Вся наша жизнь игра? Или же нет?
Теория игр - стратегический метод принятия решений, которые помогает нам в принятии решений, когда мы общаемся и взаимодействуем с другими людьми.
Источники:
"Теория игр в комиксах" | Айван Пастин, Тувана Пастин "Левиафа́н, или Материя, форма и власть государства церковного и гражданского" | Томас Гоббс Платон и Аристотель о "Праве войны"
Почему ты сама возвращаешь себя в нехватку, когда начинаешь зарабатывать больше
Тут все как в медицине: один и тот же симптом может быть проявлением самых разных проблем.
Для облегчения поиска нужных материалов можно пользоваться следующими тегами:
Предвижу вопрос: ни один из аспектов не является самым важным, провал любого станет причиной краха бизнеса. А вот чтобы бизнес работал, «оценка» каждого аспекта должна быть хотя бы минимально положительной. Лучше будет работать тот бизнес, в котором каждый аспект оценивается хотя бы троечкой, чем тот, где почти все отлично, но в одном месте двойка.
Дополнительные теги:
Теперь стало ясно: власть в США захвачена технологическими монстрами, принадлежащими "Мафии PayPal" во главе с миллиардером Питером Тилем, входящим в состав Руководящего комитета небезызвестного "Бильдербергского клуба". Не только сам Дональд Трамп, но и вице-президент Джей Ди Вэнс избраны на высшие государственные должности за счёт и благодаря этой всесильной "Мафии", в том числе магнату Илону Маску.
Простая и эффективная авторская методика торговли, подходящая для любого инструмента финансового рынка, прежде всего — рынка форекс.
По окончанию курса Вы научитесь:
самостоятельно проводить грамотный технический анализ, определять важные уровни поддержки/сопротивления, находить точки входа в рынок и выхода из него. Фактически, Вы будете иметь готовую торговую систему для торговли,
В процессе ознакомления с обучающим материалом Вы самостоятельно сможете быстро освоить методику и прибыльно торговать, имея готовых помощников (готовый шаблон для торговли и вспомогательный советник для терминала МТ4, помогающий трейдеру на-автомате контролировать уровень профита/убытка).
· Бонусом предусмотрено еще 3 рабочие торговые стратегии, рабочие советники, работающие по принципу скальпинга и мартингейла (Стэйтмент с июня 2023 года –
https://www.myfxbook.com/members/FxForward/sbest1/10222673), а также рабочий автоматический торгующий советник, берущий на себя рутинную работу по открытию/закрытию ордеров «Grider».
Используем 4 основные пары (USDJPY, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD), но можно торговать любой валютной парой.
*) см. статью «О применяемой стратегии при использовании советника Grider»
***
Также представляем вашему вниманию пакет инструментов к стратегии «Торгуем скользящие средние»: рабочий автоматический торгующий советник, берущий на себя рутинную работу по открытию/закрытию ордеров, Grider, вспомогательный советник контроля убытков, готовый шаблон (с настройками, индикаторами) для проведения самостоятельного анализа, описание порядка установки файлов и запуска автоторговли на удаленном сервере VPS.
Пакет инструментов и стратегия «Торгуем скользящие средние» идет в виде бонуса к уровню подписки «Единоразовый платёж» (Поддержите канал) — см. «Уровни подписки».
**) для связи — https://t.me/fxrealist
***) ТГ-канал «Биржевой трейдинг» (@fxrealtrading): чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ
Вступление
Тут не успешного успеха и прочих пустых бизнес мотиваций с обещанием, что вы станете миллионером, как и нет сбора денег в финансовую пирамиду и прочие совместные сомнительные проекты. Инвестиции — не первичный способ заработка, а возможность сохранить и приумножить уже имеющийся капитал.
Представлюсь
В сети меня знают под ником НеМихаил (nemihail), с 2011 года я веду блог в Живом Журнале (nemihail.livejournal.com).
Ещё дольше, более 20-ти лет, я занимаюсь инвестированием свободных собственных средств в недвижимость. Не скрою, что у этого направления были золотые годы, когда стоимость актива могла удваиваться буквально за несколько месяцев.
До недавних пор я считал, что всё это закончилось в далеком 2009 году и кто не успел уйти в валюту, больше не получал таких быстрых удвоений за счет инвестиций в недвижимость. Если не считать несколько исключений, был плавный рост до 2014 года, потом небольшой толчок, который подпортил падающий рубль. И ещё раз всё повторилось в 2020 и продолжилось в 2021 году, правда уже без резкого ослабления рубля, что, конечно, приятно.
Опыт
Не так давно мною была найдена ниша, в которой всё ещё можно получать те самые огромные %.
С весны 2021 года занялся скупкой активов, с очень низким входным порогом и крайне высокой маржинальностью. Так что вас ждут публикации с реальными примерами и разборами, с возможностью всё это проверить и повторять самостоятельно.
Да, вы всё будете делать самостоятельно, приобретать себе в собственность объект недвижимости и самостоятельно его реализовывать. А вот что и где покупать, вы и узнаете в этом блоге.
UPD
Блогу уже три года и в нём есть не мало примеров завершенных сделок. По результатам первого года мне удалось получить доходность от сдачи в аренду от 10 до 30% годовых на капитал, после уплаты всех взносов и налогов. А в конце 2022 года мне удалось удачно реализовать часть активов и не просто полностью вернуть свой капитал, но и получить годовой доход в 290% и тоже после уплаты налогов.
Кроме того, все мои последние покупки не превышали 100 тыс рублей за объект.
В 2023 году мною было куплено множество объектов в диапазоне цен от 72 900 до 83 900 рублей, один из объектов удалось реализовать уже через 7 месяцев за 350 000 рублей и получить доход в 310%, что в пересчете на годовые — 532%, а в 2025 реализовал ещё три объекта и получил чистый доход 636% (за почти за 2 года) или 318% годовых на инвестицию.
Можно ли этот результат брать за основу и что-то кому-то обещать?
Конечно нет! Это мои личные рекорды, но любой может это проверить (в блоге есть детали, а все данные находятся в открытом доступе).
Если же брать общие значения, то они конечно ниже, но я продолжаю экспериментировать со сроками и объектами, поскольку некоторые объекты покупаю на долгий срок, а набор стоимости происходит только первые два года и постепенно ослабевает, что уже мной изучено на нескольких примерах в разных локациях.
Что уже удалось доказать на своём примере
Инвестировать в недвижимость можно, имея свободные 100 000 рублей, а покупать объекты я рекомендую, когда есть уверенность, что их можно забрать до 10 раз дешевле от их прежней рыночной цены. Показываю как сам это делаю.
Да, такое возможно
А вот что именно нужно покупать и где — очень подробно описано в этом блоге…
Следить за мной можно в:
Инстаграм* @nemihail / Фейсбук* / Ютюб канал: Не уехал / Телеграм
(*- «Мета» признана экстремистской организацией и запрещена в России)
С 1913 года Федеральная резервная система (ФРС) стоит у руля мировой экономики, определяя стоимость денег, уровень инфляции и даже судьбы целых стран. Ее решения влияют на курс доллара, цены на нефть, стабильность банков и благосостояние миллиардов людей. Но как именно ФРС превратилась в «невидимого диктатора» финансовых рынков? Почему ее политика «печатного станка» ведет к цикличным кризисам? И что ждет мировую экономику в ближайшие годы?
---
Как ФРС создает деньги из воздуха
С момента своего создания в 1913 году Федеральная резервная система обладает уникальной способностью создавать деньги буквально из ничего. Этот процесс, кажущийся магическим для обывателя, на самом деле представляет собой сложный механизм современного денежного обращения. Когда говорят, что ФРС «включает печатный станок», это не означает физическую печать банкнот — речь идет о гораздо более изощренной системе электронного создания денег. Основным инструментом здесь выступают операции на открытом рынке, когда ФРС покупает государственные облигации и другие финансовые активы у коммерческих банков. Эти покупки оплачиваются деньгами, которых до совершения сделки фактически не существовало — они появляются в момент проведения операции как записи на электронных счетах.
После кризиса 2008 года ФРС впервые применила в больших масштабах программу количественного смягчения (QE), которая стала основным способом накачки экономики деньгами. Механизм работает следующим образом: ФРС создает новые банковские резервы (по сути — электронные деньги) и использует их для покупки казначейских облигаций США и ипотечных ценных бумаг у банков и других финансовых институтов. В результате на балансе ФРС появляются новые активы в виде купленных бумаг, а в банковской системе — новые резервы, которые могут использоваться для кредитования. За период с 2008 по 2014 год баланс ФРС вырос с 900 миллиардов до 4,5 триллионов долларов. Во время пандемии COVID-19 в 2020 году этот процесс ускорился многократно — за несколько месяцев ФРС добавила на свой баланс столько же активов, сколько за предыдущие шесть лет, доведя их общий объем до рекордных 9 триллионов долларов.
Парадоксально, но эти триллионы никогда не существовали в физической форме — они представляют собой всего лишь записи в компьютерах Федерального резерва. Когда ФРС объявляет о новом раунде QE, это не означает, что где-то печатаются новые банкноты — просто на счета банков-участников программы зачисляются дополнительные цифровые доллары. Эти деньги затем могут использоваться для выдачи кредитов, что в теории должно стимулировать экономическую активность. Однако на практике большая часть этих средств оседает на финансовых рынках, раздувая цены активов — акций, облигаций, недвижимости. Именно этим объясняется парадокс последних лет, когда при слабом росте реальной экономики фондовые рынки били один рекорд за другим.
Особенность современной денежной системы заключается в том, что большая часть денежной массы (около 90% в развитых экономиках) создается не центральными банками, а коммерческими банками через механизм частичного резервирования. Когда банк выдает кредит, он фактически создает новые деньги — сумма депозита заемщика увеличивается, при этом деньги вкладчиков остаются на месте. ФРС контролирует этот процесс, устанавливая нормы обязательного резервирования и ключевую процентную ставку, которая влияет на стоимость кредитов в экономике. Однако в экстремальных ситуациях, таких как последний финансовый кризис или пандемия, ФРС берет на себя роль главного и практически неограниченного источника ликвидности.
Создание денег «из воздуха» имеет серьезные последствия для экономики. С одной стороны, оно позволяет быстро реагировать на кризисные явления, предотвращая коллапс финансовой системы. С другой — ведет к постепенной эрозии покупательной способности денег, перераспределению богатства в пользу тех, кто имеет доступ к дешевому кредитованию и владеет финансовыми активами, а также создает риск формирования «пузырей» на различных рынках. История показывает, что бесконтрольное печатание денег рано или поздно приводит либо к инфляции (как в 1970-х годах), либо к финансовым кризисам (как в 2008 году), либо к тому и другому одновременно. Сегодня мир столкнулся с уникальной ситуацией, когда масштабы денежной эмиссии многократно превышают все исторические precedents, а последствия этого эксперимента еще только предстоит осознать.
Доллар США давно перестал быть просто национальной валютой — он превратился в мощнейший инструмент глобального влияния, своего рода финансовое оружие, которое Вашингтон использует для достижения политических и экономических целей. Эта трансформация началась в 1944 году с Бреттон-Вудских соглашений, когда доллар был официально провозглашен мировой резервной валютой, привязанной к золоту. Хотя золотой стандарт отменили в 1971 году, позиции доллара только укрепились — сегодня около 60% всех мировых валютных резервов хранятся в долларах, а более 80% международных торговых операций осуществляются в американской валюте. Такое доминирование дает США уникальные преимущества, которые часто называют «экзорицией» — своеобразной данью, которую платит весь мир американской экономике.
Главное оружие доллара — система международных расчетов SWIFT, через которую проходит подавляющее большинство трансграничных платежей. США неоднократно использовали доступ к этой системе как инструмент давления — отключение от SWIFT стало серьезным ударом по Ирану в 2012 году и России в 2022 году. Но даже без прямых санкций сама угроза ограничения доступа к долларовой системе заставляет многие страны подчиняться требованиям Вашингтона. Американское законодательство позволяет Министерству финансов и юстиции США накладывать штрафы на иностранные банки за операции с санкционными странами, даже если эти операции не имеют прямого отношения к Америке. Так, в 2014 году BNP Paribas был оштрафован на рекордные 8,9 миллиарда долларов за нарушения санкций против Судана, Кубы и Ирана.
Еще один мощный инструмент — контроль над международными финансовыми организациями. МВФ и Всемирный банк, где США имеют блокирующий пакет голосов, часто становятся проводниками американской политики. Кредиты этих организаций обычно сопровождаются требованиями проведения «структурных реформ», которые нередко подрывают экономический суверенитет стран-заемщиков. Яркий пример — кризис в Азии 1997–1998 годов, когда помощь МВФ потребовала от стран-реципиентов открыть свои рынки для американских корпораций. Долларовая система также позволяет США экспортировать инфляцию — когда ФРС включает «печатный станок», избыточная ликвидность распространяется по всему миру, вызывая рост цен в других странах. При этом сами Штаты до недавнего времени были защищены от инфляционных последствий своей денежной политики, так как избыточные доллары оседали в резервах других государств.
Однако в последние годы монополия доллара начинает давать трещины. Китай, Россия, Индия и другие страны активно развивают альтернативные платежные системы. Доля доллара в мировых резервах постепенно снижается — с 71% в 2000 году до около 59% в 2023 году. Все больше стран переходят на расчеты в национальных валютах в двусторонней торговле. Особенно заметен прогресс Китая, который продвигает юань как альтернативу доллару, заключая валютные свопы с десятками стран и создавая собственную международную платежную систему CIPS. Криптовалюты и цифровые валюты центральных банков (CBDC) также бросают вызов долларовой гегемонии, предлагая новые способы международных расчетов, не зависящие от американской финансовой инфраструктуры.
Тем не менее, полный отказ от доллара в обозримом будущем маловероятен. Слишком глубоко укоренилась американская валюта в глобальной финансовой системе, слишком велика инерция. Однако постепенная дедолларизация мировой экономики — это уже не теория, а реальный процесс, который будет ускоряться по мере роста противоречий между США и другими центрами силы. В перспективе 10-20 лет мы, скорее всего, увидим формирование многополярной валютной системы, где наряду с долларом будут играть значительную роль евро, юань и, возможно, какие-то новые формы цифровых денег. Но пока доллар остается главным финансовым оружием в арсенале американской геополитики, и Вашингтон будет использовать это преимущество до последнего.
Современная мировая экономика стоит на перепутье, и будущее долларовой системы зависит от сложного переплетения экономических, политических и технологических факторов. Аналитики выделяют несколько вероятных сценариев развития событий, каждый из которых несет радикально разные последствия для глобальных финансов. Наиболее оптимистичный вариант предполагает постепенную трансформацию существующей системы без катастрофических потрясений — в этом случае доллар сохранит лидирующие позиции, но его доминирование будет постепенно ослабевать по мере усиления евро, юаня и других валют. Такой «мягкий переход» позволит избежать резких шоков, но потребует беспрецедентной координации между ведущими экономиками мира. Однако учитывая текущую геополитическую напряженность и торговые войны, этот сценарий выглядит все менее реалистичным.
Более вероятной представляется постепенная фрагментация мировой финансовой системы на конкурирующие валютные блоки. Азиатский регион во главе с Китаем уже делает последовательные шаги к созданию юаневого пространства — расширяет систему CIPS, продвигает цифровой юань, заключает валютные свопы. Европейский союз, хотя и остается в целом в рамках долларовой системы, усиливает позиции евро, особенно в энергетических контрактах. Россия, Иран и другие страны, находящиеся под санкциями, вынужденно создают альтернативные платежные механизмы. В этом сценарии доллар сохранит важную, но уже не доминирующую роль, а мировая торговля станет значительно сложнее из-за необходимости работать в нескольких валютных системах одновременно.
Особую опасность представляет сценарий внезапного кризиса доверия к доллару, который может быть спровоцирован различными факторами — от неконтролируемого роста госдолга США до политического кризиса в Вашингтоне. Если крупнейшие держатели американских гособлигаций (Китай, Япония) начнут массово сокращать свои резервы, это может вызвать эффект снежного кома. В таком случае мир столкнется с жесточайшим финансовым кризисом, по сравнению с которым 2008 год покажется незначительным потрясением. Курс доллара может обрушиться, вызывая цепную реакцию на всех рынках — от сырьевых до фондовых. ФРС будет вынуждена резко повышать ставки для привлечения капитала, что спровоцирует глубокую рецессию не только в США, но и во всех странах с доллаговыми долгами.
Технологический фактор добавляет неопределенности в эти прогнозы. Развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) и криптоактивов может как ускорить переход к многополярной системе, так и создать совершенно новые формы международных расчетов, минуя традиционные валюты. Китай уже тестирует цифровой юань в трансграничных операциях, а такие проекты, как «мультивалютные стейблкоины», могут стать мостом между разными валютными зонами. Однако технологические инновации также несут риски — от кибератак до потери контроля над денежным обращением.
В ближайшие 5-10 лет ключевым станет вопрос, смогут ли альтернативные системы достичь критической массы, чтобы бросить реальный вызов доллару. Решающую роль здесь сыграет готовность крупнейших экономик — прежде всего ЕС и Китая — не только развивать собственные финансовые инфраструктуры, но и нести связанные с этим политические издержки. Парадоксально, но стабильность долларовой системы сейчас зависит не столько от действий США, сколько от того, насколько быстро и согласованно будут действовать их конкуренты. В любом случае, мир стоит на пороге радикальной трансформации международной финансовой архитектуры, масштабы которой можно сравнить лишь с переходом от золотого стандарта к Бреттон-Вудской системе в середине XX века.
Глобальная финансовая система вступает в период беспрецедентной турбулентности, и сейчас как никогда важно предпринять конкретные шаги для защиты своих активов. Первое и самое важное — создание надежной финансовой подушки безопасности, которая должна покрывать минимум 6-12 месяцев текущих расходов. Эти средства следует распределить между несколькими валютами и хранить в разных формах — часть на банковских депозитах в надежных банках, часть в виде наличности, часть в краткосрочных государственных облигациях. Особое внимание стоит уделить реструктуризации существующих кредитов — по возможности перевести их в фиксированную процентную ставку, особенно это касается ипотечных займов. В условиях возможного роста процентных ставков плавающие ставки могут стать неподъемным бременем для семейного бюджета.
Инвестиционный портфель требует особого внимания в текущей ситуации. Стоит сократить долю высокорисковых активов (акции роста, криптовалюты, спекулятивные облигации) до уровня, не превышающего 20-30% от общего объема инвестиций. Увеличьте долю защитных активов — золота, серебра, акций компаний коммунального сектора и производителей товаров первой необходимости.
На уровне личных финансов критически важно снизить зависимость от одной валюты или одной экономической системы. Постепенно переводите часть сбережений в альтернативные активы — драгоценные металлы, криптовалюты первого эшелона (биткоин, эфириум), возможно, произведения искусства или другие материальные ценности. Освойте навыки удаленной работы или создания дохода в интернете — в условиях кризиса традиционная занятость может стать менее стабильной. Если вы работаете по найму, изучите финансовое состояние своей компании и отрасли в целом — это поможет заранее предвидеть возможные проблемы. Развивайте полезные практические навыки, которые могут пригодиться в условиях экономической нестабильности — от ремонта техники до выращивания продуктов питания.
Особое внимание стоит уделить юридической подготовке — проверьте все договоры страхования (жизни, здоровья, имущества), при необходимости дополните их. Рассмотрите возможность оформления второго гражданства или вида на жительство в другой стране — это может стать важным страховым полисом в случае серьезных потрясений в вашей стране проживания. Для бизнесменов критически важно провести аудит всех контрагентов и по возможности диверсифицировать поставщиков и рынки сбыта. Создайте «план Б» для вашего бизнеса — схему действий на случай резкого изменения экономической ситуации, валютных ограничений или других форс-мажорных обстоятельств.
Психологическая подготовка не менее важна, чем финансовая. Кризисы всегда сопровождаются паникой на рынках, всплеском негативных новостей и всеобщей неопределенностью. Развивайте критическое мышление и финансовую грамотность, чтобы не поддаваться эмоциям и принимать взвешенные решения. Помните, что крупные экономические потрясения — это не только риски, но и возможности. Истории известны множество примеров, когда люди, подготовившиеся к кризису, не только сохраняли свои активы, но и значительно приумножали их. Главное — сохранять хладнокровие, избегать импульсивных решений и всегда иметь несколько вариантов действий в зависимости от развития ситуации. В конечном счете, лучшая подготовка к грядущим изменениям — это гибкость мышления и способность адаптироваться к новым условиям.
🔥 Хотите больше аналитики? Подписывайтесь на Это интересно — только факты, без цензуры!
💵 Поддержите канал:
— Boosty: https://boosty.to/game-online
— Sponsr: https://sponsr.ru/interestno_rus/
— CloudTips: https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828
— Юmoney: https://yoomoney.ru/to/410011460049673
Финансовый кризис 2008 года стал одним из самых масштабных потрясений мировой экономики со времен Великой депрессии. Банки рушились, рынки падали, миллионы людей теряли работу и жилье. Прошло больше 15 лет, но экономические циклы имеют свойство повторяться. Так стоит ли ждать нового кризиса? Давайте разбираться.
Финансовый кризис 2008 года, ставший самым масштабным со времен Великой депрессии 1930-х, берет свое начало в, казалось бы, безобидном секторе американской экономики — рынке жилищного кредитования. В начале 2000-х годов в США сложилась уникальная ситуация, когда сочетание низких процентных ставок, агрессивной политики банков и несовершенства финансового регулирования привело к формированию гигантского «ипотечного пузыря». После терактов 11 сентября 2001 года Федеральная резервная система США под руководством Алана Гринспена резко снизила ключевую ставку до 1%, чтобы стимулировать экономику. Дешевые деньги хлынули на рынок недвижимости, вызвав беспрецедентный строительный бум. Банки и ипотечные компании, движимые жаждой прибыли, начали массово выдавать кредиты даже тем заемщикам, чья платежеспособность вызывала серьезные сомнения. Эти высокорисковые кредиты получили название «subprime» (дословно — «ниже первоклассного»). Особенностью многих таких кредитов были крайне выгодные начальные условия — так называемые «teaser rates» (соблазнительные ставки), которые через 2-3 года резко повышались. Кредитные организации активно рекламировали ипотеку, убеждая американцев, что «аренда — это выброшенные деньги», а покупка жилья в кредит — надежная инвестиция. При этом стандарты проверки заемщиков были существенно ослаблены. Появились даже так называемые «NINJA-кредиты» (No Income, No Job or Assets — без дохода, работы или активов), когда деньги давали практически без проверки платежеспособности. Ситуацию усугубляла сложная система секьюритизации ипотечных кредитов, когда банки объединяли тысячи отдельных ипотечных договоров в сложные финансовые инструменты — ипотечные облигации (MBS), которые затем продавали инвесторам по всему миру. Рейтинговые агентства присваивали этим инструментам высшие кредитные рейтинги, создавая иллюзию надежности. Спрос на такие ценные бумаги был огромен, так как они предлагали более высокую доходность по сравнению с другими долговыми инструментами. Это привело к дальнейшему ослаблению стандартов кредитования — банки были уверены, что смогут перепродать любые, даже самые рискованные кредиты. К 2006 году около 20% всех выданных в США ипотечных кредитов относились к категории subprime, а общий объем ипотечного рынка превысил 10 триллионов долларов. Цены на жилье росли двузначными темпами, создавая порочный круг: рост цен стимулировал спрос на ипотеку, а доступные кредиты подогревали рост цен. Однако к середине 2006 года пузырь начал сдуваться. ФРС постепенно повышала ставки, чтобы сдержать инфляцию, что сделало кредиты дороже. Одновременно предложение жилья начало превышать спрос. Цены на недвижимость сначала остановились, а затем начали снижаться. Для многих заемщиков это стало катастрофой — они брали кредиты в расчете на дальнейший рост цен, планируя рефинансироваться или продать жилье с прибылью. Вместо этого они оказались в ситуации, когда сумма кредита превышала стоимость дома, а ежемесячные платежи после окончания льготного периода становились неподъемными. Количество дефолтов по ипотечным кредитам начало стремительно расти. К весне 2007 года дефолты по subprime-кредитам достигли рекордных уровней, что вызвало первую волну паники на финансовых рынках. Инвесторы осознали, что ипотечные облигации, которые считались надежными, на самом деле содержат огромные риски. Началось массовое избавление от этих активов, что привело к обвалу их стоимости. Особенно пострадали инвестиционные банки, такие как Bear Stearns, Lehman Brothers и Merrill Lynch, которые активно инвестировали в ипотечные ценные бумаги и создавали сложные производные инструменты на их основе. Кризис ликвидности быстро перерос в кризис доверия — банки перестали кредитовать друг друга, опасаясь «токсичных активов» в балансах партнеров. К лету 2007 года кризис вышел за пределы США, так как ипотечные ценные бумаги были распространены по всему миру. Европейские банки, особенно немецкие и британские, оказались под ударом. Центральные банки пытались влить ликвидность в систему, но это лишь ненадолго отсрочило катастрофу. Кульминацией стал крах Lehman Brothers 15 сентября 2008 года, который и считается официальным началом глобального финансового кризиса.
Крах Lehman Brothers 15 сентября 2008 года стал переломным моментом, превратившим ипотечный кризис в США в полномасштабную глобальную финансовую катастрофу. Когда четвертый по величине инвестиционный банк Америки подал заявление о банкротстве, это вызвало эффект разорвавшейся бомбы на мировых финансовых рынках. Суммарные активы Lehman Brothers превышали 600 миллиардов долларов, а его банкротство стало крупнейшим в истории США, превзойдя даже крах Enron. В отличие от предыдущих случаев, когда власти находили способы спасти системно значимые финансовые институты (как это было с Bear Stearns за полгода до этого), на этот раз правительство США приняло шокирующее решение не вмешиваться.
Причины такого решения до сих пор остаются предметом жарких дискуссий. По одной из версий, власти хотели преподать урок рынку, показав, что не все компании «слишком большие, чтобы обанкротиться». Однако последствия оказались катастрофическими. Рынки мгновенно отреагировали паникой: индексы Dow Jones и S& P 500 рухнули на 4-5% в день банкротства, а в последующие недели падение только ускорилось. Но настоящий кризис разразился на рынке межбанковского кредитования — банки практически перестали доверять друг другу, опасаясь скрытых «токсичных активов» в балансах. Ставки LIBOR (межбанковская ставка предложения) взлетели до рекордных уровней, сигнализируя о полной потери доверия в финансовой системе.
Паника быстро перекинулась за пределы США. В Европе особенно пострадали банки, активно инвестировавшие в американские ипотечные ценные бумаги. Крупнейшая страховая компания AIG, которая гарантировала такие активы через кредитные дефолтные свопы (CDS), оказалась на грани краха и была экстренно национализирована американским правительством за 85 миллиардов долларов. В Великобритании правительство было вынуждено спасать банк HBOS, а затем и весь Royal Bank of Scotland. В континентальной Европе под удар попали Deutsche Bank, UBS и другие финансовые гиганты.
Одним из самых драматичных последствий стало массовое «бегство в качество» — инвесторы начали избавляться от любых рискованных активов, перекладываясь в самые надежные инструменты, такие как казначейские облигации США и золото. Цены на нефть за несколько месяцев обрушились со 147 долларов за баррель летом 2008 года до 30 долларов к началу 2009-го. Развивающиеся рынки столкнулись с масштабным оттоком капитала — российский РТС потерял за год около 75% своей стоимости.
Федеральная резервная система и другие центральные банки предприняли беспрецедентные меры по спасению финансовой системы. ФРС снизила ставки практически до нуля и запустила программу количественного смягчения (QE), выкупая проблемные активы с балансов банков. Правительство США приняло программу TARP (Troubled Asset Relief Program) объемом 700 миллиардов долларов для рекапитализации банков. Европейские страны также начали масштабные программы помощи своим финансовым институтам.
Но даже эти меры не смогли предотвратить глобальную рецессию. Мировой ВВП в 2009 году сократился впервые со времен Второй мировой войны. Безработица в США достигла 10%, в Испании и Греции — 25%. Кризис перерос в долговой в Европе, особенно сильно ударив по странам PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция, Испания). Греция оказалась на грани дефолта, что поставило под вопрос существование еврозоны.
Крах Lehman Brothers стал символом не только финансового кризиса, но и провала существовавшей модели регулирования. Он показал, как тесно переплелись глобальные финансовые рынки и как быстро проблемы одного крупного института могут заразить всю систему. Последствия этого события ощущались годами — ужесточение регулирования (Додд-Франк в США), радикальные меры центробанков, рост популизма и недоверия к финансовой элите. Многие экономисты считают, что именно уроки краха Lehman Brothers заставили власти в 2020 году во время пандемийного кризиса действовать гораздо быстрее и решительнее, чтобы не допустить повторения катастрофы такого масштаба.
Однако парадоксальным образом банкротство Lehman Brothers, при всей своей разрушительности, возможно, предотвратило еще больший кризис. Оно заставило правительства и регуляторов осознать системные риски и предпринять беспрецедентные скоординированные действия по стабилизации финансовой системы. Хотя цена этих мер оказалась чрезвычайно высокой — как в прямом финансовом выражении, так и в плане долгосрочных последствий для мировой экономики и общества.
Финансовый кризис 2008 года стал мощным ударом по глобальной экономике, но его последствия распределились крайне неравномерно. Наибольшие потери понесли обычные граждане, особенно представители среднего класса в развитых странах. В эпицентре кризиса — США — около 10 миллионов семей лишились жилья из-за невозможности выплачивать ипотечные кредиты, что составляло примерно каждое десятое домовладение в стране. Целые районы превратились в «города-призраки» с пустующими домами, что спровоцировало рост преступности и упадок инфраструктуры. Безработица достигла 10% к октябрю 2009 года — максимального показателя с 1983 года, особенно сильно ударив по строителям, риелторам и работникам финансового сектора. В Европе ситуация оказалась еще драматичнее: в Испании молодежная безработица превысила 50%, а в Греции общий уровень достиг 27%, что привело к массовой «утечке мозгов» и долгосрочным демографическим последствиям.
Финансовый сектор, будучи источником проблем, пострадал значительно меньше благодаря масштабной государственной поддержке. Парадоксально, но крупные банки, которые по рыночной логике должны были обанкротиться, были спасены за счет налогоплательщиков, тогда как более 500 мелких и средних американских банков прекратили существование в 2008–2014 годах. Инвестиционные гиганты вроде Lehman Brothers исчезли с финансовой карты мира, а Bear Stearns и Merrill Lynch были поглощены конкурентами за бесценок. Примечательно, что топ-менеджеры обанкротившихся компаний часто уходили с многомиллионными «золотыми парашютами», тогда как рядовые сотрудники теряли и работу, и сбережения, вложенные в акции работодателей. Ричард Фулд, последний генеральный директор Lehman Brothers, получил 22 миллиона долларов при увольнении, несмотря на то, что под его руководством компания потеряла десятки миллиардов.
Развивающиеся рынки столкнулись с особыми проблемами. Россия, сильно зависевшая от экспорта энергоресурсов, получила двойной удар: падение цен на нефть и массовый отток капитала привели к обвалу рубля и первой за десятилетие рецессии. Страны Восточной Европы, особенно Венгрия и государства Балтии, пережили кризис валютных ипотек, когда резкое обесценивание местных валют сделало неподъемными выплаты по кредитам в евро и швейцарских франках. Во многих развивающихся странах кризис обнажил структурные проблемы экономик, усугубив и без того сложную социально-экономическую ситуацию.
Долгосрочные последствия оказались даже значительнее краткосрочных. Поколение миллениалов, выходившее на рынок труда в 2008–2010 годах, столкнулось с серьезными препятствиями в построении карьеры и накоплении богатства. Исследования показывают, что их доходы в среднем так и не достигли уровня предыдущих поколений. Социальное неравенство резко усилилось: пока 99% населения теряли в доходах, 1% самых богатых не только сохранил, но и приумножил свои активы благодаря последующему росту фондового рынка. Политические последствия были не менее значительными — кризис стал катализатором роста популизма по обе стороны Атлантики, от Брекзита в Великобритании до избрания Дональда Трампа в США, подорвав доверие к традиционным политическим и финансовым институтам.
Интересно, что некоторые сектора экономики не только пережили кризис, но и извлекли из него выгоду. Юридические фирмы, специализирующиеся на банкротствах, получили беспрецедентное количество работы. Компании по взысканию долгов пережили настоящий бум. Сетевые магазины дешевых товаров, такие как Dollar General в США, показали рекордные продажи, так как потребители перешли на режим жесткой экономии. Производители алкоголя также не жаловались на отсутствие спроса — в тяжелые времена потребление спиртного традиционно растет. Но самым неожиданным «победителем» кризиса стал Биткоин, созданный в 2008 году как альтернатива традиционной финансовой системе, продемонстрировавшей свою уязвимость. Кризис 2008 года оставил глубокий след в экономике и общественном сознании, изменив отношение целого поколения к финансовым институтам, кредитованию и планированию будущего.
Спустя полтора десятилетия после кризиса 2008 года мировая экономика вновь демонстрирует тревожные признаки нарастающей нестабильности. На горизонте сгущаются тучи, напоминающие о событиях, предшествовавших предыдущему финансовому коллапсу. Глобальная задолженность достигла рекордных 307 триллионов долларов по данным Института международных финансов, что составляет 349% мирового ВВП. Особую озабоченность вызывает стремительный рост корпоративного долга, который за последнее десятилетие увеличился почти вдвое. Государственные финансы также находятся под давлением — бюджетные дефициты многих развитых стран вернулись к уровням, наблюдавшимся сразу после кризиса 2008 года. Рынок недвижимости вновь демонстрирует признаки перегрева — цены на жилье в США, Канаде, Австралии и ряде европейских стран за последние годы выросли на 30-50%, значительно опережая рост доходов населения. Эта динамика во многом обусловлена беспрецедентно мягкой денежной политикой центральных банков в ответ на пандемию COVID-19, когда ставки были снижены практически до нуля, а на рынки выплеснулись триллионы долларов ликвидности.
Банковский сектор вновь сталкивается с серьезными вызовами. Крах Silicon Valley Bank в марте 2023 года стал крупнейшим банкротством финансового института в США со времен Washington Mutual в 2008 году и выявил уязвимости, связанные с резким ростом ставок ФРС. Последовавшая за этим цепная реакция, затронувшая Signature Bank и First Republic Bank, напомнила о системных рисках, которые, казалось, были взяты под контроль после предыдущего кризиса. Особую тревогу вызывает ситуация на рынке коммерческой недвижимости, где стоимость офисных помещений в крупных городах снизилась на 20-40% из-за распространения удаленной работы, что создает угрозу для балансов банков, кредитовавших эти объекты. В Европе проблемы Credit Suisse, завершившиеся его экстренным поглощением UBS, показали, что старые риски никуда не исчезли, а лишь трансформировались. Инфляция, вернувшаяся после десятилетий спячки, заставила центральные банки резко ужесточить денежно-кредитную политику, что привело к снижению стоимости активов и увеличению нагрузки на заемщиков.
На развивающихся рынках ситуация также вызывает опасения. Кризис в Турции, где инфляция превысила 85%, и экономические трудности Аргентины с инфляцией под 140% демонстрируют уязвимость стран с высоким уровнем внешнего долга перед ужесточением глобальных финансовых условий. Китай столкнулся с кризисом на рынке недвижимости, где проблемы гиганта Evergrande и других застройщиков поставили под вопрос устойчивость экономической модели, основанной на строительном буме. Объем проблемных кредитов в китайской банковской системе официально оценивается в 400 миллиардов долларов, но многие аналитики считают реальные цифры значительно выше. Геополитическая напряженность, торговая война между США и Китаем, санкции и контрсанкции создают дополнительные риски для глобальных цепочек поставок и инвестиционных потоков. Волатильность на валютных рынках достигла максимумов за последние годы, а доходности государственных облигаций демонстрируют резкие колебания, отражая нервозность инвесторов.
Технологический сектор, бывший локомотивом роста в последнее десятилетие, столкнулся с серьезной коррекцией. Индекс NASDAQ, включающий многие технологические компании, потерял около трети своей стоимости в 2022 году. Массовые увольнения стали сигналом о завершении эры «легких денег» и безудержного роста. Крипторынок, который многие считали «новой парадигмой» после кризиса 2008 года, пережил серию потрясений — крах TerraUSD, банкротство FTX и проблемы других крупных игроков подорвали доверие к цифровым активам. При этом регуляторы по всему миру усиливают давление на криптоиндустрию, пытаясь предотвратить системные риски. Рынок SPAC (компаний-пустышек для вывода активов на биржу), бывший крайне популярным в 2020–2021 годах, практически прекратил существование, оставив инвесторов с значительными потерями.
Потребители, особенно в развитых странах, сталкиваются с самым сильным за несколько десятилетий снижением реальных доходов из-за сочетания высокой инфляции и стагнации заработной платы. Сбережения, накопленные во время пандемии, быстро истощаются, а рост стоимости кредитов делает долговое финансирование потребления менее доступным. Социальное напряжение нарастает — забастовочное движение в Европе и США достигло максимумов за последние годы, а протестные настроения усиливаются. Демографические проблемы — старение населения в развитых странах и резкий рост молодежной безработицы в развивающихся — создают дополнительные вызовы для экономического роста. Все эти факторы формируют опасную смесь, напоминающую предкризисную ситуацию середины 2000-х, но в новых, более сложных условиях. Главный вопрос сегодня — смогут ли регуляторы и правительства извлечь уроки из прошлого и предотвратить полномасштабный кризис, или мир стоит на пороге новых потрясений, масштаб которых может превзойти события 2008 года.
Сравнивая текущую экономическую ситуацию с предкризисным периодом 2007–2008 годов, нельзя не заметить тревожные параллели, заставляющие задуматься о цикличности финансовых кризисов. Однако при всей внешней схожести процессов, современные вызовы имеют важные отличия, делающие прямое сравнение не совсем корректным. После кризиса 2008 года регуляторы значительно усилили надзор за финансовым сектором: требования к капиталу банков ужесточились, стресс-тесты стали регулярной практикой, а рынок деривативов подвергся большей прозрачности. Центральные банки накопили богатый опыт борьбы с кризисными явлениями и теперь действуют более скоординированно и предсказуемо. Тем не менее, новые риски возникают там, где их меньше всего ожидали — в секторе технологических компаний, на рынке криптоактивов, в сфере коммерческой недвижимости.
Главное отличие текущей ситуации — беспрецедентный уровень глобального долга, который делает экономику особенно чувствительной к изменениям процентных ставок. Если в 2008 году кризис начался с проблем на ипотечном рынке, то сегодня угрозы носят более системный и многослойный характер. Инфляция, отсутствовавшая как фактор в предыдущем кризисе, сейчас значительно осложняет работу центральных банков, вынуждая их выбирать между борьбой с ростом цен и поддержкой экономической активности. Геополитическая напряженность, достигшая уровня, невиданного со времен холодной войны, добавляет непредсказуемости на мировые рынки. Торговые войны, санкционные режимы и разрыв глобальных цепочек поставок создают принципиально новые условия для мировой экономики.
Важный урок последних лет заключается в том, что кризисы в современном мире принимают новые формы, но их глубинные причины остаются прежними — чрезмерный оптимизм, завышенные оценки рисков, регуляторные пробелы и погоня за краткосрочной прибылью в ущерб долгосрочной стабильности. Технологический прогресс и финансовые инновации, вместо того чтобы снизить системные риски, зачастую создают новые уязвимости, как показал пример крипторынка. При этом инструменты борьбы с кризисами постепенно исчерпывают себя — процентные ставки во многих странах приближаются к эффективному нижнему пределу, а возможности дальнейшего наращивания госдолга не безграничны.
Означает ли это, что новый масштабный кризис неизбежен? Скорее можно говорить о высокой вероятности серии более локальных, но частых потрясений, которые будут проверять на прочность различные сегменты финансовой системы. История если и повторяется, то не буквально, а в виде вариаций на знакомые темы. Регуляторы научились бороться с вчерашними угрозами, но продолжают отставать в понимании завтрашних рисков. В таких условиях ключевое значение приобретает способность экономик адаптироваться к быстро меняющимся условиям, а инвесторов — диверсифицировать риски и избегать избыточной концентрации активов. Окончательный ответ на вопрос о повторении истории даст только время, но уже сейчас ясно, что мировая финансовая система вступила в период повышенной турбулентности, требующей от всех участников рынка особой осторожности и готовности к нестандартным сценариям развития событий.
В условиях нарастающей экономической нестабильности вопрос личной финансовой устойчивости становится как никогда актуальным. Первый и наиболее важный шаг — создание надежной «финансовой подушки безопасности», которая должна покрывать как минимум 6-12 месяцев ваших текущих расходов. Эти средства следует хранить в максимально ликвидной форме — на банковских депозитах с возможностью частичного снятия или в краткосрочных государственных облигациях. Особое внимание стоит уделить диверсификации сбережений — не держите все средства в одной валюте или в активах одного типа. Оптимальным считается распределение между долларом, евро и национальной валютой, а также между различными классами активов. Если у вас есть кредитные обязательства, постарайтесь рефинансировать их по фиксированным ставкам, пока процентная политика центральных банков остается относительно мягкой. Особенно это касается ипотечных кредитов — в условиях экономической турбулентности плавающие ставки могут стать серьезным бременем для семейного бюджета.
Пересмотрите свою инвестиционную стратегию с учетом возросших рисков. Доля высоковолатильных активов, таких как акции growth-компаний или криптовалюты, в портфеле должна соответствовать вашему уровню толерантности к риску и инвестиционному горизонту. Увеличьте долю защитных активов — золота, серебра, акций компаний коммунального сектора и производителей товаров первой необходимости. Обратите внимание на инфляционно-защищенные облигации (например, TIPS в США), которые могут сохранить покупательную способность ваших сбережений в условиях роста цен. Если вы не обладаете достаточными знаниями для самостоятельного управления инвестициями, рассмотрите возможность передачи части средств профессиональным управляющим через ETF или ПИФы с проверенной историей и низкими комиссиями. Однако помните — в кризис даже самые надежные инструменты могут вести себя непредсказуемо, поэтому никогда не инвестируйте последние деньги или средства, которые могут понадобиться в ближайшие 3-5 лет.
На уровне личного бюджета критически важно сократить избыточные расходы и повысить финансовую дисциплину. Составьте детальный план доходов и расходов, выделив обязательные платежи (жилье, коммуналка, питание) и категории, где можно сэкономить (развлечения, путешествия, импульсные покупки). Постарайтесь создать дополнительные источники дохода — возможно, монетизировать хобби или профессиональные навыки через фриланс. В условиях экономической нестабильности особенно ценными становятся именно практические умения — от программирования до ремонта бытовой техники. Подумайте о повышении своей профессиональной ценности — пройдите курсы повышения квалификации, выучите иностранный язык, освоьте смежные специальности. Чем более востребованными будут ваши навыки, тем выше окажется ваша устойчивость к возможным потрясениям на рынке труда.
Особое внимание стоит уделить защите активов и страхованию рисков. Проверьте, застрахованы ли ваша недвижимость, автомобиль и здоровье на адекватную сумму. Рассмотрите возможность оформления страхования на случай потери работы — такие продукты становятся особенно актуальными в предкризисный период. Если вы владеете бизнесом, проанализируйте его уязвимости — зависимость от отдельных поставщиков или клиентов, валютные риски, кадровые проблемы. Разработайте «план Б» на случай ухудшения экономической конъюнктуры — сокращение издержек, переориентацию на другие рынки, развитие онлайн-направления. Для тех, кто работает по найму, важно понимать положение компании в отрасли — изучайте финансовую отчетность работодателя, следите за отраслевыми тенденциями, поддерживайте профессиональные контакты за пределами текущего места работы.
Не менее важна психологическая подготовка к возможным трудностям. Финансовые кризисы сопровождаются не только экономическими, но и эмоциональными потрясениями — паникой на рынках, негативными новостями, ощущением неопределенности. Развивайте финансовую грамотность, чтобы не поддаваться эмоциям и принимать взвешенные решения. Помните, что кризисы — это не только риски, но и возможности: шанс купить качественные активы по низким ценам, найти новую перспективную нишу для бизнеса, пересмотреть жизненные приоритеты. Главное — сохранять хладнокровие, не совершать импульсных поступков и всегда иметь «запасной аэродром». История показывает, что лучше всего кризисы переживают те, кто подготовился к ним заранее — не впадая в панику, но и не игнорируя очевидные риски. В конечном счете, финансовая устойчивость — это не столько вопрос количества денег, сколько грамотного управления теми ресурсами, которые у вас есть.
---
🔥 Понравилось? Подписывайтесь на канал Это интересно, чтобы не пропустить новые аналитические материалы!
💳 Поддержите канал:
— Boosty: https://boosty.to/game-online
— CloudTips: https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828
— Юmoney: https://yoomoney.ru/to/410011460049673
— Sponsr: https://sponsr.ru/interestno_rus/
Главный вопрос в сроках, и ответ у меня есть.
В 1922 году Советская Россия находилась на грани экономического коллапса. Гражданская война, гиперинфляция и продразверстка обесценили деньги до такой степени, что зарплату выдавали мешками, а цены менялись по несколько раз в день. Чтобы спасти финансовую систему, большевики провели гениальную денежную реформу, создав золотой червонец — валюту, которая не только остановила кризис, но и стала символом новой экономической политики (НЭПа).
К началу 1920-х годов денежная система Советской России находилась в состоянии полного хаоса. Годы мировой и гражданской войн, политика «военного коммунизма» и безудержная денежная эмиссия привели к катастрофическому обесцениванию рубля. Инфляция достигла таких масштабов, что деньги буквально теряли ценность на глазах — за время, необходимое для получения зарплаты и похода в магазин, цены могли вырасти в несколько раз. Рабочие получали зарплату миллиардами рублей, но эти суммы не имели практически никакой покупательной способности. В ходу были примитивные формы натурального обмена — за пару сапог можно было получить мешок муки, за бутыль керосина — несколько куриных яиц. В некоторых регионах страны снова появилось хождение иностранных валют, а в деревнях предпочитали вообще обходиться без денег, возвращаясь к древнейшим формам бартера.
Ситуация усугублялась тем, что советское правительство продолжало печатать все новые и новые денежные знаки, получившие название «совзнаки». Эти купюры выпускались на плохой бумаге, без серьезных защитных элементов, и их подделка не представляла особого труда. Номиналы росли с чудовищной скоростью — если в 1921 году максимальный номинал составлял 100 тысяч рублей, то к 1923 году появились купюры в 10 и даже 25 миллиардов рублей. При этом реальная стоимость таких «денег» была ничтожной — на миллиард можно было купить разве что коробок спичек.
Особенно ярко крах денежной системы проявился в 1922 году, когда инфляция достигла своего пика. Цены на товары первой необходимости менялись по несколько раз в день, а зарплату старались выдавать как можно чаще — два-три раза в неделю, чтобы работники успели что-то купить до нового витка обесценивания. В магазинах отказывались принимать крупные купюры, так как их реальная стоимость падала быстрее, чем можно было отсчитать сдачу. В ходу были преимущественно мелкие номиналы, но и они быстро превращались в ничего не стоящие бумажки.
Парадоксально, но в этих условиях сами деньги стали товаром — их покупали и продавали на специальных «денежных рынках», где курс мог меняться ежечасно. Существовали целые артели, занимавшиеся перевозкой денег — ведь для покупки чего-то существенного требовались буквально мешки купюр. Банковская система практически перестала функционировать, кредитные операции прекратились, а сбережения населения обратились в пыль.
Правительство пыталось бороться с инфляцией административными методами — вводились предельные цены, нормированное распределение продуктов, принимались декреты о борьбе со спекуляцией. Однако все эти меры не давали результата, так как не устраняли коренную причину кризиса — полную потерю доверия к деньгам как таковым. Население стремилось как можно быстрее избавиться от получаемых денег, обменивая их на любые материальные ценности, что только подстегивало инфляцию.
Особенно тяжелое положение сложилось в деревне. Крестьяне, разочарованные политикой продразверстки, отказывались продавать хлеб за обесценивающиеся бумажки. Это привело к резкому сокращению продовольственных поставок в города, где начался настоящий голод. Промышленное производство сократилось в несколько раз по сравнению с довоенным уровнем, многие предприятия стояли, так как рабочие уходили в деревни в поисках пропитания.
В этих условиях стало очевидно, что без радикальной денежной реформы экономика страны обречена на полный коллапс. Требовалось не просто временное латание дыр, а создание принципиально новой денежной системы, которая могла бы вернуть доверие населения к деньгам и стать основой для восстановления народного хозяйства. Решение этой грандиозной задачи легло на плечи наркома финансов Г. Я. Сокольникова и его команды, которые разработали план введения новой устойчивой валюты — золотого червонца.
Интересно, что в этот период в стране параллельно обращались самые разные денежные суррогаты — от царских золотых монет и «керенок» Временного правительства до местных выпусков различных городов и даже предприятий. Некоторые губернские исполкомы выпускали свои «боны» и «расчетные знаки», что еще больше усложняло экономическую ситуацию. В Сибири и на Дальнем Востоке в ходу были японские иены и американские доллары, в Прибалтике — немецкие марки, в Закавказье — английские фунты.
Положение усугублялось тем, что значительная часть золотого запаса страны была либо израсходована на закупки за границей во время гражданской войны, либо оказалась в руках белых правительств и была вывезена за рубеж. Оставшегося золота явно не хватало для обеспечения новой стабильной валюты, поэтому советскому правительству пришлось проявить недюжинную изобретательность, чтобы найти выход из казалось бы безвыходного положения.
Кризис денежной системы достиг такой глубины, что даже налоги часто собирались натурой — зерном, мясом, кожей. Рабочие многих предприятий получали часть зарплаты продуктами или промтоварами. В некоторых регионах власти пытались ввести трудовые талоны и карточную систему, но это лишь усложняло экономические отношения.
Именно в этих условиях, когда казалось, что денежная система уже не подлежит восстановлению, и была задумана грандиозная реформа, которая не только остановила гиперинфляцию, но и создала основу для экономического возрождения страны. Введение червонца стало поворотным моментом в истории советской экономики, показавшим, что даже в самых тяжелых условиях возможно найти пути к стабилизации.
Введение золотого червонца в 1922 году стало революционным шагом в истории советской финансовой системы. Эта денежная реформа принципиально отличалась от всех предыдущих попыток стабилизировать рубль, поскольку впервые за годы советской власти вводилась твердая валюта, имеющая реальное обеспечение. Червонец был приравнен к 10 дореволюционным золотым рублям (7,74235 грамма чистого золота), что сразу придало ему солидность и доверие как внутри страны, так и за рубежом. Принципиально важным было то, что новый денежный знак выпускался не правительством, а Государственным банком, что подчеркивало его особый статус и независимость от бюджетной политики.
Эмиссия червонцев жестко регулировалась — их можно было выпускать только в пределах 50% золотого и инвалютного запаса Госбанка, остальные 50% обеспечивались легкореализуемыми товарами, краткосрочными векселями и другими ликвидными активами. Такой подход создавал прочную основу для устойчивости новой валюты. Интересно, что червонец изначально задумывался не как замена обесценивающимся совзнакам, а как параллельная валюта для крупных расчетов и стабилизации финансовой системы. В повседневном обороте продолжали ходить старые совзнаки, но их постепенное вытеснение червонцами стало неизбежным процессом.
Внешний вид новых банкнот тщательно продумывался — они печатались на высококачественной бумаге с сложными водяными знаками, имели многоцветное оформление и надежные элементы защиты. Дизайн червонцев намеренно напоминал дореволюционные кредитные билеты, что психологически облегчало их принятие населением. На купюрах крупным шрифтом указывалось их золотое содержание, а надпись «Банковый билет подлежит размену на золото» должна была подчеркнуть надежность новой валюты. При этом реальный размен на золото так и не был введен, хотя само наличие такого обещания значительно укрепляло доверие к червонцу.
Особенностью советского золотого стандарта была его специфическая «ограниченность» — в отличие от классического золотого обращения, червонец не подлежал свободному обмену на драгоценный металл, а золотое обеспечение составляло лишь часть эмиссии. Такой компромиссный подход позволил стабилизировать денежное обращение без полного отказа от эмиссионных возможностей государства. Важно отметить, что параллельно с введением червонца проводилась жесткая бюджетная политика — сокращались государственные расходы, вводились новые налоги, принимались меры по увеличению доходов казны. Все это создавало комплекс условий для успеха реформы.
Курс червонца устанавливался не только по отношению к золоту, но и к иностранным валютам, что делало его конвертируемым и способствовало развитию внешней торговли. Уже в первые месяцы после введения новая валюта начала котироваться на международных биржах, что было беспрецедентным для советских денег. Внутри страны червонец быстро стал основой системы ценообразования — крупные оптовые сделки, кредитные операции, бюджетные расчеты переводились на новую валюту. Постепенно червонец вытеснил совзнаки и из розничного оборота, хотя формально параллельное обращение двух валют сохранялось до 1924 года.
Успех червонца во многом объяснялся тем, что он появился в период НЭПа, когда советское руководство временно отказалось от жесткой централизации экономики и допустило элементы рыночных отношений. Новая валюта идеально соответствовала этой политике, обеспечивая необходимую стабильность для развития торговли и промышленности. Крестьяне получили стимул продавать хлеб, зная, что получат за него «настоящие» деньги, предприниматели нэпманы могли рассчитывать на стабильность финансовых операций, государство получило инструмент для накопления золотовалютных резервов.
Однако советский золотой стандарт имел и свои слабые стороны. Ограниченный характер размена, зависимость от политической конъюнктуры, постепенное увеличение эмиссии без соответствующего роста золотого запаса — все это подрывало устойчивость системы в долгосрочной перспективе. Когда в конце 1920-х годов курс на НЭП был свернут, судьба червонца оказалась предрешена — хотя формально он продолжал существовать, его золотое обеспечение становилось все более фиктивным, а в 1947 году он был окончательно отменен в ходе послевоенной денежной реформы. Тем не менее, опыт золотого червонца 1920-х годов остается уникальным примером успешной денежной стабилизации в условиях послереволюционной разрухи и служит доказательством того, что даже в самых сложных экономических условиях возможны разумные и эффективные финансовые решения.
Введение червонца в 1922 году стало переломным моментом в борьбе с гиперинфляцией, которая терзала советскую экономику после революции и гражданской войны. Новые банковские билеты, обеспеченные золотом и товарными ценностями, начали постепенно вытеснять обесценивающиеся совзнаки, создавая основу для финансовой стабилизации. Механизм победы над инфляцией был комплексным и продуманным. Во-первых, червонец вводился параллельно старым денежным знакам, что позволило избежать шока резкой замены валюты. Во-вторых, его эмиссия строго контролировалась и зависела от реальных золотовалютных резервов Госбанка, что исключало бесконтрольный выпуск денег. В-третьих, государство проводило жесткую бюджетную политику, сокращая дефицит и отказываясь от финансирования расходов за счет печатного станка.
Эффект от введения твердой валюты проявился достаточно быстро. Уже в первые месяцы 1923 года червонец начал вытеснять совзнаки из крупных коммерческих операций. Оптовые цены, которые раньше менялись ежедневно, стали устанавливаться в червонцах, что стабилизировало товарное обращение. Крестьяне, получившие возможность продавать излишки по рыночным ценам, охотно принимали новую валюту, зная, что за нее можно реально что-то купить. Это способствовало росту товарной массы на рынке, что в свою очередь укрепляло позиции червонца. Постепенно новая валюта проникала и в розничную торговлю, хотя в быту мелкие покупки еще долго совершались в совзнаках.
Важным фактором успеха стало восстановление кредитной системы. Госбанк начал выдавать ссуды в червонцах промышленным и торговым предприятиям, что оживило экономическую деятельность. Коммерческие банки, созданные в период НЭПа, также работали с твердой валютой, способствуя ее распространению. Восстановление нормальных кредитных отношений позволило оживить товарооборот между городом и деревней, между разными регионами страны. Предприятия получили возможность планировать свою деятельность, не опасаясь, что выручка обесценится за время производственного цикла.
Курсовая политика сыграла ключевую роль в борьбе с инфляцией. Госбанк регулярно публиковал официальный курс червонца по отношению к совзнакам, который постепенно повышался, отражая рост доверия к новой валюте. Это создавало у населения психологическую уверенность в том, что червонец действительно является устойчивой денежной единицей. Уже к середине 1923 года червонец стал основной расчетной единицей в промышленности и оптовой торговле, а к концу года — главным средством платежа и в розничном обороте.
Интересно, что успех червонца был обеспечен не только экономическими, но и психологическими факторами. Население, измученное годами гиперинфляции, жаждало стабильности и с готовностью приняло новую валюту, видя ее реальную покупательную способность. Купцы и предприниматели нэпманы быстро оценили преимущества расчетов в твердой валюте. Даже зарубежные торговые партнеры начали принимать червонец в расчетах, что было немыслимо для прежних советских денежных знаков.
К 1924 году процесс стабилизации денежного обращения завершился. Совзнаки были окончательно изъяты из обращения путем деноминации — в ходе реформы 1924 года старые деньги обменивались на новые казначейские билеты по фиксированному курсу. Червонец же сохранил свое значение как твердая валюта, хотя его золотое обеспечение со временем становилось все более номинальным. Опыт успешного преодоления гиперинфляции в 1920-х годах показал, что даже в условиях полного развала денежной системы возможно восстановление стабильного денежного обращения при последовательном проведении реформ и наличии политической воли. Червоноц не только остановил инфляцию, но и создал финансовую основу для восстановления народного хозяйства после разрухи военных лет, став одной из самых успешных денежных единиц в истории России.
Отказ от червонца в конце 1920-х — начале 1930-х годов был обусловлен кардинальным изменением экономического курса страны и переходом к системе плановой экономики. Сворачивание НЭПа и начало форсированной индустриализации требовали принципиально иных подходов к денежно-кредитной политике. Червонец, созданный как валюта рыночного типа с частичным золотым обеспечением, перестал соответствовать новым экономическим реалиям. Сталинская модель хозяйствования предполагала централизованное распределение ресурсов, жесткое планирование и приоритетное развитие тяжелой промышленности, что плохо сочеталось с относительной самостоятельностью денежного обращения.
Золотое обеспечение червонца становилось серьезным препятствием для проведения масштабной индустриализации, так как ограничивало эмиссионные возможности государства. Закупки иностранного оборудования и технологий требовали огромных золотовалютных резервов, которые приходилось накапливать за счет внутренних источников. В этих условиях сохранение конвертируемости червонца и его привязки к золоту выглядело нецелесообразным с точки зрения руководства страны. Кроме того, успехи в развитии государственной промышленности и коллективизации сельского хозяйства создавали иллюзию, что плановая экономика может обойтись без полноценных денежных отношений.
Политический фактор также играл важную роль в отказе от червонца. Укрепление сталинской власти и курс на построение социализма в одной стране сопровождались свертыванием рыночных элементов в экономике. Червонец как символ НЭПа ассоциировался с относительной экономической свободой, которая теперь рассматривалась как угроза социалистическому строительству. Введение полного государственного контроля над денежным обращением соответствовало общей тенденции к централизации управления всеми сферами жизни общества.
Технически отход от червонца происходил постепенно. Сначала была прекращена его свободная котировка на валютных биржах, затем ограничены операции с золотом, а в 1930-х годах червонец окончательно превратился в условную расчетную единицу без реального золотого содержания. Официально денежная реформа 1947 года завершила историю червонца, заменив его новой системой денежного обращения, полностью подконтрольной государству. Этот процесс отражал общую трансформацию советской экономики от относительного рыночного разнообразия 1920-х годов к жесткой плановой системе сталинского типа.
---
💰 Хотите больше историй о деньгах и экономике? Подписывайтесь на Это интересно!
💎 Поддержите канал:
— Boosty: https://boosty.to/game-online
— CloudTips: https://pay.cloudtips.ru/p/42fbe828
— ЮMoney: https://yoomoney.ru/to/410011460049673
— Sponsr: https://sponsr.ru/interestno_rus/
Точки соприкосновения, основные угрозы для Габона, российская продукция военного назначения, интересующая Либревиль
В мире, где цены растут, а деньги теряют ценность, сложно представить государство, где инфляция равна нулю. Казалось бы, это экономическое чудо, мечта любого правительства. Но так ли всё радужно? История знает пример, когда отсутствие инфляции обернулось настоящей трагедией.
В конце 1980-х Япония казалась экономическим чудом — страной, которая вот-вот обгонит США и станет ведущей мировой державой. Токио был самым дорогим городом на планете, японские корпорации скупали небоскрёбы в Нью-Йорке и голливудские киностудии, а фондовый рынок рос как на дрожжах. Но за этим блеском скрывался гигантский финансовый пузырь. Когда он лопнул в 1991 году, начался самый длительный экономический кризис в истории развитых стран — «потерянное десятилетие», растянувшееся на тридцать лет.
Главной особенностью японского кризиса стала дефляция — устойчивое падение цен, противоположное инфляции. На первый взгляд, дешёвые товары — это хорошо. Но на деле дефляция оказалась экономической ловушкой, из которой Япония не может выбраться до сих пор. Всё началось с обвала рынка недвижимости. В конце 1980-х квадратный метр в престижном районе Токио стоил больше миллиона долларов, банки раздавали кредиты под залог стремительно дорожающей земли, а компании брали огромные займы, рассчитывая на вечный рост. Когда цены рухнули, оказалось, что долги невозможно вернуть. Банки, боясь банкротства, перестали выдавать кредиты, бизнес заморозил инвестиции, а люди, ожидая дальнейшего падения цен, перестали тратить деньги.
Экономика вошла в порочный круг: чем дольше длилась дефляция, тем сильнее люди откладывали покупки, что ещё больше снижало спрос и заставляло компании сокращать производство. Зарплаты перестали расти, безработица увеличилась, а молодёжь, не видя перспектив, отказалась от крупных покупок — квартир, машин, дорогих товаров. Даже нулевые процентные ставки не помогли — зачем брать кредит, если бизнес не развивается, а цены падают? Правительство пыталось стимулировать экономику, вливая триллионы иен в инфраструктурные проекты, но это лишь увеличило госдолг, который сейчас превышает 250% ВВП.
Особенность японского кризиса — в его «тихости». Не было банковских паник, как в 1929 году, или массовых банкротств, как в 2008-м. Вместо этого — медленное угасание. Компании, чтобы не увольнять сотрудников, годами держали их на полставки, зарплаты топ-менеджеров падали, но массовых протестов не было. Японское общество, привыкшее к стабильности, предпочло терпеть, чем рисковать ради перемен.
Ещё одна проблема — демография. Япония стремительно стареет: каждый третий житель старше 65 лет, рождаемость падает, а молодёжь не хочет заводить семьи из-за экономической нестабильности. Это усугубляет кризис: пенсионеры тратят меньше, чем молодые, а сокращение рабочей силы тормозит рост.
Только в последние годы Японии удалось немного повысить инфляцию, но не за счёт роста экономики, а из-за ослабления иены и роста цен на импорт. Однако страна до сих пор не вернулась к устойчивому развитию. История Японии — это предупреждение для всего мира: даже самая мощная экономика может застрять в ловушке дефляции, если вовремя не принять меры.
В современной экономике умеренная инфляция считается нормой — центральные банки большинства стран целенаправленно поддерживают её на уровне 1-3% в год. Однако когда цены не растут, а начинают снижаться, это вызывает у экономистов гораздо больше тревоги, чем высокие темпы инфляции. Дефляция — устойчивое падение общего уровня цен — представляет собой куда более серьёзную угрозу для экономической стабильности, и тому есть несколько фундаментальных причин.
Первая и самая очевидная проблема дефляции — психологический эффект отложенного спроса. Если потребители видят, что цены снижаются, они сознательно откладывают покупки, ожидая ещё большего падения стоимости товаров. Зачем покупать холодильник сегодня, если через полгода он станет дешевле? Это приводит к сокращению потребительских расходов — основы любой экономики. В результате бизнес сталкивается с падением выручки, вынужден сокращать производство и увольнять работников, что в свою очередь ещё больше снижает покупательную способность населения. Возникает порочный круг: снижение спроса → падение производства → рост безработицы → новое снижение спроса.
Вторая опасность дефляции связана с кредитной системой. В условиях, когда цены и доходы падают, реальная стоимость долгов (то есть их покупательная способность) увеличивается. Предположим, вы взяли ипотеку на 30 лет под фиксированный процент. Если при инфляции ваш долг со временем «размывается» (зарплаты растут, а сумма платежа остаётся прежней), то при дефляции происходит обратное — отдавать кредит становится объективно тяжелее, так как номинальные доходы сокращаются. Это приводит к росту дефолтов, ухудшению состояния банковской системы и сокращению кредитования, что дополнительно душит экономическую активность.
Третья угроза — разрушение инвестиционного климата. В условиях дефляции бизнес теряет стимулы к развитию: зачем расширять производство или внедрять инновации, если спрос падает, а цены снижаются? Компании начинают экономить на всём — от исследований до зарплат сотрудников, что в долгосрочной перспективе подрывает конкурентоспособность экономики. Особенно страдают капиталоёмкие отрасли, требующие долгосрочных вложений.
Четвёртая проблема — ограниченность инструментов денежно-кредитной политики. Обычно центральные банки борются с экономическими спадами, снижая процентные ставки, чтобы стимулировать кредитование и инвестиции. Но когда ставки приближаются к нулю (как произошло в Японии и Европе), этот инструмент перестаёт работать. Экономика попадает в так называемую «ловушку ликвидности», когда даже бесплатные деньги не могут разбудить спрос.
Пятый аспект — влияние на государственные финансы. Дефляция увеличивает реальную стоимость государственного долга, делая его обслуживание более обременительным. Одновременно снижаются налоговые поступления (из-за падения доходов бизнеса и населения), что вынуждает правительство либо сокращать расходы (усугубляя спад), либо увеличивать дефицит бюджета.
Исторические примеры показывают, насколько разрушительной может быть дефляция. Великая депрессия 1930-х сопровождалась падением цен на 30%, что усугубило кризис. Японская «потерянная декада» продемонстрировала, как трудно выйти из дефляционной спирали даже развитой экономике. Современные центральные банки, помня эти уроки, готовы мириться с умеренной инфляцией, но крайне опасаются даже намёков на дефляцию.
Парадоксально, но небольшой рост цен — это признак здоровой экономики, тогда как их снижение чаще всего сигнализирует о серьёзных проблемах. Инфляция стимулирует потребление и инвестиции, тогда как дефляция ведёт к экономическому оцепенению. Именно поэтому правительства и центральные банки готовы активно вмешиваться в экономику при первых признаках устойчивого падения цен, используя все доступные инструменты — от количественного смягчения до прямых денежных вливаний в экономику.
В конечном счёте, дефляция опасна именно своей самоподдерживающейся природой — раз начавшись, она создаёт механизмы собственного усиления, вырваться из которых крайне сложно. В отличие от инфляции, которую можно обуздать жёсткой денежной политикой, дефляция требует гораздо более сложных и дорогостоящих мер, эффективность которых не всегда гарантирована. Именно поэтому экономисты единодушно считают дефляцию более серьёзной угрозой, чем инфляция, даже при относительно высоких её темпах.
«Потерянное десятилетие» Японии началось с громкого краха, который никто не ожидал в стране, считавшейся образцом экономического чуда. В конце 1980-х японская экономика была на пике своего могущества — токийские небоскрёбы оценивались дороже всей недвижимости Калифорнии, а японские корпорации скупали знаковые активы по всему миру, от голливудских киностудий до роскошных гавайских курортов. Фондовый индекс Nikkei 225 в 1989 году достиг невероятных 38 915 пунктов, и казалось, что этому росту не будет конца. Но пузырь лопнул почти мгновенно — в течение 1990 года индекс потерял nearly 40%, а цены на недвижимость начали стремительное падение, которое продолжалось более десяти лет. То, что сначала казалось обычной коррекцией рынка, превратилось в затяжную экономическую стагнацию, растянувшуюся не на одно, а на три десятилетия.
Главной особенностью японского кризиса стало то, что он протекал не как классическая рецессия с резким падением и последующим восстановлением, а как медленное, почти незаметное угасание экономической активности. Банки, столкнувшись с массовыми невозвратами кредитов, выданных под залог стремительно обесценивающейся недвижимости, предпочли не списывать плохие долги, а годами поддерживать фактически банкротов, искусственно сохраняя видимость стабильности. Эта практика, получившая название «затягивания по-японски» (Japanese forbearance), привела к тому, что финансовый сектор на долгие годы потерял способность нормально кредитовать экономику. Компании, лишившиеся доступа к кредитам, начали массово сокращать инвестиции, что в свою очередь ударило по производительности и инновациям.
Особенностью японского кризиса стало то, что он сопровождался не инфляцией, а дефляцией — устойчивым падением цен, которое началось в середине 1990-х и продолжалось с небольшими перерывами до 2010-х годов. Дефляция оказалась особенно разрушительной для экономики, так как потребители, ожидая дальнейшего снижения цен, откладывали покупки, что ещё больше сокращало спрос. Бизнес, столкнувшись с падением продаж, вынужден был сокращать зарплаты и увольнять работников, что дополнительно подрывало покупательную способность населения. Правительство пыталось стимулировать экономику масштабными программами общественных работ — в 1990-е годы было построено множество мостов, дорог и аэропортов, некоторые из которых оказались практически ненужными. Эти меры помогали поддерживать занятость, но вели к стремительному росту государственного долга, который к 2020 году превысил 250% ВВП — самый высокий показатель среди развитых стран.
Банк Японии в ответ на кризис первым в мире применил политику нулевых процентных ставок (в 1999 году), а затем и количественного смягчения — выкупа государственных облигаций для увеличения денежной массы. Однако эти меры оказались малоэффективными в условиях, когда бизнес и население не хотели брать кредиты даже под нулевой процент. Экономика оказалась в так называемой «ловушке ликвидности», когда традиционные монетарные инструменты перестают работать. Ситуацию усугубляли демографические проблемы — стремительное старение населения и сокращение численности трудоспособных японцев. К 2012 году, когда к власти пришло правительство Синдзо Абэ с амбициозной программой экономических реформ («Абэномика»), стало ясно, что «потерянное десятилетие» растянулось уже на двадцать лет.
«Абэномика», основанная на трёх «стрелах» — агрессивной денежной политике, гибкой фискальной политике и структурных реформах, — смогла несколько оживить экономику, но не вернула её к устойчивому росту. Курс иены ослаб, что помогло экспортёрам, а инфляция ненадолго вышла в положительную зону, но фундаментальные проблемы — огромный госдолг, сокращающееся население и низкая производительность — остались нерешёнными. К 2020 году, когда мир столкнулся с пандемией COVID-19, японская экономика снова оказалась в рецессии, а индекс Nikkei 225 так и не смог приблизиться к своему пиковому значению 1989 года.
История «потерянного десятилетия» Японии стала важным уроком для всего мира. Она показала, что финансовые пузыри могут иметь долгосрочные последствия, что дефляция опаснее умеренной инфляции, и что традиционные методы экономической политики могут оказаться бесполезными в условиях структурного кризиса. Центральные банки других стран, особенно после финансового кризиса 2008 года, внимательно изучали японский опыт, стараясь не повторить ошибок, которые привели к столь длительной стагнации. Однако некоторые экономисты полагают, что развитые страны сейчас повторяют путь Японии, только с некоторым временным лагом — низкие темпы роста, старение населения и накопление долгов стали общими проблемами для многих экономик. Японский опыт «потерянного десятилетия» (а точнее, трёх десятилетий) продолжает оставаться актуальным предостережением о том, как трудно выбраться из ловушки долговой дефляции и стагнации, если в неё однажды попал.
Экономическая история Японии последних тридцати лет наглядно демонстрирует, что как чрезмерная инфляция, так и устойчивая дефляция представляют серьезные угрозы для стабильности национальной экономики. Японский опыт «потерянных десятилетий» показал миру, что отсутствие инфляции — вовсе не благо, а опасное состояние, способное ввергнуть экономику в длительную стагнацию. После краха финансового пузыря в начале 1990-х японская экономика столкнулась с уникальным сочетанием проблем: обвалом цен на активы, банковским кризисом, накоплением плохих долгов и, что особенно важно, устойчивой дефляцией, которая продолжалась с небольшими перерывами более 15 лет. Это привело к формированию порочного круга, когда потребители откладывали покупки в ожидании дальнейшего снижения цен, компании сокращали инвестиции из-за падающего спроса, а банки не могли нормально кредитовать экономику, будучи обремененными плохими активами.
Правительство и Банк Японии применяли различные меры для выхода из кризиса — от масштабных программ общественных работ до беспрецедентного количественного смягжения, но ни нулевые процентные ставки, ни вливание триллионов иен в экономику не смогли быстро вернуть страну к устойчивому росту. Лишь в середине 2010-х годов, после введения программы «Абэномики», Японии удалось ненадолго выйти из дефляционной спирали, но фундаментальные проблемы экономики так и остались нерешенными. Этот опыт убедительно доказал, что умеренная инфляция на уровне 1-3% в год является важным условием здорового экономического развития, выполняя несколько ключевых функций. Она стимулирует потребительский спрос, так как люди предпочитают совершать покупки сейчас, а не откладывать их на будущее; облегчает обслуживание долгов, поскольку реальная стоимость заимствований со временем снижается; создает стимулы для инвестиций и инноваций, так как бизнес вынужден искать новые возможности для роста в условиях постепенного повышения цен.
Однако важно понимать, что и слишком высокая инфляция представляет серьезную опасность, подрывая доверие к национальной валюте, дестимулируя сбережения и создавая искажения в экономике. Поэтому ключом к долгосрочной стабильности является поддержание оптимального баланса — достаточно высокой инфляции, чтобы избежать дефляционных рисков, но достаточно низкой, чтобы не допустить перегрева экономики. Этот баланс достигается за счет продуманной денежно-кредитной политики, сочетающей таргетирование инфляции с гибким реагированием на изменения экономической конъюнктуры. Японский кризис преподал важный урок другим странам: центральные банки должны быть готовы к решительным действиям не только при угрозе высокой инфляции, но и при первых признаках дефляционного давления. Современные экономисты сходятся во мнении, что лучше допустить временное превышение инфляционного таргета, чем рисковать попаданием в дефляционную ловушку, выход из которой может потребовать десятилетий и колоссальных экономических затрат.
Опыт Японии также показал, что одной денежной политики недостаточно для обеспечения устойчивого роста. Необходим комплексный подход, включающий структурные реформы, инвестиции в человеческий капитал и инновации, разумную фискальную политику. Особое значение имеет своевременное решение проблем финансового сектора — очистка банковских балансов от плохих долгов, рекапитализация кредитных учреждений, создание эффективных механизмов реструктуризации задолженности. Все эти меры должны применяться заблаговременно, до того как экономика окажется в глубоком кризисе. История «потерянных десятилетий» Японии служит предостережением для других развитых экономик, сталкивающихся со схожими вызовами — старением населения, замедлением производительности, накоплением долгов. Она демонстрирует, насколько важно поддерживать сбалансированный экономический рост, избегая как перегрева, ведущего к формированию финансовых пузырей, так и длительной стагнации, подрывающей потенциал развития. В конечном счете, именно способность находить и поддерживать этот тонкий баланс между различными экономическими рисками определяет долгосрочное процветание любой страны.
---
💡 Понравилось? Подписывайтесь на канал Это интересно, чтобы не пропустить новые статьи!
💰 Поддержите канал:
На примере Японии, Франции, Великобритании
🛠 Понимание структуры затрат и способов управления ими является одним из основных условий эффективного управления бизнесом.
📋 На карточках представлены основные классификации затрат с указанием их роли в производственном процессе, методах учета и влияния на финансовые результаты.
Начинающие предприниматели спустя очень короткое время отчетливо понимают, что, образно говоря, работа и деньги – вещи не связанные. Прибыль на бумаге может быть, а денег в кассе при этом не только не будет, но еще и кредиты будут постоянно нарастать. И наоборот – фирма может нести убытки, причем в течение достаточно долгого времени, а деньги у нее на счету будут.
Давайте разберемся, почему это происходит.
Прошло полгода и можно подвести промежуточный итог прогноза на 2025 год:
✅ 2025 год проявит миру совершенно новую геополитическую реальность, ведь Дональд Трамп вступает на пост президента США.
— По ссылке разбирал нововведения Трампа.
✅ Тон для 2025 года — отход от привычных норм и правил международного порядка станет очевиден всем.
— Заявление вице-президента США на Мюнхенской конференции по безопасности.
— Нападение Израиля на Иран и поддержка агрессии со стороны Запада.
✅ Израиль будет всячески пытаться расшатать стабильность Ирана, включая военные средства.
— Нападение Израиля на Иран.
✅ Сокращение финансирования различных зарубежных некоммерческих организаций из бюджета США.
— Трамп закрыл USAID.
✅ США будут концентрировать все свои усилия на Азии, для вероятного противостояния с Китаем.
— Заявление главы Пентагона: «Мы также здесь, чтобы прямо и недвусмысленно заявить, что серьезные стратегические реалии не позволяют США сосредоточиться на безопасности Европы. США уделяют первостепенное внимание сдерживанию войны с Китаем в Тихом океане, признавая реальность дефицита ресурсов и принимая решение о распределении ресурсов, чтобы гарантировать, что сдерживание не потерпит неудачу.»
✅ США попытаются не допустить союза России и Китая.
— Заявление главы Госдепа о том, что США не хотят, чтобы Россия стала младшим партнером Китая.
✅ США будут делать Украину обузой только для европейцев, даже в рамках НАТО.
— Заявление главы Пентагона: «Защита европейской безопасности должна быть приоритетом для европейских членов НАТО. Для этого Европа должна предоставить большую часть военной помощи Украине.»
✅ Превращение Зеленского «командой Трампа» в политический труп.
— Заявление Трампа: «Зеленский — диктатор».
✅ Дональд Трамп попробует урегулировать конфликт дипломатическим путем, с поиском компромиссов для Украины, но столкнется с несговорчивостью Зеленского.
— Скандал Зеленского в Белом доме 28 февраля.
✅ Трамп не будет брать на себя ответственность за «войну Байдена» на Украине.
Заявление Трампа: «Это не моя война».
✅ Всем станет вполне очевидно, что Запад раскололся на 3 части: США, часть Европы за восстановление отношений с Россией и часть Европы за продолжение конфликта.
— Подтверждение от Патрушева о 3-х частях.
— Заявление главы Госдепа: «Европа хочет войны, а США стремятся к миру.»
— Страны G7 не согласовали совместное заявление по Украине из-за позиции США.
✅ Конфликт на Украине будет предметом переговоров США-Россия-Украина в 2025 году, в ходе которых оформится вариант его окончания, вероятно, можно даже рассчитывать на частичное прекращение огня.
— Переговоры еще идут.
— Частичное прекращение огня, по инициативе Путина, было в марте.
✅ Пик стоимости криптовалют стоит ловить в первой половине 2025 года, а затем это будет крайне авантюрно, из-за качелей на рынке.
— Майский рекорд биткоина в $111000.
Два «фронта», группа SET, программа STEP, «закрытый гештальт» Управления операций ЦРУ
Все только начинается
На мой взгляд, ситуация в треугольнике Израиль-США-Иран подходит к точке разворота.
Логика действий США в отношении Ирана и Ближнего Востока предельно понятна. «США Трампа» необходимо концентрировать свои усилия в Азии, поэтому сейчас они пытаются сформировать на Ближнем Востоке устойчивую конструкцию безопасности, где США были бы гарантом стабильности, без многочисленного присутствия американских военных.
США пытаются расширить «Авраамовы соглашения». «Я весьма уверен, что четыре или пять, возможно, шесть стран присоединятся к Соглашениям Авраама в течение последующих пары месяцев», — сказал в мае спецпредставитель Уиткофф.
Он уточнил, что ждет нормализации ситуации в Ливане, Ливии и «даже Сирии». Поэтому не удивительно, что Сирия была отдана на откуп Эрдогану.
Трамп выстраивает отношения с монархиями залива, и последний его вояж — это наглядный тому пример, где в основном была речь о закупке американских вооружений.
Иран — главный камень преткновения в этой конструкции, США нужно добиться, чтобы ядерное оружие в регионе было только у Израиля. Лишь в этом случае выстраиваемая Трампом конструкция может быть устойчивой.
Как только Иран получит свое ядерное оружие, монархии залива захотят получить свое. Для некоторых это будет не так трудно, как кажется, учитывая, что ядерное оружие есть в Пакистане и их связи с этим мусульманским государством. Однако тогда США уже не будут играть роль гаранта стабильности в регионе.
Именно поэтому, США пытаются заключить с Ираном новую «ядерную сделку», ее принципиальное отличие от предыдущей в том, что, по требованию США, Иран вообще не должен иметь никаких возможностей по обогащению ядерных материалов.
«У нас есть одна очень чёткая красная линия, и это обогащение. Мы не можем допустить даже 1% возможности обогащения», — сказал спецпредставитель Уиткофф. «Три иранских обогатительных объекта в Натанзе, Фордо и Исфахане должны быть демонтированы. Никакая программа обогащения урана в Иране больше не может продолжаться».
Логика США заключается в том, что если Иран сохранит хоть какой-то потенциал для обогащения ядерных материалов, он может его увеличить и все же получить собственную ядерную бомбу. Для мирных целей, Иран может покупать ядерное топливо у России и вывезти на ее территорию уже обогащенное топливо, как это было в 2015 году по СВПД.
Как признался глава Госдепа США Рубио, на слушаниях в сенате, все четыре раунда переговоров США и Ирана, при посредничестве Омана, были посвящены этой теме и прогресса добиться не удалось.
Лишь позже, пятый раунд 23 мая, некоторые СМИ назвали прорывным, так как, по слухам, появилось предложение от США совместного проекта с Ираном по обогащению ядерных материалов вне исламской республики.
Однако 28 мая представитель МИД исламской республики Багаи заявил, что готовится шестой раунд переговоров, но «продолжение обогащения в Иране считается основополагающим принципом и рассматривается как неотъемлемая часть атомной промышленности страны».
Отдельно он сказал, что Иран не готов остановить обогащение урана на год в рамках политической сделки с США, как об этом сообщило Reuters.
Иран хотел привлечь к переговорам и европейцев, но те заявили, что это лишено смысла, если не изменится позиция, озвученная британским послом в США, который сказал, что Иран не должен сохранить возможность обогащать уран.
Министр иностранных дел Ирана Аракчи опроверг все слухи: «В СМИ ходят слухи о скором заключении ирано-американской сделки. Не уверен, что мы уже достигли этого. Иран искренне стремится к дипломатическому решению, которое будет отвечать интересам всех сторон. Но для достижения этой цели необходимо соглашение, которое полностью отменит все санкции и сохранит ядерные права Ирана, включая обогащение урана.»
Ни одна страна, в особенности США, не могут требовать от Ирана, чтобы он прекратил обогащение урана, Тегеран никогда не будет добиваться получения ядерного оружия, заявил 29 мая президент Ирана Пезешкиан.
Позиция Пезешкиана хуже всех, в данном случае. Он, как реформист, выступал за переговоры с Западом о нормализации отношений, когда пришел к власти в 2024 году и администрация Байдена сразу начала переговоры.
Однако тогда не удалось найти решения, так как Байден не мог «протащить» новое соглашение через Конгресс, а «реформисты» боялись, что все нератифицированные договоренности не будет исполнять следующая администрация Белого дома.
Их опасения оправдались, с Трампом дела еще хуже, но сейчас им нужно хоть какое-то снятие санкций в переговорном процессе, чтобы продемонстрировать населению их обоснованность, вместо этого США лишь вводят новые санкции.
В Иране энергетический кризис, на совещании в министерстве связи, Пезешкиян демонстративно попросил раскрыть оконные шторы, чтобы можно было выключить лампы и экономить электричество.
У верховного лидера Ирана аятоллы Хаменеи позиция проще: «Некоторые из того, что сказал президент США во время своего недавнего визита в регион, даже не заслуживают ответа», — заявил Хаменеи. «Уровень его высказываний настолько низок, что это позорит как самого оратора, так и американский народ». «Трамп сказал, что хочет использовать силу во имя мира. Он лжёт». «В своих сделках и нынешних предложениях он намеревается навязать эту модель, в то время как эта модель однозначно обречена на поражение, и благодаря усилиям народов региона, США должны покинуть этот регион, и они покинут его». «Сионистский режим, являющийся опасной, смертельной раковой опухолью региона, обязательно должен быть удален и будет удален», — сказал Хаменеи, а собравшиеся несколько раз хором прокричали «Смерть Америке».
Однако он сам разрешил правительств вести эти переговоры, так как это «спускает пар» социального напряжения в стране.
Таким образом, шанс на заключение договоренностей между США и Ираном минимален, все стороны это осознают, но тянут время.
Однако 28 мая Трамп заявил, что его администрация «очень близка к решению» с Ираном и он лично предупредил премьер-министра Израиля Нетаньяху, чтобы тот не срывал переговоры.
20 мая CNN, со ссылкой на чиновников США, сообщало, что Израиль готовит удар по иранским ядерным объектам. «Перспектива заключения Трампом сделки между США и Ираном, которая не приведёт к полному отказу Ирана от урана, повышает вероятность удара», — сообщил источник.
Среди военных приготовлений, за которыми наблюдают США, — перемещение авиационных боеприпасов и завершение авиационных учений, сообщили два источника.
На следующий день портал Axios сообщил, со ссылкой на два израильских источника, что Израиль готовится к быстрому нанесению удара по ядерным объектам Ирана, если переговоры между США и Ираном сорвутся.
«Биби ждёт, когда ядерные переговоры провалятся, Трамп будет разочарован переговорами и готов дать ему зелёный свет», — пояснил израильский источник.
На прошлой неделе Нетаньяху заявил на пресс-конференции, что Трамп заверил его в том, что США привержены интересам Израиля, несмотря на многочисленные сообщения в СМИ о разногласиях.
Нетаньяху вполне может решиться на удары, если очередное 60-дневное перемирие с ХАМАС сорвется, и нужна будет «встречная информационная волна» для прикрытия операции в Газе.
Генштаб вооружённых сил Ирана заявил, что любые провокации США в регионе могут обернуться для Вашингтона последствиями, подобными войнам во Вьетнаме и Афганистане. Глава МИД Ирана Арагчи озвучил позицию: «Иран предостерегает сионистский режим от любых необдуманных действий и заявляет, что на любые угрозы или нарушения со стороны этого режима будет дан жесткий и решительный ответ. Мы также убеждены, что в случае нападения на ядерные объекты Исламской Республики Иран со стороны сионистского режима правительство США будет соучастником этой атаки и понесет за это юридическую ответственность».
Напомню, что сам Трамп ранее заявлял по Ирану журналу TIME:
Сообщается, что вы остановили Израиль от атаки на ядерные объекты Ирана.
Это неправильно.
Это не правильно?
Нет, это неправильно. Я их не останавливал. Но я не одобрял это, потому что я думаю, что мы можем заключить сделку без атаки. Я надеюсь, что мы сможем. Возможно, нам придется атаковать, потому что у Ирана не будет ядерного оружия. Но я не говорил «нет». В конечном счете я собирался оставить этот выбор за ними, но я сказал, что я бы предпочел сделку, чем сбрасывание бомб.
Вы обеспокоены тем, что Нетаньяху втянет вас в войну?
Нет.
Речь идет про апрельскую статью в The New York Times, с сообщением о том, что Трамп не поддержал израильский план операции против ядерных объектов Ирана в мае. Военные специалисты пришли к выводу, что операция будет возможной не ранее октября.
Также следует учитывать, что Трамп не может продемонстрировать провал переговорного трека по Украине и Ирану одновременно. Пока Россия — это часть схемы новых договоренностей с Ираном.
С апреля 6 американских стелс-бомбардировщиков «B-2» — 30% всего состава, находится на военной базе Диего-Гарсия в Индийском океане и не используются в налетах против Хуситов. Тогда же США активно завозили в Израиль ракеты-перехватчики для ПВО.
На этой неделе самолет ДРЛО НАТО E-3B «Sentry» был замечен у иранской границы второй день подряд, что совсем не типично, для миссий НАТО. Это уже признак подготовки к ударам.
Тут нужно понять, что атака на Иран может нести демонстративный характер, так как только авиаудары не могут вывести иранскую ядерную программу из строя, часть ее находится глубоко под землей. На наземную операцию против Ирана пока никто не готов.
Целью ударов может быть дестабилизация иранского общества, так как глава Госдепа Рубио неоднократно акцентировал внимание, что США противостоят «режиму аятолл», а не иранскому народу.
Сын свергнутого шаха Ирана призывает собрать деньги на «революцию в Тегеране». В условиях энергокризиса, такие волнения в Иране вполне возможны.
Революция может удовлетворить монархии залива, которые не хотят большой войны в регионе.
В эту схему вписывается информация о том, что в ОПЕК+ могут повысить добычу нефти в июле на 411 тыс. баррелей в сутки.
У меня в прогнозе на 2025 год было написано следующее:
Израилю крайне невыгодна ситуация, когда Иран спокойно «отсиживается» за спиной своих прокси-сил и не несет издержек, сравнимых с израильскими. Именно поэтому им была осуществлена провокация с убийством значимых для Ирана лиц, что и прогнозировалось в 2024 году, соответственно, следуя этой логике, израильское руководство будет доводить задуманное до конца.
Стоит признать, что угроза власти для иранских аятолл формируется все четче после падения Сирийской Арабской Республики, разрушения «шиитской дуги» и роста внутренних проблем. Это признает сам иранский президент Масуд Пезешкиан в декабрьском заявлении: «Мы сталкиваемся с очень серьезным дисбалансом в газе, электричестве, энергии, воде, деньгах и окружающей среде. Все они находятся на уровне, который может обернуться кризисом».
В связи с этим, Израиль будет всячески пытаться расшатать стабильность Ирана, включая военные средства, что отразится на всем Ближнем Востоке.
Обобщая картину, по косвенным данным можно спрогнозировать, что военное обострение вокруг Ирана возможно уже летом. Если у Израиля хватит терпения дождаться фиаско переговоров США и Ирана, то обострение возможно ближе к концу 2025 года. Все это с соответствующими последствиями для цены на нефть.
Vkontakte
Twitter
Одноклассники
