В ‎Великобритании‏ ‎участились ‎фишинговые ‎атаки, ‎и, ‎похоже,‏ ‎инструментарий ‎атакующих‏ ‎претерпел‏ ‎изменения. ‎Они ‎больше‏ ‎не ‎просто‏ ‎рассылают ‎эти ‎модные ‎электронные‏ ‎письма‏ ‎«Я ‎принц‏ ‎с ‎наследством»‏ ‎и ‎переключились ‎на ‎высокие ‎технологии,‏ ‎погрузившись‏ ‎в ‎захватывающий‏ ‎мир ‎QR-фишинга‏ ‎(или ‎«квишинга», ‎потому ‎что, ‎по-видимому,‏ ‎с‏ ‎«q»‏ ‎все ‎лучше)‏ ‎и ‎даже‏ ‎подключив ‎искусственный‏ ‎интеллект‏ ‎для ‎написания‏ ‎убедительных ‎мошеннических ‎электронных ‎писем.

Для ‎тех,‏ ‎кто ‎думал,‏ ‎что‏ ‎QR-коды ‎— ‎это‏ ‎просто ‎безобидный‏ ‎способ ‎загрузить ‎меню ‎ресторана,‏ ‎подумайте‏ ‎ещё ‎раз.‏ ‎Это ‎новый‏ ‎золотой ‎билет ‎для ‎мошенников ‎в‏ ‎социальных‏ ‎сетях, ‎которые‏ ‎наживаются ‎на‏ ‎ничего ‎не ‎подозревающих ‎массах, ‎пребывающих‏ ‎в‏ ‎поисках‏ ‎билетов ‎на‏ ‎концерт ‎или‏ ‎на ‎следующую‏ ‎крупную‏ ‎распродажу. ‎Между‏ ‎тем, ‎искусственный ‎интеллект ‎делает ‎подделку‏ ‎чьей-либо ‎личности‏ ‎проще,‏ ‎чем ‎когда-либо, ‎потому‏ ‎что ‎кому‏ ‎больше ‎нужны ‎настоящие ‎отпечатки‏ ‎пальцев‏ ‎или ‎лица?

Начнём‏ ‎с ‎классических‏ ‎колл—центров ‎«вишинг», ‎где ‎предприимчивые ‎мошенники‏ ‎Украины‏ ‎и ‎Чехии‏ ‎используют ‎свой‏ ‎лучший ‎британский ‎акцент, ‎чтобы ‎убедить‏ ‎вас‏ ‎отправить‏ ‎им ‎немного‏ ‎мелочи ‎на‏ ‎карманные ‎расходы‏ ‎—‏ ‎всего ‎лишь‏ ‎десятки ‎миллионов ‎евро. ‎Кто ‎знал,‏ ‎что ‎голос‏ ‎на‏ ‎другом ‎конце ‎провода,‏ ‎спрашивающий ‎ваши‏ ‎банковские ‎реквизиты, ‎на ‎самом‏ ‎деле‏ ‎принадлежал ‎Борису‏ ‎из ‎Праги,‏ ‎а ‎не ‎Беркли ‎из ‎Найтсбриджа?

Сотрудников‏ ‎отеля‏ ‎обманывают ‎электронными‏ ‎письмами, ‎которые‏ ‎примерно ‎такие ‎же ‎подлинные, ‎как‏ ‎трёхфунтовая‏ ‎банкнота.‏ ‎Нажмите ‎на‏ ‎эту ‎ссылку,‏ ‎и ‎вуаля!‏ ‎Вы‏ ‎только ‎что‏ ‎предоставили ‎хакеру ‎пятизвёздочный ‎доступ ‎к‏ ‎вашей ‎компьютерной‏ ‎системе.

И‏ ‎давайте ‎не ‎будем‏ ‎забывать ‎о‏ ‎старой ‎доброй ‎почтовой ‎службе,‏ ‎или,‏ ‎как ‎сказали‏ ‎бы ‎мошенники,‏ ‎«Королевский ‎Скам». ‎Они ‎рассылают ‎электронные‏ ‎письма,‏ ‎которые ‎настолько‏ ‎убедительны, ‎что‏ ‎вместо ‎доставки ‎посылок ‎они ‎раздают‏ ‎вашу‏ ‎личную‏ ‎информацию ‎тому,‏ ‎кто ‎предложит‏ ‎самую ‎высокую‏ ‎цену.

Последняя‏ ‎тенденция ‎—‏ ‎«квишинг», ‎когда ‎QR-коды ‎говорят ‎«доверьтесь‏ ‎мне», ‎ведь‏ ‎сканирование‏ ‎таинственного ‎штрих-кода, ‎который‏ ‎обещает ‎доставку‏ ‎посылки, ‎доставим ‎вам ‎пакет‏ ‎вредоносного‏ ‎ПО.

Юридические ‎фирмы‏ ‎также ‎не‏ ‎застрахованы ‎от ‎фишингового ‎безумия. ‎Один‏ ‎клик‏ ‎по ‎сомнительной‏ ‎ссылке, ‎и‏ ‎внезапно ‎вы ‎не ‎просто ‎практикуете‏ ‎юриспруденцию,‏ ‎вы‏ ‎практикуетесь ‎в‏ ‎том, ‎как‏ ‎объяснить ‎своим‏ ‎клиентам,‏ ‎почему ‎их‏ ‎конфиденциальная ‎информация ‎сейчас ‎в ‎тренде‏ ‎в ‎даркнете.

Соискатели,‏ ‎остерегайтесь‏ ‎уловок ‎WhatsApp, ‎где‏ ‎мошенники ‎предлагают‏ ‎вам ‎работу ‎всей ‎вашей‏ ‎жизни‏ ‎— ‎при‏ ‎условии, ‎что‏ ‎вашей ‎давней ‎мечтой ‎было ‎стать‏ ‎частью‏ ‎мошеннической ‎схемы.

Малый‏ ‎бизнес, ‎вы‏ ‎недостаточно ‎малы, ‎чтобы ‎вас ‎заметили!‏ ‎На‏ ‎самом‏ ‎деле, ‎вы‏ ‎звезда ‎шоу,‏ ‎и ‎колоссальные‏ ‎82%‏ ‎онлайн-угроз ‎касаются‏ ‎только ‎вас. ‎И ‎давайте ‎поаплодируем‏ ‎увеличению ‎числа‏ ‎фишинговых‏ ‎атак ‎в ‎вашей‏ ‎отрасли ‎на‏ ‎464%.

И ‎кто ‎находится ‎на‏ ‎передовой‏ ‎линии ‎борьбы‏ ‎с ‎этой‏ ‎цифровой ‎эпидемией? ‎Национальный ‎центр ‎кибербезопасности‏ ‎(NCSC)‏ ‎и ‎Action‏ ‎Fraud, ‎вооружённые‏ ‎своими ‎мощными ‎ресурсами, ‎помогают ‎общественности‏ ‎сообщать‏ ‎об‏ ‎этих ‎подлых‏ ‎действиях. ‎Потому‏ ‎что ‎ничто‏ ‎так‏ ‎не ‎говорит‏ ‎«у ‎нас ‎все ‎под ‎контролем»,‏ ‎как ‎правительственный‏ ‎веб-сайт‏ ‎и ‎горячая ‎линия.

Правительство‏ ‎Великобритании ‎расстелило‏ ‎красную ‎дорожку ‎для ‎«первой‏ ‎в‏ ‎мире» ‎хартии‏ ‎с ‎технологическими‏ ‎гигантами, ‎пообещав ‎блокировать ‎и ‎удалять‏ ‎мошеннический‏ ‎контент. ‎Потому‏ ‎что, ‎если‏ ‎и ‎есть ‎что-то, ‎что ‎отпугнёт‏ ‎мошенников,‏ ‎так‏ ‎это ‎чётко‏ ‎сформулированное ‎командное‏ ‎соглашение ‎с‏ ‎Национальным‏ ‎агентством ‎по‏ ‎борьбе ‎с ‎преступностью ‎(NCA) ‎и‏ ‎отделом ‎по‏ ‎борьбе‏ ‎с ‎киберпреступностью.

Образование ‎и‏ ‎осведомлённость ‎рекламируются‏ ‎как ‎«серебряные ‎пули» ‎против‏ ‎этой‏ ‎растущей ‎угрозы.‏ ‎Различные ‎организации‏ ‎предлагают ‎курсы, ‎потому ‎что ‎просмотр‏ ‎презентации‏ ‎PowerPoint ‎—‏ ‎верный ‎способ‏ ‎победить.

Итак, ‎завершая ‎этот ‎праздничный ‎обзор‏ ‎фишинга,‏ ‎помните:‏ ‎если ‎это‏ ‎выглядит ‎как‏ ‎мошенничество ‎и‏ ‎пахнет‏ ‎аферой, ‎то,‏ ‎скорее ‎всего, ‎это ‎просто ‎ещё‏ ‎один ‎день‏ ‎в‏ ‎Интернете. ‎Держите ‎себя‏ ‎в ‎руках‏ ‎и, ‎возможно, ‎не ‎переходите‏ ‎по‏ ‎этой ‎ссылке‏ ‎от ‎«Секретной‏ ‎службы ‎Ее ‎Величества», ‎обещающей ‎вам‏ ‎возврат‏ ‎налогов ‎в‏ ‎фунткоинах.

Подробный ‎разбор

UK Phishing Report [RU].pdf

654,59 KB

Скачать

В ‎Вашингтоне‏ ‎недовольны ‎атаками ‎англичан, ‎руками ‎хохлов,‏ ‎на ‎Новороссийск.‏ ‎Новороссийск‏ ‎– ‎порт ‎выхода‏ ‎казахской ‎нефти‏ ‎в ‎море. ‎В ‎Новороссийске‏ ‎заканчивается‏ ‎труба ‎Каспийского‏ ‎Трубопроводного ‎Консорциума,‏ ‎в ‎котором ‎у ‎американской ‎Chevron‏ ‎15%.‏ ‎Мощность ‎трубы‏ ‎КПК ‎–‏ ‎1,2 ‎млн ‎баррелей ‎в ‎сутки.‏ ‎И‏ ‎если‏ ‎Россия ‎может‏ ‎возить ‎нефть‏ ‎другими ‎путями,‏ ‎то‏ ‎у ‎Казахстана‏ ‎с ‎этим ‎серьёзные ‎проблемы.

Перекрытие ‎черноморского‏ ‎трафика ‎нефтепродуктов‏ ‎может‏ ‎оказать ‎серьёзное ‎воздействие‏ ‎на ‎цены‏ ‎на ‎бензин. ‎А ‎это‏ ‎очень‏ ‎сильная ‎болевая‏ ‎точка ‎для‏ ‎Белого ‎дома. ‎Американцы ‎голосуют ‎на‏ ‎бензоколонке.‏ ‎И ‎терять‏ ‎избирателей ‎из-за‏ ‎терактов ‎на ‎Чёрном ‎море ‎Байден‏ ‎не‏ ‎желает.

Но‏ ‎его ‎никто‏ ‎не ‎спрашивает.‏ ‎Сфальсифицированные ‎выборы,‏ ‎зависимость‏ ‎от ‎людей,‏ ‎контролирующих ‎повесточку, ‎зависимость ‎от ‎интернет-гигантов‏ ‎– ‎всё‏ ‎это‏ ‎очень ‎сильно ‎ударило‏ ‎по ‎суверенитету‏ ‎Северо-Американской ‎Республики. ‎Сейчас, ‎когда‏ ‎английская‏ ‎корона ‎пытается‏ ‎вернуть ‎своё‏ ‎было ‎могущество ‎(смертельная ‎рана ‎исцелела),‏ ‎американцы‏ ‎не ‎заметили,‏ ‎как ‎постепенно‏ ‎возвращаются ‎в ‎вассалитет ‎Британии. ‎Ярмо,‏ ‎сброшенное‏ ‎триста‏ ‎лет ‎назад‏ ‎отцами-основателями, ‎сегодня‏ ‎снова ‎трёт‏ ‎шею‏ ‎американскому ‎народу.

Глубинная‏ ‎Америка ‎пытается ‎себе ‎вернуть ‎своё‏ ‎первородное ‎право,‏ ‎но‏ ‎ложки ‎уже ‎стучат‏ ‎по ‎дну‏ ‎тарелки ‎с ‎чечевицей. ‎Руками‏ ‎Илона‏ ‎Маска ‎выкуплен‏ ‎Твиттер, ‎который‏ ‎теперь ‎стал ‎Мистером ‎Х. ‎Это‏ ‎одна‏ ‎из ‎попыток‏ ‎Глубинной ‎Америки‏ ‎отбиться ‎на ‎виртуальном ‎фронте. ‎Достаточно‏ ‎успешная‏ ‎попытка,‏ ‎но ‎глобальное‏ ‎преимущество ‎там‏ ‎на ‎другой‏ ‎стороне.‏ ‎Все ‎уже‏ ‎давно ‎подсели ‎на ‎запрещённую ‎в‏ ‎России ‎иглу‏ ‎Мордокниги,‏ ‎слушают ‎правильные ‎голоса,‏ ‎ненавидят ‎указанных‏ ‎плохих ‎и ‎любят ‎указанных‏ ‎хороших.‏ ‎А ‎если‏ ‎возникают ‎сомнения,‏ ‎то ‎американцы ‎сверяются ‎по ‎Википедии,‏ ‎статьи‏ ‎в ‎которой‏ ‎правятся ‎специально‏ ‎обученными ‎людьми ‎из ‎неназванных ‎спецслужб.‏ ‎

У‏ ‎Лондона‏ ‎имеется ‎существенное‏ ‎преимущество ‎перед‏ ‎Вашингтоном. ‎Американский‏ ‎президент‏ ‎– ‎гражданин‏ ‎республики. ‎Как ‎и ‎все ‎остальные.‏ ‎Карл ‎III‏ ‎–‏ ‎монарх, ‎а ‎все‏ ‎остальные ‎его‏ ‎подданные. ‎Поэтому ‎Чарльза ‎не‏ ‎сильно‏ ‎волнует, ‎как‏ ‎его ‎подданные‏ ‎воспримут ‎подорожание ‎бензина. ‎Чтобы ‎понимать‏ ‎различие‏ ‎подданного ‎и‏ ‎гражданина, ‎достаточно‏ ‎вспомнить, ‎что ‎в ‎Англии ‎за‏ ‎неудачную‏ ‎попытку‏ ‎суицида ‎полагалась‏ ‎казнь ‎через‏ ‎повешение. ‎Если‏ ‎не‏ ‎вдумываться, ‎то‏ ‎это ‎кажется ‎анекдотичной ‎нелепостью. ‎Однако,‏ ‎это ‎никакая‏ ‎не‏ ‎нелепость. ‎Это ‎–‏ ‎демонстрация ‎силы‏ ‎короны. ‎Самоубийца ‎покусился ‎на‏ ‎собственность‏ ‎короля ‎–‏ ‎на ‎жизнь‏ ‎подданного ‎короны. ‎И ‎его ‎наказывали,‏ ‎как‏ ‎дерзкого ‎бунтовщика.‏ ‎

У ‎английской‏ ‎короны ‎сегодня ‎иррациональные ‎задачи ‎–‏ ‎захватить‏ ‎власть.‏ ‎Издержки ‎несущественны.‏ ‎Атака ‎на‏ ‎гражданское ‎судоходство‏ ‎по‏ ‎Чёрному ‎морю‏ ‎– ‎это ‎не ‎попытка ‎возродить‏ ‎«зерновую ‎сделку»,‏ ‎а‏ ‎подтверждение ‎своих ‎претензий‏ ‎на ‎контроль‏ ‎Одессы, ‎Очакова, ‎Николаева. ‎Власть‏ ‎и‏ ‎контроль ‎важнее‏ ‎цен ‎на‏ ‎бензин, ‎хоть ‎это ‎и ‎выглядит‏ ‎иррациональным‏ ‎на ‎первый‏ ‎взгляд.

Стоит ‎понимать,‏ ‎что ‎Карл ‎III ‎является ‎держателем‏ ‎контрольного‏ ‎пакета‏ ‎«зелёной ‎повестки»,‏ ‎это ‎он‏ ‎решает ‎кто‏ ‎токсичен,‏ ‎а ‎кто‏ ‎нет. ‎Квоты ‎для ‎ЛГБТКьюПлюс ‎и‏ ‎прочих ‎BLM‏ ‎в‏ ‎Советах ‎директоров ‎корпораций‏ ‎– ‎это‏ ‎тоже ‎британская ‎разводка. ‎И‏ ‎пока‏ ‎американцы ‎борются‏ ‎с ‎расставленными‏ ‎ветряными ‎мельницами, ‎англичане ‎берут ‎под‏ ‎контроль‏ ‎важные ‎активы,‏ ‎высоты ‎и‏ ‎проливы.

Финалом ‎этой ‎игры ‎для ‎когда-то‏ ‎сбежавших‏ ‎американцев‏ ‎станет ‎изматывающая‏ ‎битва ‎с‏ ‎китайцами ‎из-за‏ ‎Тайваня.‏ ‎Американцам ‎рассказали,‏ ‎что ‎надо ‎хорохориться ‎и ‎ерепениться,‏ ‎но ‎ни‏ ‎в‏ ‎коем ‎случае ‎не‏ ‎отдавать ‎китайцам‏ ‎их ‎остров. ‎В ‎общем‏ ‎развели,‏ ‎как ‎цыплят.‏ ‎США ‎движутся‏ ‎на ‎Запад ‎и ‎попадают ‎на‏ ‎Дальний‏ ‎Восток. ‎Шарик‏ ‎у ‎нас‏ ‎круглый.

На ‎другом ‎конце ‎евразийского ‎континента‏ ‎Британия‏ ‎затягивает‏ ‎удавку ‎на‏ ‎шее ‎Европы,‏ ‎в ‎первую‏ ‎очередь‏ ‎Европы ‎республиканской.‏ ‎Месть ‎она ‎всегда ‎– ‎месть,‏ ‎даже ‎если‏ ‎отложена‏ ‎во ‎времени. ‎Последним‏ ‎оплотом ‎республиканской‏ ‎Европы ‎является ‎Франция, ‎которая‏ ‎после‏ ‎капитуляции ‎Германии,‏ ‎осталась ‎в‏ ‎гордом ‎одиночестве. ‎Если ‎Пятая ‎Республика‏ ‎не‏ ‎устоит, ‎то‏ ‎и ‎вся‏ ‎остальная ‎Европа ‎рухнет. ‎Останки ‎этой‏ ‎Европы‏ ‎и‏ ‎придёт ‎мародёрить‏ ‎Лондон. ‎Оставшиеся‏ ‎на ‎континенте‏ ‎монархии‏ ‎также ‎примут‏ ‎участие ‎в ‎этом ‎акте ‎каннибализма,‏ ‎признав ‎главенство‏ ‎Лондона‏ ‎над ‎собой. ‎

Австрия,‏ ‎Венгрия ‎и‏ ‎Швейцария ‎разгадали ‎эту ‎партию‏ ‎и‏ ‎решили ‎выйти‏ ‎из ‎игры,‏ ‎надеясь ‎отсидеться ‎и ‎вернуться ‎к‏ ‎мирной‏ ‎жизни, ‎когда‏ ‎схлынет ‎шторм.‏ ‎Они ‎не ‎Франция, ‎не ‎являются‏ ‎смыслообразующем‏ ‎Прометейевским‏ ‎факелом ‎Республики,‏ ‎их ‎сносить‏ ‎специально ‎нет‏ ‎особой‏ ‎необходимости, ‎поэтому‏ ‎надежды ‎тлеет ‎уголёк: ‎могут ‎выстоять‏ ‎рифом ‎в‏ ‎бушующих‏ ‎волнах ‎нового ‎старта‏ ‎Истории.

В ‎Северо-Американских‏ ‎Штатах, ‎если ‎глубинное ‎государство,‏ ‎глубинная‏ ‎Америка ‎не‏ ‎сможет ‎подняться‏ ‎на ‎новую ‎национально-освободительную ‎войну ‎за‏ ‎независимость,‏ ‎то ‎США‏ ‎отведут ‎на‏ ‎алтарь. ‎Слишком ‎долго ‎их ‎откармливали‏ ‎как‏ ‎агнца‏ ‎– ‎настала‏ ‎пора ‎жатвы,‏ ‎настала ‎пора‏ ‎жертвоприношений.‏ ‎Сгорят ‎на‏ ‎алтаре ‎войны ‎в ‎водах ‎Тихого‏ ‎океана..

Те ‎же‏ ‎кто‏ ‎переживёт ‎ревущие ‎двадцатые‏ ‎получат ‎…‏ ‎получат ‎то, ‎что ‎останется.‏ ‎Но‏ ‎перемахнуть ‎через‏ ‎двадцатые ‎будет‏ ‎посложнее, ‎чем ‎Суворову ‎через ‎Альпы.‏ ‎

А‏ ‎пока ‎террористический‏ ‎Киев, ‎заряженный‏ ‎Лондоном, ‎объявляет ‎военную ‎угрозу ‎шести‏ ‎русским‏ ‎портам‏ ‎на ‎Чёрном‏ ‎море. ‎В‏ ‎ответ ‎на‏ ‎их‏ ‎головы ‎летят‏ ‎ракеты, ‎всеобщая ‎воздушная ‎тревога ‎по‏ ‎всем ‎контролируемым‏ ‎Киевом‏ ‎территориям. ‎Вне ‎зависимости‏ ‎от ‎целей,‏ ‎которые ‎будут ‎сегодня ‎поражены,‏ ‎Киев‏ ‎не ‎прекратит‏ ‎теракты. ‎Болевые‏ ‎центры ‎отключены, ‎а ‎волевой ‎центр‏ ‎давно‏ ‎не ‎там,‏ ‎а ‎на‏ ‎островах. ‎Английская ‎же ‎корона ‎не‏ ‎желает‏ ‎отступать.‏ ‎

CARTHAGO ‎DELENDA‏ ‎EST

В ‎этом‏ ‎выступлении ‎Хью ‎Пилл ‎обсуждает ‎перспективы‏ ‎экономики, ‎в‏ ‎том‏ ‎числе ‎то, ‎как‏ ‎более ‎низкие‏ ‎цены ‎на ‎энергоносители ‎могут‏ ‎снизить‏ ‎инфляцию ‎в‏ ‎краткосрочной ‎перспективе,‏ ‎но ‎также ‎могут ‎повысить ‎спрос‏ ‎и,‏ ‎следовательно, ‎повлиять‏ ‎на ‎инфляцию‏ ‎в ‎среднесрочной ‎перспективе. ‎Он ‎подчеркивает,‏ ‎что‏ ‎MPC‏ ‎должен ‎продолжать‏ ‎отслеживать, ‎как‏ ‎эти ‎внешние‏ ‎шоки‏ ‎инфляции ‎могут‏ ‎внедриться ‎в ‎экономику ‎и, ‎следовательно,‏ ‎рисковать ‎устойчиво‏ ‎высокой‏ ‎внутренней ‎инфляцией. ‎Он‏ ‎подробно ‎рассказывает‏ ‎о ‎роли ‎Комитета ‎по‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политике ‎в‏ ‎контроле ‎над‏ ‎инфляцией ‎и ‎потенциальном ‎воздействии ‎недавнего‏ ‎значительного‏ ‎повышения ‎процентных‏ ‎ставок. ‎Он‏ ‎описывает, ‎как ‎Комитет ‎по ‎денежно-кредитной‏ ‎политике‏ ‎тщательно‏ ‎оценивает ‎влияние‏ ‎повышения ‎процентных‏ ‎ставок, ‎которое‏ ‎еще‏ ‎предстоит ‎пройти,‏ ‎с ‎учетом ‎необходимости ‎устранения ‎текущего‏ ‎инфляционного ‎давления.

Речь

Всем‏ ‎добрый‏ ‎вечер.

Мне ‎доставляет ‎огромное‏ ‎удовольствие ‎выступать‏ ‎сегодня ‎вечером ‎под ‎эгидой‏ ‎Международного‏ ‎центра ‎монетарных‏ ‎и ‎банковских‏ ‎исследований ‎(ICMB). ‎В ‎частности, ‎спасибо‏ ‎профессору‏ ‎Паницце ‎за‏ ‎приглашение. ‎Я‏ ‎с ‎нетерпением ‎жду ‎стимулирующих ‎дебатов.

Позвольте‏ ‎мне‏ ‎начать‏ ‎с ‎некоторых‏ ‎суровых ‎и‏ ‎неудобных ‎фактов.‏ ‎Годовая‏ ‎инфляция ‎ИПЦ‏ ‎в ‎Великобритании ‎составила ‎10,4% ‎в‏ ‎феврале. ‎Это‏ ‎неприемлемо‏ ‎высоко. ‎Комитет ‎по‏ ‎денежно-кредитной ‎политике‏ ‎Банка ‎Англии ‎(MPC) ‎привержен‏ ‎возвращению‏ ‎инфляции ‎к‏ ‎целевому ‎показателю‏ ‎в ‎2% ‎на ‎устойчивой ‎основе.

Таким‏ ‎образом,‏ ‎MPC ‎не‏ ‎только ‎выполнит‏ ‎свой ‎мандат, ‎но ‎также ‎создаст‏ ‎среду‏ ‎ценовой‏ ‎стабильности, ‎в‏ ‎которой ‎домашние‏ ‎хозяйства ‎и‏ ‎фирмы‏ ‎смогут ‎принимать‏ ‎долгосрочные ‎решения ‎об ‎инвестициях ‎и‏ ‎расходах, ‎которые‏ ‎способствуют‏ ‎динамизму, ‎инновациям ‎и‏ ‎повышению ‎производительности,‏ ‎от ‎которых ‎зависит ‎уровень‏ ‎жизни‏ ‎в ‎Великобритании.

MPC‏ ‎ужесточил ‎денежно-кредитную‏ ‎политику ‎за ‎последние ‎восемнадцать ‎месяцев,‏ ‎чтобы‏ ‎достичь ‎целевого‏ ‎уровня ‎инфляции‏ ‎в ‎2%. ‎Банковская ‎ставка ‎была‏ ‎увеличена‏ ‎с‏ ‎эффективной ‎нижней‏ ‎границы ‎в‏ ‎0,1% ‎до‏ ‎сегодняшнего‏ ‎уровня ‎в‏ ‎4,25%. ‎Количественное ‎смягчение ‎(QE) ‎было‏ ‎остановлено ‎и‏ ‎заменено‏ ‎программой ‎количественного ‎ужесточения‏ ‎(QT), ‎включающей‏ ‎продажу ‎ценных ‎бумаг ‎и‏ ‎корпоративных‏ ‎облигаций, ‎удерживаемых‏ ‎в ‎результате‏ ‎более ‎ранних ‎схем ‎покупки ‎активов‏ ‎Банка.

И‏ ‎сообщение ‎MPC‏ ‎о ‎перспективах‏ ‎денежно-кредитной ‎политики ‎значительно ‎изменилось.

Продолжая ‎этот‏ ‎последний‏ ‎пункт,‏ ‎в ‎кратком‏ ‎обзоре ‎денежно-кредитной‏ ‎политики, ‎опубликованном‏ ‎после‏ ‎мартовского ‎заседания‏ ‎MPC, ‎Комитет ‎отметил: ‎“если ‎бы‏ ‎были ‎доказательства‏ ‎более‏ ‎стойкого ‎[инфляционного] ‎давления,‏ ‎тогда ‎потребовалось‏ ‎бы ‎дальнейшее ‎ужесточение ‎денежно-кредитной‏ ‎политики”.

Несмотря‏ ‎на ‎то,‏ ‎что ‎сообщение‏ ‎Комитета ‎развивалось, ‎некоторые ‎варианты ‎этой‏ ‎линии‏ ‎были ‎включены‏ ‎в ‎сообщение‏ ‎MPC ‎с ‎середины ‎прошлого ‎года.‏ ‎Это‏ ‎иллюстрирует‏ ‎переход ‎к‏ ‎более ‎зависимым‏ ‎от ‎данных‏ ‎и‏ ‎условным ‎заявлениям‏ ‎о ‎перспективах ‎денежно-кредитной ‎политики ‎с‏ ‎тех ‎пор,‏ ‎как‏ ‎я ‎присоединился ‎к‏ ‎MPC ‎в‏ ‎конце ‎лета ‎2021 ‎года.

Как‏ ‎ясно‏ ‎из ‎приведенного‏ ‎мной ‎предложения,‏ ‎концепция ‎сохранения ‎инфляции ‎лежит ‎в‏ ‎основе‏ ‎оценки ‎MPC‏ ‎и ‎информирования‏ ‎о ‎перспективах ‎политики. ‎В ‎своих‏ ‎замечаниях‏ ‎сегодня‏ ‎вечером ‎я‏ ‎надеюсь ‎объяснить‏ ‎свое ‎понимание‏ ‎того,‏ ‎что ‎мы‏ ‎подразумеваем ‎под ‎сохранением ‎инфляции, ‎и,‏ ‎следовательно, ‎как‏ ‎это‏ ‎влияет ‎и ‎будет‏ ‎влиять ‎на‏ ‎решения ‎по ‎денежно-кредитной ‎политике.

С‏ ‎самого‏ ‎начала ‎подчеркну:‏ ‎это ‎личное‏ ‎мнение, ‎не ‎обязательно ‎мнение ‎Комитета‏ ‎в‏ ‎целом.

Представляя ‎свою‏ ‎интерпретацию, ‎я‏ ‎затрону ‎четыре ‎вопроса: ‎Зачем ‎фокусироваться‏ ‎на‏ ‎сохранении‏ ‎инфляции? ‎Что‏ ‎такое ‎сохранение‏ ‎инфляции? ‎Что‏ ‎способствует‏ ‎сохранению ‎инфляции?‏ ‎И ‎каковы ‎показатели ‎сохранения ‎инфляции,‏ ‎близкие ‎к‏ ‎реальному‏ ‎времени, ‎на ‎которых‏ ‎сосредоточен ‎MPC?‏ ‎При ‎этом ‎я ‎буду‏ ‎использовать‏ ‎один ‎аспект‏ ‎недавнего ‎экономического‏ ‎опыта ‎- ‎в ‎частности, ‎шок‏ ‎от‏ ‎неблагоприятных ‎условий‏ ‎торговли ‎в‏ ‎Великобритании, ‎вызванный ‎повышением ‎цен ‎на‏ ‎импортируемые‏ ‎энергоносители,‏ ‎– ‎в‏ ‎качестве ‎‘тематического‏ ‎исследования", ‎чтобы‏ ‎проиллюстрировать‏ ‎мои ‎тезисы.

Подразумевается‏ ‎– ‎и, ‎возможно, ‎к ‎разочарованию‏ ‎некоторых ‎из‏ ‎вас‏ ‎– ‎это ‎означает,‏ ‎что ‎я‏ ‎не ‎буду ‎давать ‎всестороннюю‏ ‎оценку‏ ‎экономической ‎ситуации‏ ‎и ‎перспектив‏ ‎Великобритании ‎в ‎своих ‎выступлениях ‎сегодня‏ ‎вечером.‏ ‎И, ‎как‏ ‎следствие, ‎я‏ ‎не ‎буду ‎давать ‎никаких ‎указаний‏ ‎относительно‏ ‎ближайших‏ ‎перспектив ‎принятия‏ ‎решений ‎по‏ ‎банковской ‎ставке,‏ ‎которые‏ ‎обязательно ‎зависят‏ ‎от ‎такой ‎всеобъемлющей ‎оценки. ‎Скорее,‏ ‎моя ‎цель‏ ‎-‏ ‎дать ‎некоторое ‎дальнейшее‏ ‎представление ‎о‏ ‎мыслительном ‎процессе, ‎который ‎руководит‏ ‎моим‏ ‎голосованием ‎в‏ ‎MPC: ‎если‏ ‎хотите, ‎о ‎мышлении, ‎лежащем ‎в‏ ‎основе‏ ‎моей ‎собственной‏ ‎‘функции ‎реагирования‏ ‎на ‎денежно-кредитную ‎политику’.

Почему ‎сохраняется ‎инфляция?

Передача‏ ‎мер‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики ‎на‏ ‎развитие ‎инфляции‏ ‎потребительских ‎цен,‏ ‎как‏ ‎известно, ‎работает‏ ‎с ‎‘длительными ‎и ‎переменными ‎задержками’.

Развитие‏ ‎экономической ‎теории‏ ‎и‏ ‎моделирования ‎предполагает, ‎что‏ ‎эти ‎задержки‏ ‎могут ‎быть ‎короче, ‎чем‏ ‎считалось‏ ‎ранее ‎(из-за‏ ‎прямого ‎влияния‏ ‎мер ‎денежно-кредитной ‎политики ‎на ‎инфляционные‏ ‎ожидания).

Но‏ ‎имеющаяся ‎эмпирическая‏ ‎работа ‎продолжает‏ ‎предполагать, ‎что ‎пиковое ‎влияние ‎на‏ ‎инфляцию‏ ‎изменения‏ ‎банковской ‎ставки‏ ‎сегодня ‎происходит‏ ‎на ‎горизонте‏ ‎где-то‏ ‎между ‎12‏ ‎и ‎24 ‎месяцами.

Если ‎экономический ‎шок‏ ‎становится ‎подлинной‏ ‎неожиданностью‏ ‎(в ‎том ‎смысле,‏ ‎что ‎он‏ ‎не ‎мог ‎– ‎или,‏ ‎по‏ ‎крайней ‎мере,‏ ‎не ‎был‏ ‎– ‎ожидаемым) ‎и ‎этот ‎шок‏ ‎влияет‏ ‎на ‎инфляцию‏ ‎на ‎более‏ ‎коротком ‎горизонте, ‎чем ‎задержки ‎в‏ ‎проведении‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики, ‎то‏ ‎денежно-кредитная ‎политика‏ ‎не ‎может‏ ‎компенсировать‏ ‎все ‎ее‏ ‎инфляционные ‎последствия. ‎В ‎этих ‎обстоятельствах‏ ‎некоторая ‎краткосрочная‏ ‎волатильность‏ ‎инфляции ‎неизбежна. ‎В‏ ‎результате ‎денежно-кредитная‏ ‎политика ‎должна ‎быть ‎ориентированной‏ ‎на‏ ‎перспективу, ‎а‏ ‎действия ‎политики‏ ‎должны ‎быть ‎откалиброваны ‎таким ‎образом,‏ ‎чтобы‏ ‎оказывать ‎соответствующее‏ ‎влияние ‎на‏ ‎инфляцию, ‎чтобы ‎направлять ‎инфляцию ‎к‏ ‎целевому‏ ‎показателю‏ ‎по ‎мере‏ ‎ослабления ‎задержек‏ ‎в ‎передаче.

Подразумевается,‏ ‎что‏ ‎денежно-кредитная ‎политика‏ ‎должна ‎быть ‎сосредоточена ‎на ‎инфляционном‏ ‎воздействии ‎шока‏ ‎на

12-24-месячном‏ ‎горизонте ‎(или ‎за‏ ‎его ‎пределами),‏ ‎то ‎есть ‎на ‎более‏ ‎стойких‏ ‎последствиях ‎шока.‏ ‎Инфляционные ‎последствия‏ ‎шока, ‎которые ‎развиваются ‎сами ‎по‏ ‎себе‏ ‎в ‎течение‏ ‎периода, ‎определяемого‏ ‎задержкой ‎в ‎проведении ‎денежно-кредитной ‎политики,‏ ‎–‏ ‎то,‏ ‎что ‎было‏ ‎названо ‎временным‏ ‎воздействием ‎инфляции,‏ ‎–‏ ‎по ‎своей‏ ‎природе ‎имеют ‎меньшее ‎значение ‎для‏ ‎денежно-кредитной ‎политики,‏ ‎поскольку‏ ‎денежно-кредитная ‎политика ‎мало‏ ‎что ‎может‏ ‎сделать, ‎чтобы ‎повлиять ‎на‏ ‎них.

Поэтому‏ ‎ясно, ‎что‏ ‎лицам, ‎определяющим‏ ‎денежно-кредитную ‎политику, ‎следует ‎сосредоточиться ‎на‏ ‎постоянном‏ ‎компоненте ‎инфляции.‏ ‎Но ‎реализация‏ ‎этого ‎подхода ‎на ‎практике ‎неизбежно‏ ‎сталкивается‏ ‎с‏ ‎рядом ‎практических‏ ‎проблем.

В ‎режиме‏ ‎реального ‎времени‏ ‎определить‏ ‎характер ‎и‏ ‎масштабы ‎лежащих ‎в ‎основе ‎потрясений‏ ‎довольно ‎сложно.‏ ‎Влияние‏ ‎этих ‎шоков ‎на‏ ‎инфляцию ‎потребительских‏ ‎цен ‎является ‎неопределенным ‎и,‏ ‎возможно,‏ ‎меняется ‎с‏ ‎течением ‎времени,‏ ‎как ‎и ‎механизм ‎передачи ‎самой‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики. ‎Задержки‏ ‎в ‎передаче‏ ‎денежных ‎средств ‎не ‎только ‎длительны‏ ‎и‏ ‎непостоянны,‏ ‎но ‎и‏ ‎не ‎полностью‏ ‎предсказуемы. ‎Я‏ ‎затрону‏ ‎эти ‎вопросы‏ ‎в ‎оставшейся ‎части ‎этого ‎выступления.

Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎сосредоточенность‏ ‎Комитета ‎на ‎постоянном‏ ‎элементе ‎инфляции‏ ‎ИПЦ ‎согласуется ‎как ‎с‏ ‎его‏ ‎компетенцией, ‎в‏ ‎которой ‎подчеркивается,‏ ‎что ‎целевой ‎показатель ‎инфляции ‎‘сохраняется‏ ‎в‏ ‎любое ‎время’,‏ ‎так ‎и‏ ‎со ‎среднесрочной ‎ориентацией ‎его ‎политической‏ ‎стратегии,‏ ‎в‏ ‎которой ‎подчеркивается,‏ ‎что ‎Комитет‏ ‎стремится ‎достичь‏ ‎целевого‏ ‎показателя ‎инфляции‏ ‎‘устойчиво ‎в ‎среднесрочной ‎перспективе’.

В ‎основе‏ ‎этих ‎двух‏ ‎элементов‏ ‎концепции ‎лежит ‎признание‏ ‎того, ‎что‏ ‎задержки ‎в ‎проведении ‎денежно-кредитной‏ ‎политики‏ ‎(и ‎связанные‏ ‎с ‎ними‏ ‎неопределенности) ‎исключают ‎возможность ‎контроля ‎инфляции‏ ‎на‏ ‎краткосрочной ‎ежемесячной‏ ‎основе. ‎Попытки‏ ‎контролировать ‎инфляцию ‎с ‎такой ‎высокой‏ ‎частотой‏ ‎рискуют‏ ‎стать ‎источником‏ ‎дополнительной ‎волатильности,‏ ‎а ‎не‏ ‎способствовать‏ ‎ее ‎сдерживанию.

Хорошо‏ ‎продуманная ‎политика ‎будет ‎сосредоточена ‎на‏ ‎среднесрочной ‎перспективе‏ ‎и,‏ ‎таким ‎образом, ‎подчеркнет‏ ‎сохраняющиеся ‎компоненты‏ ‎инфляции, ‎которые ‎угрожают ‎вызвать‏ ‎отклонения‏ ‎от ‎целевого‏ ‎уровня ‎инфляции‏ ‎на ‎этом ‎горизонте.

Особенности ‎сохранения ‎инфляции

Для‏ ‎рядов‏ ‎данных, ‎которые‏ ‎демонстрируют ‎"возврат‏ ‎к ‎среднему ‎значению" ‎– ‎другими‏ ‎словами,‏ ‎ряды,‏ ‎которые ‎возвращаются‏ ‎к ‎некоторому‏ ‎среднему ‎уровню‏ ‎после‏ ‎того, ‎как‏ ‎их ‎отбросило ‎от ‎него, ‎–‏ ‎постоянство ‎обычно‏ ‎понимается‏ ‎с ‎точки ‎зрения‏ ‎того, ‎сколько‏ ‎времени ‎требуется, ‎чтобы ‎вернуться‏ ‎к‏ ‎этому ‎среднему‏ ‎уровню.

Учитывая ‎мандат‏ ‎MPC, ‎инфляция ‎CPI ‎со ‎временем‏ ‎вернется‏ ‎к ‎2%.‏ ‎Но ‎для‏ ‎возвращения ‎к ‎целевому ‎показателю ‎требуется‏ ‎больше‏ ‎времени,‏ ‎чем ‎первоначально‏ ‎ожидалось, ‎и‏ ‎больше, ‎чем‏ ‎желательно.‏ ‎С ‎точки‏ ‎зрения ‎политики ‎мы ‎хотим ‎понять,‏ ‎почему ‎возникла‏ ‎такая‏ ‎устойчивая ‎инфляция. ‎Размышляя‏ ‎об ‎этом,‏ ‎полезно ‎различать ‎различные ‎источники‏ ‎устойчивости.

Одной‏ ‎из ‎причин‏ ‎того, ‎что‏ ‎инфляция ‎превысила ‎целевой ‎показатель, ‎является‏ ‎то,‏ ‎что ‎в‏ ‎экономике ‎произошел‏ ‎ряд ‎инфляционных ‎потрясений, ‎каждое ‎из‏ ‎которых‏ ‎само‏ ‎по ‎себе‏ ‎было ‎временным,‏ ‎но ‎–‏ ‎в‏ ‎силу ‎того,‏ ‎что ‎они ‎возникали ‎одно ‎за‏ ‎другим ‎и‏ ‎действовали‏ ‎в ‎одном ‎направлении‏ ‎– ‎привело‏ ‎к ‎большей ‎устойчивости ‎общей‏ ‎инфляции‏ ‎в ‎целом.‏ ‎Я ‎называю‏ ‎это ‎формой ‎внешнего ‎сохранения ‎инфляции.

Такой‏ ‎отчет‏ ‎перекликается ‎с‏ ‎тем, ‎как‏ ‎MPC ‎описал ‎процесс ‎инфляции ‎за‏ ‎последние‏ ‎пару‏ ‎лет.

Инфляция ‎сначала‏ ‎выросла ‎из-за‏ ‎узких ‎мест‏ ‎на‏ ‎международных ‎товарных‏ ‎рынках, ‎которые ‎возникли ‎в ‎результате‏ ‎взаимодействия ‎сбоев‏ ‎в‏ ‎глобальных ‎цепочках ‎поставок‏ ‎и ‎изменений‏ ‎в ‎структуре ‎потребительского ‎спроса,‏ ‎которые‏ ‎были ‎вызваны‏ ‎карантинами, ‎вызванными‏ ‎началом ‎пандемии ‎Covid. ‎Затем, ‎когда‏ ‎эти‏ ‎узкие ‎места‏ ‎ослабли ‎по‏ ‎мере ‎отступления ‎пандемии, ‎цены ‎на‏ ‎энергоносители‏ ‎в‏ ‎Великобритании ‎резко‏ ‎выросли ‎после‏ ‎российского ‎вторжения‏ ‎в‏ ‎Украину ‎и,‏ ‎как ‎следствие, ‎резкого ‎повышения ‎оптовых‏ ‎цен ‎на‏ ‎природный‏ ‎газ ‎в ‎Европе.‏ ‎И ‎теперь,‏ ‎когда ‎оптовые ‎цены ‎на‏ ‎газ‏ ‎существенно ‎упали‏ ‎в ‎последние‏ ‎месяцы, ‎мы ‎наблюдаем ‎еще ‎один‏ ‎инфляционный‏ ‎импульс, ‎вызванный‏ ‎повышением ‎цен‏ ‎на ‎продовольствие, ‎вызванным, ‎по ‎крайней‏ ‎мере‏ ‎частично,‏ ‎неожиданно ‎низкими‏ ‎урожаями ‎в‏ ‎Южной ‎Европе‏ ‎и‏ ‎Северной ‎Африке.

Понимаемое‏ ‎таким ‎образом, ‎сохранение ‎инфляции ‎в‏ ‎Великобритании ‎в‏ ‎значительной‏ ‎степени ‎является ‎проявлением‏ ‎‘невезения’ ‎–‏ ‎‘серии ‎неудачных ‎событий’. ‎Это‏ ‎отражает‏ ‎последовательность ‎фундаментально‏ ‎временных ‎потрясений,‏ ‎с ‎каждым ‎из ‎которых ‎денежно-кредитная‏ ‎политика‏ ‎мало ‎что‏ ‎может ‎поделать‏ ‎по ‎причинам, ‎которые ‎я ‎уже‏ ‎объяснял,‏ ‎–‏ ‎которые ‎со‏ ‎временем ‎накапливались‏ ‎в ‎более‏ ‎длительный‏ ‎рост ‎общей‏ ‎инфляции.

В ‎этом ‎повествовании ‎много ‎правды.‏ ‎Но ‎мы‏ ‎должны‏ ‎остерегаться ‎самоуспокоенности ‎при‏ ‎интерпретации ‎недавних‏ ‎изменений ‎инфляции ‎таким ‎образом.‏ ‎Я‏ ‎признаю, ‎что‏ ‎это ‎потенциально‏ ‎корыстный ‎и ‎неполный ‎взгляд ‎на‏ ‎недавние‏ ‎события ‎с‏ ‎инфляцией ‎в‏ ‎Великобритании.

Во-первых, ‎нам ‎необходимо ‎оценить, ‎могли‏ ‎ли‏ ‎сюрпризы,‏ ‎с ‎которыми‏ ‎мы ‎столкнулись‏ ‎в ‎последние‏ ‎годы,‏ ‎быть ‎предвосхищены‏ ‎более ‎качественным ‎анализом ‎и ‎исследованиями:‏ ‎например, ‎могли‏ ‎ли‏ ‎мы ‎спрогнозировать ‎уязвимости‏ ‎в ‎глобальных‏ ‎цепочках ‎поставок ‎после ‎того,‏ ‎как‏ ‎разразилась ‎пандемия?‏ ‎Или ‎мы‏ ‎могли ‎бы ‎предвидеть ‎динамику ‎цен‏ ‎на‏ ‎продовольствие, ‎учитывая‏ ‎цены ‎на‏ ‎сельскохозяйственные ‎товары? ‎Эти ‎проблемы ‎заслуживают‏ ‎дальнейшего‏ ‎изучения,‏ ‎хотя ‎наивно‏ ‎полагать, ‎что‏ ‎существуют ‎простые‏ ‎решения‏ ‎таких ‎сложных‏ ‎аналитических ‎проблем.

И ‎– ‎в ‎частности,‏ ‎с ‎сегодняшней‏ ‎точки‏ ‎зрения ‎– ‎мы‏ ‎должны ‎признать,‏ ‎что ‎постоянные ‎отклонения ‎инфляции‏ ‎от‏ ‎целевого ‎показателя,‏ ‎даже ‎если‏ ‎они ‎обусловлены ‎серией ‎временных ‎инфляционных‏ ‎шоков,‏ ‎могут ‎вызвать‏ ‎изменения ‎в‏ ‎поведении, ‎которые ‎приведут ‎к ‎более‏ ‎длительной‏ ‎инфляционной‏ ‎динамике. ‎Например,‏ ‎мы ‎могли‏ ‎бы ‎увидеть‏ ‎сдвиг‏ ‎в ‎долгосрочных‏ ‎инфляционных ‎ожиданиях ‎или ‎появление ‎"эффектов‏ ‎второго ‎раунда"‏ ‎в‏ ‎поведении ‎при ‎установлении‏ ‎цен, ‎которые‏ ‎угрожают ‎создать ‎импульс ‎инфляции‏ ‎даже‏ ‎после ‎того,‏ ‎как ‎первоначальный‏ ‎импульс ‎отступил.

Это, ‎естественно, ‎приводит ‎к‏ ‎тому,‏ ‎что ‎я‏ ‎называю ‎внутренней‏ ‎настойчивостью ‎в ‎раздувании ‎заголовков. ‎Вместо‏ ‎того,‏ ‎чтобы‏ ‎быть ‎вызванным‏ ‎серией ‎внешних‏ ‎шоков, ‎более‏ ‎устойчивая‏ ‎внутренняя ‎инфляция‏ ‎возникает, ‎когда ‎реакция ‎экономики ‎на‏ ‎тот ‎же‏ ‎фундаментальный‏ ‎инфляционный ‎шок ‎меняется‏ ‎таким ‎образом,‏ ‎что ‎для ‎возвращения ‎общей‏ ‎инфляции‏ ‎к ‎целевому‏ ‎показателю ‎требуется‏ ‎больше ‎времени.

При ‎принятии ‎решений ‎в‏ ‎области‏ ‎денежно-кредитной ‎политики‏ ‎Комитет ‎должен‏ ‎сформировать ‎суждение ‎о ‎том, ‎развивается‏ ‎ли‏ ‎устойчивость‏ ‎инфляции, ‎и‏ ‎если ‎да,‏ ‎то ‎как.‏ ‎Другими‏ ‎словами, ‎неизбежно‏ ‎необходимо ‎оценить, ‎изменилось ‎ли ‎экономическое‏ ‎поведение ‎таким‏ ‎образом,‏ ‎чтобы ‎реакция ‎общей‏ ‎инфляции ‎на‏ ‎конкретный ‎шок ‎длилась ‎дольше‏ ‎и‏ ‎/ ‎или‏ ‎это ‎уменьшает‏ ‎влияние ‎мер ‎денежно-кредитной ‎политики ‎на‏ ‎сдерживание‏ ‎инфляции.

По ‎моему‏ ‎мнению, ‎по‏ ‎крайней ‎мере, ‎в ‎принципе, ‎большее‏ ‎внутреннее‏ ‎сохранение‏ ‎инфляции ‎оправдало‏ ‎бы ‎более‏ ‎сильное ‎ужесточение‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики. ‎В‏ ‎отличие ‎от ‎внешних ‎факторов ‎устойчивости,‏ ‎большая ‎устойчивость‏ ‎внутренней‏ ‎инфляции ‎– ‎это‏ ‎то, ‎что‏ ‎денежно–кредитная ‎политика ‎может ‎-‏ ‎и‏ ‎должна ‎-‏ ‎решить.

Факторы ‎сохранения‏ ‎инфляции

На ‎данный ‎момент ‎я ‎сосредоточусь‏ ‎на‏ ‎одном ‎конкретном‏ ‎инфляционном ‎шоке,‏ ‎с ‎которым ‎мы ‎недавно ‎столкнулись,‏ ‎а‏ ‎именно‏ ‎на ‎значительном‏ ‎росте ‎цен‏ ‎на ‎импортируемые‏ ‎энергоносители,‏ ‎вызванном ‎вторжением‏ ‎России ‎в ‎Украину, ‎и ‎его‏ ‎последствиях ‎для‏ ‎оптовых‏ ‎цен ‎на ‎природный‏ ‎газ ‎в‏ ‎Европе.

Как ‎только ‎мы ‎сосредоточимся‏ ‎на‏ ‎сохранении ‎внутренней‏ ‎инфляции, ‎по‏ ‎своей ‎природе ‎мы ‎должны ‎сосредоточиться‏ ‎на‏ ‎конкретном ‎шоке.‏ ‎Именно ‎изменение‏ ‎экономических ‎реакций ‎на ‎этот ‎шок‏ ‎–‏ ‎в‏ ‎частности, ‎изменения‏ ‎в ‎поведении‏ ‎при ‎установлении‏ ‎цен‏ ‎и ‎заработной‏ ‎платы ‎– ‎определяет, ‎как ‎будет‏ ‎развиваться ‎внутренняя‏ ‎устойчивость‏ ‎общей ‎инфляции.

Опираясь ‎на‏ ‎предыдущий ‎доклад,‏ ‎позвольте ‎мне ‎сначала ‎установить‏ ‎четыре‏ ‎релевантных ‎характеристики‏ ‎шока. ‎

1. Это‏ ‎стало ‎подлинным ‎сюрпризом ‎для ‎лиц,‏ ‎определяющих‏ ‎денежно-кредитную ‎политику,‏ ‎в ‎том‏ ‎смысле, ‎что ‎это ‎не ‎было‏ ‎ни‏ ‎ожидаемым,‏ ‎ни ‎предвосхищаемым‏ ‎ни ‎при‏ ‎чем, ‎кроме‏ ‎короткого‏ ‎горизонта.

2. Результирующий ‎рост‏ ‎оптовых ‎цен ‎на ‎газ ‎в‏ ‎Европе ‎отразился‏ ‎на‏ ‎инфляции ‎ИПЦ ‎в‏ ‎Великобритании ‎(как‏ ‎через ‎прямое ‎воздействие ‎на‏ ‎счета‏ ‎домохозяйств ‎за‏ ‎электроэнергию, ‎так‏ ‎и ‎через ‎косвенные ‎каналы ‎через‏ ‎затраты‏ ‎на ‎электроэнергию‏ ‎производителей ‎товаров‏ ‎и ‎услуг) ‎в ‎течение ‎нескольких‏ ‎месяцев,‏ ‎и,‏ ‎таким ‎образом,‏ ‎значительно ‎быстрее,‏ ‎чем ‎типичный‏ ‎12-24-месячный‏ ‎лаг ‎в‏ ‎передаче ‎денежно-кредитной ‎политики. ‎

3. Шок ‎был‏ ‎очень ‎большим‏ ‎по‏ ‎историческим ‎меркам. ‎

4. Для‏ ‎такого ‎импортера‏ ‎энергоносителей, ‎как ‎Великобритания, ‎повышение‏ ‎оптовых‏ ‎цен ‎на‏ ‎природный ‎газ‏ ‎в ‎Европе ‎привело ‎к ‎существенному‏ ‎ухудшению‏ ‎условий ‎торговли‏ ‎с ‎неблагоприятными‏ ‎последствиями ‎для ‎национального ‎дохода. ‎Другими‏ ‎словами,‏ ‎цена‏ ‎того, ‎что‏ ‎Великобритания ‎покупала‏ ‎у ‎остального‏ ‎мира,‏ ‎значительно ‎выросла‏ ‎по ‎сравнению ‎с ‎ценой ‎того,‏ ‎что ‎Великобритания‏ ‎продавала‏ ‎остальному ‎миру, ‎что‏ ‎ухудшило ‎положение‏ ‎среднего ‎жителя ‎Великобритании.

Хотя ‎шок‏ ‎был‏ ‎значительным, ‎Комитет‏ ‎не ‎интерпретировал‏ ‎его ‎как ‎сигнал ‎о ‎том,‏ ‎что‏ ‎в ‎оптовых‏ ‎ценах ‎на‏ ‎природный ‎газ ‎наметилась ‎новая ‎устойчивая‏ ‎тенденция‏ ‎к‏ ‎росту. ‎Скорее,‏ ‎существенный ‎рост,‏ ‎наблюдавшийся ‎в‏ ‎середине‏ ‎2022 ‎года,‏ ‎рассматривался ‎как ‎разовый, ‎обусловленный ‎конкретными‏ ‎обстоятельствами, ‎который,‏ ‎вероятно,‏ ‎по ‎крайней ‎мере‏ ‎частично ‎прекратится‏ ‎в ‎не ‎слишком ‎отдаленном‏ ‎будущем.‏ ‎В ‎совокупности‏ ‎эти ‎характеристики‏ ‎подразумевали, ‎что ‎прямые ‎и ‎косвенные‏ ‎последствия‏ ‎повышения ‎оптовых‏ ‎цен ‎на‏ ‎природный ‎газ ‎представляют ‎собой ‎временный‏ ‎шок‏ ‎для‏ ‎инфляции ‎ИПЦ,‏ ‎поскольку, ‎как‏ ‎только ‎уровень‏ ‎цен‏ ‎на ‎газ‏ ‎стабилизируется ‎или ‎вернется ‎к ‎средним‏ ‎историческим ‎значениям,‏ ‎влияние‏ ‎на ‎общую ‎инфляцию‏ ‎уменьшится ‎или‏ ‎обратится ‎вспять.

Это ‎является ‎основой‏ ‎для‏ ‎аргумента ‎о‏ ‎том, ‎что‏ ‎лица, ‎определяющие ‎денежно-кредитную ‎политику, ‎могут‏ ‎–‏ ‎и ‎должны‏ ‎– ‎"учитывать"‏ ‎прямое ‎и ‎косвенное ‎влияние ‎на‏ ‎инфляцию‏ ‎разовых‏ ‎внешних ‎потрясений‏ ‎цен ‎на‏ ‎энергоносители, ‎с‏ ‎которыми‏ ‎они ‎мало‏ ‎что ‎могут ‎сделать. ‎Скорее, ‎денежно-кредитная‏ ‎политика ‎должна‏ ‎быть‏ ‎направлена ‎на ‎сдерживание‏ ‎так ‎называемых‏ ‎эффектов ‎второго ‎раунда ‎повышения‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители,‏ ‎которые ‎возникают‏ ‎из-за ‎того, ‎что ‎фирмы ‎и‏ ‎домохозяйства‏ ‎стремятся ‎избежать‏ ‎сокращения ‎своих‏ ‎реальных ‎доходов ‎из-за ‎более ‎высоких‏ ‎счетов‏ ‎за‏ ‎электроэнергию, ‎передавая‏ ‎повышение ‎стоимости‏ ‎энергии ‎в‏ ‎виде‏ ‎более ‎высоких‏ ‎цен ‎и ‎предлагая ‎более ‎высокие‏ ‎зарплаты ‎и‏ ‎рост‏ ‎маржи.

Опасность ‎того, ‎что‏ ‎эти ‎эффекты‏ ‎второго ‎раунда ‎будут ‎встроены‏ ‎в‏ ‎динамику ‎цен‏ ‎и ‎заработной‏ ‎платы, ‎создает ‎угрозу ‎самоподдерживающегося ‎импульса‏ ‎общей‏ ‎инфляции, ‎который‏ ‎оправдывает ‎ответные‏ ‎меры ‎денежно-кредитной ‎политики, ‎даже ‎когда‏ ‎первоначальный‏ ‎импульс‏ ‎от ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители‏ ‎отступает. ‎На‏ ‎языке,‏ ‎который ‎я‏ ‎разработал ‎выше, ‎надлежащая ‎реакция ‎денежно-кредитной‏ ‎политики ‎зависит‏ ‎от‏ ‎величины ‎сохранения ‎внутренней‏ ‎инфляции ‎в‏ ‎ответ ‎на ‎шок ‎цен‏ ‎на‏ ‎энергоносители. ‎Чем‏ ‎больше ‎эта‏ ‎внутренняя ‎устойчивость, ‎тем ‎сильнее ‎требуется‏ ‎ужесточение‏ ‎денежно-кредитной ‎политики.

Ориентир‏ ‎для ‎оценки‏ ‎внутренней ‎устойчивости ‎инфляции ‎в ‎ответ‏ ‎на‏ ‎шок‏ ‎цен ‎на‏ ‎энергоносители ‎отражен‏ ‎в ‎наших‏ ‎стандартных‏ ‎моделях ‎цен‏ ‎и ‎заработной ‎платы. ‎Но ‎эти‏ ‎модели ‎оцениваются‏ ‎на‏ ‎основе ‎данных ‎за‏ ‎последние ‎тридцать‏ ‎лет, ‎когда ‎инфляция ‎в‏ ‎Великобритании‏ ‎в ‎целом‏ ‎оставалась ‎близкой‏ ‎к ‎целевому ‎показателю ‎в ‎2%.‏ ‎Ключевой‏ ‎политический ‎вопрос‏ ‎в ‎текущей‏ ‎ситуации ‎вращается ‎вокруг ‎того, ‎насколько‏ ‎мы‏ ‎можем‏ ‎доверять ‎этим‏ ‎моделям ‎сейчас,‏ ‎когда ‎отклонение‏ ‎инфляции‏ ‎от ‎целевого‏ ‎показателя ‎больше ‎из-за ‎величины ‎шока‏ ‎цен ‎на‏ ‎энергоносители.

Как‏ ‎я ‎обсуждал ‎в‏ ‎предыдущих ‎случаях,‏ ‎одним ‎из ‎факторов, ‎влияющих‏ ‎на‏ ‎это ‎суждение,‏ ‎является ‎состояние‏ ‎экономики. ‎Рынок ‎труда ‎Великобритании ‎в‏ ‎настоящее‏ ‎время ‎очень‏ ‎напряжен ‎по‏ ‎историческим ‎стандартам, ‎безработица ‎близка ‎к‏ ‎пятидесятилетнему‏ ‎минимуму.‏ ‎Параллельно ‎с‏ ‎этим ‎нарушение‏ ‎работы ‎цепочек‏ ‎поставок,‏ ‎о ‎которых‏ ‎я ‎упоминал ‎выше, ‎усилило ‎влияние‏ ‎корпоративного ‎ценообразования.‏ ‎В‏ ‎конце ‎концов, ‎для‏ ‎каждого ‎производителя,‏ ‎который ‎испытывает ‎трудности ‎с‏ ‎поиском‏ ‎ресурсов, ‎есть‏ ‎поставщик, ‎стоящий‏ ‎на ‎шаг ‎раньше ‎в ‎цепочке‏ ‎поставок,‏ ‎который ‎сталкивается‏ ‎с ‎высоким‏ ‎спросом ‎и ‎возможностями ‎для ‎повышения‏ ‎цен.‏ ‎Напряженный‏ ‎рынок ‎труда‏ ‎и ‎сильная‏ ‎ценовая ‎политика‏ ‎корпораций,‏ ‎вероятно, ‎увеличат‏ ‎вероятность ‎того, ‎что ‎динамика ‎цен‏ ‎и ‎заработной‏ ‎платы‏ ‎усугубит ‎внутреннюю ‎устойчивость‏ ‎инфляции.

Другим ‎фактором,‏ ‎влияющим ‎на ‎сохранение ‎внутренней‏ ‎инфляции,‏ ‎является ‎величина‏ ‎самого ‎шока.‏ ‎Наши ‎стандартные ‎модели ‎линеаризованы ‎вокруг‏ ‎устойчивого‏ ‎состояния, ‎определяемого‏ ‎целевым ‎показателем‏ ‎инфляции. ‎Этот ‎подход ‎устойчив ‎к‏ ‎небольшим‏ ‎отклонениям‏ ‎от ‎целевого‏ ‎показателя ‎инфляции.‏ ‎Но ‎там,‏ ‎где‏ ‎отклонения ‎существенны,‏ ‎могут ‎проявиться ‎нелинейные ‎эффекты ‎–‏ ‎и ‎наши‏ ‎стандартные‏ ‎модели ‎могут ‎недооценивать‏ ‎сохранение ‎инфляции.‏ ‎Например, ‎сейчас, ‎когда ‎инфляция‏ ‎существенно‏ ‎превышает ‎целевой‏ ‎показатель ‎из-за‏ ‎масштаба ‎ценового ‎шока ‎на ‎энергоносители,‏ ‎фирмы‏ ‎могут ‎перейти‏ ‎от ‎‘зависящего‏ ‎от ‎времени ‎подхода’ ‎к ‎ценообразованию‏ ‎–‏ ‎скажем,‏ ‎повышать ‎цены‏ ‎всего ‎один‏ ‎раз ‎в‏ ‎год‏ ‎– ‎к‏ ‎‘зависящему ‎от ‎государства ‎подходу ‎к‏ ‎ценообразованию ‎–‏ ‎скажем,‏ ‎повышать ‎цены ‎чаще,‏ ‎поскольку ‎стоимость‏ ‎энергии ‎превышает ‎различные ‎пороговые‏ ‎значения".‏ ‎Такое ‎изменение‏ ‎в ‎поведении‏ ‎естественным ‎образом ‎изменит ‎динамику ‎инфляционной‏ ‎реакции,‏ ‎возможно, ‎создавая‏ ‎дополнительную ‎внутреннюю‏ ‎устойчивость ‎инфляции ‎способами, ‎которые ‎не‏ ‎учитываются‏ ‎нашими‏ ‎существующими ‎моделями.‏ ‎В ‎принципе,‏ ‎мы ‎можем‏ ‎оценить‏ ‎новые ‎модели,‏ ‎включающие ‎такие ‎нелинейности. ‎Но ‎на‏ ‎практике ‎–‏ ‎из-за‏ ‎успеха ‎режима ‎таргетирования‏ ‎инфляции ‎за‏ ‎последнюю ‎четверть ‎века ‎–‏ ‎у‏ ‎нас ‎нет‏ ‎последних ‎данных‏ ‎за ‎период ‎высокой ‎инфляции. ‎Либо‏ ‎мы‏ ‎должны ‎повторно‏ ‎ввести ‎в‏ ‎действие ‎модели ‎более ‎раннего ‎периода‏ ‎(когда‏ ‎экономические‏ ‎структуры ‎сильно‏ ‎отличались ‎по‏ ‎многим ‎параметрам),‏ ‎либо‏ ‎мы ‎должны‏ ‎частично ‎полагаться ‎на ‎суждения ‎в‏ ‎качестве ‎дополнения‏ ‎к‏ ‎эмпирическому ‎анализу.

Формулируя ‎эти‏ ‎суждения, ‎мы‏ ‎должны ‎учитывать, ‎что ‎является‏ ‎движущей‏ ‎силой ‎сохранения‏ ‎внутренней ‎инфляции.‏ ‎Другими ‎словами, ‎нам ‎нужно ‎понять‏ ‎структурное‏ ‎экономическое ‎поведение,‏ ‎лежащее ‎в‏ ‎основе ‎распространения ‎фундаментального ‎шока: ‎нам‏ ‎нужна‏ ‎‘история’,‏ ‎объясняющая, ‎что‏ ‎движет ‎экономическими‏ ‎результатами, ‎в‏ ‎частности,‏ ‎поведением ‎цен‏ ‎и ‎заработной ‎платы.

Это ‎возвращает ‎меня‏ ‎к ‎шоку‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители. ‎Ухудшение‏ ‎условий ‎торговли‏ ‎в ‎Великобритании ‎из-за ‎повышения‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители‏ ‎имеет ‎негативные‏ ‎последствия ‎для ‎внутренних ‎реальных ‎доходов‏ ‎в‏ ‎Великобритании. ‎Поскольку‏ ‎Великобритании ‎теперь‏ ‎приходится ‎платить ‎больше ‎за ‎то,‏ ‎что‏ ‎она‏ ‎импортирует ‎из‏ ‎остального ‎мира‏ ‎(в ‎частности,‏ ‎природный‏ ‎газ) ‎по‏ ‎сравнению ‎с ‎тем, ‎что ‎она‏ ‎продает ‎(в‏ ‎основном‏ ‎услуги), ‎в ‎совокупности‏ ‎внутренние ‎реальные‏ ‎доходы ‎пострадали.

Это ‎снижение ‎реальных‏ ‎доходов‏ ‎является ‎результатом‏ ‎изменения ‎относительных‏ ‎цен, ‎то ‎есть ‎это ‎реальное‏ ‎следствие‏ ‎реального ‎шока‏ ‎для ‎экономики‏ ‎Великобритании. ‎В ‎конечном ‎счете, ‎денежно-кредитная‏ ‎политика‏ ‎мало‏ ‎что ‎может‏ ‎сделать, ‎чтобы‏ ‎компенсировать ‎реальное‏ ‎воздействие‏ ‎реальных ‎потрясений:‏ ‎все, ‎что ‎она ‎может ‎сделать,‏ ‎это ‎поддержать‏ ‎необходимую‏ ‎и ‎неизбежную ‎адаптацию‏ ‎экономики ‎к‏ ‎этому ‎реальному ‎шоку ‎таким‏ ‎образом,‏ ‎чтобы ‎гарантировать,‏ ‎что ‎инфляция‏ ‎останется ‎на ‎уровне ‎2% ‎на‏ ‎устойчивой‏ ‎основе ‎в‏ ‎среднесрочной ‎перспективе.

Более‏ ‎высокие ‎мировые ‎цены ‎на ‎энергоносители‏ ‎оказывают‏ ‎давление‏ ‎на ‎реальные‏ ‎доходы ‎и‏ ‎покупательную ‎способность‏ ‎Великобритании.‏ ‎Это ‎неизбежно‏ ‎– ‎денежно-кредитная ‎политика ‎не ‎может‏ ‎избежать ‎этих‏ ‎последствий.‏ ‎Важный ‎вопрос ‎в‏ ‎этом ‎контексте‏ ‎заключается ‎в ‎том, ‎как‏ ‎неизбежные‏ ‎издержки, ‎связанные‏ ‎с ‎повышением‏ ‎цен ‎на ‎импортируемые ‎энергоносители, ‎распределяются‏ ‎между‏ ‎жителями ‎Великобритании.‏ ‎Понятно, ‎что‏ ‎фирмы ‎и ‎домохозяйства ‎будут ‎стремиться‏ ‎противостоять‏ ‎влиянию‏ ‎более ‎высоких‏ ‎цен ‎на‏ ‎энергоносители ‎на‏ ‎их‏ ‎покупательную ‎способность,‏ ‎стремясь ‎переложить ‎эти ‎расходы ‎на‏ ‎своих ‎клиентов‏ ‎или‏ ‎работодателей ‎и ‎повышая‏ ‎свои ‎собственные‏ ‎цены ‎и ‎заработную ‎плату.‏ ‎Но‏ ‎на ‎совокупном‏ ‎уровне ‎попытки‏ ‎переложить ‎неизбежные ‎расходы ‎на ‎кого-то‏ ‎другого‏ ‎обречены ‎на‏ ‎провал. ‎Все,‏ ‎чего ‎они ‎добиваются, ‎- ‎это‏ ‎создают‏ ‎дополнительное‏ ‎давление ‎номинального‏ ‎спроса ‎на‏ ‎ресурсы, ‎что‏ ‎в‏ ‎конечном ‎итоге‏ ‎приведет ‎к ‎инфляции ‎и ‎поставит‏ ‎под ‎угрозу‏ ‎достижение‏ ‎целевого ‎уровня ‎инфляции.‏ ‎При ‎прочих‏ ‎равных ‎условиях ‎этот ‎элемент‏ ‎инфляции,‏ ‎вызванный ‎попытками‏ ‎фирм ‎и‏ ‎домохозяйств ‎избежать ‎реальной ‎стоимости ‎повышения‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители,‏ ‎вероятно, ‎будет‏ ‎сохраняться ‎до ‎тех ‎пор, ‎пока‏ ‎цены‏ ‎на‏ ‎энергоносители ‎остаются‏ ‎высокими, ‎а‏ ‎не ‎только‏ ‎пока‏ ‎цены ‎на‏ ‎энергоносители ‎растут. ‎Это ‎то, ‎что‏ ‎создает ‎потенциал‏ ‎для‏ ‎‘эффектов ‎второго ‎раунда’,‏ ‎которые ‎направлены‏ ‎на ‎то, ‎чтобы ‎избежать‏ ‎реальных‏ ‎затрат ‎на‏ ‎повышение ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители ‎для ‎поддержания ‎инфляции‏ ‎выше‏ ‎целевого ‎уровня,‏ ‎даже ‎когда‏ ‎первоначальный ‎импульс ‎к ‎росту ‎инфляции‏ ‎из-за‏ ‎прямого‏ ‎воздействия ‎более‏ ‎высоких ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители‏ ‎на‏ ‎счета ‎за‏ ‎коммунальные ‎услуги ‎домашних ‎хозяйств ‎отступает.‏ ‎Другими ‎словами,‏ ‎уровень‏ ‎цен ‎на ‎энергоносители,‏ ‎вероятно, ‎будет‏ ‎влиять ‎на ‎то, ‎насколько‏ ‎сохраняется‏ ‎внутренняя ‎инфляция‏ ‎после ‎шока‏ ‎цен ‎на ‎энергоносители. ‎Если ‎рост‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители‏ ‎рассматривается ‎как‏ ‎постоянный, ‎более ‎вероятно, ‎что ‎он‏ ‎вызовет‏ ‎еще‏ ‎большее ‎сохранение‏ ‎внутренней ‎инфляции.‏ ‎И ‎чем‏ ‎больше‏ ‎доля ‎любого‏ ‎повышения ‎цен ‎на ‎энергоносители, ‎которое‏ ‎рассматривается ‎как‏ ‎продолжительное,‏ ‎а ‎не ‎временное,‏ ‎тем ‎больше‏ ‎внутренняя ‎устойчивость ‎инфляции, ‎которая,‏ ‎вероятно,‏ ‎последует.

Проведение ‎оценок‏ ‎такого ‎типа‏ ‎особенно ‎важно ‎в ‎настоящее ‎время.‏ ‎Общая‏ ‎инфляция ‎резко‏ ‎снизится ‎в‏ ‎ближайшие ‎месяцы, ‎как ‎потому, ‎что‏ ‎значительный‏ ‎вклад‏ ‎в ‎повышение‏ ‎цен ‎на‏ ‎энергоносители ‎в‏ ‎прошлом‏ ‎году ‎выпадет‏ ‎из ‎годовых ‎расчетов, ‎так ‎и‏ ‎потому, ‎что‏ ‎оптовые‏ ‎цены ‎на ‎газ‏ ‎в ‎последнее‏ ‎время ‎вернулись. ‎Но ‎уровень‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители‏ ‎остается ‎значительно‏ ‎выше ‎уровней, ‎существовавших ‎до ‎пандемии,‏ ‎поэтому‏ ‎существует ‎возможность‏ ‎для ‎некоторого‏ ‎устойчивого ‎роста ‎инфляции, ‎обусловленного ‎большей‏ ‎устойчивостью‏ ‎внутренней‏ ‎инфляции. ‎Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎уровень ‎европейских‏ ‎оптовых‏ ‎цен ‎на‏ ‎газ ‎в ‎последние ‎недели ‎значительно‏ ‎снизился ‎по‏ ‎сравнению‏ ‎с ‎предпандемическим ‎уровнем,‏ ‎что, ‎возможно,‏ ‎свидетельствует ‎о ‎том, ‎что‏ ‎интенсивность‏ ‎попыток ‎избежать‏ ‎издержек, ‎связанных‏ ‎с ‎ухудшением ‎условий ‎торговли, ‎вероятно,‏ ‎уменьшится,‏ ‎а ‎сила‏ ‎сохранения ‎внутренней‏ ‎инфляции ‎будет ‎параллельно ‎снижаться.

Суждения ‎по‏ ‎этим‏ ‎аспектам‏ ‎сформируют ‎мою‏ ‎оценку ‎того,‏ ‎насколько ‎устойчивым‏ ‎окажется‏ ‎текущий ‎повышенный‏ ‎уровень ‎инфляции, ‎и, ‎следовательно, ‎какими‏ ‎будут ‎соответствующие‏ ‎варианты‏ ‎денежно-кредитной ‎политики.

Это ‎обсуждение‏ ‎может ‎быть‏ ‎помещено ‎в ‎рамки ‎переговоров.‏ ‎Несовершенная‏ ‎рыночная ‎конкуренция‏ ‎приводит ‎к‏ ‎созданию ‎некоторого ‎"экономического ‎излишка", ‎который‏ ‎приходится‏ ‎распределять ‎между‏ ‎различными ‎конкурирующими‏ ‎субъектами. ‎Учитывая ‎ухудшение ‎условий ‎торговли,‏ ‎больше‏ ‎этого‏ ‎излишка ‎приходится‏ ‎отдавать ‎иностранным‏ ‎поставщикам ‎энергии.‏ ‎Это‏ ‎оставляет ‎меньше‏ ‎возможностей ‎для ‎обмена ‎между ‎местными‏ ‎жителями. ‎Процесс‏ ‎переговоров‏ ‎определит, ‎как ‎распределяется‏ ‎оставшийся ‎меньший‏ ‎экономический ‎профицит, ‎поскольку ‎каждая‏ ‎группа‏ ‎или ‎субъект‏ ‎стремится ‎сохранить‏ ‎свою ‎собственную ‎реальную ‎покупательную ‎способность.

Существует‏ ‎тенденция‏ ‎рассматривать ‎этот‏ ‎процесс ‎переговоров‏ ‎как ‎конфронтацию ‎между ‎‘рабочими’ ‎и‏ ‎‘фирмами’,‏ ‎и‏ ‎некоторым ‎средствам‏ ‎массовой ‎информации‏ ‎нравится ‎интерпретировать‏ ‎заявления‏ ‎центрального ‎банка‏ ‎в ‎этом ‎свете. ‎Но ‎любая‏ ‎экономическая ‎сделка‏ ‎предполагает‏ ‎распределение ‎некоторого ‎‘экономического‏ ‎излишка’ ‎между‏ ‎покупателем ‎и ‎продавцом.

В ‎рыночной‏ ‎сделке,‏ ‎чем ‎эффективнее‏ ‎продавец ‎извлекает‏ ‎этот ‎экономический ‎излишек, ‎тем ‎выше‏ ‎будет‏ ‎итоговая ‎рыночная‏ ‎цена. ‎Это‏ ‎относится ‎к ‎корпоративным ‎цепочкам ‎создания‏ ‎стоимости‏ ‎в‏ ‎сделках ‎между‏ ‎промежуточными ‎производителями‏ ‎товаров ‎(продавцами)‏ ‎и‏ ‎конечными ‎производителями‏ ‎товаров ‎(покупателями), ‎так ‎же ‎как‏ ‎и ‎на‏ ‎рынке‏ ‎труда ‎между ‎работниками‏ ‎(продавцами) ‎и‏ ‎работодателями ‎(покупателями). ‎И ‎лежащая‏ ‎в‏ ‎основе ‎распределительная‏ ‎конкуренция ‎существует‏ ‎среди ‎работников ‎– ‎скажем, ‎между‏ ‎работниками‏ ‎частного ‎и‏ ‎государственного ‎секторов‏ ‎или ‎между ‎работниками ‎и ‎самозанятыми‏ ‎–‏ ‎в‏ ‎той ‎же‏ ‎степени, ‎что‏ ‎и ‎внутри‏ ‎корпоративного‏ ‎сектора ‎или‏ ‎между ‎фирмами ‎и ‎работниками.

Денежно-кредитная ‎политика‏ ‎не ‎имеет‏ ‎ни‏ ‎полномочий, ‎ни ‎возможностей‏ ‎для ‎принятия‏ ‎правильных ‎решений ‎по ‎распределению‏ ‎между‏ ‎этими ‎различными‏ ‎группами. ‎Это‏ ‎лучше ‎оставить ‎на ‎усмотрение ‎рынка‏ ‎и‏ ‎/ ‎или‏ ‎решений ‎фискальных‏ ‎и ‎регулирующих ‎органов. ‎Денежно-кредитная ‎политика‏ ‎потенциально‏ ‎является‏ ‎очень ‎мощным‏ ‎инструментом. ‎Но‏ ‎это ‎также‏ ‎и‏ ‎тупой ‎инструмент,‏ ‎способный ‎со ‎временем ‎регулировать ‎совокупный‏ ‎уровень ‎расходов‏ ‎в‏ ‎экономике ‎в ‎целях‏ ‎обеспечения ‎стабильности‏ ‎цен, ‎но ‎не ‎для‏ ‎микроуправления‏ ‎множеством ‎других‏ ‎экономических ‎проблем.‏ ‎Опасность ‎чрезмерного ‎обременения ‎денежно-кредитной ‎политики‏ ‎другими‏ ‎целями ‎и,‏ ‎таким ‎образом,‏ ‎отвлечения ‎ее ‎от ‎основной ‎задачи‏ ‎была‏ ‎признана‏ ‎при ‎разработке‏ ‎компетенции ‎MPC,‏ ‎при ‎этом‏ ‎приоритетное‏ ‎значение ‎придается‏ ‎достижению ‎целевого ‎уровня ‎инфляции.

Что ‎может,‏ ‎должна ‎и‏ ‎обязана‏ ‎делать ‎денежно-кредитная ‎политика,‏ ‎так ‎это‏ ‎направлять ‎экономику ‎в ‎направлении,‏ ‎при‏ ‎котором ‎эти‏ ‎процессы ‎распределения‏ ‎разрешаются ‎в ‎соответствии ‎с ‎целевым‏ ‎показателем‏ ‎инфляции ‎в‏ ‎2%. ‎Необходимо‏ ‎понимание ‎того, ‎как ‎действия ‎денежно-кредитной‏ ‎политики‏ ‎и‏ ‎их ‎последствия‏ ‎для ‎совокупного‏ ‎спроса ‎влияют‏ ‎на‏ ‎власть ‎и‏ ‎положение ‎участников ‎переговорного ‎процесса.

На ‎рынке‏ ‎труда ‎это‏ ‎подразумевает‏ ‎рассмотрение ‎того, ‎что‏ ‎влияет ‎на‏ ‎относительную ‎переговорную ‎силу ‎работников‏ ‎и‏ ‎работодателей. ‎Кандидаты‏ ‎включают: ‎эволюцию‏ ‎безработицы ‎(возможно, ‎относительно ‎некоторого ‎равновесного‏ ‎показателя‏ ‎безработицы); ‎степень‏ ‎несоответствия ‎на‏ ‎рынке ‎труда ‎(что ‎отражается ‎в‏ ‎таких‏ ‎показателях,‏ ‎как ‎соотношение‏ ‎вакансий ‎к‏ ‎безработице); ‎и‏ ‎темпы‏ ‎оттока ‎рабочей‏ ‎силы ‎(отражаются ‎в ‎показателях ‎найма‏ ‎и ‎вакансиях).).‏ ‎На‏ ‎товарных ‎рынках ‎относительная‏ ‎переговорная ‎сила‏ ‎фирм ‎по ‎цепочкам ‎создания‏ ‎стоимости‏ ‎будет ‎зависеть‏ ‎от ‎таких‏ ‎факторов, ‎как: ‎сила ‎спроса ‎и,‏ ‎следовательно,‏ ‎влияние ‎корпоративного‏ ‎ценообразования; ‎интенсивность‏ ‎конкуренции ‎между ‎фирмами; ‎барьеры ‎для‏ ‎входа‏ ‎и‏ ‎выхода ‎из‏ ‎определенных ‎сегментов‏ ‎рынка; ‎и‏ ‎режим‏ ‎регулирования.

Лицам, ‎определяющим‏ ‎денежно-кредитную ‎политику, ‎необходимо ‎сформировать ‎суждения‏ ‎об ‎относительной‏ ‎важности‏ ‎каждого ‎фактора ‎и,‏ ‎таким ‎образом,‏ ‎составить ‎представление ‎о ‎том,‏ ‎как‏ ‎они ‎влияют‏ ‎на ‎реакцию‏ ‎сохранения ‎внутренней ‎инфляции ‎на ‎действия‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики. ‎Следовательно,‏ ‎эти ‎вопросы‏ ‎лежат ‎в ‎основе ‎текущих ‎обсуждений‏ ‎MPC.

Показатели‏ ‎сохранения‏ ‎инфляции

Хотя ‎я‏ ‎подчеркнул ‎важность‏ ‎построения ‎поведенческой‏ ‎истории‏ ‎при ‎формировании‏ ‎суждений ‎о ‎сохранении ‎инфляции, ‎на‏ ‎практике ‎оценки‏ ‎в‏ ‎реальном ‎времени ‎будут‏ ‎основываться ‎на‏ ‎том, ‎как ‎поток ‎данных‏ ‎интерпретируется‏ ‎в ‎соответствии‏ ‎с ‎этими‏ ‎суждениями.

На ‎своем ‎мартовском ‎заседании ‎MPC‏ ‎вновь‏ ‎определил ‎напряженность‏ ‎на ‎рынке‏ ‎труда, ‎динамику ‎заработной ‎платы ‎и‏ ‎динамику‏ ‎инфляции‏ ‎цен ‎на‏ ‎услуги ‎в‏ ‎качестве ‎ключевых‏ ‎показателей,‏ ‎которые ‎он‏ ‎использует ‎для ‎оценки ‎масштабов ‎и‏ ‎эволюции ‎сохранения‏ ‎инфляции,‏ ‎на ‎которые ‎он‏ ‎уделяет ‎значительное‏ ‎внимание ‎при ‎принятии ‎решений‏ ‎в‏ ‎области ‎денежно-кредитной‏ ‎политики.

Недавние ‎изменения‏ ‎в ‎этих ‎показателях ‎были ‎неоднозначными.‏ ‎Рынок‏ ‎труда ‎остается‏ ‎слабым ‎по‏ ‎традиционным ‎показателям, ‎при ‎этом ‎рост‏ ‎занятости,‏ ‎как‏ ‎ожидается, ‎будет‏ ‎более ‎устойчивым,‏ ‎а ‎уровень‏ ‎безработицы‏ ‎ниже, ‎чем‏ ‎ожидалось ‎несколько ‎месяцев ‎назад. ‎Но‏ ‎динамика ‎заработной‏ ‎платы‏ ‎- ‎в ‎частности,‏ ‎более ‎частые‏ ‎индикаторы ‎текущего ‎импульса ‎–‏ ‎похоже,‏ ‎ослабевает, ‎даже‏ ‎несмотря ‎на‏ ‎то, ‎что ‎инфляция ‎цен ‎на‏ ‎услуги‏ ‎неожиданно ‎выросла,‏ ‎хотя ‎в‏ ‎основном ‎за ‎счет ‎компонентов, ‎которые,‏ ‎как‏ ‎правило,‏ ‎являются ‎неустойчивыми‏ ‎от ‎месяца‏ ‎к ‎месяцу.

Неоднозначный‏ ‎характер‏ ‎изменений ‎в‏ ‎этих ‎ключевых ‎показателях ‎делает ‎еще‏ ‎более ‎важным‏ ‎иметь‏ ‎в ‎виду ‎структурную‏ ‎основу, ‎на‏ ‎основе ‎которой ‎можно ‎формировать‏ ‎суждения‏ ‎об ‎общих‏ ‎последствиях ‎для‏ ‎сохранения ‎инфляции ‎и ‎денежно-кредитной ‎политики.‏ ‎По‏ ‎причинам, ‎которые‏ ‎я ‎изложил‏ ‎выше, ‎эволюция ‎цен ‎на ‎энергоносители‏ ‎играет‏ ‎ключевую‏ ‎роль.

Теперь, ‎когда‏ ‎шок, ‎связанный‏ ‎с ‎условиями‏ ‎торговли,‏ ‎по ‎крайней‏ ‎мере ‎частично ‎устраняется ‎значительным ‎и‏ ‎быстрым ‎падением‏ ‎оптовых‏ ‎цен ‎на ‎газ‏ ‎– ‎как‏ ‎в ‎абсолютном ‎выражении, ‎так‏ ‎и‏ ‎относительно ‎фьючерсного‏ ‎курса, ‎которым‏ ‎был ‎обусловлен ‎февральский ‎макроэкономический ‎прогноз‏ ‎MPC,‏ ‎– ‎события‏ ‎развиваются ‎в‏ ‎более ‎благоприятном ‎направлении. ‎По ‎сравнению‏ ‎с‏ ‎тем,‏ ‎где ‎мы‏ ‎были ‎несколько‏ ‎месяцев ‎назад,‏ ‎трудный‏ ‎"компромисс", ‎стоящий‏ ‎перед ‎денежно-кредитной ‎политикой ‎в ‎результате‏ ‎неблагоприятных ‎условий‏ ‎торгового‏ ‎шока, ‎то ‎есть‏ ‎роста ‎инфляции‏ ‎в ‎сочетании ‎с ‎сокращением‏ ‎внутренних‏ ‎реальных ‎доходов‏ ‎и ‎расходов,‏ ‎ослабел.

MPC ‎следует ‎проявлять ‎осторожность ‎и‏ ‎‘смотреть‏ ‎дареному ‎коню‏ ‎в ‎зубы’,‏ ‎рассматривая ‎лучшие ‎перспективы ‎для ‎деятельности‏ ‎как‏ ‎нечто‏ ‎изначально ‎инфляционное.‏ ‎Необходимо ‎признать,‏ ‎что ‎улучшение‏ ‎условий‏ ‎торговли, ‎определяющее‏ ‎эти ‎улучшенные ‎перспективы ‎для ‎деятельности,‏ ‎одновременно ‎оказывает‏ ‎давление‏ ‎как ‎на ‎инфляцию‏ ‎(через ‎прямые‏ ‎и ‎косвенные ‎последствия ‎падения‏ ‎цен‏ ‎на ‎энергоносители),‏ ‎так ‎и‏ ‎на ‎сохранение ‎инфляции ‎(за ‎счет‏ ‎снижения‏ ‎интенсивности ‎конфликта‏ ‎распределения, ‎поскольку‏ ‎иностранные ‎претензии ‎на ‎экономический ‎профицит,‏ ‎созданный‏ ‎внутри‏ ‎страны, ‎уменьшаются).

Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎некоторая ‎часть‏ ‎недавних‏ ‎позитивных ‎новостей‏ ‎о ‎занятости ‎и ‎активности ‎в‏ ‎Великобритании ‎может‏ ‎иметь‏ ‎менее ‎благоприятную ‎интерпретацию‏ ‎в ‎отношении‏ ‎перспектив ‎инфляции. ‎Если ‎бы‏ ‎это‏ ‎отражало ‎новый‏ ‎положительный ‎шок‏ ‎спроса, ‎а ‎не ‎продолжающееся ‎ухудшение‏ ‎условий‏ ‎торговли, ‎то‏ ‎при ‎прочих‏ ‎равных ‎условиях ‎это ‎укрепило ‎бы‏ ‎аргументы‏ ‎в‏ ‎пользу ‎дальнейшего‏ ‎ужесточения ‎денежно-кредитной‏ ‎политики.

В ‎этом‏ ‎случае‏ ‎недавнее ‎улучшение‏ ‎перспектив ‎занятости ‎в ‎Великобритании ‎поставит‏ ‎под ‎сомнение‏ ‎мнение,‏ ‎изложенное ‎в ‎февральском‏ ‎прогнозе ‎MPC‏ ‎о ‎том, ‎что ‎ослабление‏ ‎на‏ ‎рынке ‎труда‏ ‎– ‎что‏ ‎отражается ‎в ‎более ‎высоком ‎уровне‏ ‎безработицы,‏ ‎более ‎низком‏ ‎соотношении ‎вакансий‏ ‎к ‎безработице ‎или ‎меньшем ‎оттоке‏ ‎рабочих‏ ‎мест‏ ‎– ‎в‏ ‎конечном ‎итоге‏ ‎будет ‎противостоять‏ ‎постоянному‏ ‎инфляционному ‎давлению.

При‏ ‎интерпретации ‎последствий ‎последних ‎данных ‎для‏ ‎денежно-кредитной ‎политики‏ ‎Комитету‏ ‎по ‎кредитно-денежной ‎политике‏ ‎необходимо ‎будет‏ ‎принять ‎решение ‎о ‎том,‏ ‎какая‏ ‎из ‎этих‏ ‎двух ‎основных‏ ‎историй ‎является ‎более ‎актуальной.

Заключительные ‎замечания

В‏ ‎феврале‏ ‎MPC ‎сигнализировал,‏ ‎что ‎он‏ ‎занял ‎более ‎‘зависимую ‎от ‎данных’‏ ‎позицию.‏ ‎Это‏ ‎соответствовало ‎установлению‏ ‎четкой ‎точки‏ ‎перегиба ‎на‏ ‎пути‏ ‎повышения ‎банковской‏ ‎ставки ‎– ‎но ‎не ‎обязательно‏ ‎паузы, ‎а‏ ‎тем‏ ‎более ‎поворотного ‎момента.‏ ‎В ‎соответствии‏ ‎с ‎этим, ‎в ‎марте‏ ‎было‏ ‎объявлено ‎о‏ ‎дальнейшем ‎повышении‏ ‎на ‎25 ‎б.п. ‎– ‎меньшем,‏ ‎чем‏ ‎увеличение ‎на‏ ‎50 ‎б.п.,‏ ‎наблюдавшееся ‎на ‎предыдущих ‎заседаниях.

Учитывая ‎задержки‏ ‎в‏ ‎проведении‏ ‎денежно-кредитной ‎политики,‏ ‎многое ‎еще‏ ‎предстоит ‎сделать.‏ ‎Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎в ‎целом ‎остается ‎бремя ‎обеспечения‏ ‎достаточного ‎ужесточения‏ ‎денежно-кредитной‏ ‎политики, ‎чтобы ‎‘довести‏ ‎дело ‎до‏ ‎конца’ ‎и ‎устойчиво ‎вернуть‏ ‎инфляцию‏ ‎к ‎целевому‏ ‎показателю. ‎Хотя‏ ‎общая ‎инфляция ‎значительно ‎снизится ‎в‏ ‎течение‏ ‎этого ‎года‏ ‎из-за ‎сочетания‏ ‎базовых ‎эффектов ‎и ‎падения ‎цен‏ ‎на‏ ‎энергоносители,‏ ‎по-прежнему ‎необходима‏ ‎осторожность ‎при‏ ‎оценке ‎перспектив‏ ‎инфляции‏ ‎с ‎учетом‏ ‎потенциального ‎сохранения ‎инфляции, ‎генерируемой ‎внутри‏ ‎страны.

Я ‎надеюсь,‏ ‎что‏ ‎мои ‎сегодняшние ‎замечания‏ ‎дали ‎некоторое‏ ‎представление ‎о ‎том, ‎как‏ ‎я‏ ‎думаю ‎–‏ ‎и ‎буду‏ ‎думать ‎– ‎о ‎роли, ‎которую‏ ‎устойчивость‏ ‎инфляции ‎сыграет‏ ‎при ‎выборе‏ ‎денежно-кредитной ‎политики: ‎сосредоточение ‎внимания ‎на‏ ‎внутренней‏ ‎устойчивости‏ ‎через ‎призму‏ ‎интерпретации ‎поступающих‏ ‎данных ‎с‏ ‎использованием‏ ‎структурной ‎истории‏ ‎о ‎поведении ‎цен ‎и ‎заработной‏ ‎платы.

Конечно, ‎эволюция‏ ‎сохранения‏ ‎инфляции ‎на ‎фоне‏ ‎шока ‎условий‏ ‎торговли, ‎вызванного ‎вторжением ‎России‏ ‎в‏ ‎Украину, ‎является‏ ‎лишь ‎одной‏ ‎из ‎многих ‎проблем, ‎стоящих ‎в‏ ‎настоящее‏ ‎время ‎перед‏ ‎лицами, ‎определяющими‏ ‎денежно-кредитную ‎политику. ‎Это ‎необходимо ‎рассматривать‏ ‎в‏ ‎контексте‏ ‎других ‎экономических‏ ‎потрясений, ‎не‏ ‎в ‎последнюю‏ ‎очередь‏ ‎недавних ‎потрясений‏ ‎в ‎финансовом ‎секторе.

Наши ‎коллеги ‎из‏ ‎Комитета ‎по‏ ‎финансовой‏ ‎политике ‎сообщили ‎нам,‏ ‎что ‎финансовая‏ ‎система ‎Великобритании ‎остается ‎надежной‏ ‎и‏ ‎эластичной. ‎Тем‏ ‎не ‎менее,‏ ‎тем ‎из ‎нас, ‎кто ‎входит‏ ‎в‏ ‎Комитет ‎по‏ ‎контролю ‎за‏ ‎доходностью, ‎необходимо ‎сохранять ‎бдительность ‎в‏ ‎отношении‏ ‎признаков‏ ‎ужесточения ‎финансовых‏ ‎условий ‎и‏ ‎быть ‎готовыми‏ ‎реагировать‏ ‎на ‎макроэкономические‏ ‎последствия ‎любых ‎изменений ‎на ‎кредитных‏ ‎рынках ‎в‏ ‎той‏ ‎мере, ‎в ‎какой‏ ‎они ‎влияют‏ ‎на ‎прогноз ‎инфляции.

На ‎следующем‏ ‎заседании‏ ‎MPC ‎в‏ ‎начале ‎мая‏ ‎мы ‎выиграем ‎от ‎всесторонней ‎оценки‏ ‎перспектив,‏ ‎воплощенной ‎в‏ ‎новом ‎прогнозе.‏ ‎В ‎этом ‎случае ‎я ‎приду‏ ‎к‏ ‎своим‏ ‎собственным ‎выводам‏ ‎о ‎банковской‏ ‎ставке ‎на‏ ‎основе‏ ‎моей ‎оценки‏ ‎потока ‎данных ‎и ‎их ‎интерпретации‏ ‎в ‎прогнозном‏ ‎анализе.

Как‏ ‎всегда, ‎мое ‎решение‏ ‎будет ‎сосредоточено‏ ‎на ‎выполнении ‎мандата ‎MPC‏ ‎по‏ ‎ценовой ‎стабильности‏ ‎путем ‎достижения‏ ‎целевого ‎уровня ‎инфляции ‎в ‎2%‏ ‎на‏ ‎устойчивой ‎и‏ ‎долговременной ‎основе.

Мнения,‏ ‎выраженные ‎в ‎этой ‎речи, ‎не‏ ‎обязательно‏ ‎совпадают‏ ‎с ‎мнениями‏ ‎Банка ‎Англии‏ ‎или ‎Комитета‏ ‎по‏ ‎денежно-кредитной ‎политике.

Я‏ ‎хотел ‎бы ‎особенно ‎поблагодарить ‎Сабу‏ ‎Алама, ‎Филипа‏ ‎Шнаттингера‏ ‎и ‎Брэда ‎Спайнера‏ ‎за ‎полезные‏ ‎обсуждения ‎при ‎подготовке ‎этого‏ ‎выступления.

???Обзор ‎немецких‏ ‎медиа

?Handelsblatt ‎в ‎статье ‎по ‎премиум-подписке‏ ‎«Лиз ‎Трасс:‏ ‎в‏ ‎«зиму ‎недовольства» ‎с‏ ‎причудливыми ‎идеями» рассказывает‏ ‎о ‎том, ‎как ‎британские‏ ‎тори‏ ‎попробуют ‎избрать‏ ‎эту ‎недалёкую‏ ‎женщину, ‎не ‎знающую, ‎где ‎находится‏ ‎Воронеж,‏ ‎и ‎не‏ ‎умеющую ‎вести‏ ‎себя ‎за ‎столом, ‎но ‎позиционирующую‏ ‎себя‏ ‎как‏ ‎воинственную ‎стерву,‏ ‎в ‎преемники‏ ‎другому ‎клоуну‏ ‎–‏ ‎Борису ‎Джонсону.‏ ‎Уровень ‎упоротости: ‎как ‎это ‎ни‏ ‎странно, ‎умеренный.‏ ‎Здравая‏ ‎оценка ‎ситуации.

Если ‎даже‏ ‎британские ‎газеты,‏ ‎которые ‎редко ‎обходятся ‎без‏ ‎громких‏ ‎заголовков, ‎потеряли‏ ‎дар ‎речи,‏ ‎ситуация ‎в ‎Великобритании ‎должна ‎быть‏ ‎серьезной.‏ ‎В ‎конце‏ ‎августа ‎утренняя‏ ‎газета ‎City ‎A.M., популярная ‎газета ‎для‏ ‎чтения‏ ‎в‏ ‎подземке ‎для‏ ‎лондонских ‎финансистов,‏ ‎капитулировала ‎перед‏ ‎потоком‏ ‎плохих ‎новостей.‏ ‎В ‎газете ‎страницы ‎со ‎2‏ ‎по ‎11‏ ‎были‏ ‎озаглавлены ‎просто ‎как‏ ‎«Плохие ‎новости».

В‏ ‎наши ‎дни ‎Британия ‎просыпается‏ ‎под‏ ‎всё ‎новые‏ ‎и ‎новые‏ ‎новости ‎о ‎катастрофах. ‎За ‎год‏ ‎стоимость‏ ‎энергии ‎выросла‏ ‎более ‎чем‏ ‎в ‎три ‎раза. ‎Уровень ‎инфляции‏ ‎вскоре‏ ‎может‏ ‎вырасти ‎до‏ ‎18%. ‎Надвигается‏ ‎рецессия.

Время ‎ожидания‏ ‎в‏ ‎государственной ‎системе‏ ‎здравоохранения ‎(NHS) ‎кажется ‎бесконечным. ‎Железнодорожники,‏ ‎докеры ‎и‏ ‎адвокаты‏ ‎по ‎уголовным ‎делам‏ ‎бастуют ‎против‏ ‎реального ‎снижения ‎заработной ‎платы.‏ ‎В‏ ‎аэропортах ‎царит‏ ‎хаос. ‎В‏ ‎результате ‎тепловой ‎волны ‎наступила ‎засуха‏ ‎века.

В‏ ‎центре ‎кризисного‏ ‎цунами ‎находятся‏ ‎резко ‎растущая ‎стоимость ‎жизни ‎и‏ ‎немощность‏ ‎NHS.‏ ‎Политическая ‎судьба‏ ‎следующего ‎премьер-министра,‏ ‎которого, ‎скорее‏ ‎всего,‏ ‎будут ‎звать‏ ‎Лиз ‎Трасс, ‎также ‎будет ‎решаться‏ ‎на ‎этих‏ ‎двух‏ ‎фронтах. ‎Новая ‎«железная‏ ‎леди» ‎[эта‏ ‎тупая ‎мокро***ка ‎– ‎«новая‏ ‎железная‏ ‎леди»?! ‎?–‏ ‎прим. ‎«Мекленбургского‏ ‎Петербуржца»] ‎может ‎стать ‎поворотным ‎моментом‏ ‎для‏ ‎страны, ‎поскольку‏ ‎её ‎политические‏ ‎планы ‎противоречивы, ‎а ‎Трасс, ‎как‏ ‎и‏ ‎Маргарет‏ ‎Тэтчер, ‎хочет‏ ‎проявить ‎жёсткость‏ ‎там, ‎где‏ ‎требуется‏ ‎сострадание.

«Британия ‎сломлена»,‏ ‎- ‎жалуется ‎даже ‎консервативная ‎Daily‏ ‎Telegraph. И ‎большинство‏ ‎британцев‏ ‎смотрят ‎на ‎это‏ ‎так ‎же.‏ ‎В ‎1970-х ‎годах ‎Соединенное‏ ‎Королевство‏ ‎считалось ‎«больным‏ ‎человеком ‎Европы»,‏ ‎но ‎затем ‎вытащило ‎себя ‎из‏ ‎болота‏ ‎с ‎помощью‏ ‎«железной ‎леди»‏ ‎Маргарет ‎Тэтчер ‎и ‎её ‎рыночно-либеральной‏ ‎революции.‏ ‎Затем‏ ‎последовал ‎период‏ ‎«прохладной ‎Британии»‏ ‎при ‎лейбористском‏ ‎премьер-министре‏ ‎Тони ‎Блэре,‏ ‎во ‎время ‎которого ‎Лондон ‎ненадолго‏ ‎стал ‎самым‏ ‎хипповым‏ ‎мегаполисом ‎на ‎планете.

Сегодня‏ ‎Великобритания ‎вернулась‏ ‎к ‎депрессивному ‎состоянию ‎1970-х‏ ‎годов.‏ ‎«Во ‎многих‏ ‎отношениях ‎это‏ ‎идеальный ‎шторм», - говорит ‎Питер ‎Мандельсон, ‎архитектор‏ ‎«новой‏ ‎лейбористской ‎революции»‏ ‎1997 ‎года‏ ‎и ‎бывший ‎комиссар ‎ЕС ‎по‏ ‎торговле.‏ ‎Он‏ ‎говорит, ‎что‏ ‎британская ‎экономика‏ ‎сильно ‎пошатнулась‏ ‎после‏ ‎десятилетия ‎сменяющих‏ ‎друг ‎друга ‎кризисов ‎- ‎от‏ ‎финансового ‎кризиса‏ ‎до‏ ‎Brexit ‎и ‎пандемии.‏ ‎«Сейчас ‎я‏ ‎опасаюсь, ‎что ‎мы ‎вступаем‏ ‎в‏ ‎эпоху ‎упадка,‏ ‎какую ‎мы‏ ‎уже ‎однажды ‎пережили ‎в ‎1970-х‏ ‎годах,‏ ‎с ‎долгами,‏ ‎инфляцией ‎и‏ ‎забастовками».

Из ‎всех ‎семи ‎основных ‎промышленно‏ ‎развитых‏ ‎стран‏ ‎(G7) ‎островное‏ ‎государство ‎имеет‏ ‎самый ‎низкий‏ ‎экономический‏ ‎рост ‎и‏ ‎самый ‎высокий ‎уровень ‎инфляции. ‎Доверие‏ ‎потребителей ‎упало‏ ‎до‏ ‎самого ‎низкого ‎уровня‏ ‎за ‎последние‏ ‎50 ‎лет. ‎«Ситуация ‎ужасная», - утверждает‏ ‎консервативный‏ ‎лорд ‎Стюарт‏ ‎Роуз, ‎многолетний‏ ‎глава ‎розничной ‎группы ‎Marks ‎&‏ ‎Spencer,‏ ‎- ‎«никто‏ ‎не ‎чувствует‏ ‎себя ‎ответственным».

Таким ‎образом, ‎Роуз ‎осуждает‏ ‎нынешний‏ ‎политический‏ ‎вакуум. ‎Это‏ ‎произошло ‎с‏ ‎тех ‎пор,‏ ‎как‏ ‎Борис ‎Джонсон,‏ ‎всё ‎еще ‎остававшийся ‎премьер-министром, ‎был‏ ‎вынужден ‎объявить‏ ‎о‏ ‎своей ‎отставке ‎в‏ ‎начале ‎июля‏ ‎под ‎давлением ‎многочисленных ‎скандалов‏ ‎и‏ ‎с ‎тех‏ ‎пор ‎выступал‏ ‎лишь ‎в ‎качестве ‎доверенного ‎лица.

С‏ ‎тех‏ ‎пор ‎министр‏ ‎иностранных ‎дел‏ ‎Великобритании ‎Лиз ‎Трасс ‎и ‎бывший‏ ‎министр‏ ‎финансов‏ ‎Риши ‎Сунак‏ ‎совершают ‎турне‏ ‎по ‎стране,‏ ‎борясь‏ ‎за ‎председательство‏ ‎в ‎Консервативной ‎партии ‎и, ‎таким‏ ‎образом, ‎за‏ ‎преемственность‏ ‎Джонсона ‎на ‎посту‏ ‎премьер-министра, ‎причем‏ ‎Трасс ‎явно ‎опережает ‎коллегу‏ ‎по‏ ‎опросам ‎[пока‏ ‎переводил, ‎эту‏ ‎бабищу ‎уже ‎назначили ‎на ‎пост.‏ ‎Бедная‏ ‎Британия! ‎?–‏ ‎прим. ‎«МП»].

«В‏ ‎стране ‎ужасный ‎беспорядок», - говорит ‎Аластер ‎Кэмпбелл,‏ ‎легендарный‏ ‎политтехнолог,‏ ‎который ‎когда-то‏ ‎привёл ‎Тони‏ ‎Блэра ‎к‏ ‎власти.‏ ‎Своей ‎ложью‏ ‎Джонсон ‎нанёс ‎серьёзный ‎ущерб ‎репутации‏ ‎страны ‎и‏ ‎её‏ ‎институтов. ‎Кэмпбелл: ‎«Это‏ ‎тем ‎более‏ ‎удручает, ‎что ‎и ‎Трасс,‏ ‎и‏ ‎Сунак ‎ведут‏ ‎себя ‎популистски‏ ‎и ‎говорят ‎свысока ‎с ‎базой‏ ‎Консервативной‏ ‎партии» ‎[ну,‏ ‎если ‎недалёки‏ ‎британские ‎избиратели ‎позволяют ‎так ‎с‏ ‎собой‏ ‎разговаривать‏ ‎– ‎возможно‏ ‎они ‎достойны‏ ‎таких ‎правителей?‏ ‎–‏ ‎прим. ‎«МП»].

Около‏ ‎170 ‎000 ‎тори, ‎членов ‎Консервативной‏ ‎партии, ‎имеют‏ ‎последнее‏ ‎слово ‎в ‎выборе‏ ‎будущего ‎главы‏ ‎правительства. ‎В ‎понедельник ‎они‏ ‎объявят,‏ ‎кто ‎выведет‏ ‎Британию ‎из‏ ‎крупнейшего ‎за ‎последние ‎50 ‎лет‏ ‎экономического‏ ‎кризиса. ‎Трасс,‏ ‎любимица ‎правых‏ ‎партий ‎и ‎сторонница ‎Brexit, ‎похоже,‏ ‎практически‏ ‎обеспечила‏ ‎себе ‎эту‏ ‎должность. ‎Назначение‏ ‎королевой ‎премьер-министра‏ ‎будет‏ ‎лишь ‎формальностью‏ ‎после ‎голосования ‎членов ‎партии ‎-‏ ‎тори ‎имеют‏ ‎абсолютное‏ ‎большинство ‎в ‎Палате‏ ‎общин.

Одно ‎можно‏ ‎сказать ‎наверняка: ‎если ‎Трасс‏ ‎станет‏ ‎премьер-министром, ‎она‏ ‎возглавит ‎страну,‏ ‎находящуюся ‎в ‎состоянии ‎чрезвычайной ‎экономической‏ ‎ситуации.‏ ‎Каковы ‎шансы,‏ ‎что ‎она‏ ‎справится ‎с ‎кризисом?

Основная ‎причина ‎несчастья:‏ ‎с‏ ‎октября‏ ‎годовая ‎стоимость‏ ‎электроэнергии ‎и‏ ‎газа ‎в‏ ‎среднем‏ ‎для ‎24‏ ‎млн ‎домохозяйств ‎в ‎Великобритании ‎будет‏ ‎более ‎чем‏ ‎в‏ ‎три ‎раза ‎выше,‏ ‎чем ‎год‏ ‎назад. ‎Даже ‎такие ‎руководители‏ ‎энергетических‏ ‎компаний, ‎как‏ ‎Кит ‎Андерсон‏ ‎из ‎Scottish ‎Power, ‎считают ‎такой‏ ‎скачок‏ ‎цен ‎«неподъёмным»‏ ‎для ‎большинства‏ ‎потребителей.

Рост ‎цен ‎на ‎энергоносители, ‎а‏ ‎также‏ ‎высокая‏ ‎стоимость ‎продуктов‏ ‎питания ‎являются‏ ‎основными ‎факторами‏ ‎инфляции,‏ ‎которая ‎в‏ ‎июле ‎составила ‎чуть ‎более ‎10%‏ ‎и ‎может‏ ‎вырасти‏ ‎до ‎более ‎чем‏ ‎18% ‎к‏ ‎началу ‎следующего ‎года, ‎согласно‏ ‎прогнозу‏ ‎Citibank. ‎Тот‏ ‎факт, ‎что‏ ‎британцам ‎приходится ‎сталкиваться ‎со ‎значительно‏ ‎более‏ ‎высоким ‎ростом‏ ‎цен, ‎чем‏ ‎другим ‎странам, ‎объясняется ‎двойной ‎дилеммой:‏ ‎в‏ ‎то‏ ‎время ‎как‏ ‎в ‎США‏ ‎цены ‎растут‏ ‎в‏ ‎основном ‎из-за‏ ‎внутреннего ‎давления ‎на ‎заработную ‎плату‏ ‎и ‎узких‏ ‎мест‏ ‎в ‎поставках, ‎в‏ ‎ЕС ‎это‏ ‎происходит ‎из-за ‎высокой ‎стоимости‏ ‎энергии‏ ‎и ‎продуктов‏ ‎питания. ‎Великобритания‏ ‎имеет ‎обе ‎проблемы ‎на ‎руках.

Кроме‏ ‎того,‏ ‎британские ‎монетарные‏ ‎власти ‎проспали‏ ‎всплеск ‎инфляции ‎и ‎до ‎сих‏ ‎пор‏ ‎реагировали‏ ‎на ‎него‏ ‎менее ‎решительно,‏ ‎чем, ‎например,‏ ‎Федеральная‏ ‎резервная ‎система‏ ‎США. ‎Сейчас ‎Банк ‎Англии ‎пытается‏ ‎наверстать ‎упущенное‏ ‎с‏ ‎помощью ‎значительного ‎повышения‏ ‎процентных ‎ставок.

Это‏ ‎приводит ‎к ‎росту ‎ипотечных‏ ‎платежей‏ ‎многих ‎домовладельцев‏ ‎на ‎острове‏ ‎и ‎тем ‎самым ‎усугубляет ‎кризис‏ ‎стоимости‏ ‎жизни. ‎«Целое‏ ‎поколение ‎молодых‏ ‎людей ‎столкнулось ‎с ‎реальностью, ‎что‏ ‎они‏ ‎не‏ ‎могут ‎позволить‏ ‎себе ‎аренду,‏ ‎не ‎говоря‏ ‎уже‏ ‎о ‎собственном‏ ‎жилье», - говорит ‎Джонатан ‎Роланде, ‎представитель ‎Национальной‏ ‎ассоциации ‎покупателей‏ ‎недвижимости.

Рабочие‏ ‎больше ‎всего ‎страдают‏ ‎от ‎роста‏ ‎стоимости ‎жизни. ‎Во ‎втором‏ ‎квартале‏ ‎их ‎реальная‏ ‎заработная ‎плата‏ ‎снизилась ‎на ‎3% ‎по ‎сравнению‏ ‎с‏ ‎предыдущим ‎годом.‏ ‎Это ‎самое‏ ‎большое ‎падение ‎доходов ‎за ‎последние‏ ‎20‏ ‎лет.‏ ‎Неудивительно, ‎что‏ ‎профсоюзы ‎пытаются‏ ‎хотя ‎бы‏ ‎частично‏ ‎компенсировать ‎реальные‏ ‎потери ‎в ‎зарплате ‎за ‎счёт‏ ‎повышения ‎требований‏ ‎по‏ ‎оплате ‎труда ‎методом‏ ‎забастовок.

Докеры ‎в‏ ‎Феликстоу, ‎крупнейшем ‎контейнерном ‎порту‏ ‎страны,‏ ‎только ‎что‏ ‎прекратили ‎свою‏ ‎восьмидневную ‎забастовку. ‎Железнодорожники ‎ведут ‎непрерывную‏ ‎трудовую‏ ‎борьбу ‎с‏ ‎июля, ‎неоднократно‏ ‎парализуя ‎работу ‎транспортной ‎системы. ‎А‏ ‎оплачиваемые‏ ‎государством‏ ‎адвокаты ‎по‏ ‎уголовным ‎делам‏ ‎в ‎Англии‏ ‎и‏ ‎Уэльсе ‎объявили‏ ‎бессрочную ‎забастовку ‎из-за ‎«голодных ‎зарплат».‏ ‎Учителя ‎и‏ ‎медсёстры‏ ‎также ‎планируют ‎не‏ ‎выходить ‎на‏ ‎работу.

«Люди ‎становятся ‎беднее ‎с‏ ‎каждым‏ ‎днём ‎и‏ ‎не ‎могут‏ ‎оплатить ‎свои ‎счета», - говорит ‎Мик ‎Линч,‏ ‎глава‏ ‎профсоюза ‎железнодорожников‏ ‎RMT. ‎Он‏ ‎считает, ‎что ‎осенью ‎возможны ‎скоординированные‏ ‎забастовки,‏ ‎которые‏ ‎фактически ‎будут‏ ‎означать ‎всеобщую‏ ‎забастовку.

Премьер-министр ‎Джонсон‏ ‎обвиняет‏ ‎Владимира ‎Путина‏ ‎и ‎его ‎агрессивную ‎войну ‎на‏ ‎Украине ‎в‏ ‎экономических‏ ‎проблемах: ‎«Это ‎война‏ ‎Путина, ‎которая‏ ‎дорого ‎обходится ‎британским ‎потребителям». Великобритания‏ ‎получает‏ ‎только ‎около‏ ‎3% ‎газа‏ ‎из ‎России, ‎но, ‎несмотря ‎на‏ ‎Brexit,‏ ‎она ‎подключена‏ ‎к ‎европейскому‏ ‎газовому ‎рынку ‎через ‎трубопроводы. ‎Кроме‏ ‎того,‏ ‎в‏ ‎Великобритании ‎почти‏ ‎нет ‎газовых‏ ‎хранилищ, ‎британские‏ ‎дома‏ ‎в ‎основном‏ ‎отапливаются ‎газом, ‎а ‎также ‎в‏ ‎большинстве ‎своём‏ ‎плохо‏ ‎изолированы.

Трасс ‎до ‎сих‏ ‎пор ‎упорно‏ ‎отказывалась ‎решать ‎проблему ‎чрезвычайной‏ ‎ситуации‏ ‎в ‎энергетике‏ ‎с ‎помощью‏ ‎прямой ‎финансовой ‎помощи ‎домохозяйствам. ‎Она‏ ‎хочет‏ ‎обеспечить ‎облегчение‏ ‎за ‎счёт‏ ‎снижения ‎налогов ‎и ‎отменить ‎повышение‏ ‎взносов‏ ‎на‏ ‎социальное ‎обеспечение,‏ ‎проталкиваемое ‎Сунаком,‏ ‎а ‎также‏ ‎запланированное‏ ‎повышение ‎налога‏ ‎на ‎прибыль ‎корпораций.

«Нельзя ‎сначала ‎отбирать‏ ‎деньги ‎у‏ ‎людей‏ ‎с ‎помощью ‎налогов,‏ ‎а ‎потом‏ ‎возвращать ‎их ‎им ‎в‏ ‎виде‏ ‎государственных ‎подачек», - утверждает‏ ‎Трасс ‎в‏ ‎духе ‎Тэтчер ‎[тупая ‎ты ‎пи**а,‏ ‎может‏ ‎ты ‎будешь‏ ‎разделять ‎корпорации‏ ‎и ‎простых ‎тружеников?! ‎?– ‎прим.‏ ‎«МП»]‏ ‎Однако‏ ‎её ‎налоговые‏ ‎предложения ‎мало‏ ‎чем ‎помогут‏ ‎семьям‏ ‎с ‎низким‏ ‎уровнем ‎дохода, ‎поскольку ‎они ‎почти‏ ‎не ‎платят‏ ‎налогов‏ ‎и ‎в ‎основном‏ ‎освобождены ‎от‏ ‎уплаты ‎взносов.

По ‎мнению ‎экономистов,‏ ‎идея‏ ‎Трасс ‎о‏ ‎снижении ‎НДС‏ ‎на ‎5% ‎также ‎является ‎несбыточной.‏ ‎Помимо‏ ‎энергии, ‎более‏ ‎бедные ‎домохозяйства‏ ‎вынуждены ‎тратить ‎свои ‎деньги ‎в‏ ‎основном‏ ‎на‏ ‎продукты ‎питания.‏ ‎Но ‎большинство‏ ‎продуктов ‎питания‏ ‎в‏ ‎любом ‎случае‏ ‎не ‎облагаются ‎НДС. ‎Пол ‎Джонсон,‏ ‎глава ‎известного‏ ‎Института‏ ‎фискальных ‎исследований ‎(IFS),‏ ‎опасается, ‎что‏ ‎планы ‎Трасс ‎«полностью ‎опустошат»‏ ‎государственные‏ ‎финансы.

Будущий ‎премьер-министр‏ ‎хочет ‎финансировать‏ ‎снижение ‎налогов ‎в ‎основном ‎за‏ ‎счёт‏ ‎кредитов. ‎Стоимость‏ ‎составляет ‎более‏ ‎£30 ‎млрд ‎(около ‎€35 ‎млрд).‏ ‎Это‏ ‎рискованно,‏ ‎поскольку ‎процентные‏ ‎ставки ‎по‏ ‎примерно ‎1/4‏ ‎государственного‏ ‎долга ‎Великобритании‏ ‎в ‎настоящее ‎время ‎повышаются ‎за‏ ‎счёт ‎облигаций,‏ ‎индексированных‏ ‎на ‎инфляцию. ‎Согласно‏ ‎расчётам ‎непартийного‏ ‎Управления ‎по ‎бюджетной ‎ответственности‏ ‎(OBR),‏ ‎процентное ‎бремя‏ ‎может ‎удвоиться‏ ‎до ‎более ‎чем ‎£80 ‎млрд,‏ ‎что‏ ‎сведёт ‎на‏ ‎нет ‎возможности‏ ‎для ‎снижения ‎налогов.

Трасс ‎любит ‎флиртовать‏ ‎с‏ ‎ролью‏ ‎«новой ‎железной‏ ‎леди». ‎Но‏ ‎её ‎экономическая‏ ‎программа,‏ ‎которую ‎экономист‏ ‎Citibank ‎Бен ‎Набарро ‎называет ‎«самой‏ ‎большой ‎угрозой‏ ‎для‏ ‎британской ‎экономики», ‎больше‏ ‎похожа ‎на‏ ‎противоречивые ‎идеи ‎бывшего ‎президента‏ ‎США‏ ‎Рональда ‎Рейгана.‏ ‎«Для ‎Трасс‏ ‎представлять ‎себя ‎новой ‎Тэтчер ‎-‏ ‎абсурд», - говорит‏ ‎политический ‎стратег‏ ‎Кэмпбелл. ‎Железная‏ ‎леди ‎твёрдо ‎придерживалась ‎своих ‎принципов,‏ ‎в‏ ‎то‏ ‎время ‎как‏ ‎Трасс, ‎как‏ ‎и ‎Джонсон,‏ ‎является‏ ‎пленницей ‎партийных‏ ‎правых.

Как ‎и ‎Рейган, ‎фаворит ‎тори,‏ ‎похоже, ‎рассчитывает‏ ‎на‏ ‎то, ‎что ‎её‏ ‎налоговые ‎льготы‏ ‎будут ‎стимулировать ‎экономический ‎рост‏ ‎и,‏ ‎таким ‎образом,‏ ‎практически ‎финансировать‏ ‎самих ‎себя. ‎С ‎другой ‎стороны,‏ ‎для‏ ‎Тэтчер ‎борьба‏ ‎с ‎инфляцией‏ ‎всегда ‎была ‎приоритетом. ‎Во ‎время‏ ‎рецессии‏ ‎1981‏ ‎года ‎она‏ ‎даже ‎не‏ ‎постеснялась ‎повысить‏ ‎налоги,‏ ‎чтобы ‎привести‏ ‎финансы ‎государства ‎в ‎порядок.

Трасс ‎постоянно‏ ‎обещает, ‎что‏ ‎она‏ ‎снова ‎будет ‎стимулировать‏ ‎рост. ‎Однако,‏ ‎кроме ‎вышеупомянутого ‎снижения ‎налогов,‏ ‎она‏ ‎пока ‎мало‏ ‎что ‎придумала.‏ ‎Тем ‎не ‎менее, ‎Британия ‎страдает‏ ‎от‏ ‎хронически ‎слабого‏ ‎роста ‎и‏ ‎производительности ‎на ‎протяжении ‎десятилетий. ‎Средний‏ ‎экономический‏ ‎рост‏ ‎был ‎ниже‏ ‎2% ‎с‏ ‎момента ‎финансового‏ ‎кризиса‏ ‎2008 ‎года.‏ ‎По ‎данным ‎Банка ‎Англии, ‎производительность‏ ‎труда ‎за‏ ‎тот‏ ‎же ‎период ‎стагнировала‏ ‎с ‎мизерным‏ ‎плюсом ‎в ‎0,4%.

Главная ‎причина‏ ‎плохого‏ ‎самочувствия ‎Великобритании‏ ‎- ‎слишком‏ ‎мало ‎инвестиций, ‎как ‎государственных, ‎так‏ ‎и‏ ‎частных. ‎Коэффициент‏ ‎инвестиций ‎(валовое‏ ‎накопление ‎основного ‎капитала ‎в ‎процентах‏ ‎от‏ ‎валового‏ ‎внутреннего ‎продукта)‏ ‎в ‎Великобритании‏ ‎в ‎течение‏ ‎последнего‏ ‎десятилетия ‎был‏ ‎значительно ‎ниже ‎20% ‎- ‎среднего‏ ‎показателя ‎в‏ ‎ЕС.‏ ‎Слабость ‎инвестиций ‎усугубилась‏ ‎из-за ‎Brexit,‏ ‎который, ‎по ‎расчётам ‎исследователей‏ ‎Лондонской‏ ‎школы ‎экономики‏ ‎(LSE), ‎привёл‏ ‎к ‎снижению ‎частных ‎инвестиций ‎на‏ ‎11%‏ ‎и ‎производительности‏ ‎на ‎5%.

Слабость‏ ‎инвестиций ‎также ‎находит ‎впечатляющее ‎отражение‏ ‎в‏ ‎национальной‏ ‎системе ‎здравоохранения,‏ ‎NHS. ‎Несовершенство‏ ‎системы ‎здравоохранения,‏ ‎в‏ ‎свою ‎очередь,‏ ‎сдерживает ‎экономический ‎рост, ‎поскольку ‎около‏ ‎200 ‎000‏ ‎британцев‏ ‎с ‎хроническими ‎заболеваниями‏ ‎ждут ‎лечения‏ ‎и ‎не ‎могут ‎работать.

В‏ ‎конце‏ ‎июля ‎отделение‏ ‎неотложной ‎помощи‏ ‎Королевской ‎больницы ‎Болтона ‎в ‎Манчестере‏ ‎предупредило‏ ‎своих ‎пациентов,‏ ‎что ‎им‏ ‎придётся ‎ждать ‎койки ‎более ‎40‏ ‎часов.‏ ‎Любой‏ ‎житель ‎Англии,‏ ‎у ‎которого‏ ‎случился ‎инсульт‏ ‎или‏ ‎сердечный ‎приступ,‏ ‎вынужден ‎ждать ‎скорую ‎помощь ‎в‏ ‎среднем ‎почти‏ ‎час.

«Мы‏ ‎должны ‎спросить ‎себя,‏ ‎почему ‎в‏ ‎целом ‎мы ‎тратим ‎на‏ ‎здравоохранение‏ ‎столько ‎же‏ ‎денег, ‎сколько‏ ‎Франция ‎и ‎Германия, ‎хотя ‎в‏ ‎этих‏ ‎двух ‎странах‏ ‎на ‎душу‏ ‎населения ‎приходится ‎гораздо ‎больше ‎врачей,‏ ‎чем‏ ‎у‏ ‎нас», - говорит ‎бывший‏ ‎министр ‎здравоохранения‏ ‎Джереми ‎Хант‏ ‎[в‏ ‎Германии ‎врачей‏ ‎«гораздо ‎больше, ‎чем ‎в ‎Великобритании»?‏ ‎Блин, ‎я‏ ‎англичанам‏ ‎и ‎правда ‎не‏ ‎завидую ‎?–‏ ‎прим. ‎«МП» ‎]. ‎Согласно‏ ‎докладу‏ ‎Комитета ‎по‏ ‎здравоохранению ‎британского‏ ‎парламента, ‎в ‎Великобритании ‎не ‎хватает‏ ‎около‏ ‎12 ‎000‏ ‎врачей ‎в‏ ‎больницах ‎и ‎более ‎50 ‎000‏ ‎медсестёр‏ ‎и‏ ‎акушерок.

Впервые ‎отпугнув‏ ‎многих ‎врачей‏ ‎и ‎медсестер‏ ‎от‏ ‎ЕС ‎с‏ ‎помощью ‎Brexit, ‎правительство ‎консерваторов ‎теперь‏ ‎ищет ‎им‏ ‎замену‏ ‎за ‎пределами ‎Европы.‏ ‎Учитывая ‎высокие‏ ‎темпы ‎инфляции ‎и ‎реальные‏ ‎потери‏ ‎заработной ‎платы,‏ ‎сделать ‎это‏ ‎нелегко ‎[полагаю, ‎всех ‎медсестёр ‎и‏ ‎акушерок‏ ‎из ‎Трибалтийских‏ ‎Вымиратов ‎уже‏ ‎высосали? ‎– ‎прим. ‎«МП»].

Поэтому, ‎кто‏ ‎бы‏ ‎ни‏ ‎занял ‎Даунинг-стрит‏ ‎10 ‎после‏ ‎5 ‎сентября,‏ ‎времени‏ ‎терять ‎нельзя.‏ ‎Английский ‎пациент ‎нуждается ‎как ‎в‏ ‎неотложной ‎помощи,‏ ‎так‏ ‎и ‎в ‎длительной‏ ‎терапии. ‎Последним‏ ‎премьер-министром, ‎вступившим ‎в ‎должность‏ ‎в‏ ‎столь ‎же‏ ‎мрачной ‎ситуации,‏ ‎был ‎лейборист ‎Джеймс ‎Каллагэн ‎в‏ ‎1976‏ ‎году, ‎когда‏ ‎«зима ‎недовольства»‏ ‎1978/79 ‎годов ‎решила ‎его ‎судьбу.‏ ‎Британцев‏ ‎снова‏ ‎ожидает ‎экономически‏ ‎холодная, ‎но‏ ‎политически ‎жаркая‏ ‎зима.

@Mecklenburger_Petersburger‏ ‎

Хотите ‎поддержать‏ ‎проект ‎и ‎читать ‎больше ‎эксклюзивных‏ ‎переводов ‎публикаций‏ ‎в‏ ‎ведущих ‎немецких ‎СМИ?‏ ‎Это ‎категорически‏ ‎приветствуется ‎??

Поддержать ‎проект ‎Мекленбургский‏ ‎Петербуржец‏ ‎(исключительно ‎по‏ ‎желанию)

Не ‎забываем‏ ‎подписываться ‎на ‎канал ‎«Мекленбургский ‎Петербуржец»‏ ‎в‏ ‎Яндекс.Дзен