[Технический пост] Познакомимся: с чего начать
Приветствую. Если подписались недавно — начните отсюда.
Ниже собрал основные материалы, по которым проще всего понять, что здесь изучаем, как принимаем инвестиционные решения и подходит ли вам такой подход вообще.
Сразу важное: индивидуальных инвестиционных рекомендаций здесь нет. Волшебной кнопки «что купить, чтобы выросло» — тоже. Основная задача — создать свою кэшмашинку: источник денежного потока, который работает не только тогда, когда мы сами активно что-то делаем. Научиться самостоятельно разбираться в рынке, видеть причинно-следственные связи и принимать решения. Для этого есть база, разборы и практикумы.
База
• Минфин, ЦБ и Минэк: Тихое противостояние за ставку, бюджет и контроль над экономикой.
На словах все работают ради одной экономики. На деле у каждого свой мандат: ЦБ сдерживает инфляцию, Минфин сводит бюджет, Минэк отвечает за рост. Их цели периодически конфликтуют, и именно из этого противостояния рождаются ставка, бюджетная политика, курс и многое другое. Разбираемся, кто на что влияет и зачем инвестору за этим следить.
• Инвестпортфель с деньгопотоком (кэшфлоу): инструкция по сборке.
Что делать, когда вокруг очередное «историческое событие»? Пост про подушку безопасности, резерв на распродажи, диверсификацию и портфель, который способен генерировать денежный поток, даже когда рынок штормит.
• Фундаментальное ограничение и оценка по действиям.
Необычный материал — не о компаниях, а об инвесторах. Риски часто находятся не только в инструменте, но и в человеке, который им пользуется. Разбираем понятие фундаментального ограничения и мою условную шкалу:
- 0 — Финансовый суицидник
- 1 — Финансовый ноль
- 2 — Финансовый аскетизм
- 3 — Финансовая свобода
- 4 — Финансовая бесконечность
Практикумы
• «Какие?», «Когда?» и «Где?» смотреть отчёты ЦБ, а главное «Зачем?».
Решение по ставке не возникает из воздуха. Большая часть аргументов ЦБ заранее лежит в данных по инфляции, кредитованию, ожиданиям, денежной массе и другим показателям. Разбираемся, какие отчёты читать, чтобы пресс-конференция ЦБ была не источником сюрпризов, а проверкой собственной гипотезы.
Если ждём снижения ставки — интересны одни бумаги. Если опасаемся её роста или долгой паузы — другие. Смотрим не только на срок до погашения, но и на купон, дюрацию, предложение Минфина и чувствительность цены к изменению ожиданий. Основы в посте нет, для основ есть бесплатный курс про облигации и написанное далее будет предполагать, что с основами вы уже знакомы.
• Как читать рынок долга после распродажи
Почему после сильного падения нельзя просто открыть таблицу и купить ОФЗ с максимальной доходностью? Разбираем кривую доходности: нормальную, инвертированную, плоскую, «горб» и «улыбку». Учимся понимать, за какой риск рынок платит на разных сроках и как собирать портфель под разные сценарии.
• Не ложись под купон: как выбирать корпоративные облигации
Почему облигация под 30% может оказаться менее интересной, чем бумага под 18%? Разбираем кредитный риск: долг, покрытие процентов, FCF, ближайшие погашения, зависимость от рефинансирования и красные флаги. Главный вопрос здесь не «сколько мне обещают?», а «за какой риск мне столько платят?»
Макроэкономика и большие идеи
• Проект бюджета на 2026: «Миссия невыполнима»
Минфин и ЦБ говорят о дезинфляционном бюджете, снижении ставки и контролируемой ситуации. На бумаге всё красиво. Разбираем налоги, расходы, заимствования, ОФЗ и то, что бюджетный сценарий означает для инвестора.
• Моложе 40? Надежды на пенсию есть, а шансов нет.
Пост начинается с китайской пенсионной системы, но на самом деле он про Россию и общемировую проблему старения населения. Хороший повод задуматься о собственном источнике дохода на пенсии. Причём желательно не тогда, когда до неё осталось пять лет. И аккуратно напомню: постоянное «купил/продал» — это не источник дохода. Иногда это просто симптомы лудомании.
• Перспективы главной «переменной» в экономике РФ.
Среднесрочный взгляд на нефть на горизонте 3–5 лет. Почему считаю, что у нефти и российских нефтяных компаний перспективы остаются неплохими, какие здесь есть риски и на чём именно инвестор может заработать.
«Иранизация рынка» — это не обязательно про превращение России в Иран, только с балалайкой и медведями.
Речь о ситуации, когда из-за инфляции, ограничений на движение капитала и небольшого числа доступных способов сохранить деньги внутренний капитал всё активнее ищет убежище в активах.
Разбираемся, почему это происходит, хорошо это или плохо и что такой процесс может означать для российского рынка.
— — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - — - -
Читать всё подряд необязательно. Начните с тех тем, которые вам сейчас ближе.
А если после нескольких материалов станет понятно, что вам нужны прежде всего сигналы, частая торговля и попытки быстро заработать на движениях рынка — скорее всего, этот блог просто про другое.
Здесь основа — понимание происходящего, самостоятельные решения и работа на длинной дистанции.
