Как работает кэрри-трейд и можно ли на нём заработать?

Кэрри-трейд — это финансовая стратегия, позволяющая получать доход за счёт разницы процентных ставок в разных странах. Суть её заключается в том, что инвестор берёт кредит в валюте с низкой ставкой, конвертирует её в валюту с более высокой доходностью и размещает средства на депозите или в облигациях. Разница между процентными выплатами и полученным доходом формирует прибыль.

Эта тактика популярна среди крупных игроков финансового рынка, но требует чёткого понимания валютных рисков. В отличие от простых инвестиций в акции или облигации, кэрри-трейд предполагает активное управление кредитными и обменными операциями. Чтобы минимизировать потери, трейдеры используют хеджирование, но оно снижает потенциальную доходность.

Как именно работает кэрри-трейд

Основной принцип стратегии — использование разницы процентных ставок. Например, если в Японии ставка по кредитам составляет 0,5%, а в Великобритании депозит приносит 3,5%, инвестор может взять кредит в иенах, конвертировать их в фунты и разместить на депозит. Чистая прибыль составит 3% годовых при условии стабильности валютного курса.

Однако ключевая сложность заключается в том, что курсы валют постоянно меняются. Если фунт ослабнет по отношению к иене, инвестор может не только потерять прибыль, но и столкнуться с убытками при обратной конвертации. Именно поэтому многие участники рынка открывают брокерский счёт с возможностью хеджирования валютных рисков через форвардные контракты.

Какие валюты чаще всего используют в кэрри-трейде

Традиционно стратегия применяется к валютам с низкими процентными ставками, таким как японская иена или швейцарский франк. Их часто берут в кредит для инвестирования в более доходные активы, например, австралийский доллар, новозеландский доллар или турецкую лиру.

В 2000-х годах популярной парой была иена и фунт стерлингов. Однако после финансового кризиса 2008 года, когда иена резко укрепилась, многие трейдеры понесли значительные убытки. Это показало, что даже стабильные валюты могут быть рискованными в долгосрочной перспективе.

Основные риски стратегии

Главная опасность кэрри-трейда — валютная волатильность. Если курс обмена изменится не в пользу инвестора, прибыль может полностью исчезнуть. Например, в 2008 году резкий рост иены привёл к массовому закрытию позиций и убыткам для многих фондов.

Ещё один риск — изменение процентных ставок центральными банками. Если страна с высокой ставкой начнёт её снижать, доходность стратегии упадёт. Кроме того, политические и экономические кризисы могут резко изменить условия торговли, сделав кэрри-трейд убыточным.

Как снизить риски при кэрри-трейде

Один из способов минимизировать потери — хеджирование через форвардные контракты. Инвестор фиксирует будущий курс обмена, защищаясь от неблагоприятных колебаний. Однако это снижает потенциальную прибыль, так как форвардные ставки учитывают разницу в процентах.

Другой подход — диверсификация валютных пар. Вместо концентрации на одной паре можно распределить капитал между несколькими валютами с разными уровнями риска. Также важно следить за макроэкономическими показателями и решениями центробанков, которые могут повлиять на ставки.

Выгоден ли кэрри-трейд сегодня

В условиях низких глобальных процентных ставок классический кэрри-трейд стал менее прибыльным, чем десятилетие назад. Однако в периоды роста ставок в развивающихся странах стратегия вновь привлекает внимание инвесторов.

Ключевой фактор успеха — точный расчёт валютных рисков. Те, кто правильно оценивает динамику курсов и использует инструменты хеджирования, могут получать стабильный доход. Но для частных инвесторов эта стратегия остаётся сложной и рискованной, требующей глубокого понимания рынка.

Заключение

Кэрри-трейд — мощный инструмент для заработка на разнице процентных ставок, но он требует профессионального подхода. Без грамотного управления рисками даже небольшие колебания курсов могут привести к убыткам. Если же стратегия применяется осознанно, с учётом макроэкономических факторов, она может стать частью диверсифицированного инвестиционного портфеля.