Vkontakte
Twitter
Одноклассники
Возвращение бюджетного правила и трата ФНБ
«Сторонник дефицитов»
Иногда они возвращаются!
Бюджетная политика меняется?
На праздниках закинули в монтаж 3-4 ролика о бюджетных проблемах и вопросах, которые постепенно встают перед Россией в этом году. Но пока пришли свежие новости, о смене модели финансирования дефицитных расходов при сохранении оптимистичных прогнозов Минфина.
Наверное, и по этой теме запишем видео, а пока ограничимся развёрнутым комментарием на сайте.
Аляска будет демократической, або безлюдной
«Учебка»
Трейдинг. Цикл «Финансовые авторитеты». Михаил Крутихин.*
Здравствуйте, друзья!
Сегодня решил вернуться к своему начатому ранее циклу «Финансовые авторитеты».
Если вы хотите знать всё, что касается нефтяных и газовых рынков — то Михаил Иванович является одним из самых сведущих экспертов в этих отраслях.
Краткая биография.
- Родился в Москве, в 1946 году. Окончил Институт восточных языков при МГУ. Работал переводчиком в Иране, около 20 лет в ТАСС, кандидат исторических наук, знает более четырёх иностранных языков (английский, французский, арабский, фарси).
Анализом рынков профессионально занимается с 1992 года. В данное время проживает в Норвегии.
Тратить ваше время на слишком подробную биографию не буду. Захотите — сами найдёте и прочитаете.
В нашем случае важно то, что людей более детально знающих нефтегазовый сектор днём с огнём не найти.
Слушая его прогнозы — убирайте в сторону политику, запоминайте цифры и факты. Без понимания макроэкономических деталей работать на финансовых рынках не получится.
- В общем, личность интересная и крайне хорошо информированная. Трейдерам и инвесторам рекомендую категорически.
* Михаил Иванович Крутихин признан иностранным агентом Минюстом РФ (2023)
Игра в нефтянку
Пока основное внимание было приковано к котировкам золота и золотодобывающим компаниям, на мой взгляд, немного в стороне осталась динамика котировок нефти.
С начала года нефть марки Brent выросла почти на 19%, индекс Мосбиржи вырос на 10%, а отраслевой индекс нефти и газа показывает результат в «+5%».
Если посмотреть структуру отраслевого индекса, то можно увидеть, что бумаги Газпрома и Новатэка занимают 29%. Ок, даже с учетом данной слабости составляющих можно выдвинуть гипотезу о некоторой недооцененности сектора.
При этом сама нефть постепенно преодолевает свои годовые максимумы. Широкий индекс также следует данной динамике, а отраслевой индекс только обновил свой годовой максимум и, вероятно, лишь начал свое восхождение.
Если же очень хочется выбрать кого-то конкретного из индекса, то я бы обращал внимание на компании, которые торгуются по более низким мультипликаторам относительно среднего значения по сектору.
Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Ловушка, в которую пытаются заманить Россию…
«⚡Подписка»
Но в США и Великобритании решили иначе...
🇩🇪👨🏻💻Перевод комментариев немецких читателей к статье в (+)Süddeutsche Zeitung «Три способа поставить Путина на колени»
«Базовый»
Запад признал своё поражение перед Россией.
«⚡Подписка»
Золото против Нефти
Round 1 – Fight!
В последнее время котировки золота смотрятся достаточно сильно. Ноябрь месяц закрылся выше исторических месячных уровней закрытия, что может говорить о неплохом текущем импульсе. Остается дождаться обновления абсолютных исторических максимумов.
На этом фоне котировки нефти, наоборот выглядят слабо. Факторы геополитики, систематического недоинвестирования добычи, низких запасов, добровольного сокращения добычи в рамках ОПЕК+ не могут пока оказать должной поддержки. Мало того, иногда хочется даже краткосрочно встать в шорт.
Gold wins.
Round 2 – Fight!
На долгосрочном графике за последние 50 лет видно, что, в целом, большую часть времени котировки двигаются условно в одном направлении друг с другом. Начиная с 2008 года котировки золота становятся сильнее, и мы видим постепенное обновление максимумов (плюс более высокие минимумы) в отличие от котировок нефти.
При этом, если мы посмотрим на соотношение Золото/Нефть, то увидим коридор с нижней границей в районе 10-11 и верхней в районе 30. Сейчас значение приближается к верхней границе и составляет 26. Значение экспоненциальной 200-месячной скользящей средней составляет 20, что на 30% ниже текущего.
Вариантов как обычно три:
1) Золото растет, нефть растет быстрее – спред сокращается;
2) Золото падает, нефть растет – спред сокращается;
3) Золото падает, нефть падает медленнее – спред сокращается.
Есть еще бонусный вариант на расширение текущего соотношения, как это было в 2020 году.
Но при прочих равных будем придерживаться трех вариантов.
Oil wins.
Round 3 – Fight!
Упомянутые факторы по нефти пока мало помогают ее котировкам найти устойчивое восходящее движение.
Спрос на золото стоит на трех китах:
1) Промышленный спрос;
2) Инвестиционно-потребительский спрос;
3) Спрос центральных банков.
Два из трех составляющих находятся в фазе роста.
Gold wins.
Finish him – Goldality!
Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Нефть: цены снижаются
Эксперты нефтяного рынка видят основную причину снижения нефтяных цен в замедлении главных экономик мира – китайской, американской и общеевропейской, на которые приходится львиная доля потребления нефти в мире.
Другой важной причиной называется вероятное исчерпание потенциала дальнейшего снижения объемов добычи. Неспроста здесь появилось сообщение о переносе встреч в рамках ОПЕК+ с 25, 26 ноября на 30 ноября, как считают, эксперты, из-за разногласий в нефтяном картеле по поводу добычи нефти.
Как сообщают СМИ, перенос встречи случился из-за того, что Саудовская Аравия недовольна другими странами-участницами по поводу уровня добычи, в частности, относительно уровней добычи двух африканских стран-участниц ОПЕК – Нигерии и Анголы.
Хотя, перенос встречи едва ли повлияет на итоговый результат и решения об объемах добычи, он указывает на напряженность внутри нефтяного альянса, при том, что другие страны, не члены ОПЕК+, в частности, США и Канада, продолжают наращивать объемы добычи. Из-за роста добычи вне ОПЕК+ баланс между спросом и предложением вновь изменится не в лучшую для цен сторону.
Так, по оценке EIA, в 4-м квартале 2023 года предложение превысит спрос на 200 тыс. баррелей в сутки. С учетом того, что рынок, похоже, уже отыграл сокращение предложения в рамках ОПЕК+, это будет оказывать растущее давление на цены, двигая их в сторону минимумов года – 70,00 – 71,00 долларов за баррель нефти Brent и 64,00 – 65,00 долларов за баррель нефти WTI. При текущих ценах, это снижение еще на 14% - 16%
*) более подробно и торговые рекомендации подписчикам см. в Нефть WTI: сценарии динамики и торговые рекомендации на 23.11.2023
**) проект «Биржевой трейдинг» : чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
Нефть WTI: сценарии динамики и торговые рекомендации на 23.11.2023
«Начальный»
Анализ динамики цены на нефть марки WTI и торговые рекомендации. Полный текст будет виден подписчикам, начиная с «Начального» уровня (см. уровни подписки)
Чёрное золото предательства
«Учебка»
Очередное палестино-израильское обострение перешло в фазу затяжного конфликта с вязкими боями внутри развалин некогда плотной городской застройки...
Нефтяная игра
Многие управляющие и брокеры говорят о том, что лучшим сектором на текущий момент является нефтянка. Идея основывается на восстанавливающихcя доходах компаний через растущие цены на нефть (в нашем случае сокращение дисконта между Urals и Brent), использование «теневого флота» для поставок, девальвацию курса рубля.
В целом, можно согласиться с такими аргументами. Но встает вопрос – брать все подряд компании, или брать какой-то индекс/фонд на сектор, или повысить спекулятивную составляющую и попытаться выбрать какие-то конкретные имена?
Мой выбор пал на последний вариант. Здесь также есть развилка между вариантом 1) брать лидеров (ибо они растут, значит будут расти дальше) и вариантом 2) брать отставших (ибо они вырастут, так как будут догонять).
Вариант 1 мне представляется более безопасным, тут более-менее все очевидно: Роснефть, ЛУКОЙЛ, Газпром нефть. Дивиденды, рентабельность, устойчивость.
Что если посмотреть на то, где сейчас находятся котировки тех или иных компаний относительно своего локального/исторического пика. Я взял графики с 2017 года.
Тут мой взор падает на трех претендентов на догоняющий забег. Башнефть, Сургутнефтегаз и Татнефть.
Стоит отметить, что смысл не в том, что они за это время выросли меньше/больше, а в том, что у них есть еще дистанция до своего исторического максимального значения, так как другие либо преодолели/обновили, либо подобрались достаточно близко.
Брать или не брать? – Вот в чем вопрос!
Всем удачных инвестиций!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Мозаика напряжённости
«Учебка»
Короткометражка «НЕФТЬ» и как мы её озвучиваем
Эко-активист решил взять заложников в нефтяной компании и наказать их за все беды. Но, кажется, он что-то перепутал.
И, по традиции, видео с процессом озвучки:
Мелькание теней за полотном Казбека
«Учебка»
Грузия в последнее время редчайший гость в лентах новостей....
Сквозь волны и потолки
«Учебка»
В секторе энергетики ньюсмейкером последних дней, безусловно, выступает нефть. Начать нужно с сообщений, приходящих с юга
Yahoo finance: Акции падают, опережая доходы от крупных технологий: новости фондового рынка сегодня.
«Абсолютный доступ к контенту»
Фондовые индексы США снизились во вторник на открытии, поскольку технологические конгломераты были настроены выделить насыщенную неделю прибыли.
Продавая нефть и газ, Россия всегда будет в нищете...
«⚡Подписка»
