Почему экономический рост Китая вызывает опасения, несмотря на превышение прогнозов?

Экономика Китая демонстрирует неоднозначную динамику. С одной стороны, темпы роста ВВП во втором квартале 2024 года превысили ожидания аналитиков, с другой — замедление ключевых показателей и угроза дефляции заставляют задуматься о необходимости дополнительных стимулирующих мер. Эта ситуация ставит перед правительством сложные задачи, требующие баланса между краткосрочной поддержкой экономики и долгосрочными структурными реформами.

Рост ВВП Китая: цифры и тенденции

Во втором квартале 2024 года валовый внутренний продукт Китая увеличился на 5,2% в годовом выражении. Этот показатель оказался выше прогнозируемых 5,1%, но ниже результата первого квартала, где рост составил 5,4%. Несмотря на превышение ожиданий, замедление темпов указывает на сохраняющиеся вызовы для экономики. Достижение годового целевого показателя в 5% стало возможным благодаря относительно стабильному развитию промышленного сектора, однако другие области демонстрируют менее оптимистичную динамику.

Потребительский спрос: тревожные сигналы

Розничные продажи в июне выросли всего на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это значительно ниже майского показателя в 6,4% и не дотягивает до прогнозируемых 5,4%. Особенно слабым оказался сектор общественного питания, где рост составил лишь 0,9% — худший результат с декабря 2022 года. Такие данные свидетельствуют о снижении потребительской активности, что может быть связано с общим экономическим пессимизмом и опасениями домохозяйств относительно будущего.

Промышленность и инвестиции: рост на фоне рисков

Объем промышленного производства в июне увеличился на 6,8% в годовом выражении, что выше ожидаемых 5,7%. Это один из немногих позитивных сигналов, указывающих на устойчивость производственного сектора. Однако инвестиционная активность вызывает больше вопросов. Вложения в основной капитал за первое полугодие выросли лишь на 2,8%, не достигнув прогнозируемых 3,6%. Особенно заметно сокращение инвестиций в недвижимость — на 11,2%, что усугубляет кризис в этом секторе.

Безработица и перспективы экономической политики

Уровень безработицы в городах стабилизировался на отметке 5% после февральского пика в 5,4%. Хотя ситуация на рынке труда несколько улучшилась, она остается напряженной, особенно для молодежи. Властям предстоит решить, как стимулировать экономику, не провоцируя инфляцию, и при этом ускорить структурные реформы. Доступ иностранных инвесторов к китайским биржам, включая Шанхай и Шэньчжэнь, может стать одним из инструментов привлечения капитала, но этого недостаточно для устойчивого роста.

Что ждет экономику Китая в ближайшие месяцы?

Пока Китай демонстрирует способность поддерживать рост выше среднемировых показателей, внутренние проблемы остаются значительными. Дефляционные риски, слабый потребительский спрос и кризис в строительном секторе требуют взвешенных решений. Если правительство не усилит меры поддержки, темпы роста могут продолжить замедляться.

В то же время избыточное стимулирование способно создать новые дисбалансы. Экономический рост Китая остается под пристальным вниманием мировых рынков, и его динамика будет влиять на глобальные финансовые тренды. Владельцы брокерских счетов не спешат вкладываться в фондовый рынок поднебесной и, по всей видимости, окончательно заняли выжидательную позицию.