На днях закончили затянувшиеся перевод и редактуру известной (в узких кругах) статьи с критикой идеи "инфляционных ожиданий". С большим удовольствием делимся со всеми желающими финальным материалом на нашем сайте.
Приятного теоретического погружения самым любопытным!
Ууу, проклятые банкиры!
В очередной новостной заметке осветили интересное явление — очередной (рекордный) всплеск спроси на ликвидность напрямую от ФРС со стороны американских банков.
Получается, это теперь такая новая нормальность?
Пока мы работаем над редактурой очень большого и детального текста о работе современных ЦБ, можете посмотреть наши последние комментарии о текущих экономических событиях.
Среди последних — очередное повышение ставки ФРС и внезапный рост расходов российского бюджета на целых 2 трлн рублей перед самыми праздниками.
Всегда ли терпение является благодетелью?
Будущее мировой экономики в надёжных дедовских руках?
Как далеко зайдёт администрация Байдена в борьбе со свободой?
Доллар возобновил рост после снижения, а его индекс DXY прибавил 15 пунктов к цене закрытия вторника. Сегодня участники рынка будут изучать статистику из США по заказам на товары длительного пользования (экономисты ожидают ускорения роста заказов на капитальные товары, в частности, на товары без учёта оборонных с +2,2% до +2,5%), а в четверг — предварительных данных по ВВП США, которые дадут представление о запасе прочности американской экономики в условиях сохранения высокой процентной ставки. Ожидается замедление показателя за 1-й квартал с +3,4% до +2,5%. Несмотря на замедление, это все же рост, а не стагнация и падение.
Также сильное влияние на динамику доллара может оказать пятничная (также в 12:30 GMT) публикация базового ценового индекса расходов на личное потребление (индекс PCE является предпочтительным для ФРС при оценке средней инфляции в стране и планирования параметров монетарной политики). Ожидается замедление базового показателя PCE в марте с +2,8% до +2,6%, что может негативным образом повлиять на доллар в конце недели, последней торговой недели месяца.
Опубликованные же вчера предварительные индексы PMI по Еврозоне оказались более позитивными в сравнении с американскими, что придало евро и паре EUR/USD (вкупе с американскими данными) бычий импульс.
Но «быки» по доллару, похоже, не желают сдавать свои позиции, доллар сохраняет свою силу, и пока что уровень сопротивления 1.0700 устоял. Сегодня мы видим отбой от него и снижение к краткосрочной поддержке на уровне 1.0681 (200-периодная скользящая средняя на 1-часовом графике EUR/USD).
Его пробой и дальнейшее снижение вернут пару в нисходящий тренд.
*) см. торговые индикаторы по EUR/USD
В альтернативном сценарии и в случае возобновления роста EUR/USD вновь направится к зоне сопротивления вблизи отметки 1.0800. Первым сигналом для возобновления длинных позиций может стать пробой локальных уровней сопротивления 1.0700, 1.0725. В случае дальнейшего роста пробой ключевого уровня сопротивления 1.0800 выведет EUR/USD на территорию среднесрочного бычьего рынка, вновь делая предпочтительными длинные позиции с целями вблизи ключевых уровней сопротивления 1.0900, 1.0980, 1.1000.
До конца же недели критически важных макро данных по Еврозоне не ожидается. Поэтому динамика EUR/USD в эти дни будет, по большей части, определяться динамикой доллара.
Уровни поддержки: 1.0681, 1.0600, 1.0550, 1.0500, 1.0470, 1.0400, 1.0300
Уровни сопротивления: 1.0700, 1.0725, 1.0760, 1.0780, 1.0800, 1.0900, 1.0980, 1.1000, 1.1040, 1.1090, 1.1100, 1.1140, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500
*) проект «Биржевой трейдинг»: чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
**) для связи https://t.me/fxrealist
Пара USD/CHF сегодня достаточно «резво» выросла, как на фоне слабости франка (после публикации на минувшей неделе данных по инфляции в Швейцарии, указавших на ее замедление до 0% в марте и низкий уровень в 1% в годовом выражении), так и на фоне позитивной динамики доллара, получающего поддержку от позитивной макро статистики и роста доходности американских гособлигации.
Она же растет в данном случае на фоне настроений инвесторов относительно перспектив монетарной политики ФРС и сохранения ее в текущих параметрах в ближайшие месяцы.
При этом, со стороны руководителей ФРС продолжают поступать довольно противоречивые заявления. Одни из них допускают начало смягчения политики уже в июне, другие же выступают за сохранение процентной ставки на текущем уровне более продолжительное время.
Так, например, глава ФРС Джером Пауэлл вновь на прошлой неделе напомнил о необходимости дождаться устойчивого снижения инфляции к целевому уровню 2,0%, чтобы перейти затем к более мягкой политике.
Более того, теперь многие экономисты ожидают всего 2 снижения ставки ФРС в этом году, а не 3 в качестве базового сценария, ссылаясь на сильный отчет Минтруда США и недавние данные по бизнес-активности, свидетельствующие о стабильности и силе экономики США даже в условиях высоких процентных ставок. Это — фундаментальный бычий фактор для доллара.
Таким образом, есть основания предположить дальнейшее укрепление доллара.
*) также см. торговые индикаторы по USD/CHF
На момент публикации данной статьи USD/CHF торговалась вблизи отметки 0.9060, двигаясь в восходящем канале на дневном графике, в сторону важного долгосрочного уровня сопротивления 0.9120. У цены есть пространство для роста к ключевым уровням сопротивления 0.9195, 0.9200, отделяющих долгосрочный бычий рынок от медвежьего.
Учитывая текущую восходящую динамику, в то время как технические индикаторы OsMA, RSI и Стохастик на часовых и недельном графиках находятся на стороне покупателей и если все пойдет по прогнозируемому нами сценарию, то в интервале 1-2 месяцев стоит ждать цену вблизи отметок 0.9195, 0.9200.
Их пробой выведет USD/CHF в зону долгосрочного бычьего рынка. Первым сигналом здесь мог бы стать пробой локальных сопротивлений на отметках 0.9070, 0.9095.
*) проект «Биржевой трейдинг»: чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
**) для связи https://t.me/fxrealist
Доллар ослаб по итогам мартовского заседания ФРС, и многие экономисты считают, что это только начало его более масштабного ослабления. Примечательно, что котировки золота обновили в четверг рекордные максимумы выше отметки 2220.00 долларов за унцию.
«Голубиный» настрой руководителей ФРС и других мировых ЦБ, нервозность рынка на фоне геополитической напряженности в мире и предстоящих президентских выборов в США заставляют инвесторов наращивать длинные позиции по золоту, ища в нем убежище от возможных потрясений.
*) см. торговые индикаторы по XAU/USD
Несмотря на то, что экономисты и аналитики рынка золота считают, что рост цены на него зашел слишком далеко, ждать сколь-нибудь значительной коррекции в текущей ситуации не приходиться. Более того, не исключен дальнейший рост, пока цена не «нащупает» новые уровни сопротивления.
Однако, осмелимся предположить, что вряд ли сегодня и завтра мы увидим новые рекорды, и, скорее всего, все же будет некоторая коррекция при сохранении общей восходящей динамики. Прогноз и курс на отметку 3000.00 остаются в силе.
Сигналом для новых длинных позиций станет пробой отметки 2222.00. Также возможны покупки при откате цены к зоне поддержки вокруг отметок 2161.00, 2150.00, 2145.00.
Пробой же отметки 2140.00 может спровоцировать более глубокую коррекцию в сторону уровней поддержки 2102.00, 2085.00. Лишь после их возможного пробоя можно будет что-то планировать в отношении коротких позиций.
Последние макро данные из США и Великобритании оказывают на пару GBP/USD больше негативное влияние, чем позитивное.
*) см. торговые индикаторы по GBP/USD
В частности, инвесторы оценивают вчерашнюю публикацию данных по рынку труда Великобритании, которые подтвердили его охлаждение. Согласно этим данным, в январе занятость снизилась на -21,0 тыс. (при прогнозе о росте на +10,0 тыс.), уровень безработицы вырос с 3,8% до 3,9% (при прогнозе в 3,8%). Рост зарплат британцев также замедлился, оказавшись самым медленным с 2022 года. Эти данные усилии вероятность скорого перехода Банком Англии к более мягкой монетарной политике, по некоторым оценкам экономистов, уже в мае.
В среду же, в отсутствие важных публикаций в экономическом календаре, участники рынка, особенно, следящие за динамикой фунта, обратили внимание на данные по динамике ВВП и объёмам промышленного производства в Великобритании, отразившие рост ВВП в январе на +0,2% и снижение промышленного показателя с +0,6% до -0,2% (с +0,6% до +0,5% в годовом выражении), в то время как важный показатель в обрабатывающей промышленности опустился с +0,8% до 0,0% (с +2,3% до +2,0% в годовом).
Если данные из Великобритании продолжат поступать с ухудшающимися показателями, то вероятность такого исхода событий (переход Банком Англии к снижению процентной ставки в ближайшие месяцы) усилится. А это – фундаментальный негативный фактор для фунта и пары GBP/USD.
Пробой локального уровня поддержки 1.2770 и важного краткосрочного уровня поддержки 1.2763 может спровоцировать снижение GBP/USD с целью на ключевом уровне поддержки 1.2730. Его пробой вернет цену в зону долгосрочного медвежьего рынка с промежуточными целями снижения на уровнях поддержки 1.2700, 1.2692, 1.2680. Дальнейшее же снижение и пробой ключевых уровней поддержки 1.2550, 1.2500 выведет GBP/USD в зону среднесрочного медвежьего рынка, что сделает предпочтительными короткие долгосрочные позиции.
*) более подробно и торговые рекомендации подписчикам см. в GBP/USD: теханализ и торговые рекомендации
**) проект «Биржевой трейдинг»: чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе
Участники рынка, следящие за котировками фунта и пары GBP/USD, оценивают перспективы монетарной политики Банка Англии. На заседании 1 февраля Банк Англии объявил о сохранении учетной ставки на уровне 5,25%. В сопутствующем заявлении отмечалось, что для снижения ставок требуются дополнительные доказательства того, что индекс потребительских цен снизится до 2% и останется на этом уровне.
Ситуация в британской экономике, несмотря на высокий уровень инфляции, говорит о вероятности более скорого начала сокращения стоимости заимствований. В феврале британский ВВП сократился на -0,3%, при этом инфляция осталась на уровне 4,0%. В то же время, крупные розничные торговцы повысили цены лишь на 2,5% согласно данным Британского консорциума розничной торговли (BRC).
Не исключено, что Банк Англии начнет смягчать монетарную политику раньше американских коллег из-за ситуации в экономике. Это может привести к ослаблению фунта по отношению к доллару в среднесрочной перспективе.
*) см. торговые индикаторы по GBP/USD
Очередные же решения ФРС и Банка Англии по вопросу уровня процентной ставки намечены на 20 и 21 марта, когда завершатся их заседания.
С технической же точки зрения, ниже ключевого уровня сопротивления 1.2730 GBP/USD остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка, но пытается развить восходящую динамику на среднесрочном рынке, выше уровня поддержки 1.2530. Паре по-прежнему не достает драйверов для более уверенного движения в ту или иную сторону. Не исключено, что вплоть до 21 марта GBP/USD так и останется торговаться в диапазоне между этими ключевыми уровнями, 1.2730 и 1.2530.
Пробой уровня поддержки 1.2620 может стать сигналом для реализации сценария на снижение. Пробой ключевого уровня поддержки 1.2530, в свою очередь, выведет GBP/USD в зону и среднесрочного медвежьего рынка.
*) более подробно и торговые рекомендации подписчикам см. в GBP/USD: теханализ и торговые рекомендации
**) проект «Биржевой трейдинг»: чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе
Анализ динамики GBP/USD и торговые рекомендации. Полный текст будет виден подписчикам, начиная с «Начального уровня» (см. уровни подписки)
Ожидания рынка относительно мартовского снижения процентной ставки ФРС резко уменьшились. Теперь они сместились, в основном, на май или на 2-е полугодие.
Согласно данным CME Group, вероятность снижения ее показателя на 25 базисных пунктов в мае составляет всего лишь 36,0%.
Основным лейтмотивом звучавших после недавнего заседания ФРС заявлений представителей ее руководства была склонность к удержанию процентной ставки на высоких уровнях более продолжительное время, чем ожидают рынки.
Сегодня участники рынка, с публикацией в 19:00 GMT протоколов с февральского заседания ФРС, вероятно, смогут более четко понять ближайшие планы ФРС в отношении уровня процентной ставки, а это – важнейший фактор в динамике доллара, по крайней мере, до очередного заседания ФРС, запланированного на 19 – 20 марта.
Что касается основного конкурента доллара на валютном рынке евро, то он остаётся уязвимым, в том числе против доллара.
*) см. торговые индикаторы по EUR/USD
На момент же публикации данной статьи пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0800, на устоявшейся в последние пару недель своеобразной линии баланса, выраженной 200-периодной скользящей средней на дневном графике цены, оставаясь при этом в зоне долгосрочного медвежьего рынка.
Очевидно, что цене необходим новый драйвер, чтобы увереннее продолжить движение в ту или иную сторону.
Не исключено, что сегодняшняя публикация протоколов, а также завтрашние публикации предварительных европейских и американских индексов PMI и станут таким драйвером.
*) см. Экономический календарь
В основном сценарии ожидаем пробой краткосрочного уровня поддержки 1.0795 и возобновление снижения. Пробой важного краткосрочного уровня поддержки 1.0770 станет в этом случае подтверждающим сигналом нашего предположения.
Уровни поддержки: 1.0800, 1.0795, 1.0770, 1.0725, 1.0700, 1.0660, 1.0600, 1.0530, 1.0500, 1.0450, 1.0400, 1.0300
Уровни сопротивления: 1.0815, 1.0830, 1.0880, 1.0900, 1.0920, 1.1000, 1.1040, 1.1090, 1.1100, 1.1140, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500, 1.1530, 1.1600, 1.1630
*) более подробно и торговые рекомендации подписчикам см. в EUR/USD: анализ динамики и торговые рекомендации
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе
**) проект «Биржевой трейдинг» - чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
***) для связи - https://t.me/fxrealist
Широко ожидается, что процентная ставка ФРС останется на прежнем уровне 5,50%. Участников рынка будут интересовать сопутствующие заявления руководителей американского ЦБ и, конкретно то, что скажет его глава Пауэлл относительно мартовского заседания. Если он выскажется в пользу начала сокращения стоимости заимствований уже в марте, то стоит ждать резкого ослабления доллара. Скорее всего, первое сокращение будет произведено в мае или 2-й половине года. При этом, многие участники рынка всё равно возлагают надежды на первую корректировку процентной ставки уже в марте.
*) см. Экономический календарь
Однако, в силу непредвиденных ранее, но состоявшихся событий, в частности блокады судоходства в Красном море, что может привести к росту инфляции, глава ФРС Джером Пауэлл может заявить о необходимости сохранения текущих параметров на более длительный срок. В этом случае индекс доллара DXY прорвет отметку 103.64 и направится в сторону локального уровня сопротивления 104.26, а доллар укрепится, скорее всего, по всему валютному рынку.
Следует также понимать, что снижение процентной ставки в США может привести к запуску цикла смягчения монетарных политик других крупнейших мировых ЦБ.
Так, в четверг свое первое заседание в этом году проведет Банк Англии. От него, как и от ФРС, участники рынка не ожидают изменений в денежно-кредитной политике.
*) см. торговые индикаторы по GBP/USD
И здесь инвесторов тоже будут интересовать сопутствующие заявления руководителей британского ЦБ, планы на ближайшую перспективу и обновлённые прогнозы. При этом, от его руководителей ожидают, что они вернутся к политике снижения стоимости заимствований одними из последних, а это будет поддерживать котировки фунта.
С технической же точки зрения, GBP/USD торгуется в непосредственной близости от ключевого уровня сопротивления 1.2735, который отделяет долгосрочный бычий рынок от медвежьего и который пара уже 8-ю неделю подряд тестирует на пробой. Но пока что ей удалось прорваться (в конце декабря) к отметке 1.2827, соответствующей максимумам с начала августа 2023 года. Пробой же уровней поддержки 1.2673, 1.2640 может спровоцировать возобновление снижения.
Уровни поддержки: 1.2673, 1.2640, 1.2600, 1.2540, 1.2505, 1.2500
Уровни сопротивления: 1.2700, 1.2735, 1.2770, 1.2800, 1.2827, 1.2900, 1.2995, 1.3100, 1.3140, 1.3200
Участники рынка продолжают анализировать итоги завершившегося на прошлой неделе заседания ЕЦБ. Как известно, руководители банка оставили процентные ставки без изменений: ключевую - на уровне 4,50%, депозитную – на уровне 4,00%, а маржинальную – на уровне 4,75%. Они также заявили, что ещё рано обсуждать коррекцию монетарной политики в сторону смягчения, поскольку инфляция еще высока.
*) см. торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
Выступая на пресс-конференции, глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что необходимо убедиться в устойчивом движении индекса потребительских цен к целевому уровню 2,0%. По ее мнению, несмотря на сохранение рисков спада в экономике Еврозоны, в том числе из-за конфликтов в Украине и на Ближнем Востоке, в настоящий момент переход к смягчению параметров монетарной политики обсуждать преждевременно.
Однако, все же есть некоторые моменты, которые могут усилить давление на ЕЦБ при принятии решения по процентным ставкам на следующих заседаниях в сторону их понижения.
Во-первых, это - участившиеся комментарии со стороны представителей ЕЦБ о том, что «нет необходимости ждать данных по заработной плате, которые должны выйти в мае, прежде чем принимать какие-либо решения по ставкам».
Если ожидаемые в четверг январские данные по потребительской инфляции в Еврозоне подтвердятся, а они предполагают замедление годового индекса CPI с 2,9% до 2,8% (а базового показателя - с 3,4% до 3,2%), то они усилят ожидания рынка о первом снижении процентной ставки в Еврозоне уже в апреле.
Тем не менее, резкие движения в паре EUR/USD могут начаться уже во вторник и в среду, когда Федеральная резервная система объявит о решении по процентной ставке. Оно будет опубликовано в 19:00 (GMT).
*) см. Экономический календарь
Участников рынка будут интересовать обновлённые прогнозы и комментарии представителей руководства ФРС, особенно, в отношении ближайших планов и мартовского заседания американского ЦБ.
Во вторник же, в 09:00 и 10:00 (GMT) будут опубликованы предварительные оценки немецкого и общеевропейского ВВП. Ожидается продолжение замедления ВВП Германии и Еврозоны в 4-м квартале, что должно негативно повлиять на евро.
На момент публикации данной статьи пара торговалась вблизи отметки 1.0825, через которую проходит важный среднесрочный уровень поддержки. Пробой ключевого уровня поддержки 1.0805 выведет EUR/USD в зону среднесрочного медвежьего рынка, усилив нисходящую динамику пары, остающейся торговаться в зоне долгосрочного медвежьего рынка, ниже ключевого уровня сопротивления 1.1000.
В альтернативном сценарии от уровней поддержки 1.0805, 1.0825 произойдет отбой, и возобновится восходящая коррекция EUR/USD, начавшаяся в октябре 2023 года.
Текущий сформировавшийся диапазон между уровнями 1.0850 и 1.0805 с условной срединной линией, проходящей через отметку 1.0825, является почти «судьбоносным» для EUR/USD с точки зрения определения вектора дальнейшего движения. Данный вектор и будет, скорее всего, задан пробоем верхней или нижней границы обозначенного нами диапазона.
Уровни поддержки: 1.0825, 1.0805, 1.0800, 1.0725, 1.0700, 1.0660, 1.0600, 1.0530, 1.0500, 1.0450, 1.0400, 1.0300
Уровни сопротивления: 1.0850, 1.0875, 1.0880, 1.0900, 1.0920, 1.1000, 1.1040, 1.1090, 1.1100, 1.1140, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500, 1.1530, 1.1600, 1.1630
**) проект «Биржевой трейдинг» - чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
***) для связи - https://t.me/fxrealist
Внимание участников рынка переключилось на публикацию сегодня в 13:30 (GMT) данных по производственной инфляции в США: предполагается рост индекса цен производителей PPI в декабре с 0,0% до +0,1% и с +0,9% до +1,3% в годовом выражении.
*) см. Экономический календарь
Очевидно, что покупателям доллара нужны дополнительные свидетельства и доводы в пользу возобновления длинных позиций. Вполне возможно, что сегодняшняя публикация индексов PPI и станет таким драйвером, чтобы участники рынка сильнее поверили в возможность сохранения процентной ставки ФРС более продолжительное время.
Между тем, сегодня утром (в 07:00 GMT) Офис национальной статистики Великобритании (ONS) сообщил о росте британского ВВП в ноябре на +0,3% (против -0,3% в октябре и прогноза в +0,2%) При этом, промышленное производство и производство в секторе обрабатывающей промышленности выросли в ноябре на +0,3% и +0,4%, соответственно, после сокращения на -1,2% и -1,3% в предыдущем периоде.
Фунт лишь ненадолго и ненамного вырос после этих благоприятных данных.
*) см. торговые индикаторы по GBP/USD
Накануне новогодних праздников пара GBP/USD достигла самого высокого уровня за пять месяцев вблизи отметки 1.2827, но затем снизилась более чем на 200 пунктов.
Сегодня пара GBP/USD вновь предприняла попытку прорваться в зону выше важного долгосрочного уровня сопротивления 1.2770, но затем возобновила снижение, проигнорировав позитивные данные из Великобритании.
На момент же публикации данной статьи пара GBP/USD продолжала снижаться в сторону ключевого уровня поддержки 1.2735, отделяющего долгосрочный бычий рынок от медвежьего.
Если сегодняшняя публикация американских данных по производственной инфляции окажет позитивное влияние на доллар, то после вчерашних индексов CPI стоит ждать новой волны укрепления доллара и падения пары GBP/USD. В альтернативном сценарии GBP/USD пробьет сопротивление на 1.2770 и продолжит рост.
*) более подробно и торговые рекомендации подписчикам см. в GBP/USD: теханализ и торговые рекомендации на 12.01.2024
**) проект «Биржевой трейдинг»: чтобы быть в курсе событий на финансовых рынках, а также получать торговые рекомендации и развернутый фундаментальный и теханализ (доступны различные уровни подписки с разной степенью доступа к материалам)
Анализ динамики GBP/USD и торговые рекомендации. Полный текст будет виден подписчикам, начиная с «Начального уровня» (см. уровни подписки)
Инвесторы избегают крупных сделок накануне публикации сегодня и завтра в 13:30 (GMT) данных по инфляции в США: сегодня будут опубликованы свежие данные по потребительской инфляции в США, а завтра – данные по производственной инфляции.
*) см. Экономический календарь И в том, и другом случае ожидается рост основных показателей и замедление роста базовых.
Это все еще высокие показатели, которые могут повлиять на озвученные на декабрьском заседании ФРС планы о снижении процентной ставки в 2024 году. Как известно, по обновленным прогнозам ФРС, руководители американского ЦБ планируют 3 снижения процентной ставки, по 0,25% каждый раз в 2024 году, 4 снижения в 2025 году и 3 снижения в 2026 году, после чего она будет составлять 2,00% – 2,25%.
При этом, и многие экономисты, и руководители ФРС считают, что, хоть рынок и правильно ожидает снижения ставок, но делает это слишком оптимистично.
В руководстве ФРС поддерживается мнение, что процентные ставки останутся на высоком уровне, по крайней мере, до 2-го полугодия. У них нет уверенности в том, что инфляция своевременно вернется к целевому показателю в 2%. И если ожидаемые сегодня и завтра инфляционные индикаторы разочаруют руководство ФРС, преподнеся сюрприз с более высокими показателями, то начало цикла смягчения кредитно-денежной политики ФРС может сместиться на еще более поздний срок. Это – позитивный фактор для доллара.
При этом, в ЕЦБ считают, что процесс возвращения инфляции к целевым 2% временно приостановился.
*) см. торговые индикаторы по EUR/USD
EUR/USD может вырасти, считают экономисты, на фоне ослабления доллара, если инфляционные показатели США окажутся слабее прогнозных значений.
Пара вновь может попытаться пробиться в зону долгосрочного бычьего рынка, расположенного выше уровней сопротивления 1.1010, 1.1040. Альтернативный сценарий будет связан с возобновлением роста доллара и падением EUR/USD. Первый сигнал – пробой уровня поддержки 1.0961.
Уровни поддержки: 1.0961, 1.0910, 1.0900, 1.0885, 1.0820, 1.0800, 1.0725, 1.0700, 1.0660, 1.0600, 1.0530, 1.0500, 1.0450, 1.0400, 1.0300
Уровни сопротивления: 1.1000, 1.1010, 1.1040, 1.1090, 1.1100, 1.1140, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500, 1.1530
Выступая на пресс-конференции после заседания, глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл подчеркнул, что "маловероятно, что мы (в ФРС) будем повышать ставки дальше", а руководители ЦБ «думают и говорят о том, когда будет уместно снизить ставки".
Со стороны же руководства ЕЦБ пока что поступают противоположные сигналы несмотря на то, что в Еврозоне инфляция также продолжает снижаться.
Но как заявил недавно представитель ЕЦБ Питер Казимир, наблюдающееся замедление инфляции недостаточно для того, чтобы объявить о победе над ней. Прежде чем снижать процентные ставки, необходимо, чтобы инфляция устойчиво оставалась ниже 3% к середине следующего года, по мнению члена Совета управляющих Янниса Стурнараса.
Целевой уровень ЕЦБ по инфляции составляет 2,0%, и опубликованные показатели все еще превышают целевое значение. Это значит, что руководители ЕЦБ, вероятно, сохранят процентные ставки на высоком уровне в течение следующих нескольких месяцев.
По мнению вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса, пока слишком рано начинать смягчать денежно-кредитную политику. С его слов, в ЕЦБ также не ожидают технической рецессии в Еврозоне.
Рынки продолжают «отыгрывать» ожидания относительно планов ФРС, активно вкладываясь в ценные бумаги американского фондового рынка и рынка гособлигаций, толкая цены верх, что, в свою очередь, оказывает на доллар негативное давление.
На сколько хватит бычьего запала и покупателей фондового рынка и как долго продлится снижение доллара покажут уже ближайшие события.
Логично предположить, что первая неделя 2024 года может иметь важнейшее значение для пары EUR/USD. Если данные по США окажутся сильными, а по инфляции в Еврозоне слабыми, сигнализирующими о ее дальнейшем замедлении, то логично ожидать если не разворота и возврата EUR/USD в нисходящий долгосрочный тренд, то, как минимум, стабилизации вблизи отметок 1.1000, 1.1015, в зоне которых проходит ключевой долгосрочный уровень поддержки.
Ну а пока «быки» демонстрируют свою силу, в то время как доллар остаётся слабым, говорить о развороте EUR/USD преждевременно. Драйверов для этого, по крайней мере, до конца этой недели, не ожидается. Экономический календарь на оставшиеся последние дни уходящего года (за исключением публикации в четверг в 13:30 GMT еженедельных данных по числу заявок на пособия по безработице в США), практически, пустой (см. Экономический календарь).
Технические индикаторы OsMA, RSI, Stochastic на дневном и надельном графиках находятся на стороне покупателей.
После пробоя локального уровня сопротивления 1.1090 рост EUR/USD продолжится в сторону локального максимума (июля 2023 года) 1.1275. Здесь сигналом для реализации данного сценария может стать пробой сегодняшнего максимума 1.1060.
Первым же сигналом для возобновления коротких позиций по EUR/USD станет пробой уровня поддержки 1.1040, а подтверждающим (после снижения в зону ниже уровней поддержки 1.1015, 1.1000) – пробой важного краткосрочного уровня поддержки 1.0967.
В пятницу 29 декабря сокращенный рабочий день, а понедельник выпадает на 1 января. Рынки в этот день будут закрыты. Торговля возобновится во вторник 02 января.
**) см. также торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
Уровни поддержки: 1.1040, 1.1015, 1.1000, 1.0967, 1.0910, 1.0900, 1.0870, 1.0840, 1.0800, 1.0770, 1.0725, 1.0700, 1.0660, 1.0600, 1.0530, 1.0500, 1.0450, 1.0400, 1.0300
Уровни сопротивления: 1.1060, 1.1090, 1.1100, 1.1200, 1.1275, 1.1300, 1.1400, 1.1500, 1.1530
Vkontakte
Twitter
Одноклассники
