление. Возможно, некоторые страны (кто победнее) даже будут продавать или уже продают (а мы просто об этом ещё не знаем) своё золото, чтобы срочно купить нефть. И удивительно именно то, что, несмотря на это очевидное сокращение спроса на золото, цена очень неплохо держится.

Самое интересное будет позже.

Давайте подумаем: какой метод сейчас (последние лет 20) самый популярный у западных (и не только) центральных банков в случае рецессии или, тем более, экономического кризиса? Причём этот метод применяется независимо от генезиса кризиса или рецессии: и для борьбы с ковид-рецессией, и для борьбы с кризисом 2008–2009, и для борьбы с «кризисом суверенных долгов» ЕС использовался один и тот же метод: ставка по доллару (евро, фунту и т. д.) — резко вниз, а печатный станок (QE) запускается на полную мощность.

В краткосрочной перспективе ФРС, ЕЦБ и другие центральные банки действительно могут попробовать побороться с инфляцией (из-за роста цен на нефть) через повышение ставок, ради того чтобы снизить уровень спроса в экономике (сделать его «отложенным») до того, как вопрос с нефтью удастся как-то решить. Но. Если экономики США, ЕС и т. д. свалятся именно в рецессию, то на инфляцию все наплюют (свежий пример: ковид-рецессия и Байден-стимулирование «из станка») и врубят на полную катушку фискальное стимулирование (из печатного станка) и снижение ставки. Вопрос: что происходит с ценой на золото в условиях мощной монетарной накачки?

Ну и последнее: одной из причин роста спроса на золото за последние годы (это не моё эксклюзивное мнение, это уже мейнстримный вью) является резкое (после заморозки российских активов в 2022) падение доверия к США и к западоцентричной (доллароцентричной) финансовой системе, вашингтонские менеджеры которой оказались (если называть вещи своими именами) авантюрными придурками. Внимание, вопрос: вот после начала (и это мы ещё конца не видели!) Ограниченной Военной Операции им. Д. Трампа (которую поддержали, кстати, даже демократы в Конгрессе и Сенате США), коллективный Вашингтон выглядит в глазах всего остального мира (включая центральные банки и частных инвесторов) менее придурочным или более придурочным авантюристом? Вопрос риторический. Выводы — самостоятельно.

---

** Данная информация не является инвестиционной рекомендацией, и все финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям или ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является исключительно Вашей задачей и ответственностью. Автор не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения **

*Данный документ не является инвестиционной рекомендацией*

*Данный документ не является личной инвестиционной рекомендацией*